JustLend DAO完成首輪JST回購銷燬，生態收益持續賦能通縮週期

波場TRON生態核心DeFi協議JustLend DAO迎來里程碑時刻，JST 首批大規模銷燬順利完成，這標誌著JST從“全流通分佈”正式邁入“可持續通縮”的發展新階段。

根據最新銷燬公告顯示，JustLend DAO 存量收益共提取超5900萬USDT，首次銷燬該金額的30%，銷燬的JST數量高達5.6億枚，本次銷燬規模佔JST總供應量的5.6%；剩餘的70%存量收益，將分四個季度進行，現已存入JustLend DAO 的SBM的USDT借貸市場進行生息。

首輪就直接銷燬總供應量的5.6%，如此力度的開局舉措，瞬間點燃加密社區熱情，引發市場積極反響。

更關鍵的是，此次回購銷燬絕非短期利好刺激，而是JST基於生態真實收益所構建的“長期通縮模型”的起點。從 JustLend DAO約6000 萬美元的存量收益打底，到未來與USDD多鏈生態的增量收益的持續注入，再到JUST生態全鏈路的價值支撐，JST正逐步形成 “生態盈利驅動通縮→通縮提升稀缺性→稀缺性推升價值→價值反哺生態”的正向循環邏輯。隨著生態細節持續落地，JST背後所潛藏的的長期價值與增長潛力，也正變得愈發清晰可見。

回購銷燬分批實施有序推進：首輪銷燬總供應量5.6%，仍有超4100萬美元收益待銷燬

JST此次啟動的回購銷燬機制展現出獨特競爭力，它並非依賴短期的、一次性財政補貼來維持，而是植根於JustLendDAO與USDD兩大生態支柱的真實業務盈利之中。通過將JST價值與生態收益直接掛鉤，並採用“存量收益打底、增量收益續能”的巧妙設計，最終為JST搭建起清晰、可持續的長期通縮閉環，與加密市場中常見的“曇花一現”式短期回購行為形成了本質區別。

從資金來源看，JST回購資金來源透明且具備強可持續性，它精準聚焦JUST生態的“JustLend DAO與USDD”兩大核心組件盈利，不存在“拆東補西”的風險，從根本上保障通縮機制的穩定性。

具體而言，資金主要分兩類：一是 JustLend DAO 的現有及未來淨收入，覆蓋“現有存量收益 + 未來增量收益”；二是 USDD 多鏈生態盈利突破 1000 萬美元后的增量收益，兩類資金將全部定向投入 JST 回購並永久銷燬。這一設計讓JST 價值與 JustLend DAO（波場 TRON 生態核心借貸協議）與USDD（波場第二大穩定幣）的收益能力深度掛鉤，形成一個“生態越繁榮→業務盈利越高→通縮力度越強”的良性正向循環，為JST長期價值增長築牢邏輯基礎。

根據此前提案公告，JustLend DAO平臺累計現有存量收益約6000萬美元，這筆資金將全額分批註入JST 回購銷燬；而USDD 生態需待盈利突破 1000 萬美元門檻後，其增量收益才會加入回購銷燬隊列，為長期通縮儲備額外動力。

在銷燬實施環節，JST採用了“存量分批有序落地、增量持續穩定注入”的節奏逐步推進。這一策略既有效避免了因一次性大規模銷燬而引發的市場短期炒作行為，又確保了短期通縮的衝擊力度，同時還為長期的縮量過程預留了“複利增長空間”。

就存量資金而言，JustLend DAO平臺已提取超5900萬USDT的收益。根據銷燬公告，針對這部分資金，採用了“30%作為首批銷燬資金 + 70%分季度逐步銷燬”的節奏安排。

目前，JST首批銷燬工作已圓滿完成。根據TRONSCAN數據，JustLend DAO現有收益的30%已順利完成銷燬，對應銷燬的JST數量約為5.6億枚，佔JST總供應量超5.6%。首輪銷燬便以此抹去超過5.6%的總供應量，這一舉措在加密世界眾多項目中實屬罕見，充分彰顯了團隊與社區推動JST長期價值增長的堅定決心。

JustLend DAO剩餘的70%存量收益，將在接下來的四個季度內，按照每季度17.5%的比例，分批次用於JST的回購銷燬，直至2026年第四季度。目前，這部分資金以jUSDT的形式存入JustLnd DAO的SBM上的USDT市場中進行再生息，後續收益將用於JST回購銷燬。

