Goldman Sachs重磅: Bitcoin cuối cùng sẽ đánh mất "ngai vàng" của mình! Người thay thế - Ethereum
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Goldman Sachs重磅: Bitcoin cuối cùng sẽ đánh mất "ngai vàng" của mình! Người thay thế - Ethereum
Goldman Sachs cho rằng, với sự phát triển nhanh chóng của NFT và DeFi cùng với việc cập nhật công nghệ, Ethereum có tiềm năng phá vỡ lợi thế dẫn đầu của Bitcoin.
Chuyên sâu báo cáo Web3Theo Goldman Sachs, khi xem xét các yếu tố như mục đích sử dụng thực tế, quy mô người dùng và tốc độ đổi mới công nghệ, Ethereum có khả năng cao sẽ thay thế Bitcoin trở thành loại tiền mã hóa chủ đạo.
Về diễn biến thị trường, Goldman Sachs nhấn mạnh điểm khác biệt then chốt giữa thị trường tiền mã hóa hiện nay với giai đoạn bùng nổ 2017–2018 là sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, do mức độ tham gia của các nhà đầu tư tổ chức gần đây chậm lại (dòng vốn vào các quỹ ETF tiền mã hóa giảm) và sự xuất hiện ngày càng nhiều các loại tiền thay thế (altcoin), thị trường một lần nữa bị chi phối bởi các nhà đầu tư cá nhân.
Goldman Sachs cho biết, sự chuyển dịch này từ tổ chức sang cá nhân đang làm tăng nguy cơ thị trường sụt giảm mạnh. Mức độ biến động cao hiện tại của thị trường sẽ tiếp tục kéo dài, cho đến khi tiền mã hóa sở hữu các mục đích kinh tế thực tế độc lập với giá cả.
Tiềm năng khổng lồ của Ethereum
Goldman Sachs cho biết hệ thống Ethereum hỗ trợ hợp đồng thông minh và cung cấp cho các nhà phát triển cách thức tạo ứng dụng mới. Hiện nay, phần lớn các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) được xây dựng trên mạng lưới Ethereum, và phần lớn các token không thể thay thế (NFT) cũng được mua bằng Ethereum.
So với Bitcoin, khối lượng giao dịch của Ethereum lớn hơn. Khi việc sử dụng Ethereum trong DeFi và NFT ngày càng phổ biến, Ethereum sẽ thiết lập lợi thế tiên phong trong việc ứng dụng công nghệ mã hóa.
Goldman Sachs nhấn mạnh rằng Ethereum còn có thể lưu trữ an toàn và riêng tư gần như mọi loại thông tin trên sổ cái phi tập trung. Những thông tin này có thể được mã hóa thành token và giao dịch. Điều đó có nghĩa nền tảng Ethereum có tiềm năng trở thành thị trường giao dịch lớn đối với các thông tin đáng tin cậy.
Hiện tại, các nhà đầu tư đã có thể bán nghệ thuật số và sưu tầm kỹ thuật số qua NFT trên mạng, nhưng đây chỉ là một phần nhỏ trong các ứng dụng thực tế của nó.
Goldman Sachs cho rằng trong tương lai, cá nhân có thể lưu trữ dữ liệu y tế trên Ethereum và bán chúng cho các công ty nghiên cứu dược phẩm. Hồ sơ số trên Ethereum có thể chứa dữ liệu cá nhân, bao gồm quyền sở hữu tài sản, lịch sử y tế, thậm chí cả sở hữu trí tuệ.
Ethereum còn mang lại lợi ích như một máy chủ nền tảng toàn cầu phi tập trung. Khác với các máy chủ tập trung như Amazon hay Microsoft, điều này có thể cung cấp giải pháp cho việc chia sẻ dữ liệu cá nhân.
Độ khan hiếm của Bitcoin là không đủ để duy trì chức năng lưu trữ giá trị
Lý do chính được thị trường đưa ra để ủng hộ Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị là nguồn cung hạn chế. Tuy nhiên, Goldman Sachs cho rằng thành công trong việc lưu trữ giá trị phụ thuộc vào nhu cầu chứ không phải độ khan hiếm.
Các tài sản chính hiện nay dùng để lưu trữ giá trị đều có nguồn cung ổn định: trong nhiều thế kỷ, nguồn cung vàng đã tăng trưởng ở mức gần 2% mỗi năm, nhưng vàng vẫn được công nhận là phương tiện bảo toàn giá trị. Trong khi đó, những nguyên tố hiếm như osmi lại không phải là công cụ lưu trữ giá trị.
