觀點：Frax Finance將會成為以太坊質押的最佳選擇

撰寫：Fraxgener 200x

編譯：深潮 TechFlow

Fraxfinance 是 $CVX 的最大擁有者，以及擁有 2000 萬以上的 $CRV。

本週，他們會加倍賄賂，推動 APR 回到 50%。

在 FrxETH 中質押的 $ETH 將從 24k 增加到 48k（25% APR），然後從 48k 到 96k（12%APR）。在 12 個月內，質押總額將達到數百萬美元。

由於質押收益率如此之高，掛鉤將保持完美的 1：1。

為什麼 frxETH 會更好？

這是因為 frxETH 不能通過 rebase 產生收益。wstETH 在 DeFi 中不起作用的原因是它的價值是一直在增加的。你不能在減少無常損失的情況下將其與流動性池掛鉤。

frxETH 的設計很新穎。當你把 $ETH 存入 Frax 時，你會得到 1 比 1 frxETH，與 1 個 ETH=1 個 wETH 相同。為了獲得質押收益，你必須將 frxETH 質押為 sfrxETH。如果只有一半的人將 frxETH 變成 sfrxETH，那麼 sfrxETH 質押者將獲得兩倍的收益。

所以，我們可以選擇 frxETH/eth Curve 池，也可以選擇 sfrxETH，並從 100% 抵押的 ETH 中獲得所有收益。

Curve 池的參與者越多，sfrxETH 的 MEV 和 $ETH 質押獎勵就越高。它將形成一個更好的飛輪效應，吸納數百萬美元的 ETH，其收益也會比 stETH 產生更高的收益，即使兩者 ETH 節點總量相等。

即使在 Luna 脫錨和 $USDT 脫鉤期間，Frax 穩定幣仍保持完美的 1:1 錨定。隨著 ETH 質押服務的成熟，具有主導地位的錨定服務將勝出。

DAI 的 79% 由中心化穩定幣和 Uni v3 中穩定幣 LP 支持，Frax 目前只有 80%是由 USDC 支持的。Frax 總是被 Fud，被人說成是" Wrapped USDC"。但它和 DAI 實際上同樣中心化。

Frax 擁有通往去中心化的途徑。而 $DAI 則沒有，他們想要更多的 USDC，因為他們可以把它發送到 Cionbase 獲得收益，面臨美國政府幹預和 $MKR 下跌的風險。

隨著 frxETH 產品的增長，Frax 將成為真正的去中心化穩定幣。用戶可以用 frxETH 和 sfrxETH 鑄造 Frax，我們使用 frxETH 直接向 $FXS 持有人發放貸款，可獲得 2% 的利息。

隨著 frxETH 的增長，Frax 將變得更加去中心化，並最終通過內置實用程序支持大多數 $ETH，使其比 $LUSD 和 $DAI 更好。

$stETH 沒有賦能，而 $frxETH 具有更強的錨定匯率和更高的收益率，並具有獲得貸款的能力。$LDO 從收入中獲取費用，$FXS 從被質押的 ETH 收入中獲得費用，從自我產生的貸款中獲得費用，如果借款被清算，還能獲得清算費用，以及其穩定幣費用。

$FXS 將三種 DeFi 融為一體：

1. 他們有美元穩定幣（有完美的掛鉤），現在又推出了一個質押的 $ETH 產品。

2. 他們有 MKR 風格的借貸產品（FraxLend）。

3. 他們抵押了 ETH。

由於內置貸款，隨著時間的推移，這使得 Frax 驗證器比 Rocketpool 更加去中心化。而運營商支付的利息……甚至更多的收益將會直接給 $FXS 所有者。

當 $ETH 提款上線後，用戶可以用 frxETH（相同的代幣標準）代替他們包含 WETH 的流動資金池。這將為 DeFi 內部所有流動性增加 50%的 ETH 質押基礎收益率，基礎層的 $ETH 收益是我們見過的最好的龐氏騙局。

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