Quels sont les avantages que la blockchain peut apporter au marché des crédits carbone ?
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Quels sont les avantages que la blockchain peut apporter au marché des crédits carbone ?
Cinq protocoles pour intégrer le marché du carbone à la blockchain.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Risk Taker88
Traduction : TechFlow
Pour atténuer le changement climatique, de nombreux pays ont commencé à attribuer des crédits carbone aux entreprises productrices de gaz à effet de serre. Ces crédits sont des certificats négociables qui permettent à leur détenteur d'émettre une quantité prédéfinie de carbone. Une fois utilisés, ces crédits sont retirés de la circulation — ce qui semble simple.
Qu'est-ce que le marché volontaire du carbone ?
Toutefois, dans certains cas, une entreprise peut produire des émissions supérieures ou inférieures au nombre de crédits dont elle dispose. C’est là qu’intervient le marché volontaire du carbone (VCM), un marché secondaire où les entités peuvent acheter et vendre des crédits carbone entre elles. La valeur de ces crédits repose sur la réduction ou la suppression de gaz à effet de serre de l’atmosphère. Ainsi, certaines entreprises ont pu intégrer l’accumulation et la vente de ces crédits dans leur modèle économique, permettant ainsi à des projets autrement non viables financièrement de survivre.
Ces marchés existent en dehors de la blockchain, et présentent de nombreux points à améliorer.
Pourquoi les marchés traditionnels du carbone s'effondrent-ils ?
Les marchés traditionnels, ou hors chaîne, du carbone sont inefficaces et imparfaits à bien des égards :
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Manque de découverte des prix. La plupart des transactions de crédits carbone volontaires se font de gré à gré (OTC), ce qui rend le marché peu transparent. La valeur d’un crédit carbone dépend de plusieurs facteurs, tels que le type de projet, l’année ou le pays. Cela rend difficile, voire impossible, de connaître le véritable prix de marché des crédits carbone volontaires.
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Faible liquidité. Comme mentionné ci-dessus, le marché volontaire du carbone ne fonctionne pas sur des bourses centralisées mais principalement en OTC, ce qui entraîne un marché fortement fragmenté et peu liquide. L’hétérogénéité des crédits carbone signifie que chaque type de compensation carbone a un volume de transaction limité.
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Faible transparence du marché. Étant donné que ce marché est volontaire et non régulé par une entité unique, il est difficile, voire impossible, d’obtenir des informations sur les détenteurs actuels de crédits carbone ou les détails précis des projets.
La solution blockchain
L’intégration des marchés carbone sur la blockchain peut résoudre la majorité de ces problèmes. La blockchain est un grand livre public décentralisé, sur lequel aucune entrée ne peut être modifiée, rendant ainsi les marchés carbone sur chaîne plus transparents que les marchés traditionnels.
En outre, la tokenisation des crédits carbone augmente la liquidité du marché en y introduisant de nouveaux utilisateurs qui, autrement, n’y auraient pas accès. Le transfert des compensations carbone vers la blockchain améliore également la découverte des prix, car les crédits similaires sont regroupés dans des pools, facilitant ainsi leur comparaison.
Plusieurs protocoles se sont déjà développés dans ce domaine ; nous en listons quelques-uns notables ci-dessous.
Toucan
La pile carbone de Toucan comprend trois modules :
- Carbon Bridge
- Carbon Pools
- Registre méta de Toucan
N'importe qui peut utiliser Carbon Bridge pour transférer ses crédits carbone du monde physique vers la blockchain. Pour transférer un crédit d'un registre traditionnel vers le registre Toucan, il faut d'abord annuler ce crédit dans son registre d'origine afin d'éviter tout double comptage. Une fois le pont établi, les crédits carbone peuvent être fractionnés en jetons TC02 — le « T » signifiant « Toucan », « Tonne » ou « Tokenized », et « C02 » désignant le dioxyde de carbone.
