Bitget UEX 日報｜伊朗衝突推升油價;美擬全球管制AI芯片;非農數據即將公佈

作者：Bitget

一、熱點要聞

美聯儲動態

就業數據即將出爐，通脹擔憂加劇

• 美國2月非農就業報告將於今晚21:30公佈，市場預計招聘放緩但失業率穩定。
• 上週初請失業金人數小幅上升，但四周均值下降至21.575萬，顯示勞動力市場韌性。
• 通脹壓力下，此數據可能影響美聯儲利率路徑，潛在推升美元並壓制風險資產。

國際大宗商品

伊朗衝突外溢致油價飆升

• WTI原油創2024年7月以來新高，沙特對亞洲原油售價大幅上調至2022年8月以來最大漲幅。
• 美國考慮釋放戰略儲備或協調國際行動，以緩解油價上漲對全球供應鏈的影響。
• 地緣風險加劇可能進一步推高能源成本，刺激通脹並削弱經濟復甦勢頭。

宏觀經濟政策

美國擬擴展AI芯片出口管制至全球

• 政府草案要求Nvidia和AMD等公司出口需獲批，旨在掌控全球AI發展。
• 20多個州起訴特朗普政府15%全球關稅計劃，指其越權並損害經濟。
• 此舉強化美國科技霸權，但可能引發國際貿易摩擦，影響供應鏈穩定和市場信心。

二、市場覆盤

大宗商品&外匯表現

• 現貨黃金：-0.06%至5078美元/盎司，連續3日地位震盪，但受地緣緊張支撐。
• 現貨白銀：-0.34%至82美元/盎司。
• WTI原油：-2.91%至78.69美元，昨日衝高至82.16美元，創近年內新高。驅動因素仍為伊朗衝突中斷霍爾木茲海峽供應。
• 布倫特原油：-2.35%美元至83.4美元/桶，驅動因素類似地緣溢出效應，供應擔憂主導。
• 美元指數：-0.06%至98.988。

加密貨幣表現

• BTC：-3.23%至70825美元，短期回調但維持7萬美元關口上方，連續走勢顯示波動性加大。
• ETH：-2.92%，跟隨大盤調整。
• 加密貨幣總市值：-1.6%，總市值$2.49萬億。
• 市場爆倉情況：24H總爆倉金額2.42億美元，多單爆倉金額1.6億美元，空單爆倉金額0.82億美元。
• Bitget BTC/USDT清算地圖：當前價格約 70,931，下方 69,500–70,500 區間存在大量高槓杆多單清算密集區，若跌破可能觸發連環多頭清算，加速下行。上方 73,500–75,000 區間空單清算壓力較大，若價格上攻，可能引發空頭擠壓（short squeeze），推動行情快速上漲。

• 現貨ETF淨流入/流出：昨日BTC現貨ETF淨流出0.966億美元；ETH現貨ETF淨流出890萬美元。
• BTC現貨流入/流出：24小時流入31.84億美元，流出35.86億美元，淨流出4.01億美元

美股指數表現

• 道指：-1.61%收盤至47954.74，連續兩日下挫，受能源板塊拖累。
• 標普500：-0.57%收盤至6830.71，關鍵特徵為科技與能源板塊分化。
• 納指：-0.26%收盤至22748.99，板塊驅動因素為AI股強勁但整體避險情緒主導。

科技巨頭動態

• Nvidia：+0.16%，受益於AI芯片需求但受出口管制草案影響。
• AMD：-1.3%，出口許可要求增加不確定性。
• Microsoft：+1.2%，AI產品發佈提振。
• Amazon：+0.9%，雲服務增長支撐。
• Apple：-0.85%，供應鏈擔憂。
• Google：-0.74%，廣告業務穩定。
• Meta：-1.2%，社交平臺用戶增長但監管壓力大。 總結漲跌核心原因：AI相關股獲技術提振，但地緣衝突與管制草案引發整體回調。

板塊異動觀察

能源板塊漲8%

• 代表個股：Chevron，+2.1%。
• 驅動因素：伊朗衝突推升油價，供應中斷擔憂刺激需求。

半導體板塊跌1.5%

• 代表個股：Broadcom，+4.9%。
• 驅動因素：AI芯片出口管制草案增加不確定性，儘管業績強勁。

科技應用軟件板塊漲5%

• 代表個股：Trade Desk，+18%。
• 驅動因素：廣告與AI整合需求強勁。

三、深度個股解讀

1. Marvell Technology - Q4業績超預期

事件概述：Marvell Q4財年淨營收22.19億美元，同比增22%，超出指導中值1.9億美元；調整後淨利6.85億美元，每股攤薄收益0.80美元。公司CEO表示，2027財年營收增長將逐季加速，受數據中心業務勢頭和訂單增長驅動。儘管面臨AI資金短缺，但公司強調AI雲業務投資強勁。 市場解讀：機構觀點認為，此業績反映半導體需求回暖，KIS分析指出新推理芯片不會取代HBM/DRAM，而是細分市場補充。 投資啟示：短期盤後大漲近15%，建議關注數據中心 exposure，但警惕全球管制風險。

