揭秘！暴跌的元兇找到了

作者：Biteye 核心貢獻者 Viee

編輯：Biteye 核心貢獻者 Crush

BTC 日內跌幅超 10%，ETH 日內跌幅超 20%，一跌回到解放前，當前以太坊價格已幾乎抹平今年內所有漲幅，今天恐怕遍地都是帶血的籌碼。

更痛苦的是，以太坊跌得跟山寨一樣，堪比 312，而你還拿著年初買的山寨。

其實這場暴跌，最早在上週便埋下了導火索。

從美國公佈 ISM 製造業數據，衰退恐慌持續蔓延，疊加中東局勢突變，週一全球股市崩盤。而加密行業在此基礎上，還承受著多方力量共同引發的拋售潮，比如政府和門頭溝賠償拋壓、Jump Trading 清算等。

總的來看，Jump Trading 的清算行為直接引發了加密市場恐慌，導致大額爆倉和鏈上清算事件頻發，加劇了市場的拋壓和下跌趨勢。

到底什麼加速了加密市場大暴跌？大概可歸因於以下幾個因素：

01 宏觀經濟出現衰退信號，美股大回調

美股連續迎來大幅回調，衰退信號引發了市場恐慌拋售。

上週， 8 月 1 日公佈的 ISM 製造業數據僅為 46.8%，低於市場預期，美股開始大幅下跌。因為該指數反映了美國工廠活動狀況，被普遍視為經濟衰退的信號。

上週五，美國非農就業數據意外低於預期，進一步掀起了市場的擔憂狂潮。失業率飆升至 4.3%，激活了預示經濟衰退的薩姆規則。

週末，美股市場再度被一系列「壞消息」衝擊。沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司在第二季度出售了近一半的蘋果公司股份，進一步加劇了市場壓力。

英特爾宣佈進行公司史上最大規模裁員，並將在 2024 年 Q4 開始停止派發股息，導致盤後股價暴跌近 20%。此外，英偉達因新款人工智能芯片設計缺陷推遲發佈，影響到 Meta、Google 和微軟等多家美股公司。

這一連串壞消息如同雪球般滾動，引發了全球股市的恐慌性暴跌。納斯達克指數重挫 2.43%，標普 500 指數下跌 1.84%。

亞洲市場也未能倖免，日本股市三天累計跌幅超 12%，觸發熔斷機制，韓國、澳洲、新加坡股市紛紛大跌。市場情緒如驚弓之鳥，投資者惴惴不安。

這些動盪同樣影響了加密貨幣走勢的不確定性。

02地緣政治危機升級，中東局勢再度緊張

哈馬斯領導人被暗殺後，衝突不斷蔓延。以色列面臨著來自多個方面的報復威脅，引發了全球對沖突蔓延並升級為中東全面戰爭的憂慮。

8 月 5 日，美國警告七國集團，伊朗可能在 24 小時內襲擊以色列，以色列與伊朗的軍事對峙愈發激烈，哈馬斯領導人被暗殺更是點燃了緊張局勢。

這場地緣政治風暴震撼全球，避險情緒迅速升溫，也使得全球金融市場受到衝擊，股市紛紛從高位回落。

中東衝突的惡化預示著下半年地緣政治將更加動盪不安，疊加宏觀經濟衰退擔憂，華爾街的恐懼指標（VIX 指數）也攀升至近 18 個月來的最高點。

03Jump Trading 清算直接引發加密市場恐慌

Jump Crypto 近期大規模撤出以太坊、拋售 ETH 的舉動，引發了市場大規模關注。

早在 6 月 24 日，CFTC 調查 Jump Crypto 之際，CEO Kanav Kariya 在其社交平臺宣佈今日卸任，並未明確其離職原因。

此次拋售具體來說，Jump 將大量 wstETH 轉換為 ETH，迅速轉移到各大交易所，往往會被認為為看空信號，引發了連鎖反應。

過去 24 小時內，Jump Trading 再次轉移 17576 枚 ETH（約 4678 萬美元）到中心化交易所。

據 Scopescan 監測，Jump 的倉位現已主要為 USDC 和 USDT。這一異常現象引發市場猜測：Jump 可能正在退出加密市場。

對此，ARCA 首席信息官 Jeff Dorman 提出了幾種可能的解釋：

• 一是 Jump 可能面臨監管壓力，特別是考慮到美國商品期貨交易委員會（CFTC）近期對其展開調查；

• 二是 Jump 可能預見到更大的市場動盪，正提前採取防禦措施，比如這兩天的股票拋售；

• 三是可能正在調整整體投資策略，或是持有看跌期權。

這一事件直接導致以太坊價格出現大幅波動，如此大規模的資金流動很可能引發多米諾骨牌效應，進一步加劇市場波動。

04日本央行加息，日元套利交易受阻

日股日經 225 指數創下有史以來最大跌幅，甚至超過了 1987 年黑色星期一股災。

本次暴跌也與日本央行的意外加息有很大關係。日本央行在 7 月 31 日宣佈將政策利率從 0%-0.1% 上調至 0.25%，自今年 3 月結束負利率政策以來的首次加息。