Si le protocole Toucan s'arrêtait là, il ne se distinguerait guère du marché carbone traditionnel. En raison du grand nombre de projets carbone et du fait que les crédits sont généralement liés à des projets spécifiques, le marché carbone manque souvent de liquidité. Regrouper les crédits ayant des caractéristiques similaires constitue donc une solution naturelle à ce problème — c’est précisément l’objectif des Carbon Pools lancés par ce protocole.
Les transactions carbone se font principalement de gré à gré, plutôt que sur des bourses centralisées. Cela signifie que ces marchés manquent de transparence et de découverte efficace des prix.
Les Carbon Pools de Toucan regroupent des crédits similaires en pools, créant ainsi des marchés plus liquides et des signaux de prix plus transparents pour différentes catégories de carbone. Une fois tokenisés, les crédits génèrent un jeton standardisé appelé jeton de référence carbone. Ces jetons peuvent ensuite être échangés sur des bourses décentralisées offrant une profondeur de liquidité accrue. Ainsi, les Carbon Pools rendent le marché carbone nettement plus liquide, moins fragmenté et plus transparent.
Le registre Toucan est l’endroit où sont stockés tous les crédits carbone fractionnés. D'autres informations détaillées, telles que les données spécifiques au projet ou l'annulation des crédits, y sont également enregistrées.
Klima
L'un des objectifs majeurs de Toucan est que d'autres projets ou protocoles utilisent son infrastructure pour construire. C’est exactement ce que fait KlimaDAO. Ce projet vise à créer une monnaie basée sur le carbone. Les utilisateurs peuvent échanger leur jeton KLIMA contre BCT, le jeton natif de Toucan. Le jeton KLIMA est adossé 1:1 au BCT, lui-même lié à des crédits carbone provenant de véritables projets.
Lorsque des jetons BCT sont déposés dans le trésor de KlimaDAO, davantage de jetons KLIMA sont mis en circulation. On peut voir KlimaDAO comme un trou noir pour les BCT — absorbant les BCT et les crédits carbone du marché, ce qui pousse à la hausse le prix du crédit carbone. Le mécanisme de récompense pour les investisseurs repose sur les obligations et le staking.
Obligations
Les obligations consistent à déposer des actifs de réserve, tels que MC02 (voir ci-dessous) ou BCT, dans le trésor de KlimaDAO en échange de jetons KLIMA. L'important — cela permet d'obtenir des KLIMA à prix réduit.
Staking
Le staking est un autre mécanisme d'accumulation de valeur du protocole. En mettant vos jetons KLIMA en staking, vous recevez des jetons sKLIMA, équivalents 1:1 avec KLIMA.
Comment le protocole récompense-t-il les participants au staking ?
Rappelons que KLIMA est soutenu par de véritables crédits carbone. Lorsque le trésor dispose de plus de crédits pour soutenir KLIMA, de nouveaux jetons sont frappés et distribués aux participants au staking. Le staking est donc gagnant-gagnant pour le protocole et les utilisateurs. Pour KlimaDAO, c’est bénéfique car le verrouillage des jetons pendant une période donnée réduit la pression vendeuse. Les utilisateurs profitent des récompenses liées au staking. Au moment de la rédaction de cet article, le taux de rendement annualisé (APY) était de 21 %.
Moss
MOSS est une plateforme environnementale opérant au Brésil, un pays possédant 40 % des forêts tropicales mondiales — considéré comme le « royaume saoudien des crédits carbone ». Bien que ce pays ait un potentiel énorme, ses crédits carbone figurent parmi les moins chers au monde.
MOSS se compose de deux projets indépendants : le jeton MC02 et le projet NFT Amazonie. MC02 est un jeton ERC-20 représentant un crédit carbone, frappé par MOSS selon l’offre et la demande de crédits carbone.
Les NFT Amazonie représentent une parcelle de la forêt amazonienne. Les revenus générés par la vente de ces NFT financent le projet Green Wall, destiné à lutter contre le déboisement dans cette région. La mission de Green Wall est de protéger les frontières menacées de la forêt tropicale. Selon le livre blanc, sauver l’Amazonie — une zone couvrant 600 millions d’hectares — coûterait bien moins cher que ce que l’on imagine. Étant donné que la majorité du déboisement n’est pas due à des catastrophes naturelles mais à des activités humaines, construire un mur pour protéger les lisières de la forêt est une solution rationnelle tant sur le plan environnemental qu’économique.
