火幣研究院丨BTCFi 與 CoreX：引領比特幣去中心化金融的未來

前言

2024年是比特幣能量迸發的一年，年初SEC通過了Bitcoin ETF的上市，隨後香港也接連通過了ETF的上市批准，好消息源源不斷，且隨著上個月減半的完成，比特幣毫無疑問正在向著更宏大的目標進發。同時在比特幣應用端，我們看到了Ordinals帶來的生態創新，隨著其熱度增加導致的網絡擁堵情況出現，比特幣擴容的話題被又一次重視了起來。經過幾個月的發展，當前市場呈現Bitcoin Layer2，側鏈百花齊放的態勢，BTCFi被認為是未來發展空間巨大的一個主要賽道。

我們在BTCFi發展的早期便注意到Core這一項目，因為其作為一條公鏈提出了創新的解決方案，來解決Layer1網絡安全，速度，與去中心化的問題，Satoshi Plus機制完美釋放了比特幣網絡的安全性，其共識由比特幣網絡支持，且具備高效的交易處理速度與足夠的去中心化（關於Core鏈的細節，請閱讀：https://docs.coredao.org/core-white-paper-v1.0.7）。

我們相信Core鏈是發展BTCFi最為優秀的土壤。作為最早支持Core鏈的生態夥伴之一，火幣HTX戰略投資了在其生態上搭建的去中心化交易所：CoreX，並將CoreX視為未來CoreDAO生態的門戶以及流動性聚集地，提供全新的交易體驗。本報告詳細介紹了CoreX的產品設計思路，功能特點及競爭力。火幣HTX相信CoreX將成為CoreDAO最具競爭力的Dex之一，並作為生態的助推器，成為CoreDAO用戶流動性的中心。

我們為什麼看好BTCFi

比特幣去中心化金融（Bitcoin DeFi，簡稱BTCFi），意指將去中心化金融功能引入比特幣生態系統。長期以來，比特幣作為擁有最強大共識和安全性的區塊鏈網絡，由於其本身並不具備執行智能合約的功能，比特幣無法像以太坊或者其他區塊鏈公鏈，搭載去中心化應用，大多時被作為“持幣”(HODLing)標的。對於比特幣持有者來說，鏈上借貸，去中心化交易，以及合約交易等體驗一直是較為空白的存在。

年初的Ordinals以及Runes對BTC生態新的應用產場景進行了探索，也表明了市場對比特幣網絡通用功能的極大興趣，但我們認為比特幣在Defi領域的潛力仍有待發掘。目前，BTCFi中的TVL接近$1.2Billion，僅佔比特幣總市值的0.09%，相比之下，具備智能合約搭載能力的主流公鏈，如以太坊生態TVL佔其市值的14%，Solana 6%，Ton大概在3%，其生態TVL相對於市值均有著較大的比例提升。即使以1%計算，BTCFi還具備著10倍的增長空間。

圖1：生態TVL與生態市值比值及生態市值對比

我們認為BTCFi不僅釋放了比特幣市值中的巨大價值，還為BTC持有者提供了新的收益生成機會。通過BTCFi，持有者可以不僅僅侷限於“持幣”（HODLing），而是通過質押、借貸、做市等方式充分利用其BTC。隨著BTCFi協議的不斷髮展，它們有望與現有的其他公鏈生態競爭甚至超越，從而促進一個更加多元化和強健的DeFi生態系統的形成。

CoreDAO的崛起

在如何拓展比特幣的功能性方面，市場目前有許多種方案，其中Core作為一條由比特幣網絡支撐，同時EVM兼容的Layer1公鏈，提出了一種創新的思路。

Core由一種名為Satoshi Plus的共識機制保證安全，該共識從三種路徑保證Core鏈的安全性，分別為DPOW，DPOS和非託管比特幣質押，首先DPOW結合了比特幣POW的安全性，礦工可以在為比特幣網絡提供算力時，同時將其算力委託給Core中的節點，為Core鏈提供共識安全。目前，已有46%的比特幣節點委託在Core鏈中，提供259EH/s的算力支持。另一方面，Core的安全也由委託在網絡中的Core Token和比特幣提供，目前已有接近125Million Core和3000個比特幣被委託在Core網絡中。這種POW+DPOS的混合共識模式，既保證了網絡的安全，也釋放了網絡快速執行交易的能力。