在增量資金方面，未來JustLend DAO每季度的新增淨收入將全額納入回購池；待USDD盈利突破1000萬美元門檻後，其增量收益也將同步注入回購池。這意味著，隨著雙生態業務規模（例如JustLend DAO的借貸TVL、USDD的流通量）的不斷擴大，JST的通縮動力將持續增強，徹底杜絕了“後續動力不足”的問題。

後續每季度的回購銷燬工作，將由JustLend Grants DAO負責具體操作，執行規則清晰明確：在前四季度，每季度初銷燬“上一季度JustLend DAO的增量淨收入+存量收益的17.5%”。這種“小額高頻”的操作模式，既能確保通縮的持續性，又能平滑市場預期，為JST長期通縮奠定了基礎。

除了執行回購銷燬，Grants DAO本身更是 JustLend DAO 社區主導的 JST 激勵與生態賦能機構，核心使命是通過多元化方式為開發者、貢獻者及所有生態建設項目等賦能，同時維護市場穩定。作為生態系統的核心助推器，它通過將JUST生態儲備金與合作伙伴資金注入Grants Pool資金池，讓JST持有者、投票者、流動性提供者等全體參與者共同受益。目前，Grants DAO金庫資金儲備高達1.3億美元左右，為JustLend DAO生態的長期發展提供了堅實保障。

這一通縮閉環的落地，標誌著JST已從“全流通代幣”正式轉向“持續縮量的價值資產”。首批超總供應量5.6%的銷燬只是起點，隨著存量資金分批釋放、增量資金持續注入，累計銷燬在總供應量佔比將突破20%。

JustLendDAO與USDD兩大生態收益協同發力JST價值增長

當然，JST的價值增長並非僅依賴通縮單一邏輯，更植根於JUST整個生態“全鏈路價值閉環”的深度支撐 ——JustLend DAO與USDD 兩大核心組件的協同盈利賦能，不僅為通縮機制提供了持續資金補給，更構建了從“通縮縮量”到“價值提升” 的完整轉化路徑。

作為波場TRON生態的核心DeFi系統，JUST已圍繞核心借貸協議JustLend DAO，構建了“借貸+質押+能量租賃”複合服務體系，同時拓展的還有穩定幣USDD和跨鏈JustCrypto等綜合DeFi產品矩陣，為JST實現從“通縮機制落地”到“價值實質提升”的轉化，提供了系統級的生態保障。

其中，JustLend DAO 作為JUST生態的核心支柱，早已完成從單一借貸協議到綜合服務平臺的戰略升級，發展成為集借貸市場（SBM）、流動質押（sTRX）和能源租賃（Energy Rental）於一體的多功能DeFi平臺。這意味著，JustLend DAO 的盈利並非依賴單一借貸業務，而是通過多元業務構建起多層次收入結構，其抗風險能力與增長潛力也因此遠超同類協議。這種盈利模式的多元性與市場地位的穩定性，決定了 JST通縮的“資金池”將持續充盈。

這些可從JustLend DAO運營數據中清晰印證，截至10月21日，JustLend DAO平臺總鎖倉價值（TVL）突破76.2億美元，用戶規模達47.7萬，穩居波場TRON生態DeFi協議首位。即便在全球借貸賽道中，JustLend DAO憑藉單鏈部署的優勢，其TVL仍長期位居行業前四，穩居“借貸DeFi協議第一梯隊”。

盈利能力方面，JustLend DAO的商業模式可行性已通過長期運營數據充分驗證。從銷燬披露數據看，JustLend DAO本次提取的平臺累計收益約5900萬美元；而據DeFiLlama數據顯示，今年Q3單季度捕獲費用接近200萬美元，日均收益超2萬美元且保持穩步增長態勢。這一盈利水平意味著，即便不考慮存量資金，僅憑增量收入即可支撐每月近600萬美元的回購規模，為JST長期通縮提供可持續的資金保障，為長期通縮提供 “保底資金”。

與此同時，USDD 作為JUST推出的去中心化穩定幣，構成了JST通縮機制的 “第二盈利引擎”。根據機制設計，當 USDD 多鏈生態盈利突破 1000 萬美元門檻後，超額收益將定向注入 JST 回購資金池。

作為波場 TRON 生態第二大穩定幣，USDD 通過“超額抵押資產利息收入”“跨鏈轉賬手續費”等多元化盈利模式，正加速向 1000 萬美元盈利門檻邁進。目前，USDD 已完成多鏈部署，除波場 TRON 外，已成功擴展至以太坊、BNB Chain 等主流公鏈，流通量超過 4.5 億美元。這意味著，隨著 USDD 流通規模的擴大，應用場景從基礎交易媒介向 DeFi 抵押品、支付工具等方向拓展，未來有望成為JST通縮資金的重要來源。

