Coinbase：跨鏈橋現狀一覽

作者：Ryan Yi

編譯：火星財經

TL;DR

隨著加密生態系統中資產數量+鏈數量的持續增長，跨鏈橋的重要性也在增加。

橋接的主要用例仍然是資產轉移(一條鏈上的代幣與另一條鏈上的代幣)+交換(鏈A上的代幣與鏈B上的代幣交易)。橋接在分銷、產品功能和安全配置文件等差異化方面進行競爭。

展望未來，主要的多鏈發行技術(如CCTP)、上市以及與預言機的重疊將對橋接的使用和普及產生影響。

披露和腳註：Coinbase Ventures投資組合公司支持的項目在下面的文章中首次引用時用星號(*)表示。

橋已經成為協議、服務提供商和用戶訪問加密用例的核心基礎設施。本報告旨在捕捉跨鏈橋領域的現狀，未來趨勢以及對更廣泛的加密生態系統的影響。

當前的要點/學習

1. 分類：橋的類型可以分為3類：原生橋、第三方橋和橋聚合器。

原生橋：通常是規範的合約，用戶將與之交互以存入/提取資產。這些可以由一組受信任的參與者操作，也可以通過去中心化的共識來操作。在兼容的開源堆棧上運行的鏈/ L2也可以利用與第一方安全性橋接兼容性。例如，Optimism OP Stack*， Arbitrum Nitro*， Cosmos IBC, Superbridge。

第三方橋：是位於鏈之間的網絡/驗證器，充當“中間人”。大多數橋都遵循這種設計的一種變體。例子包括Axelar*， Wormhole*， LayerZero (Stargate)*。

橋聚合器：集成上面列出的前兩個橋接器，併為最終用戶/企業合作伙伴提供跨橋的最佳路由。例如：Socket*、Li.Fi*。

2. 橋接的主要目的是為數據/資產的(賬本/鏈/位置)和數據/資產的預期執行目的地之間的增量提供服務。主要的用例仍然是資產轉移(一條鏈上的代幣與另一條鏈上的代幣)+交換(用鏈A上的代幣交換鏈B上的代幣)。

資產轉移：“鏈A”上有一種資產(ETH)，它不是在“鏈B”上發行的。橋可以服務於將資產從“鏈A”發送到“鏈B”，例如，通過Zora Native Bridge*將USDC從ETH L1橋接到Zora L2。

交換：在“鏈A”上有一筆($ETH)交易，在“鏈B”上有一筆($ATOM)交易。網橋將發送代幣，然後執行交換。例子包括[1] Squid Router “swap”和建立在Axelar“橋接”之上。[2] 0x* 的 Matcha 負責“交換”，並集成 Socket 來處理“橋接”。

其他：這些可能包括任何類型的調用數據或合約所有權，例如治理或多重簽名所有權。例如，Uniswap v3合約部署在許多EVM鏈上，但核心治理合約存在於ETH主網上。Uniswap Foundation*寧願有一個單一的合約，並以“一對多”的方式對其他鏈執行消息(而不是在每條鏈上創建一個治理合約)。(來源)

3. 橋通常通過鏈上AUC(或TVL)來衡量，作為流動性/使用量的標誌。

原生橋的牽引力直接關係到L2本身的底層使用是否成功。橋接合約將持有資金，可以作為衡量橋接TVL到L2的一種方式。根據L2 Beat的數據，rollup的TVL從5000萬美元到80億美元不等。

值得注意的第三方橋是LayerZero、Wormhole和Axelar，它們基於TVL、交易量和鏈覆蓋的牽引力。

LayerZero： TVL： ~$304M；交易量： ~$23.9B；交易：34.5M [來源]

Wormhole： TVL： ~$850M；交易量： $30B；交易： 1.7M [來源]

Axelar： TVL： ~$224M；交易量：$ 7 b；交易：1M [來源]