這個變化引發了市場的劇烈波動，特別是日元兌美元匯率在一個月內上漲了大約 8%。這種匯率的急劇變動，加上市場對進一步加息的預期，導致了一場全球性的金融市場「清算」。

日元加息，最直接影響到了日元利差交易。過去，投資者利用日本的超低利率借入日元，然後將其投資於高收益資產。

然而，隨著日本加息，這種套利交易變得更貴，維持成本上升，導致市場出現不穩定，交易員被迫平倉，大量拋售美元計價資產，引發了市場的劇烈波動。

於是，日本股市遭遇了前所未有的暴跌。日經指數暴跌 9%，東證指數兩次觸發熔斷機制，創下了八年來的最大單日跌幅。

日本國債市場也沒能倖免，10 年期國債收益率跌至 0.785%，日內下跌 17 個基點。

05特朗普支持率下降，美國大選不確定性高

美國大選同樣也攪動了市場，哈里斯的支持率飆升打亂了「特朗普交易」。前兩週特朗普還憑一己之力靠一場演講把 BTC 拉昇至 7 萬附近，被視為加密貨幣代言人。

然而，根據去中心化預測平臺 Polymarket 的數據顯示，哈里斯獲勝的可能性從 30% 升至 45%，而特朗普的支持率則有所下降，哈里斯在民意調查中支持率緩慢上升。

儘管哈里斯尚未明確支持加密貨幣，但她的競選團隊正在接觸加密行業的重要人物，試圖制定合理的監管框架。從之前的勢頭來看，加密市場還是普遍希望特朗普獲勝，美國大選的不確定性，也對市場加註了不確定。

06門頭溝拋售繼續，多方力量帶來拋壓

曾經轟動一時的門頭溝 Mt.Gox 交易所拋售還在繼續，近期門頭溝和解協議中分配近 3.4 萬枚比特幣，也形成了一定拋壓。

7 月 31 日，據 Arkham 監測，門頭溝 Mt. Gox 地址向兩個地址轉出 33,963.888 枚比特幣，價值約合 22.5 億美元。

除此之外，美國政府和 Genesis 債權人也在釋放大量加密資產，Genesis 開始向債權人分配約 15 億美元的比特幣和 ETH，進一步加劇了市場的供需失衡。

這些因素疊加，導致比特幣價格出現大幅波動，一度跌破 50,000 美元關口。

07大額爆倉，以太坊清算事件頻發

由於市場拋壓嚴重，幣價不斷下探，導致多個大額爆倉和鏈上清算事件發生。

4 只鯨魚因行情急跌導致加槓桿倉位被迫清算，共計 14653 枚 ETH（約 3354 萬美元）。根據 Parsec 數據，過去 24 小時內，DeFi 上的借貸清算量超過 3.2 億美元，創年內新高。

Parsec 數據顯示，過去 24 小時內 DeFi 借貸清算量超過 3.2 億美元，其中 ETH 抵押品清算量為 1.87 億美元，wstETH 為 7790 萬美元，wBTC 為 3250 萬美元。以太坊 Gas 飆升，最高達到 701 Gwei，不知道還以為牛來了。

這些清算事件加劇了市場拋壓，導致市場持續下跌。

08總結

市場總是在漲跌循環中前進。沒有永遠上漲的市場，同樣也不存在永遠下跌的市場。如果真的出現持續下跌、毫無反彈的情況，那加密直接結束了，這顯然是極不可能的。

我們對後市仍抱有信心，美國大選的關鍵時刻尚未到來，而經濟衰退仍處於預期階段，實際情況還有待觀察。從時間上看，當前調整已接近 4 個月，超過了 2021 年 5 月的調整期。如果牛還在，現在很可能正是底部區域。即便按熊市劇本走，通常 6-7 個月也會見底，很可能最遲將在 10 月或 11 月迎來反彈。

在充滿不確定性的階段，保持冷靜理性尤為重要。現在，我們需要做的就是保持耐心，市場終將找到平衡，等待機會的投資者往往能在未來獲得豐厚回報。