數讀 RWA：鏈上 RWA 總額已超過 109 億美元，代幣化黃金仍是最普遍的商品形式
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數讀 RWA：鏈上 RWA 總額已超過 109 億美元，代幣化黃金仍是最普遍的商品形式
代幣化資產市場自年初以來，從約 80 億美元增長至 109 億美元，增長約 37.1%。
專注 Web3 行業深度報導，洞察潮水流動的方向作者：OurNetwork
編譯：深潮TechFlow
真實世界資產（Real World Assets）
Ondo, BUIDL, Maple, OpenEden
目前公共區塊鏈上的真實世界資產（RWA）總額已超過 109 億美元
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代幣化資產市場自年初以來，從約 80 億美元增長至 109 億美元，增長約 37.1%，主要受私人貸款和美國國債需求的推動。當前私人信貸市場規模為 81 億美元，而代幣化國債為 19 億美元。其餘代幣化資產類別均低於 10 億美元。
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代幣化的美國國債自 3 月份 $BUIDL 啟動以來持續加速。過去五個月，該資產類別增加了 11 億美元。在過去幾周內，包括高盛和瑞波在內的多家機構表示有意發行代幣化國債。
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代幣化黃金仍然是最廣泛的代幣化商品形式。Tether 和 Paxos 繼續是最大的發行方。兩大產品 $XAUT（Tether 黃金）和 $PAXG（Paxos 黃金）的市值分別為 4.557 億美元和 4.554 億美元。為了佔領更多市場，Tether 宣佈推出 $aUSD₮（Tether Alloy），這是一種以 $XAUT 為支持的穩定幣。由於 $XAUT 由實物黃金擔保，$aUSD₮ 的設計允許用戶通過貴金屬鑄造和贖回穩定幣。有關代幣化金屬的更多信息，請查看 RWA.xyz 的最新報告。
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交易級 Alpha：自成立以來，BlackRock/Securitize 的 $BUIDL 基金已支付 700 萬美元的股息。以下是自 3 月以來每月支付的金額：
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3 月：265,400 美元
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4 月：120 萬美元
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5 月：170 萬美元
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6 月：180 萬美元
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7 月：210 萬美元
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根據交易數據，7 月份的最大股息幾乎為 94 萬美元，而最小的為 2,011 美元。Securitize 似乎通過一次交易支付了所有代幣持有者，交易費用為 97 美元的以太坊網絡手續費。
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Ondo Finance
kindeagle | Website | Dashboard
Ondo Finance 是代幣化美國國債的第一提供商
*Ondo Finance 是真實世界資產代幣化的市場領導者，最近其現金等價產品的總鎖倉價值（TVL）超過了 5.6 億美元。Ondo 的 USDY 是一種收益型穩定幣，可在多個區塊鏈上使用，包括以太坊、Solana、Cosmos、Aptos、Mantle 和 Sui。Ondo 正在優先推動這些代幣的採用、集成和流動性。
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Ondo 的 OUSG 代幣提供對短期美國國債的流動性敞口，支持 24/7 的穩定幣鑄造和贖回，提供穩定的回報和深厚的流動性。投資組合主要包括 BlackRock 的 BUIDL，其餘部分在 BlackRock 的 FedFund、銀行存款和 USDC 中。OUSG 的 TVL 為 2.1789 億美元，提供 4.62% 的年化收益率（APY）。
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USDY（Ondo 美元收益代幣）已超過 3.4 億美元的 TVL。USDY 是一種代幣化票據，基於穩定幣的成功，提供非美國投資者存儲美元計價價值的方式，同時產生收益。USDY 持有者目前的年化收益率為 5.35%。
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交易級 Alpha：涉及 BlackRock 的 BUIDL 基金的一筆重要交易是，在經歷市場波動的週末後，近 500 萬美元的 USDC 被贖回併發送到 Ondo Finance。這一大規模的贖回通過 OUSG 無縫處理，突顯了該基金在市場壓力時期保持流動性和保護投資者的能力。這筆交易具有重要意義，因為它測試了代幣化國債的韌性，並驗證了鏈上金融產品的有效性。