橋接聚合器通常會路由交易，因此交易量指標更合適。在消費者和企業之間的分佈(獲勝的標誌)是關鍵指標。主要的供應商包括Socket和Li.Fi。

4. 橋樑在差異化的各個方面進行競爭，根據用例和分佈的不同，可能會有多個贏家。

安全性：安全性的細微差別將取決於需求方的偏好。大多數使用網橋的用戶似乎更喜歡速度/延遲+成本，而不是超過最小可行閾值的安全性。

智能合約：橋接中的大多數黑客都發生在智能合約級別。在大多數橋中，用戶鎖定鏈A合約中的資金→橋讀取鏈A合約→在鏈B合約上鑄造用戶的資金。合約中有關取款權限的錯誤配置可能導致黑客攻擊。

Multisig：對合約的控制被委託給一組受信任的參與者。這些通常由項目團隊和其他可信任的利益相關者進行操作。

Relayer + Oracle： dApp /開發者可以為他們自己的Relayer + Oracle進行白標籤設置。他們還可以從其他Relayer + Oracle設置的選項菜單中進行選擇。

PoS鏈：安全性是以權益證明的方式通過共識實現的。

Distribution：橋樑將嘗試利用現有的合作伙伴渠道，並採用後端基礎設施GTM。

錢包：Bridges將努力成為現有錢包/投資組合聚合器橋接功能背後的基礎設施/ API。例如Phantom與Li Fi的合作以及Coinbase錢包與Socket的合作。投資組合前端/錢包都將有某種形式的橋接支持(例如Zerion* / Zapper* / Metamask*)。

B2C前端：橋通常會建立一個網站門戶，任何用戶都可以連接錢包+橋接資金。例子包括Stargate.Finance （LayerZero）、Bungee.Exchange （Socket）、Jumper.Exchange （Li Fi） 和 Squid Router （Axelar）

DApps： DApps本身將包括一個“存款”功能，該功能使用橋接，因此用戶不必跳回L1，然後再跳到L2來使用應用程序。可以把它看作是上面提到的“B2C”的抽象版本，但是由開發人員在應用程序接口中原生支持。示例包括Aevo*。

開發人員平臺：許多橋接公司將利用開發人員平臺的現有發行版來啟用。例如Conduit RaaS, Microsoft Azure + Axelar, Google Cloud + LayerZero。

生態系統：雖然所有主要的第三方橋樑都覆蓋了所有相同的鏈，但他們會通過在特定的鏈/開發者生態系統中投入資源來爭取先發優勢。理由是，由於產品功能集需要更高級才能實現差異化，因此在生態系統的虛擬機/智能合約框架內更容易擴展。

EVM： Socket專用於EVM rollup生態系統(OP Stack, Arbitrum*， Polygon* CDK)。像Aevo和Lyra這樣的L2是現有用戶。

Solana：Wormhole的生態系統覆蓋範圍很廣，因為他們很早就參與進來了。DeBridge也發現了牽引力的增長。

Cosmos： Axelar的生態系統覆蓋範圍很強，因為他們有能力提供IBC兼容的交易。一個數據點是，使用IBC(例如Celestia*)的新鏈獲得Day-1覆蓋。

其他生態系統可以由大多數提供商提供服務。

產品/功能集：因為橋接是在“抽象”業務中，他們經常需要做定製的智能合約工作來支持特定的用例。因此，橋接團隊往往最終會開闢一個利基市場，以尋找專門的垂直領域。例子包括NFT / 支付 (例如Decent)、Gas Abstraction和Swaps。

我們在關注什麼

CCTP (Circle的多鏈USDC標準)將成為對橋樑影響的重要數據點。CCTP是Circle*幫助USDC多鏈發行的標準。

Pre-CCTP：當一個新鏈啟動時，由於缺乏對原生USDC的支持，它將使用USDC的橋接版本(因為Circle必須在他們的路線圖上批准並添加對每個新鏈原生USDC的支持)。由於區塊鏈希望擁有Day-1 DeFi支持，因此USDC將從ETH L1橋接，並且USDC的橋接版本將成為新區塊鏈的標準。

示例：例如，Axelar 的 axlUSDC 或 Arbitrum 上的 USDC.e – ETH L1 上的 USDC，分別通過 Axelar 和 Arbitrum 橋接。

