Bitget UEX 日報｜現貨金銀持續下挫比特幣暴跌，亞馬遜資本開支2000億引憂，美職位空缺降至2020年低

作者：Bitget

一、熱點要聞

美聯儲動態

美 12 月職位空缺意外降至 2020 年以來最低，勞動力需求疲軟加劇

• 核心事件：職位空缺從 693 萬降至 654 萬，低於預期，主要受專業服務和零售業拖累。
• 要點：裁員人數小幅上升，招聘雖反彈但整體低迷；失業者對應職位空缺比降至 0.9，顯示供需趨於平衡。
• 市場影響：強化美聯儲對工資增長非通脹源頭的判斷，可能支持漸進式寬鬆政策，但短期加劇股市波動。

特朗普提名人沃什或因利率問題遭起訴，財長稱由總統決定

• 核心事件：財長貝森特表示起訴沃什由特朗普決定，視其是否回應降息呼籲。
• 要點：特朗普曾戲言起訴沃什，但預計其將推動降息；參議院尚未安排確認聽證。
• 市場影響：提名人選不確定性放大美聯儲政策預期波動，可能推高美元並壓制風險資產。

國際大宗商品

芝商所上調黃金白銀期貨保證金比例，金銀價格持續下挫

• 核心事件：CME 將黃金保證金升至 9%，白銀升至 18%，2月 6 日生效。
• 要點：調整針對部分期貨合約，旨在控制槓桿風險；現貨黃金跌 0.8%，白銀續跌近 5%。
• 市場影響：保證金上調加劇拋售壓力，白銀年內漲幅抹平，或進一步抑制商品市場槓桿交易熱情。

白銀暴跌行情延續，年內漲幅完全抹平

• 核心事件：現貨白銀繼前日暴跌 20%後續跌 5%，跌破 70 美元關口。
• 要點：較 1月 29 日高點回落逾 40%；鉑鈀亦跌超 1%，市場動盪達 1980 年以來罕見水平。
• 市場影響：歷史性拋售潮凸顯商品市場脆弱性，可能引發投資者轉向更穩定資產，放大整體波動。

宏觀經濟政策

特朗普稱與其延長新削減戰略武器條約，不如制定新條約

• 核心事件：特朗普強調重建美軍力量，批評現有條約遭違反，呼籲制定現代化新協議。
• 要點：提及增設太空部隊及翻新核武器；聲稱阻止多場潛在核戰，包括俄烏衝突。
• 市場影響：地緣政策不確定性上升，可能推升避險需求，但短期或加劇全球貿易摩擦影響股市。

加拿大宣佈電動汽車新戰略，將與中國合作

• 核心事件：總理卡尼推出 EV 戰略，重啟購車補貼，並與中國合作推動本土生產和出口。
• 要點：利用貿易協定實現汽車出口多元化；目標成為全球 EV 領導者。
• 市場影響：加強中加合作或緩解供應鏈壓力，但貿易政策不確定性可能影響相關板塊波動。

二、市場覆盤

###大宗商品&外匯表現

• 現貨黃金：跌 0.42%至 4755 美元/盎司；連續下行，受美元反彈和保證金上調拖累。
• 現貨白銀：跌 1.93%至 69.54 美元/盎司；暴跌延續，年內漲幅抹平，波動率創紀錄高位。
• WIT 原油：跌 0.82%至 62.76 美元/桶；地緣緩和與需求擔憂主導，早盤反彈後回落。
• 美元指數：漲 0.02%至 97.946；提名人選提振鷹派預期，結束近期弱勢。

###加密貨幣表現

• BTC：跌 14.21%至 63086 美元；連續下挫，待破 6 萬美元關口。
• ETH：跌 12.96至 1874 美元%；關鍵特徵為跌至 8 月低點，受整體市場拋售影響。
• 加密貨幣總市值：跌 12.3%至 2.23 萬億美元；驅動因素為槓桿清算和風險厭惡情緒。
• 市場爆倉情況：多頭爆倉主導，多頭爆倉 23.14 億美元/空頭爆倉 3.05 億美元，總爆倉 26.63 億美元。

美股指數表現

• 道指：跌 1.2%；連續三天下跌，受科技股拖累。
• 標普 500：跌 1.23%；關鍵特徵為轉入 2026 年負值區間。
• 納指：跌 1.59%；科技板塊驅動下挫，連續三天跌超 1%。

科技巨頭動態

• 亞馬遜（AMZN）：跌 4.42%，全年 2000 億美元資本開支超出預期引擔憂。
• 微軟（MSFT）：跌 4.95%，AI 投資回報不確定性加劇。
• Alphabet（GOOGL）：跌 0.54%，2026 年資本支出 1750-1850 億美元高於共識。
• Meta（META）：漲 0.18%，但整體科技板塊承壓。
• 蘋果（AAPL）：跌 0.21%，相對防禦但受大盤影響。
• 英偉達（NVDA）：跌 1.33%，存儲芯片短缺延緩新品發佈。
• 特斯拉（TSLA）：跌 2.17%，市場輪動中成長股承壓。 核心原因：AI 資本支出超預期引發自由現金流擔憂，導致科技股集體回調。

