Bitget UEX 日報｜美伊衝突升級油價飆升，私人信貸贖回壓力加劇，特斯拉獲准間接持股SpaceX

作者:Bitget

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一、熱點要聞

美聯儲動態

聯儲官員預計利率維持一段時間

克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克表示，鑑於通脹仍處高位，就業市場趨軟，貨幣政策當前處於中性態勢，無需立即調整。

• 通脹壓力持續，就業指標顯示放緩跡象。
• 去年降息後政策已平衡，基準情景下將持穩較長時間。
• 存在雙向風險，需觀察數據演變。 此言論強化市場對3月會議按兵不動的共識，或抑制債券收益率波動，支撐美元並對股市風險偏好形成制約。

國際大宗商品

美以戰火波及全球供應鏈

美以襲擊伊朗導致霍爾木茲海峽能源和化肥運輸成本上升。

• 聯合國報告指出航運費用攀升，化肥供應鏈受衝擊。
• 美國農民或需調整種植結構應對供應中斷。 此事件放大通脹擔憂，推動能源股和農業投入品板塊走強。

伊朗允許部分船隻通行霍爾木茲

伊朗副外長表示允許非侵略國船隻通過，但侵略國無安全權。

• 未在海峽佈雷，緩解部分市場緊張情緒。
• 布倫特原油仍突破100美元/桶，創2022年8月以來新高。 有助於短期穩定航運，但地緣風險仍高企影響油價。

宏觀經濟政策

美國擬豁免《瓊斯法案》應對燃料價格上漲

特朗普政府考慮30天豁免以保障能源和農產品運輸。

• 針對伊朗局勢引發的供應中斷和價格飆升。
• 公告或於3月13日發佈。 此政策旨在緩和國內能源危機，或支撐相關產業股表現。

美國允許部分俄羅斯石油銷售

財政部頒發許可證，至4月11日前允許已裝載俄羅斯石油銷售。

• 有效期自3月12日起。
• 背景為全球能源供應緊張。 有助於緩解油價壓力，但受伊朗事件影響有限。

二、市場覆盤

大宗商品&外匯表現

• 現貨黃金：5,108.39美元/盎司，漲0.54%，連續兩日回調受通脹擔憂和美元走強影響。
• 現貨白銀：84.96美元/盎司，漲1.38%，跟隨金價波動，工業需求疲軟加劇跌勢。
• WTI原油：95.15美元/桶，下跌0.61%，地緣緊張推動前期上漲後小幅回吐。
• 布倫特原油：99.93美元/桶，下跌0.67%，突破100美元后回調，供應中斷擔憂為主導因素。
• 美元指數：99.65，微跌0.09%，趨勢走強，受益於避險情緒和美伊衝突升級。

分析師Dara Doyle表示，市場將新任最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊的言論解讀為相當強硬，似乎幾乎沒有跡象表明伊朗準備向美國和以色列讓步。他在就任後的首次公開表態中表示，霍爾木茲海峽應繼續保持關閉，並威脅在戰爭中開闢新的戰線。這加劇了市場對全球關鍵石油咽喉通道供應持續中斷的擔憂，美債收益率和油價大幅上漲，股市下跌，美元指數升至日內新高。

加密貨幣表現

• BTC：71,417.13美元，24H上漲1.68%，延續反彈趨勢，受ETF流入和市場情緒改善驅動。
• ETH：2,122.23美元，24H上漲3.42%，跟隨BTC走強，網絡升級預期提供支撐。
• 加密貨幣總市值：2.52萬億美元，24H漲2.2%，波動中保持穩定，地緣風險與ETF流入博弈。
• 市場爆倉情況：24H總爆倉金額2.56億美元，多單爆倉金額0.86億美元，空單爆倉金額1.7億美元。

• Bitget BTC/USDT清算地圖：當前價格71396美元，68,500–70,500 美元區間聚集大量多頭清算槓桿，若 BTC 回落至該區間，可能觸發連鎖多頭爆倉並加劇下行壓力。約 71,400 美元上方開始累積空頭清算，並在 73,000 美元附近進一步密集，若價格繼續上行，可能引發一輪空頭擠壓。
• 現貨ETF流入/流出：BTC現貨ETF，昨日淨流入770萬美元，連續4日淨流入；ETH現貨ETF 昨日淨流入5370萬美元，連續3日淨流入。
• BTC現貨流入/流出：BTC 前一日流入23.58億美元，流出24.38億美元，淨流入0.795億美元。

美股指數表現

• 道指：46,677.85，下跌1.56%（-739.42點），連續三日回落，受地緣風險和油價上漲拖累。
• 標普500：6,672.58，下跌1.52%（-103.18點），科技股普跌加劇指數下行。
• 納指：22,311.98，下跌1.78%（-404.16點），科技巨頭領跌，受通脹擔憂和私人信貸贖回壓力影響。