BUIDL
BlackRock 的 BUIDL 基金在 4 個月內的供應量達到 5 億美元
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今年 3 月，Securitize 和 BlackRock 推出了 BUIDL，這是一個基於以太坊區塊鏈的代幣化投資基金。該基金旨在使每個代幣的價值穩定在 1 美元，通過投資於美國國債等資產來賺取收益。BUIDL 的供應量在 4 個月內迅速增長到超過 5 億美元，目前的供應量為 5.13 億美元。目前，BUIDL 代幣有 17 位持有者，其中最大的一位是 Ondo Finance，持有 1.75 億 BUIDL。
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代幣化證券市場已經存在一段時間，讓我們來看一下整體市場情況。根據 21.co 的證券儀表板，目前總市場管理的資產為 18.4 億美元。BUIDL 迅速成為第一基金，現在覆蓋了總市場的 27.3%。
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除了可以查看 BUIDL 的供應量和持有者外，該代幣還可以在鏈上贖回。一個贖回基金已被部署，並注資初始的 1 億美元 USDC，目前已經贖回（並銷燬）超過 1.11 億美元。在下圖中，您可以看到基金供應量的波動。
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交易級 Alpha：有趣的是，這些基金的利息/收益也是在鏈上支付的。每個月會進行一次大規模發行，鑄造利息代幣並分配給 BUIDL 的各個持有者。
Maple Finance
Maple Finance 和 Syrup 的 TVL 超過 3 億美元
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Maple Finance 的平臺為合格的貸款人提供企業信貸收益，通過向以 BTC、ETH 和 SOL 等數字資產作為抵押的機構發放貸款。自今年 3 月推出高收益擔保池以來，平臺的總鎖倉價值（TVL）增長了約 280%，最近突破了 3 億美元的門檻。協議收入也呈現類似的增長軌跡，7 月的收入比年初增長超過 300%。
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Syrup 是 Maple Finance 團隊推出的新無許可借貸產品。Syrup 的收益來自於對機構發放的超額抵押貸款（平均約 170%），這些貸款具有固定利率和短期期限。在公開訪問開放僅一個月後，該池的 TVL 就突破了 5000 萬美元。
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自 6 月底上線以來，Syrup 的表現顯著超過了 Aave v3 USDC 的平均日年化收益率（APY），其利差通常超過 10%。貸款和抵押品在 Syrup 的網頁應用中透明展示，允許貸款人實時驗證績效。
交易級 Alpha：儘管近期加密市場波動，Maple 和 Syrup 的淨流入超過 1300 萬美元，因為貸款人尋求 Maple 超額抵押池中穩定幣收益的安全性。特別是，Syrup 看到了一些迄今為止最大的存款，分別在1、2和3處；後兩個分別是來自傳奇的 7 Siblings 錢包的 600 萬美元。
OpenEden
OpenEden Labs | Website | Dashboard
OpenEden 是首個獲得穆迪“A”評級的代幣化美國國債產品，當前總鎖倉價值（TVL）接近 1 億美元。
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OpenEden 是首個獲得穆迪“A”評級的代幣化美國國債產品。有趣的是，即使是 Coinbase 的債券也僅獲得“BB-”評級。值得注意的是，OpenEden 的 $TBILL 代幣在 180 天內為代幣持有者提供了最高淨收益，某些情況下收益率高達 20-30 個基點。這部分得益於他們通過代幣化基礎國債所採用的較低費用結構。
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獲得“投資級”穆迪評級，加上其不斷增長的為代幣持有者提供更高淨收益的業績記錄，使 OpenEden 成為增長最快的代幣化國債發行商之一。
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自 2024 年 4 月以來的四個月內，OpenEden 的 TVL 增長了近 400%。根據公司說法，這一增長的需求主要來自尋求鏈上現金管理工具的加密貨幣國庫、DAO 和機構投資者。
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交易級 Alpha：在近期市場拋售中，需要一個交易所將 TBILL 兌換為 USDC 以資助提款。OpenEden 在短短几小時內處理了這一贖回。
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