非託管質押的設計是Core的另一個里程碑式創新，由於不需要與中心化託管達成信任，比特幣持有者可以安全享受不失去比特幣控制權的同時，參與Core鏈的共識，並獲得質押獎勵，這大大減少了比特幣持幣者參與質押的門檻，同時增加了Core的安全性。比特幣持有者不需要將比特幣以橋接形式跨鏈，或者封裝成類似WBTC的封裝資產，這種完全非託管的機制，有機會吸引大量的比特幣持有者參與Core網絡共識的搭建。

關於CoreDAO的未來發展方向，我們認為Defi將是Core生態發展的重點賽道，比特幣用戶將可以保持對比特幣的持有下，參與借貸，合約交易等協議，創新包括用比特幣作為抵押物開倉，直接用比特幣進行流動性獎勵或者質押清算等等。同時在質押收益的基礎上，還必將衍生出流動性質押的玩法。

什麼是CoreX

CoreX將作為CoreDAO生態系統中的旗艦DEX，通過其簡單且智能的設計以及豐富的工具套件，為用戶提供了優異的交易環境。CoreX通過使用Uni V3的基礎架構，解決流動性不足和交易滑點等關鍵挑戰，並通過整合先進的人工智能技術，打造一個充滿活力的社交交易中心。

CoreX將如何製造全新交易體驗

CoreX通過其優化的用戶體驗、社交功能和人工智能技術為用戶帶來了全新的交易體驗。CoreX致力於降低新用戶的進入門檻，使他們能夠輕鬆進入Defi的領域。

CoreX通過提供用戶友好的交易環境，顯著提升傳統DEX的體驗。平臺包含先進的實時圖表工具，不僅可以讓交易者跟蹤所選擇代幣的價格波動，還集成了技術指標和繪圖工具，以進行更深入的分析。這些功能對於希望在社交媒體上分享見解的交易者尤其有用和易於使用。除了這些全面的圖表功能外，每筆交易的詳細信息也直接顯示在交易界面上，包括已實現的盈利或損失情況，使重要信息易於理解和獲取。展望未來，CoreX將推出定製選項，讓交易者可以使用直觀的拖放界面定製其交易環境，以滿足其特定需求。

CoreX還將社交交易推向了一個新的高度。其提供全球聊天室和基於幣種的聊天室，讓交易者可以與其他加密貨幣交易者交流想法，並分享交易機會。對於忠實的用戶，CoreX還提供1對1的加密消息功能和創建私人聊天室的特權。此外，CoreX還整合了社交元素在其運營中，包括通過質押計劃提供高回報，並舉辦獨家的線上和線下活動來認可和獎勵NFT持有者。近期，CoreX將舉辦多大1000萬一千萬代幣的大型空投社交活動，已吸引眾多目光。

此外，CoreX為用戶提供了智能的交易助手，採用機器學習算法，根據個人用戶偏好、技術分析、及社交媒體情緒為用戶推薦交易機會。CoreX還提供一鍵複製交易功能，使用戶可以輕鬆跟隨優秀交易者的策略。此外，其還與算法交易公司合作為用戶提供精確的價格預測，幫助他們在競爭激烈的交易環境中脫穎而出。

HTX Ventures戰略投資CoreX

加密交易者們不斷尋找著能夠帶來持續回報和優質交易體驗的平臺。CoreX把用戶體驗放在首位，並通過社交和人工智能技術帶來優質和智能的體驗，讓我們有充分的理由將目光投向它，我們相信CoreX的出現將推動CoreDAO的Defi發展至新的高度。未來，HTX Ventures將持續關注CoreDAO生態，通過我們的資源和優勢推動生態的發展。

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關於HTX Ventures：

HTX Ventures是火幣HTX的全球投資部門，整合投資、孵化和研究以識別全球最優秀和最有前景的團隊。作為深耕區塊鏈十年的行業先驅，HTX Ventures推動行業內的尖端科技和新興商業模式發展, 為合作項目提供全方位的支持，包括融資、資源和戰略諮詢，以建立長期區塊鏈生態。

目前，HTX Ventures已支持跨越多個區塊鏈賽道的300 多個項目，其中部分優質項目已上線火幣HTX交易。同時，HTX Ventures 是最活躍的基金中基金（FOF）投資者之一，攜手Dragonfly、Bankless Ventures、Gitcoin, Figment、Animoca等全球頂尖區塊鏈基金共同建設區塊鏈生態。