Résumé du podcast : Comment Nic Carter perçoit-il les problèmes de liquidité de Genesis et DCG ?
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Résumé du podcast : Comment Nic Carter perçoit-il les problèmes de liquidité de Genesis et DCG ?
Nic Carter, associé fondateur de Castle Island Ventures, a présenté son cadre de réflexion sur l'adoption institutionnelle, les perspectives à long terme du bitcoin, ainsi que des sujets tels que la preuve de réserve.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Revelo Intel
Traduction : TechFlow
Dans cet épisode d'Empire Weekly Roundup, Nic Carter (associé fondateur de Castle Island Ventures) rejoint les animateurs Jason et Santi pour discuter de la capacité de Genesis et DCG à résoudre leurs problèmes de liquidité et éviter la faillite, ainsi que des perspectives à venir. Ensuite, Nic nous présente son cadre de réflexion sur l’adoption institutionnelle, les perspectives à long terme du bitcoin, ainsi que des sujets comme la preuve de réserve, entre autres.
Voici les notes prises lors de ce podcast.
Genesis et DCG
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Digital Currency Group (la société mère de Genesis) doit 575 millions de dollars à la division prêt de cryptomonnaies de Genesis Trading, ce qui constitue un scandale.
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Depuis l'effondrement de l'UST, Genesis a certainement subi des coups durs.
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Au final, tout dépend de savoir si Barry dispose de suffisamment de fonds pour maintenir l'empire en marche ou s'il devra vendre la franchise Grayscale à une autre société de gestion d'actifs.
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Genesis a des dettes à court terme, mais semble avoir réaffecté son capital liquide vers des actifs non liquides et à long terme, tout en essayant de lever des fonds via plusieurs canaux.
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Une façon de résoudre l'escompte du GBTC serait de s'engager à liquider le fonds fiduciaire dans un délai d'un à deux ans.
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Barry est l'un des meilleurs entrepreneurs du secteur, doté d'une solide crédibilité pour lever des fonds.
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Grayscale confie ses BTC à Coinbase pour la conservation, mais Coinbase refuse de fournir une preuve de réserve car cela compromettrait trop la confidentialité. Coinbase ne stocke pas tous ses BTC dans des portefeuilles froids, et la situation est bien plus complexe.
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Coinbase étant une entreprise cotée et auditée, elle est aussi fiable qu’une preuve de réserve.
Le massacre des mineurs de Bitcoin et les perspectives du BTC
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L'un des secteurs cryptographiques les plus négligés et difficiles sera celui de l'extraction de bitcoins.
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En raison de la hausse des taux d'intérêt, de l'augmentation du prix de l'électricité et de la croissance brutale du taux de hachage, l'extraction de bitcoins n'a été rentable au cours des derniers mois que pour couvrir les intérêts, sans profit réel.
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Les petites entreprises de financement ont commencé à récupérer les ASIC (circuits intégrés spécifiques destinés à l'extraction de BTC) déjà prêtés.
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Le taux de hachage (puissance de calcul du réseau Bitcoin) est arbitraire ; il ne faut pas supposer une relation linéaire entre le taux de hachage du Bitcoin et la sécurité du réseau.
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Les frais de transaction sur Bitcoin sont au plus bas niveau depuis dix ans, une tendance peu encourageante ; sans utilisation accrue, il n'y aura pas assez de moyens pour assurer la sécurité du réseau.
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Il deviendra plus facile d'obtenir un soutien politique pour le BTC lorsque davantage de personnes prendront conscience des problèmes inhérents aux monnaies fiduciaires.
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Les priorités actuelles sont :
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1) Réformer les exchanges, car les réserves posent problème ;
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2) Trouver des moyens de faire du $BTC un actif de garantie utilisable ailleurs, après avoir vu l’échec d’un certain type de BTC emballé lors du problème FTX.
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PoS
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Il convient de surveiller l'impact du MEV (valeur maximale extractible) sur la censure des transactions filtrées par l'OFAC (Office of Foreign Assets Control) et les risques de surconformité.
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Le principal problème du PoS est que beaucoup de pouvoir est concentré entre les mains des exchanges/dépositaires et des grandes institutions, qui finissent par devenir des intermédiaires dans le système.
Qu'est-ce qui mérite attention maintenant ?
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La société de Nic investit progressivement dans des startups offrant de bonnes valorisations.
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Porte une grande attention au DeFi, actuellement en difficulté, et apprécie particulièrement les nouveaux projets de prêt qui cherchent à reconstruire le crédit cryptographique de manière plus crédible et responsable.
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Les solutions de garde proposant des schémas d'authentification similaires au Web2 sont importantes.
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Globalement, cette année est positive du côté institutionnel : Fidelity a lancé son produit de cryptomonnaie grand public, et Blackrock a également commencé à investir dans ce domaine.
Comment l'adoption institutionnelle est-elle affectée ?
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Par rapport au Bitcoin, les institutions préfèrent l'exposition au spot Ethereum.
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À la lumière des performances de Terra et Solana, on ne pense pas que les institutions aient confiance en les blockchains de niveau 1 (L1).
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L'accent sera davantage mis sur la sécurité, la liquidité et la pérennité.
L'avenir de Solana
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En raison de l'enthousiasme suscité par l'écosystème des développeurs et des applications Solana, des positions ont été prises dans l'écosystème Solana, avec l'intention de rester investi.
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En tant qu'investisseur, nous sommes satisfaits lorsque le marché ne valorise pas quelque chose que nous apprécions.
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Pour l'écosystème Solana, relever le défi consistera à transformer l'influence et la dynamique dont il dispose actuellement en valeur concrète.
À propos des exchanges offshore
On pense que les exchanges offshore seront plus importants que les exchanges onshore, mais après l'échec de FTX, une différence essentielle existera désormais entre exchanges offshore et onshore.
Preuve de réserve
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La preuve de réserve sans preuve de passif est incomplète.
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Les exchanges commençant à produire une preuve de réserve devraient inclure une attestation de responsabilité de la part d'un auditeur.
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Nous sommes favorables aux preuves de passif basées sur les preuves ZK.
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