影響：這會導致流動性碎片化，因為鏈A橋接USDC與鏈B橋接USDC依賴於單個橋接運營商。單獨的生態系統DeFi協議將把它作為一種資產集成，並且變得更加難以解除。

後CCTP：當一個新的鏈啟動時，它將部署一個符合CCTP Cicle標準的USDC代幣合約。當Circle準備好在鏈上運行時，它可以接管CCTP支持的實現。基本上，新的USDC合約具有向後兼容性，以符合標準的下線。

例子：NewChain是一個新的L2平臺，它還沒有原生USDC。NewChain部署符合標準的USDC合約。NewChain在短期內支持橋接USDC，但重要的是它可以被CCTP接管，橋接USDC可以成為原生USDC。

提示：如果您是開發人員，您通常會依賴橋接USDC，並鎖定與資產和橋接綁定的任何流動性計劃。使用 CCTP，您可以過渡到原生啟用 USDC，並且可以點擊 CCTP API 為 USDC 啟用 x 鏈轉賬。

採用CCTP對橋樑的長期防禦能力產生了影響。

橋接USDC(即非CCTP)被鎖定在DeFi池中，並將一直保持這種狀態，直到它被解除或成為鏈上資產心智份額的一小部分。

雖然CCTP將使用橋接器(給定它們的分佈)來幫助支持CCTP，但CCTP的採用自然會導致原生USDC發行的更高份額和橋接USDC的更低份額。橋接USDC作為鎖定在各種DeFi池中的資產，在長期內自然會解除。

例如：橋接與原生 USDC 的比率為：Arbitrum：[57% – 43%]；Base：[33%–67%]；Optimism：[80%–20%]；Polygon：[77%– 23%]。

CCTP的故事將是橋樑在接近資產發行人並將其鎖定在技術層面的多鏈優先方法方面的重要一課。橋必須在延遲、安全性和分發等其他差異化領域展開競爭。

只要鏈的數量和對用戶體驗抽象的需求增加，橋就會繼續被使用。

今年，區塊空間結算趨勢的變化(模塊化、Rollup、數據可用性等)將對用戶如何執行交易+移動資產產生影響，而橋接將成為實現這種用戶體驗的熱門選擇。

隨著時間的推移，原生協議和技術的改進將幫助用戶避免提款期(目前的Optimistic Rollup設計為7天)，並獲得“快速通道”發送/接收。

未來持有鏈上證明（如Coinbase Verifications）的經過驗證的錢包和用戶可能能夠在鏈上與集中管理的流動性橋進行交互。

應用程序託管的錢包(和自託管的錢包)將繼續在“Bridge Plus”中努力——“Swap”和“Bridge”不是作為兩個不同的交易，而是將它們合併為一個交易，以獲得更好的用戶體驗結果。

橋樑和預言機最終將爭奪數據發佈權。

橋正在努力爭取第一方發行人利用/使用他們的基礎設施。CCTP表明，原生髮行者希望構建兼容性，以減少對任何單個橋的依賴。一些項目也在嘗試發行多鏈代幣標準。雖然CCTP以USDC為重點，但原生髮行代幣的方式可能會有很大不同。例如：$OP是在Optimism鏈上原生髮行的；大多數ERC是在ETH L1上原生髮行的。Connext有一個名為xERC的代幣標準(想想任何ERC20的CCTP)

預言機可以被認為是“橋樑”，但對於鏈下數據發行者來說。Chainlink獲取鏈下數據(CeFi上加密貨幣的價格)並將其帶到鏈上——儘管他們本身並不擁有數據，但它通過作為第三方提供這些數據來貨幣化。從概念上講，這與今天橋樑的定位類似。預言機+橋接器將繼續為那些需要數據/資產的人和那些可以橋接數據/資產之間存在的增量提供服務。最終，它們將需要成為第一方數據發佈者的工具，以維持長期的護城河/防禦能力。Chainlink有自己的橋接產品CCIP，這是重疊的進一步證據。

總之，橋接和互操作性將繼續成為最重要的趨勢，因為在鏈數量不斷增長的環境中，為了滿足協議和用戶對抽象用戶體驗的需求，橋接將成為引人注目的服務提供者。在橋接領域，Coinbase Ventures正在投資橋接帶來的新用例。如果你正在這些領域建設，我們很樂意聽到你的聲音——Ryan Yi的DM是開放的！