板塊異動觀察

半導體設備跌 0.29%

• 代表個股：庫力索法半導體漲 19%，FormFactor 漲17%。
• 驅動因素：供應鏈瓶頸雖存，但需求強勁支撐設備股反彈。

黃金白銀股跌超 7%

• 代表個股：First Majestic Silver 跌近 10%，泛美白銀跌近 9%。
• 驅動因素：現貨價格暴跌和保證金上調引發拋售潮。

三、深度個股解讀

1. 亞馬遜 - 全年資本開支約 2000 億美元超出預期

事件概述：亞馬遜四季度淨銷售 2133.9 億美元，略超預期；AWS 銷售增長 24%；運營利潤 249.8 億美元；但預計 2026 年資本開支 2000 億美元，遠高於 1461 億美元共識。一季度銷售指引 1735-1785 億美元，基本符合預期。業績包含費用計提及重組假設，EPS 1.95 美元接近預期。AI、芯片和機器人需求強勁，但高額開支引發市場擔憂，導致盤後跌超 11%。 市場解讀：機構觀點分化，高盛認為高開支反映 AI 投資決心，但可能擠壓短期現金流；摩根士丹利擔憂回報不確定性，調整目標價下調 10%。 投資啟示：高開支或短期壓制股價，但長期 AI 佈局可驅動增長，建議關注現金流改善信號。

2. 諾和諾德 - 競爭對手推出仿製藥導致股價大跌

事件概述：諾和諾德減肥藥 Wegovy 面臨 Hims & Hers Health 推出首月 49 美元、後續 99 美元的仿製藥競爭，遠低於原藥 149 美元起始價。公司聲明稱此為非法復配，對患者風險重大，並計劃採取法律行動。禮來亦跌近 8%，反映市場對品牌藥定價壓力的擔憂。四季度業績未公佈，但競爭加劇引發股價暴跌超 8%。 市場解讀：摩根大通認為仿製藥衝擊短期定價權，但知識產權保護可維持優勢；高盛下調評級，預計市場份額流失 5-10%。 投資啟示：競爭加劇或侵蝕利潤，但法律勝訴可穩固地位，建議短期迴避。

3. 高通 - 第二財季指引遜預期，受供應鏈瓶頸影響

事件概述：高通第一財季營收 122.5 億美元，好於預期；調整後 EPS 3.50 美元超預期。但第二財季營收指引 102-110 億美元，低於 112 億美元共識；EPS 指引 2.45-2.65 美元，不及 2.89 美元預期。手機芯片業務受存儲芯片短缺制約，第一財季淨利潤同比降 1%。股價續跌超 8%。 市場解讀：瑞銀認為供應鏈問題短期拖累，但 5G 需求強勁；巴克萊下調目標價，強調短缺或持續至年中。 投資啟示：供應鏈改善後增長潛力大，但當前不確定性高，宜等待指引上修。

4. 雅詩蘭黛 - 今年業績指引低於預期

事件概述：雅詩蘭黛第四季度銷售額 42.3 億美元，符合預期；調整後 EPS 0.89 美元超預期。但全年淨銷售增長指引 3-5%，低於 4.3%共識；EPS 指引 2.05-2.25 美元，不及 2.16 美元預期。公司通過營銷支出重塑品牌，同時應對關稅壓力，導致股價大跌超 19%。 市場解讀：花旗認為指引保守反映需求疲軟；高盛維持中性，預計重塑需時 1-2 年。 投資啟示：短期業績壓力大，但品牌重塑可提振長期競爭力，建議低位佈局。

5. 英偉達 - 存儲芯片短缺推遲新款遊戲芯片發佈

事件概述：英偉達受 AI 熱潮引發的全球存儲芯片短缺影響，推遲新款遊戲芯片發佈。知情人士透露，此問題持續加劇，影響衛星業務擴展。股價跌超 1%，反映供應鏈擔憂。 市場解讀：摩根士丹利認為短缺系短期瓶頸，AI 需求將驅動恢復；瑞信警告延期或影響 Q1 營收。 投資啟示：供應鏈風險短期壓制，但 AI 週期支撐長期上漲，宜關注芯片供應動態。

四、加密貨幣項目動態

1. MSTR 2025年 Q4 淨虧損 124 億美元，受比特幣暴跌拖累股價大跌 17%。

2. 以太坊跌至 8 個月低點，市值蒸發 3450 億美元。

3. 方程式創始人 Vida 買入 128.28 枚比特幣，平均成本約 62,363.57 美元。

4. Vitalik 計劃用於捐贈的 16384枚 ETH，出售進度已達 27.6%。

5. Gemini 擬裁減至多 25%的員工，將影響約 200 個職位。

五、今日市場日曆

數據發佈時刻表

重要事件預告

• 美聯儲副主席傑斐遜講話：12:00 - 關注利率路徑和政策不確定性。
• 消費者信貸：15:00 - 關注消費支出趨勢。

Bitget 研究院觀點：

美股科技股續跌 1.2-1.6%反映 AI 資本支出擔憂，摩根士丹利警告自由現金流壓力但看好長期 AI 增長。高盛上調黃金目標至 5400 美元，視地緣風險和央行購金為支撐，但短期波動加劇；銀價預計 79.50 美元，ING 強調美元反彈壓制。原油跌 3.53%受地緣緩和影響，BofA 視需求擔憂為主導。外匯美元反彈 0.75%得益鷹派提名，加密市值跌 7%伴 14.5 億清算，JPMorgan 看好比特幣長期 266000 美元但短期弱勢持續。

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