Un retour sur les trois années du grand marché haussier de la cryptomonnaie avec 5 millions de lignes de données, quelles en sont les implications ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Un retour sur les trois années du grand marché haussier de la cryptomonnaie avec 5 millions de lignes de données, quelles en sont les implications ?
Faire un retour complet sur l'ensemble du cycle haussier, découvrir les tendances du marché à travers l'analyse de données massives et apprendre de l'histoire.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : @LUCIDA
À partir de 2020, l'ensemble du marché des cryptomonnaies a connu un puissant marché haussier, qui a entraîné une forte appréciation des actifs appartenant à de nombreuses catégories et tendances populaires, avec non seulement des pièces multipliant leur valeur par mille, mais aussi certaines atteignant des gains de dix mille fois.
LUCIDA est un fonds spéculatif quantitatif dans le domaine Crypto. Alors que le marché devient progressivement baissier, nous allons effectuer un rétrospectif complet de ce cycle haussier, en extrayant des données massives afin de découvrir les lois du marché et d'apprendre de l'histoire. LUCIDA publiera une série d'articles d'analyse d'investissement ; cet article constitue le premier volet de cette série : « Analyse de trois ans de marché haussier à travers 5 millions de lignes de données ».
Acquisition et prétraitement des données
La première étape consiste à collecter les données. Nous avons récupéré sur CoinMarketCap les données de tous les jetons classés parmi les 3000 premières capitalisations, totalisant plus de 5 millions de lignes.
Données des jetons parmi les 3000 premières capitalisations
Chaque jeton dispose de sept colonnes : Date (date), Open (prix d'ouverture), High (prix maximal), Low (prix minimal), Close (prix de clôture), Volume (volume échangé) et MarketCap (capitalisation boursière).
Colonnes pour chaque jeton
Pour faciliter les analyses ultérieures, nous avons procédé au prétraitement suivant :
● Correction des valeurs aberrantes et remplissage des données manquantes
● Exclusion des stablecoins
● Exclusion des actifs ancrés tels que wBTC et renBTC
● Exclusion des actifs ayant subi des pics artificiels importants dus à une faible liquidité
● Exclusion des jetons à très faible capitalisation et liquidité médiocre (la plupart situés au-delà du classement 1000)
● Les actifs NFT ne sont pas inclus dans cette étude
Au final, 952 jetons répondent à nos critères statistiques.
Un gain maximal de 960 000 fois !
Nous avons pris comme période d’analyse le 1er janvier 2020 au 24 mai 2022, identifiant ainsi les 100 jetons ayant enregistré les plus fortes hausses. Voici les résultats :
Les 100 jetons ayant enregistré les plus fortes hausses durant ce cycle haussier
Le jeton Shiba Inu affiche la performance maximale avec un gain de 96 482 030,32 % (soit environ 960 000 fois sa valeur initiale), se classant aujourd'hui 19e par capitalisation.
Un marché haussier ne signifie pas qu’acheter n’importe quoi permet de battre le marché
Nous avons ensuite calculé la médiane des gains maximaux, qui s’élève à 2 002,23 %.
En prenant BTC comme indice de référence, le rendement β atteint 1 259,27 %. Comparé à la médiane du rendement α (2 002,23 %), le β n’est pas si loin derrière.
Ainsi, contrairement à une idée reçue populaire selon laquelle « pendant un marché haussier, acheter n’importe quoi permet de dépasser le marché », les données montrent qu’il faut soigneusement sélectionner ses jetons et bien choisir son timing. Sans bonne stratégie de sélection ou de timing, les rendements peuvent être inférieurs à ceux d’un simple hold sur BTC.
Vous ne maîtrisez pas le timing sur les petits jetons ? Suivez alors le Bitcoin !
Nous avons ensuite analysé les dates de début, de fin et la durée des périodes de hausse maximales pour chaque jeton. Il s’agit fondamentalement d’aborder la question du timing sur les petits jetons : « Quand acheter au plus bas ? » et « Quand vendre au sommet ? ».
Le graphique ci-dessus représente la fréquence des dates de démarrage des hausses maximales. L’axe des abscisses indique le temps, celui des ordonnées la fréquence. Les barres montrent à quel moment les jetons ont touché leur plancher. La majorité des creux se concentrent en mars 2020 et juillet 2021, soit après les événements « 312 » et « 519 ».
