報告指出,市場走向將取決於兩個尚待確認的條件:全球流動性能否停止惡化,以及監管確定性能否釋放機構風險預算。

比起判斷 AI 會不會崩盤,該研報更關注全球資本如何在 AI、美股、債券、能源與加密之間遷移。

HTX Research 認為,加密市場的下一輪結構性機會,可能不再來自一個新的代幣敘事,而來自交易基礎設施承載對象的轉變。

在宏觀壓力緩和之前,"高波動、重結構、輕 Beta"仍是加密市場的主基調。

報告的核心議題是,當 AI 不再只是"回答問題"而開始"執行任務",誰將掌握下一階段的工作入口。

報告指出在過去一年中,主流採用不再停留在口號層面,而是以穩定幣支付、RWA 資產上鍊、機構合規化入場等方式,逐步沉澱為可運行、可審計、可規模化的業務鏈路。

在融資環境收緊、代幣發行週期拉長的背景下,TGE 前的交易活動正從零散嘗試,演化為連接一級與二級市場的“1.5 級市場”,並逐步成為加密行業中不可忽視的獨立市場層。

DeFi Summer重現?

中期來看(3-12個月),流動性漸進改善,市場風險偏好面臨較大的不確定性,比特幣市場機遇與挑戰並存。

顛覆性能極限的Sonic正在重塑公鏈基礎設施,讓公鏈正式進入「秒級時代」。
