Perspectives des analystes pour le T2 et positions : la métavers sera la tendance dominante des prochaines années, les fonds étant alloués aux jeux et aux blue chips DeFi
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Perspectives des analystes pour le T2 et positions : la métavers sera la tendance dominante des prochaines années, les fonds étant alloués aux jeux et aux blue chips DeFi
L'économie du métavers finira par dépasser l'économie du monde réel.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Raymond Chng
Traduction : TechFlow intern
TechFlow a obtenu l'autorisation de traduire et publier
Macroéconomie
La guerre russo-ukrainienne a dominé l'actualité ces dernières semaines, provoquant de nombreux ajustements de portefeuille chez les investisseurs TradFi et créant un plancher local pour le marché des cryptomonnaies. Toutefois, je pense que ce conflit pourrait s’apaiser rapidement.
La hausse des taux par la Réserve fédérale dans un contexte d'inflation persistante et de ralentissement économique pourrait entraîner des événements négatifs plus tard cette année. Dès le troisième trimestre 2022, nous pourrions passer d'une inflation élevée à une stagflation.
Que signifie cela pour le monde ? → Cela implique une mort lente, défavorable à la majorité des personnes non préparées.
Si les actifs numériques doivent se désolidariser des marchés TradFi, c’est maintenant le bon moment.
Le monde est actuellement en état de chaos, avec des systèmes de retraite insuffisants partout, combinés à la stagflation — une recette pour le désastre. Les décideurs devront réfléchir à la manière de gérer cette crise. Dans un scénario pessimiste, choisiront-ils : 1) de laisser couler le navire — plonger l'économie dans une profonde récession, rendant tout le monde mécontent ; ou 2) continuer à imprimer de la monnaie — distribuer de l'argent aux citoyens, faire monter l’inflation générale, et laisser les gens mourir lentement malgré l’érosion de leur pouvoir d’achat ?
Peut-être qu’un monde parallèle pourrait devenir une arche de Noé ? Laisser le monde actuel saigner lentement → entrer dans le métavers → l’économie virtuelle/métavers finira par dépasser celle du monde réel.
Marché des cryptomonnaies
De grands fonds TradFi entrent régulièrement dans l’espace crypto, investissant notamment dans les couches d’infrastructure, comme Temasek (fonds lié au gouvernement de Singapour) qui a investi dans IMX.
Un nombre croissant de fonds se concentrent sur les jeux et le métavers.
Les valorisations lors des tours de financement sont élevées ; pour certains fonds, il peut être plus avantageux d’acheter des jetons liquides (ceux déjà cotés), dont certains sont proches, voire inférieurs, aux valorisations de leurs tours initiaux. En tant qu’investisseur particulier, c’est une bonne nouvelle : si je fais mes recherches, j’ai la possibilité d’acquérir des projets solides à bas prix.
Marché fragmenté – certains jetons sont en baisse tandis que d'autres sont en hausse. L’essentiel est de bien identifier cette dynamique et d’agir en conséquence.
Saison de corrections généralisées – la plupart des cryptomonnaies ont d’abord grimpé puis chuté, presque aucune n’ayant affiché de tendance claire ces dernières semaines.
Les anciennes cryptomonnaies (EOS, WAVES, TRX) refont surface avec certaines actualités, montrant combien le marché peut créer rapidement des sujets brûlants, mais aussi combien il reste PVP (Player versus Player).
Les conditions actuelles du marché semblent idéales pour les traders quantitatifs ou oscillateurs, pas pour les trend-followers. J’espère que cela changera au deuxième trimestre – je partagerai mes idées sur la façon de naviguer dans ce contexte. Toutefois, je resterai attentif à ce qui se passera en mai.
J’anticipe un meilleur trimestre pour la majorité des secteurs du marché crypto, malgré des risques. Je crois que le marché a déjà commencé à allouer des fonds vers : 1. les jeux, 2. les jetons DeFi blue-chip.
Bitcoin
Le BTC commence à servir de collatéral dans TradFi, ce qui pourrait marquer le début de sa monétisation en tant qu’actif similaire à une obligation. Rappelons qu’en Europe seulement, la valeur des obligations à rendement négatif atteignait environ 5 000 milliards USD (février 2022). La capitalisation du BTC reste inférieure à 1 000 milliards USD (mars 2022).
