Thorchain的下一階段：DEX訂單簿、啟用單邊IL的LP和更多的鏈

撰寫：Ignas

編譯：TechFlow intern

Thorchain 開創了多鏈式的未來。早在 2018 年的 Binance 黑客馬拉松上，它就開始允許以去中心化的方式交易原生 BTC、ETH 和其他資產。在上個月推出主網後，$RUNE 已經準備好進入下一階段了。

THORChain（TC）的價值主張很簡單：以原生形式賺取收益並交換加密資產，因而不需要像 $WBTC 或 renDOGE 這樣的打包資產。

從理論上講，這應該會降低中心化和複雜性風險。

TC 就像一個跨鏈的 Uniswap，用戶提供 $RUNE 和原生加密資產的流動性以獲得收益。這些資產由 THORNodes 擔保，他們以 $RUNE 為紐帶來驗證交易。這使他們不敢竊取資產，因為他們的損失比收益更大。

目前，所有流動性提供者都需要以 50/50 的比例存入原生資產和 $RUNE，以獲得收益。這給 LP 帶來了兩個頭痛的問題：

• 你面臨 $RUNE 價格下跌的風險；

• 無償損失（IL）可能高於收益。

TC 有 IL 保護，與 Bancor V2.1 一樣，要求保持 100 天的流動性以獲得 100%的保障。Bancor 後來取消了這個限制，也允許單一資產 LP。隨著市場崩盤和 Bancor 停止 IL 保護，事實證明這是致命的。

然而，TC 的下一階段是：採用、增長和擴展計劃，包括啟用沒有 $RUNE 風險的 IL 的單邊 LP。這個階段的目標是吸引 TVL，因為 LP 不會接觸 $RUNE，但將保留 100 天的 IL 保護限制。

TC 允許 LP 鑄造合成資產，由 50%的基礎資產和 50%的 $RUNE 支持，而不是 100%的實際資產。事情在這裡變得非常複雜，但關鍵是資本效率，因為合成資產允許更快和更有效的套利。

目前，這些合成資產有助於拓展池子的深度，但尚未產生收益。現在的計劃是將其“鎖定”到保險庫中以產生收益。合成資產沒有 IL，但收益是傳統雙池的最大 50%。

下一階段計劃的重點還包括：

• 允許小型 $RUNE 持有者向網絡貢獻綁定的 $RUNE；

• 多重簽名錢包；

• DEX 聚集更多資產；

• 添加更多的鏈，比如 Avalanche 等。

但對我來說，即將推出的兩個最有趣的功能是：

訂單簿

增加訂單簿將吸引新類型的用戶：做市商和使用限價訂單的用戶。該設計使等待在某一價格執行的訂單能夠為池子的深度做出貢獻，併為 LP/節點產生收入。

協議自己的穩定幣 $TOR

最初是在 Terra 的 $UST 之後計劃的。不過，TC 不遵循 $UST 的設計，而是遵循 Aave 的設計，用已經存入的資本作為抵押品來發行穩定幣。

我對 $RUNE 的價值主張很感興趣，它正朝著漸進式去中心化的方向發展，為不依賴第三方橋樑的多鏈式未來作出貢獻。

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