2. Nvidia - 新推理芯片開發中

事件概述：Nvidia GTC大會將推出基於Groq的SRAM架構新推理芯片，投資者擔憂其減少HBM需求。但機構澄清SRAM為低延遲場景補充，非替代品。公司同時面臨全球出口許可要求，需向美商務部申請。 市場解讀：KIS指出市場誤讀，內存層級細分將擴大行業規模；Evercore認為管制旨在定位美國為AI守門人，而非禁售。 投資啟示：芯片創新支撐長期增長，買入於管制不確定性中。

3. Oracle - 計劃千人裁員

事件概述：Oracle擬裁員數千人以緩解AI數據中心擴張資金壓力，裁員或本月啟動，影響全公司，雲部門招聘凍結。AI雲業務投資巨大，預計現金流轉負，計劃募資500億美元；股價從2025年9月高點跌54%。 市場解讀：Bloomberg分析稱，高AI投資引發科技業裁員潮，資金短缺成普遍挑戰。 投資啟示：短期壓力大，關注融資進展以評估反彈潛力。

4. Berkshire Hathaway - 恢復股票回購

事件概述：持有3733億美元現金的Berkshire Hathaway本週恢復A類和B類股回購；繼任CEO Greg Abel將所有薪資漲幅用於購股，並承諾每年如此。公司政策允許CEO在股價低於內在價值時回購。 市場解讀：監管文件顯示，上次回購為2024年Q2；機構視此為信心信號，現金儲備支撐防禦性。 投資啟示：長期價值投資首選，買入於當前估值低點。

四、加密貨幣項目動態

1. OpenAI推出GPT-5.4模型，強調事實性和效率，支持1百萬上下文令牌，提升長思考上下文保留。
2. 彭博ETF 分析師Eric Balchunas 指出，自伊朗發動空襲、地緣政治緊張加劇以來，Bitcoin 上漲約12%，Gold 反而下跌，但不能據此斷言Gold 作為避險資產“失效”或Bitcoin 完全取代其功能。Balchunas 強調，短期價格表現可能更多受Jane Street 等做市參與變化及市場情緒驅動，Gold 回調也可能是投資者獲利了結或部分資金輪動至Bitcoin，過度基於短期行情對資產性質下結論存在問題。
3. 比特幣礦企CleanSpark發佈2月運營更新，當月產出568枚比特幣，同時出售553枚，銷售比例高達97%，創下公司報告的最高產量銷售比之一，按平均價格66,279美元計算，產生約3665萬美元現金。此次出售旨在為其向AI和高性能計算數據中心的擴張提供資金。
4. Hyperliquid代幣HYPE通縮機制激活，日均交易量達10億美元，3月6日解鎖992萬HYPE。
5. Dynamic Funds推出多加密ETF DXMC，包括BTC、ETH、SOL和XRP，提供多元化暴露。
6. 疑似受Aave治理爭論的影響，投資機構ParaFi Capital可能在最近3天時間裡把AAVE換成了SKY，價值500萬美元。
7. 做空機構Culper Research宣佈做空以太坊及與ETH相關的證券，包括BMNR。該機構認為，2025年12月Fusaka升級後ETH代幣經濟模型已受損，升級將Gas上限提升至4500萬至6000萬，本預期Gas費下降10-30%，實際卻下降約90%，Vitalik和驗證者對L1需求彈性的計算基於過時模型，誤差達3-9倍。
8. CryptoQuant研究主管Julio Moreno表示，比特幣近期的上漲更像是由拋售壓力緩解推動的短期“緩解性反彈”，而非新一輪看漲週期的開始。他指出，儘管比特幣一度反彈至73,000美元上方，但鏈上數據顯示市場仍處於熊市環境，其比特幣多頭評分指數仍僅為10分（滿分100分）。

五、今日市場日曆

數據發佈時刻表

重要事件預告

• 3月6日（週五）21:30 ET 2月失業率、季調後非農就業人口公佈，預計新增6萬崗位。(5星)

機構觀點：

知名投行分析師對過去24小時市場走勢持謹慎樂觀。高盛上調Q2布倫特原油預測至76美元/桶，強調伊朗衝突若持續5周或推升至100美元，引發需求破壞。摩根士丹利指出，美股科技巨頭分化源於AI管制草案，但數據中心需求強勁支撐Nvidia等；貴金屬受益避險，金銀保證金下調釋放流動性。原油外匯方面，德意志銀行警告美元避險地位受AI風險挑戰，但DXY短期強勢。加密領域，伯恩斯坦預測BTC達15萬美元，市場總值翻倍，但短期波動加劇需警惕清算。整體，地緣風險主導，建議分散配置防禦資產。

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