撰文：Mike

A. 市場觀點

一、宏觀流動性

貨幣流動性改善。美聯儲緊縮週期到了尾聲，首次降息的時機是全球資產的關鍵所在，而降息的關鍵則在於就業數據。美國就業人數連續 4 個月放緩的同時，薪資增速也進一步降溫。美國 10 年期國債利率從 10 月的 5% 降至目前的 4%，稍微緩解了對金融局勢緊張的擔憂。美股市場震盪，投資者擔心未來經濟衰退。加密市場表現強勢，再創一年多新高。

二、全市場行情

市值排名前 100 漲幅榜：

本週 BTC 大漲，山寨普漲。市場熱點圍繞 BTC 生態、遊戲和 Depin。BTC 銘文是這輪牛市的發動機，帶來更多的新用戶和新資金，並激勵開發者圍繞 BTC 搭建簡單的 Defi 生態。遊戲賽道整體普漲，遊戲公鏈、遊戲公會、發射平臺、新遊戲等均取得幾倍漲幅。

1. ORDI：是 BTC 生態龍頭，是 BRC20 協議的第一個銘文。近期由於 BTC 核心開發者的不同觀點，籌碼出現大幅換手。歷史上作為新一類資產的龍頭，大概率會進入市值前 30。

2. RUNE：是 Cosmos 生態的跨鏈交易平臺，代幣捕獲價值能力較強，自帶三倍槓桿。近期交易額增長很快，受益很多資金湧入 Cosmos 生態 OLAS：是 AI 賽道的預言機。創始人來自原 FET 團隊，技術實力很強。OLAS 市值已經超過 FET，成為 AI 賽道的龍一。

3. BONK：是 Solana 生態的 meme 幣，來源於對 SBF 的諷刺，團結了 Solana 開發者社區。BONK 這輪上漲 40 多倍，市值僅次於 DOGE 和 SHIB，成為第三大狗幣。

三、BTC 行情

1）鏈上數據

BTC 自 2020 年以來首次在日收入上超過 ETH。BTC 銘文市場發展，大幅改善礦工手續費收入。BTC 鏈上手續費佔比從 8 月的 2% 上升至 11 月的 25%，主要得益於 Ordinals 交易對的引入。預計到 2024 年 4 月減產時，該比例或達到 50%。

穩定幣市值持續上漲。USDT 總市值突破 900 億美元，再創歷史新高。

長期趨勢指標 MVRV-ZScore 以市場總成本作為依據，反映市場總體盈利狀態。當指標大於 6 時，是頂部區間；當指標小於 2 時，是底部區間。MVRV 跌破關鍵水平 1，持有者總體上處於虧損狀態。當前指標為 1.6，進入復甦階段。

機構的加密投資產品連續 10 周淨流入，總流入超過 18 億美元。分地區看，歐美地區資金淨流入，亞洲地區資金淨流出。

2）期貨行情

期貨資金費率：本週費率為正，市場情緒正常。市場在 BTC 費率在 11 月 12 日創下今年來最高費率後開始調整。費率 0.05-0.1%，多頭槓桿較多，是市場短期頂部；費率 -0.1-0%，空頭槓桿較多，是市場短期底部。

期貨持倉量：本週 BTC 總持倉量小幅上漲，基本同步價格波動。

期貨多空比：0.8。散戶情緒偏空。散戶情緒多為反向指標，0.7 以下比較恐慌，2.0 以上比較貪婪。多空比數據波動大，參考意義削弱。

3）現貨行情

BTC 大漲突破 42000，重新回到 22 年 4 月 LUNA 暴雷時的水平。BTC 銘文生態的繁榮，疊加現貨 ETF 通過的預期，以及明年即將到來的減半週期，共振了這次大幅上漲。微策略上月又購買 6 億美元的 BTC，目前合計持倉 50 多億美元，成為最大受益者。接下來的 48000 是這輪下跌的起點，屆時解套的人或傾向賣出，或是更大阻力位。

B. 市場數據

一、公鏈總鎖倉量情況

二、各公鏈 TVL 佔比情況

本週 TVL 整體上漲 3.6 億美金，上漲 7.8% 左右。這周大盤大幅度增長，BTC 成功突破 38000 的價格，並且直接達到 44000。本週 TVL 大幅上漲，前二十的主流公鏈全部大漲。ETH 鏈上漲 8.3%，BSC 鏈上漲 2.4%，TRON 鏈，ARB 鏈，POLYGON 鏈均上漲 7% 左右。BASE 鏈上漲 10% 並且在協議數量已達到 194 個,有望 2024 年之前在協議數量上完成對 OP 的超越。

三、各鏈協議鎖倉量情況

1) ETH 鎖倉量情況

2) BSC 鎖倉量情況

3) Polygon 鎖倉量情況

4)Arbitrum 鎖倉量情況

5) Optimism 鎖倉量情況

6) Base 鎖倉量情況

四、NFT 市場數據變化

1）NFT-500 指數

2）NFT 市場情況

3）NFT 交易市場佔比

4）NFT 買家分析

本週頭部藍籌項目地板價格基本上都大幅上漲，MAYC 上漲 11%，Pudgy Penguins 暴漲 66%，Azuki 暴漲 50%，Moonbird 暴漲 59%，Milady 上漲 17%。過去一週 NFT 市場交易量繼續大幅度上漲，Gas 費用以及用量也進一步增長。隨著大盤進一步的上漲，NFT 市場也漸漸走出了低谷。明年牛市來臨之前，很有可能會有更多的新穎模式玩法的 NFT 項目展現在我們眼前，讓我們期待 NFT 在新的一輪牛市來臨之前會有怎樣的表現。

五、項目最新融資情況

六、投後動態

1）HyperOracle - ZK 基礎設施

HyperOracle 正在與 Polygon CDK 集成，從而開啟一個新的可能性領域，為 Polygon 構建者提供無與倫比的計算能力。HyperOracle 還將致力於為 CDK 提供 Type 1 zkWASM 證明解決方案。

2）Space Nation - Gamefi

Space Nation 發佈首次 NFT Spaceships 細節：

- 總供應量：1155

- 發佈平臺：Logistikos

- 鏈：以太坊

- 鑄幣階段：4 個階段

- WL 價格：0.02 ETH

- 階段價格：0.03 ETH

3）Shardeum - Layer 1

Shardeum 發佈 Dapp Boilerplate ，即用即走的一站式解決方案，讓開發人員可以直接動手編寫代碼，並通過可輕鬆配置的模板 repo 開始工作。

早期訪問 ：https://t.co/YDeInokwH8

4）Polyhedra Network - Infra

Polyhedra Network 新增支持 Trust Wallet，為用戶提供更安全和去中心化的資產轉移和交互選擇，允許 Trust Wallet 通過連接錢包在 Polyhedra Network 上啟動 NFT 和 Token 的轉移操作。

Polyhedra Network 專注於設計和實現 zkBridge，為 Layer1 和 Layer2 之間的互操作性提供了跨鏈基礎設施。