科技巨頭動態

• 英偉達：跌1.55%，收於183.14美元，AI需求強勁但整體市場拋售主導。
• 亞馬遜：跌1.47%，收於212.65美元，債券發行強勁但通脹風險壓制。
• 特斯拉：跌3.14%，收於395.01美元，SpaceX股權轉換利好但大盤拖累。
• Meta：跌2.55%，收於638.18美元，數據中心擴張未能抵消避險情緒。
• 蘋果：跌1.94%，收於255.76美元，產品週期疲軟與市場波動加劇。
• 微軟：跌0.75%，收於401.86美元，相對抗跌但AI支出壓力顯現。
• 谷歌：跌1.67%，收於303.55美元，AI功能推進但情緒低迷主導。

總體下跌核心原因：美伊緊張推升油價，放大通脹擔憂並引發私人信貸贖回潮，避險情緒主導科技板塊。

板塊異動觀察

農業投入品板塊上漲6.5%

• 代表個股：CF工業控股，漲13.21%；奧瑞金種業，漲12.5%。
• 驅動因素：美以伊戰火衝擊全球化肥供應鏈，運輸成本上升刺激需求，農民調整種植結構預期利好肥料和種子股。

三、深度個股解讀

1. Adobe - 第一財季業績超預期但指引平淡及CEO卸任

事件概述：Adobe第一財季營收達6.40億美元，同比增長12%，調整後EPS為6.06美元，超出預期5.86美元，AI優先產品年化經常性收入翻倍。該公司經歷從傳統軟件到雲轉型和AI整合的兩大變革，現任CEO Shantanu Narayen執掌18年，將在繼任者確定後卸任。第二財季營收指引5.25-5.30億美元，略低於分析師預期5.31億美元。背景中，Adobe正探索AI商業化路徑，但領導層變動引發戰略連續性擔憂。夜盤股價跌超7%，反映投資者對過渡期不確定性的謹慎。此事件與AI應用加速相關，但增長可持續性存疑，前因包括2025年AI產品推廣，後果可能影響短期創新步伐。

市場解讀：高盛維持買入評級，強調AI轉型潛力強勁；摩根士丹利下調目標價，指出CEO繼任不確定性或加劇短期壓力；Wolfe Research下調至440美元但保持跑贏大盤，關注傳統業務下滑；UBS持中性，擔憂指導顯示AI貨幣化緩慢。

投資啟示：AI驅動長期增長明確，但管理層變動風險需警惕，適合長期投資者在回調時佈局，觀察Q2指引執行。

1. 特斯拉 - 獲准通過xAI投資轉換為SpaceX股權

事件概述：特斯拉獲FTC批准，將約20億美元xAI投資轉換為SpaceX不足1%股權。此舉發生在SpaceX IPO籌備期，強化馬斯克生態協同，包括電動車、AI和太空技術整合。背景為2025年xAI與SpaceX merger，估值達1.25萬億美元，特斯拉此前股東提案投資xAI未通過但最終實現。轉換正式化財務聯繫，時點敏感於SpaceX潛在1.75萬億美元上市估值記錄。股價跌3.14%，受大盤拖累但凸顯多元化佈局。前因是馬斯克帝國重組，後果可能提升特斯拉技術競爭力，但分散汽車核心焦點。

市場解讀：巴克萊視此為增強太空技術整合潛力，利好特斯拉故事；瑞銀警告股權轉換或分散資源，短期承壓；Wedbush認為跨公司協同 bullish，預計更多xAI-SpaceX-Tesla互動；Seeking Alpha分析師 pondering merger益處與挑戰，成長機會大於風險。

投資啟示：多元化佈局利好長期生態價值，但地緣風險主導短期，建議監控SpaceX IPO進展並評估汽車業務影響。

1. 亞馬遜 - 發行540億美元債券獲超額認購

事件概述：亞馬遜發行370億美元美債及145億歐元債，總規模創歐元市場企業債紀錄，認購達1260億美元。公司被視為動盪市場安全港，資金用於AI數據中心和基礎設施擴張。背景為2026年計劃投資200億美元於芯片和設備，超出預期引發股權投資者擔憂回報週期。發行在美伊衝突加劇油價波動中完成，凸顯信用強勁。股價跌1.47%，但凸顯財務靈活性。前因包括AI capex激增，後果可能加重債務負擔但支撐增長。

市場解讀：花旗讚揚融資能力，支撐AI擴張；德銀指出規模過大，在高利率環境下或壓縮利潤；Schroders強調亞馬遜現金充裕但AI需求 insatiable；Bloomberg分析師稱定價cheap因供給過多，投資者質疑鉅額發行必要性。

投資啟示：財務穩健適合防禦配置，但警惕債務增加與利率風險，宜關注AI投資回報率。

1. 微軟&Meta - 新增近500億美元數據中心租賃承諾

事件概述：微軟和Meta各自新增約500億美元租賃承諾，總額超7000億美元，支持AI發展。微軟持1550億美元未來承諾，Meta為1040億美元。此舉反映AI計算需求爆發，背景為2025年服務器短缺後加速擴張，微軟Q4新增1吉瓦容量。租賃多為15-19年期，部分可取消。股價分別跌0.75%和2.55%，受科技股拋售影響。前因是AI模型訓練需求，後果包括潛在現金流壓力但確保容量領先。