La Luna Foundation Guard (LFG) a déclenché le mini-rally actuel, qui pourrait évoluer en tendance durable dans les 2 à 3 mois à venir. Je pense que le mouvement actuel (pa) résulte d’achats anticipés liés à LFG.
D’autres acteurs du marché achètent également en prévision de la stagflation, optant pour « la monnaie la plus dure ».
Fait intéressant, après que Ray Dalio a révélé avoir détenu du BTC en 2021, Bridgewater a récemment indiqué son intention d’entrer dans la crypto. Comme vous le savez, ils ne sont pas les seuls à chercher un exposition aux cryptos ; je crois qu’ils commenceront bientôt à allouer du BTC.
ETH
Tout tourne autour du Merge. Bien que la majorité des participants du marché soient optimistes, je doute de savoir quand cet événement sera véritablement terminé. D’une certaine manière, lorsque la majorité (le troupeau) pense que quelque chose est accompli, le marché va souvent dans l’autre sens.
En raison de sa liquidité élevée, ETH reste l’un des vecteurs privilégiés par les fonds institutionnels pour accéder au marché crypto. À long terme, c’est un bon actif pour capturer le bêta du marché, mais si vous souhaitez battre le marché en tant qu’investisseur individuel, mieux vaut peut-être éviter ETH.
La majeure partie de l’activité liée à ETH se déroulera probablement à l’avenir sur les L2.
Eth L2
Starknet
Le dernier tour de financement valorise Starkware à 6 milliards USD, mené par Sequoia, avec la participation de Paradigm, 3AC et Alameda, entre autres.
Activité importante de développeurs sur Starknet, communauté dynamique, mises à jour régulières de l’écosystème.
Infrastructure DeFi prometteuse : MakerDAO et d'autres projets DeFi blue-chip prévoient de se lancer sur Starknet.
Écosystème gaming solide également, avec des jeux en cours de développement sur Starknet comme Loot Realms. Matchbox DAO vise à devenir un centre pour les développeurs et designers de jeux sur Starknet.
Arbitrum
Quand aura lieu l'airdrop ? (Des rumeurs parlent de 2022).
Curieusement, le marché NFT sur Arbitrum montre davantage de résilience comparé aux autres.
L’écosystème Magic soutient fortement le marché NFT sur la chaîne, incluant des jeux concrets comme Seed of Life, Battlefly, etc. Je pense que de nouveaux capitaux vont affluer vers cet écosystème.
Des jetons dérivés comme Dopex et Vesta pourraient maintenir un TVL collant sur la chaîne.
L1 (Sol/Luna/Avax)
1. Solana
Le lancement d'OpenSea sur Solana pourrait inaugurer leur saison NFT et jeu.
Jeux : Aurory est probablement le jeu le plus attendu à venir. Star Atlas suscite également beaucoup d’intérêt, mais prendra encore du temps. Un jeu que je surveille de près est Meekolony, dont le TGE pourrait avoir lieu au deuxième trimestre 2022.
2. Luna
Après avoir observé la performance des jetons de l’écosystème, j’ai décidé de maintenir mes positions en Luna et d’ancrer UST pendant les périodes de repli.
L’objectif final d’UST est de surpasser USDT. Do Kwon et son équipe construisent un écosystème complet visant à augmenter constamment la demande pour UST.
Des projets de jeux arriveront bientôt dans l’écosystème Terra.
Les projets DeFi / FX pourraient stimuler la croissance d’UST, intensifiant ainsi le processus de brûlage.
Possibilité de franchir bientôt un nouveau sommet historique et d’entamer une tendance haussière.
3. Avax
Mise en place des sous-réseaux → transactions moins coûteuses et meilleure évolutivité.
Jeux : Defi Kingdoms (Jewel) et Crabada (Cra) lanceront bientôt leurs propres sous-réseaux. Malgré quelques retards sur le réseau Swimmer de Crabada, cela sera finalisé. Avax devient un leader pour les développeurs de jeux, et je suis enthousiaste à l’idée de suivre leur parcours.
DeFi : La plupart des jetons DeFi sur Avax ont chuté de 70 à 85 % depuis leurs sommets historiques. Je pense qu’il s’agit d’un bon moment pour surveiller ces jetons, car l’été Avax approche.
DEFI
1. Écosystème Badger
Badger DAO est un DAO permettant d’utiliser le Bitcoin comme collatéral dans les applications DeFi.
TLDR ; Il génère des rendements sur votre BTC.