從 JUST 生態的整體體量來看，其系統總鎖倉價值（TVL）已高達 122億美元，直接佔據波場 TRON 全網總鎖倉價值的 46%。這意味著，波場TRON鏈上近半數資產主動選擇沉澱於 JUST生態，這一壓倒性規模絕非偶然，既直觀印證了市場對 JUST 生態的高度信任與廣泛認可，更標誌著其已具備 “持續創造大規模穩定收益” 的核心能力：未來生態內每一筆借貸操作、質押行為或是跨鏈交易，最終或將轉化為 JustLend DAO或USDD的實際收益，而這些收益又將直接成為 JST 回購銷燬的核心資金池，為通縮機制築牢“資金底座”。

更值得期待的是，JUST 生態的增長動能並未放緩，反而持續增強 ——JustLend DAO 與 USDD 的業務擴張均在加速推進。二者的 TVL 規模與市場佔比穩步攀升，對應的收益體量也將同步擴大，這無疑會為 JST 通縮機制注入更強勁的資金支撐，最終形成“生態繁榮→收益增長→通縮加速→價值提升” 的良性循環，讓 JST 的長期價值增長有了生態層面的堅實託底。

通縮機制與生態收益共振開啟JST價值增長新通道

隨著 JST 首輪迴購銷燬正式執行落地，其大規模通縮進程已全面開啟。當前，JST 的通縮機制與 JustLend DAO、USDD 雙生態的正向循環形成共振，且彼此強化，這一合力有望直接推動 JST 邁入新一輪價格上升通道。

JST代幣已於2023年Q2實現100%全流通，代幣發行總量恆定在99億枚，不存在任何未來解鎖拋壓。這一特性意味著，每一次回購銷燬都是對 “實際流通量” 的真實縮減，而非停留在名義層面的數字調整，通縮效應純粹且直接。

從銷燬力度看，首輪銷燬約5.6億枚JST，已使總供應量一次性減少超過5.6%，隨著後續季度性回購的持續推進，僅依託JustLend DAO現有收益，累計通縮比例將接近20%。流通量的持續減少，將顯著提升代幣稀缺性，進而為JST價格形成有力支撐。

尤其值得一提的是，JST 的高比例銷燬在行業內尤為突出。當前JST市值僅約 3 億美元，而 JustLend DAO 單平臺的 6000 萬美元存量收益，後者相當於前者市值的 20%。對比加密市場同類代幣，多數回購銷燬計劃的資金佔比不足 5%（如Aave今年3月公佈的回購資金僅有2400萬美元），JST的超20%銷燬力度堪稱“行業標杆”。更關鍵的是，這一比例尚未計入未來持續產生的增量收益，隨著 JustLend DAO 與 USDD 生態盈利增長，通縮效應還將進一步放大。

進一步看產品基本面，正如波場 TRON 創始人孫宇晨此前指出，JST背後的產品支撐邏輯已發生根本性轉變，它不是單一借貸的工具，而是整合了 “借貸（對標 Aave）、穩定幣（對標 MakerDAO）、質押（對標 Lido）”等多個功能的綜合型 DeFi 平臺，相當於把行業內三類頭部產品的核心競爭力濃縮於一體，基本面實力遠超同類單一協議。

尤其作為 JST 核心支撐的 JustLend DAO，作為 2020 年上線的老牌 DeFi 協議，它憑藉長期深耕積累，在業務端實現了顯著突破：從最初的單一借貸，逐步拓展至質押、能量租賃及 GasFree 創新功能，構建起多元化收入結構，抗風險能力與盈利潛力同步提升；在安全運營上，更始終保持零安全事故的穩健運營記錄，這份可靠性在行業內尤為難得。

與此同時，JustLend DAO 還依託波場 TRON 完整生態獲得強力支撐 —— 包括全球最大的 USDT 流通中心、超 3.4 億的用戶規模等核心資源，這些優勢不僅為其多元業務提供了底層保障與價值放大空間，更會持續轉化為 JST 代幣的核心價值支撐，夯實其長期增長基礎。

當多數加密項目還在沉迷短期利好、追逐市場熱點時，JST 已憑藉 “回購銷燬機制” 築牢長期通縮邏輯。它依託 JustLend DAO 與 USDD 雙盈利引擎，再加上 JUST 生態的全鏈路支撐，最終走出了一條以 “價值驅動” 為核心的差異化發展路徑，與市場短期逐利行為形成鮮明反差。