市場解讀：高盛看好基礎設施投資回報，推動AI領導地位；摩根大通擔憂支出過高壓縮短期現金流；Moody's指6620億美元 off-balance風險，強調會計挑戰；Bloomberg分析稱凸顯AI下注升級，但供應瓶頸或持續。

投資啟示：AI趨勢明確支撐長期增長，但需監控支出效率與回報，中長期佈局為宜。

1. 三星&英偉達 - 合作加速下一代NAND閃存研發

事件概述：三星與英偉達合作開發鐵電體基NAND閃存，使用物理信息神經算子模型，分析速度比現有快1萬倍。研究成果已公佈，合作從開發至商業化。背景為AI芯片需求推動內存創新，三星作為英偉達最大內存客戶，旨在提升超低功耗存儲性能。時點與AI基礎設施增長重合，可能影響數據中心效率。股價反應納入英偉達整體跌勢。前因包括2025年HBM ramp-up，後果或緊縮常規內存供給，推動價格上漲。

市場解讀：首爾經濟日報引述行業官員，強調聯盟加速AI內存架構轉變；摩根士丹利建議買入三星迴調股，視為AI記憶生態複雜化機會；Seeking Alpha分析師稱合作利好三星HBM定位，但競爭激烈。

投資啟示：強化AI內存領導地位，適合科技投資者關注，但需評估生產減量對價格影響。

四、加密貨幣項目動態

1、Aptos（APT）完成11.31百萬代幣解鎖，約佔流通量0.69%，潛在賣壓關注但網絡活動維持穩定。WhiteBIT（WBT）3月13日大規模代幣解鎖，價值約41.8億美元，或影響交易所流動性與生態。

2、貝萊德的iShares Staked Ethereum Trust（ETHB）上市首日交易量達1550萬美元。納斯達克數據顯示，ETHB於週四首日交易中成交592,804份，對應交易額約1550萬美元。彭博ETF分析師James Seyffart仍給予積極評價，稱“對於首日上市的ETF來說，這非常、非常紮實”。

3、美國SEC的投資者諮詢委員會投票通過建議，支持推進代幣化證券監管政策，允許股票交易繞過華爾街投資公司依賴數十年的中介結算模式。

4、鏈上分析公司CryptoQuant表示，以太坊正面臨“採用悖論”，即網絡活動創歷史新高，而ETH價格卻大幅下跌。CryptoQuant研究主管表示，如果熊市持續，ETH可能進一步跌至1500美元左右，這一水平可能在今年第三季度末或第四季度初出現。

5、摩根大通分析師表示，自2月27日伊朗戰爭爆發以來，比特幣和黃金ETF資金流動出現明顯分化。最大的黃金ETF GLD出現約2.7%的資產流出，而最大的現貨比特幣ETF IBIT則錄得約1.5%的資產流入。自去年10月以來，尤其是散戶投資者中出現了從比特幣轉向黃金的輪動，但IBIT自2024年以來的累計總流入仍約為GLD的兩倍。

6、ARK Invest 與 Unchained 聯合發佈《比特幣與量子計算》白皮書稱，當前量子計算尚不足以威脅比特幣安全，量子風險將通過一系列可觀測的技術里程碑逐步顯現而非突然“Q日”崩潰。報告指出，比特幣約65.4%供應（約1300萬枚）處於非量子易損地址，約8.6%（約170萬枚）在被視為已丟失且量子脆弱的早期P2PK地址，另有約520萬枚在可遷移的重用或P2TR地址，總計約35%供應存在潛在量子攻擊面。

五、今日市場日曆

數據發佈時刻表

重要事件預告

• 3月13日（週五）20:30，美國1月核心PCE物價指數同比公佈，預期3.1%；日本首相高市早苗與加拿大總理馬克·卡尼會談，討論中東局勢。

機構觀點：

高盛指出，美股三大指數跌超1.5%受美伊衝突油價飆升拖累，建議增持能源農業股避險。摩根大通強調私人信貸贖回放大流動性風險，納指短期承壓但AI主題樂觀。貴金屬上，瑞銀認為黃金回調正常，受美元強抑制但地緣緊張支撐中期上漲。原油市場，花旗預測WTI95美元附近波動，霍爾木茲消息緩解恐慌但伊朗聲明加不確定性。外匯中，巴克萊看好美元99.7上方企穩，避險主導。加密領域，摩根士丹利稱BTC7萬美元突破得ETF 1.15億美元流入，ETH反彈但總市值跌0.22%反映謹慎，關注爆倉防範波動；ZX Squared Capital警告BTC深熊市，可能再跌30%。