L’incident de piratage précédent concernant Badger a été résolu. Je crois que Badger pourrait fournir une infrastructure essentielle pour permettre aux détenteurs de BTC de monétiser leurs actifs.
2. CitadelDao
Citadel est un DAO trésorerie visant à devenir la plus grande communauté possédant du BTC au monde.
Citadel grandira pour devenir une baleine populaire du Bitcoin, avec pour objectif de soutenir la création de produits centrés sur le BTC, allant au-delà du DeFi, y compris le développement sous-financé du noyau Bitcoin.
Pour garantir des rendements durables sur sa position en BTC, elle détiendra non seulement du Bitcoin, mais aussi des actifs générant des rendements dans tout l’écosystème DeFi (comme Convex et BADGER).
3. Table ronde Tetra
a. Convex Finance
Tout le monde connaît l’histoire : CVX contrôle une grande partie des votes sur CRV, FXS et autres jetons avec lesquels il collabore. La guerre du CRV est devenue une guerre du CVX.
Curve v2 arrive bientôt – offrant des retours substantiels aux détenteurs de CVX.
Reste l’un des projets clés du portefeuille DeFi.
b. Dopex
Nouvelle économie de jeton rDPX.
ve-DPX.
c. Frax Finance
Airdrop FPI.
FraxSwap.
Comme mentionné dans mes perspectives du premier trimestre, Frax pourrait devenir la principale stablecoin, FPI étant l’indice CPI de la crypto, et Sam Kazemian incarnant l’espoir d’un futur radieux dans le métavers.
Peut-être l’un des rares jetons DeFi pouvant être conservé dans un portefeuille pendant 5 ans et retrouver son prix, bien qu’il reste spéculatif.
d. FeiRari
Mise à jour du code rapide.
Le nouveau xTRIBE permet aux utilisateurs d’émettre directement des jetons FEI ou des LP FEI sur la plateforme de prêt Fuse. Tous les récompenses sont composées automatiquement.
Une autre pièce DeFi que vous pourriez détenir et revenir dix ans plus tard avec une Ferrari. NFA.
e. Redacted Cartel
Influenceur majeur sur les votes DeFi.
Main cachée (consultez leur documentation).
Peut-être un moyen pour les petits investisseurs d’acheter un jeton agissant comme un ETF, vu l’étendue de l’influence de Redacted.
J’ai acheté BTRFLY lors de l’enchère et vendu environ 3 000 dollars. Je prévois de le réintégrer à mon portefeuille prochainement.
AVAX DEFI
1. BenQi
Staking liquide - sAVAX.
Actifs de couverture.
Partenaire de Defi Kingdoms.
Reste la plateforme native de prêt sur AVAX.
2. Joe
La nouvelle économie de jeton permet au protocole de devenir aussi une plateforme de lancement.
sJOE, rJOE et veJOE impliquent une pression acheteuse accrue lorsque la demande remontera.
Malgré des sorties constantes de capitaux du DeFi ces derniers mois, l’équipe continue de développer.
Peut-être un bon moment pour y revenir. Aux récents creux, JOE était proche du prix du tour de financement VC ; tant que vous croyez que les VC ne misent pas uniquement sur un gain x2, il reste un fort potentiel de hausse.
3. GMX
Si vous ne connaissez pas GMX, consultez le guide complet de Blocmates sur GMX.
Il s’agit d’un protocole Perp très utilisé, performant aussi bien en période haussière que baissière. C’est toujours une bonne pièce.
Autres projets DeFi à surveiller
1. Aave v3 cross-chain, le prix a déjà augmenté, et on pourrait assister à un retour en force des protocoles DeFi historiques après une refonte massive.
2. Un nouveau protocole de change décentralisé, doté d'une équipe expérimentée et solide, de bons investisseurs, d'une feuille de route fiable, d'une économie de jeton ve-, d'une économie de jeton GLP imminente, d'un produit similaire aux coffres MKR, de la monétisation d'actifs du monde réel, de partenariats pour rampes Fiat on/off, et dont l'équipe met l'accent sur les profits du protocole plutôt que sur la simple croissance du TVL.
Web3 Gaming Summer
Pensées sur le secteur du jeu
En janvier 2022, j'ai décidé de me concentrer sur le GameFi, car je pense que l'avenir du métavers reposera sur des jeux solides où les gens voudront passer beaucoup de temps. J'ai donc choisi de m'immerger dans ce domaine. J'ai publié davantage d'analyses sur Twitter, si vous souhaitez approfondir mes points de vue.