Flowcarbon
Flowcarbon est l’un des projets leaders dans le domaine des technologies climatiques, fonctionnant comme suit :
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Premièrement, les crédits carbone provenant de plusieurs projets environnementaux sont déposés dans un véhicule à usage spécifique (SPV).
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Ensuite, ces crédits sont tokenisés sous forme de jetons GC02. Toutefois, comme ces jetons sont liés à une année et à un projet particuliers, ils sont regroupés avec d’autres crédits similaires provenant de différents projets.
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Enfin, des jetons GNT sont frappés à partir de ce lot : le nombre de jetons GNT émis est égal au nombre de jetons GC02 présents dans le contrat intelligent du lot.
Leur jeton GNT est adossé à des crédits carbone provenant de plusieurs « registres carbone reconnus par le marché ». Ces crédits n’ont pas encore été utilisés, donc une fois achetés, ils peuvent être retirés de la chaîne et utilisés par leurs détenteurs.
Outre le GNT, Flowcarbon utilise aussi des NFT pour sensibiliser au changement climatique. Ils ont lancé le 28 novembre une collection de 200 œuvres d’art nommée Flow3rs. Environ 70 % des recettes provenant de la vente des NFT seront utilisées pour rembourser des crédits carbone.
Universal Carbon
Les crédits REDD+ désignent spécifiquement des crédits carbone visant à « réduire les émissions dues à la déforestation et à la dégradation des forêts dans les pays en développement ».
Universal Carbon, ou UPC02, est le premier jeton carbone REDD+ négociable. Développé par l’Universal Protocol Alliance, il est adossé à des crédits carbone volontaires REDD+.
Controverses
À son arrivée sur le marché, KlimaDAO a tenté de « faire monter les prix », encourageant les utilisateurs de cryptomonnaies à acheter les crédits carbone les moins chers disponibles. Leur raisonnement était que si les crédits inutiles ou de mauvaise qualité étaient éliminés, seuls ceux issus de bons projets subsisteraient sur le marché.
Le problème avec cette approche est que ces mauvais crédits sont associés à des projets environnementaux de faible qualité et douteux. Ces projets ont une mauvaise réputation et ne peuvent pas être vendus sur les principaux marchés carbone. Des traders expérimentés de crédits carbone n’ont pas traité ces crédits depuis des années, car ils en connaissent la valeur réelle. Pourtant, ces crédits sont devenus partie intégrante du trésor soutenant KLIMA.
Dans ce contexte, Verra, l’opérateur du Verified Carbon Standard (VCS) — le principal programme mondial de crédits carbone — a publié une déclaration le 25 novembre 2021. En soulignant qu’elle « ne gère pas ces activités ni ces jetons et n’en assume aucune responsabilité », et que ces jetons « ne sont pas autorisés, vérifiés, reconnus ou approuvés par Verra, ni considérés comme représentant ou équivalents aux avantages environnementaux des VCU », Verra a pris ses distances avec KlimaDAO et le protocole Toucan.
Comme prévu, les jetons KLIMA et BCT (Base Carbon Tonnes de Toucan) ont perdu une grande partie de leur valeur après cette déclaration. Voici le graphique du prix du BCT :
Voici le graphique du prix de KLIMA :
Conclusion
Bien que les marchés carbone aient le potentiel d’aider à combattre le changement climatique, ils comportent également leurs propres défauts. Ils souffrent de faible liquidité, de manque de transparence et d’inaccessibilité pour la plupart des investisseurs.
La technologie blockchain peut transformer cette situation à bien des égards.
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Premièrement, le regroupement de crédits carbone ayant des caractéristiques similaires améliorera la découverte des prix, lacune majeure des marchés carbone traditionnels.
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Deuxièmement, la tokenisation des crédits carbone entraînera une meilleure liquidité.
Dans l’ensemble, ce secteur de la cryptographie possède un fort potentiel disruptif, et nous pourrions assister à sa croissance au cours des prochaines années.
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