Le deuxième graphique illustre la fréquence des dates de fin des hausses maximales. Les pics de sommets se concentrent principalement en avril 2021 et novembre 2021, coïncidant largement avec les pics de Bitcoin.
Statistiquement parlant, il est rare que les petits jetons évoluent de manière indépendante : ils restent largement tributaires de l’évolution de Bitcoin. Si vous avez du mal à anticiper les mouvements des petits jetons, mieux vaut aligner vos décisions d’achat/vente sur celles du Bitcoin.
Le temps est l’allié des hauts rendements
Nous avons ensuite examiné la distribution des intervalles temporels entre le prix minimum et le prix maximum durant la phase de hausse maximale.
Les pics de fréquence se situent sous les 20 jours et autour de 400 jours. Autrement dit, les sommets des jetons peuvent être grossièrement divisés en deux catégories :
1. Le pic intervient dès l’ouverture
2. Le point culminant est atteint après environ un an
Si vous souhaitez profiter pleinement des hauts rendements en période de marché haussier, conserver vos positions sur le long terme (plus d’un an) pourrait être la meilleure stratégie.
Même en plein marché haussier, préparez-vous psychologiquement à une perte de moitié, voire à un blocage d’un an
Après avoir analysé les rendements, intéressons-nous maintenant aux risques.
Nous calculons ici le plus grand recul relatif — autrement dit, le « plus grand repli survenu pendant la phase de hausse maximale », ou encore le « plus grand repli en cours de marché haussier », sans inclure les phases baissières.
La moyenne et la médiane de ce recul maximal s’élèvent respectivement à 50,63 % et 57,02 %. Cela signifie que même en pleine bulle haussière, vous devez vous préparer à voir votre portefeuille perdre la moitié de sa valeur, et supporter des pertes importantes en cours de route.
Par ailleurs, la durée médiane de ce recul maximal est de 31 jours, en moyenne 43 jours, et peut aller jusqu’à 322 jours. En moyenne, vous resterez donc bloqué plus d’un mois, voire potentiellement un an entier.
Lorsque Bitcoin stagne à un niveau élevé, c’est une bonne occasion d’acheter les petits jetons ou de réduire ses positions
Examinons maintenant à quel moment ces grands replis surviennent généralement.
Le graphique ci-dessous montre la fréquence des dates de début des plus grands replis. Deux pics marqués apparaissent clairement : en août 2020 et entre février et avril 2021.
Durant ces périodes, l’évolution de Bitcoin (indice) se caractérise par un plateau ou une stagnation à haut niveau. Ainsi, en plein marché haussier, lorsque Bitcoin stagne en zone élevée, les petits jetons connaissent souvent de forts replis, conséquence directe de leur grande élasticité.
Un nouveau sommet après une forte volatilité à haut niveau peut être un dernier sursaut avant le retournement du marché — fuyez rapidement
Un fort repli ne signifie pas nécessairement la fin du marché haussier. Comme mentionné précédemment, la première fin du marché haussier intervient en avril 2021, soit deux mois après le pic de replis concentrés en février 2021.
Ainsi, une forte baisse des petits jetons à haut niveau n’est pas un accident : elle constitue souvent un signal d’alerte avant le sommet. Même si les prix atteignent ensuite un nouveau plus haut, cela ressemble davantage à un piège qu’à une véritable opportunité.
Conclusion
Grâce aux données, nous avons mené une analyse globale de ce cycle haussier sur trois ans, en nous concentrant sur les aspects rendement et risque. Certaines conclusions confirment nos intuitions antérieures, tandis que d'autres bouleversent nos perceptions ou nous offrent une nouvelle compréhension du marché. Les données nous permettent d’observer le marché sous un angle plus objectif et plus large.
Cet article reste relativement synthétique. Au-delà de ce texte, nous publierons davantage de rapports d’analyse centrés sur ce marché haussier, croisant perspectives d’investissement sur le marché secondaire et analyse quantitative. Ces rapports couvriront notamment :
● Analyse des différentes catégories (infrastructures de base, NFT, DEFI, SOCIALFI, GAMEFI, DAO, ainsi que l’étude des rotations sectorielles)
● Analyse des différents écosystèmes (écosystème ETH, POLKADOT, SOLANA, etc.)
● Stratégies sur les petits jetons (sélection multicritère, stratégies de timing, stratégies d’amplification, stratégies de couverture)
● Analyse des performances des institutions d’investissement
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
@lucidafund