Jason Choi a fait remarquer que le GameFi ressemble au DeFi de 2020, ce qui signifie que nous sommes sur le point d'entrer dans un supercycle GameFi. Nous en sommes encore aux prémices.
Wangarian a souligné que les prochains gains x100 se trouveront dans le GameFi, et je suis enclin à lui donner raison — c’est d’ailleurs un sujet que je discute régulièrement avec mes collègues.
Transformation des guildes de jeu
Récemment, une guilde a vendu tous ses actifs Pegaxy, laissant les joueurs sans emploi. Avec les récents changements concernant SLP, les guildes axées uniquement sur le modèle de bourses pourraient ne pas survivre à long terme.
Par conséquent, les guildes doivent repenser leur rôle principal. J’ai écrit un article sur les 12 domaines où elles pourraient s’impliquer, et je crois que certaines vont s’orienter dans cette direction.
Je pense que certaines guildes vont évoluer vers un modèle de studio ou de centre de jeux. Merit Circle a commencé par collaborer/investir dans des jeux sélectionnés, et je crois que GuildFi suivra cette voie. J’ai entendu dire qu’ils développent leur projet, et qu’ils feront bientôt une annonce.
Jeux à surveiller
Écosystème de jeux - Treasure DAO (MAGIC).
MMORPG - Ragnarok / Treeverse / Meekolony / Ember Sword.
RPG - Crypto Raiders (RAIDER).
FPS - AFAR / Blast Royal.
Métavers
La vente imminente de terrains métavers par BAYC pourrait déclencher le prochain rally du métavers.
Actuellement, The Sandbox (SAND) reste le projet le plus intéressant et le leader incontesté des mondes virtuels.
NFT Worlds (WRLD) est absolument un projet à surveiller, utilisant Minecraft comme base, permettant aux développeurs de construire facilement des mondes virtuels. Divers projets NFT continuent d’acheter des terrains et de les développer en leurs propres métavers (ex : Floki Verse). Le potentiel semble immense, et je rédigerai bientôt une analyse approfondie à son sujet.
Comme l’a souligné Jason Choi, les projets de base du métavers qui réussissent deviendront les grands gagnants de ce secteur, un peu comme les protocoles « gras » des L1.
Allocation du portefeuille pour le deuxième trimestre 2022
Idée générale – Ce que je pense se produire naturellement sur le marché se reflète dans ma configuration de portefeuille, donc…
1. Quels pourraient être les avantages d’un long marché baissier ?
Un marché baissier prolongé est peu probable, car les personnes que je connais travaillant dans des institutions TradFi me disent toutes qu’elles se préparent à allouer des fonds en cryptomonnaies. La puissance d’achat arrivera bientôt.
Le marché mûrit. Les acteurs savent que BTC/ETH/Crypto perdureront. Nous aurons probablement simplement des corrections fréquentes.
Si un marché baissier survient, je suis prêt à passer principalement en stablecoins, ne faisant que du trading actif.
2. Quels segments sont peu discutés actuellement mais gagneront en popularité dans les mois/année à venir ? (Question que je me pose souvent)
Personnellement, je pense que le métavers dominera les années à venir, mais peu de gens en parlent. Peut-être un espace à surveiller attentivement.
Je sais que Facebook (Meta) soutient Realy, tandis qu’un protocole Web3 indépendant appelé MONA est largement ignoré.
3. Attaque ou défense ?
Défensive, en recherchant des pièces solides.
4. Sur la base des questions ci-dessus, comment mieux gérer mes risques ?
Privilégier davantage la liquidité, tout en restant fidèle aux jeux offrant un bon ratio risque/rendement.
Mon portefeuille (NFA).
1. (30 %) Jeux
Crypto Raiders (RAIDER)
J’ai récemment publié un article sur mon avis concernant ce projet jeu, mais pour faire court : l’équipe Raider adopte une vision à long terme, sacrifiant la rentabilité à court terme pour assurer la durabilité du jeu.
Un jeu que certains concepteurs eux-mêmes jouent.
TreasureDAO (MAGIC)
L’une des communautés les plus dynamiques.
Treasure DAO construit une Nintendo décentralisée, où les objets d’un jeu A peuvent être utilisés dans un jeu B.
Autres jeux
D'autres jeux sont en cours, j'obtiens actuellement des whitelists et/ou commence à acheter des NFT de jeu. Je partagerai davantage au fil du temps selon les informations disponibles.
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