Goldman Sachs nhấn mạnh rằng việc cung cố định và giới hạn có thể kích thích tích trữ, buộc người mua mới phải trả giá cao hơn người mua hiện tại, từ đó đẩy giá dao động mạnh và hình thành bong bóng tài chính. So với việc có nguồn cung giới hạn để giữ giá trị, điều quan trọng hơn là ngăn chặn sự gia tăng đột ngột và khó dự đoán của nguồn cung mới. Hiện nay, tổng nguồn cung Ethereum không giới hạn, nhưng tốc độ tăng cung hàng năm bị khống chế, đáp ứng được tiêu chí này.
Công nghệ phát triển nhanh chóng làm xói mòn lợi thế tiên phong
Quan điểm ủng hộ Bitcoin sẽ thống trị thị trường tiền mã hóa cho rằng nó có lợi thế tiên phong và cơ sở người dùng lớn.
Tuy nhiên, Goldman Sachs chỉ ra rằng lịch sử đã chứng minh: trong các ngành công nghiệp mà công nghệ thay đổi nhanh chóng và nhu cầu liên tục tăng, lợi thế của người đi trước khó lòng duy trì. Nếu các doanh nghiệp lâu đời không thích nghi với thị hiếu người tiêu dùng thay đổi hoặc tiến bộ công nghệ của đối thủ cạnh tranh, họ có thể mất vị thế dẫn đầu (ví dụ Yahoo so với Google).
Hiện nay, tổng số người dùng hoạt động của thị trường tiền mã hóa nói chung rất bất ổn. Trong môi trường như vậy, công nghệ mã hóa cũng đang thay đổi nhanh chóng, các hệ thống không thể nâng cấp nhanh có nguy cơ lỗi thời.
Về quy mô người dùng, Ethereum thu hút được lượng lớn người dùng hoạt động vào năm 2017, hiện nay quy mô người dùng đã đạt tới 80% so với Bitcoin.
Về mặt công nghệ, hiện nay Ethereum đang thực hiện nâng cấp giao thức nhanh chóng (nhanh hơn Bitcoin), chuyển đổi từ bằng chứng công suất (PoW) sang bằng chứng cổ phần (PoS).
Goldman Sachs cho biết ưu điểm của PoS là có thể nâng cao đáng kể hiệu quả năng lượng của hệ thống, thưởng cho các thợ đào dựa trên số lượng Ethereum nắm giữ (thay vì sức mạnh xử lý), từ đó chấm dứt cuộc đua "quảm điện" để giành phần thưởng đào tiền.
Hiện mức tiêu thụ năng lượng của Bitcoin đã đạt tới mức tiêu thụ điện của cả nước Hà Lan; nếu giá Bitcoin tăng lên 100.000 USD, mức tiêu thụ năng lượng có thể tăng gấp đôi. Về góc nhìn ESG, điều này khiến việc đầu tư vào Bitcoin trở nên thách thức.
Về mặt an ninh và ổn định, Goldman Sachs cho biết tất cả các loại tiền mã hóa hiện vẫn ở giai đoạn sơ khai, công nghệ thay đổi nhanh chóng và cơ sở người dùng chưa ổn định.
Mặc dù có những lo ngại về vấn đề an ninh trong quá trình xác thực giao thức PoS của Ethereum, nhưng Bitcoin cũng không an toàn tuyệt đối. Hiện nay bốn nhóm đào lớn nhất kiểm soát gần 60% nguồn cung Bitcoin, mức độ tập trung quá cao này tiềm ẩn nguy cơ giao dịch giả mạo.
Ethereum cũng đối mặt với nhiều rủi ro, vị trí dẫn đầu của nó không được đảm bảo. Ví dụ, nếu việc nâng cấp Ethereum 2.0 bị trì hoãn, các nhà phát triển có thể chọn chuyển sang các nền tảng cạnh tranh.
Thị trường sẽ tiếp tục biến động cho đến khi xuất hiện giá trị sử dụng thực tế
Goldman Sachs chỉ ra rằng điểm khác biệt then chốt giữa thị trường tiền mã hóa hiện nay với giai đoạn bùng nổ 2017–2018 là sự hiện diện của các nhà đầu tư tổ chức: đây là dấu hiệu cho thấy thị trường tài chính bắt đầu chấp nhận tài sản mã hóa.
Biến động giá của Bitcoin luôn ở mức cao, chỉ trong tuần trước đã giảm 30% trong một ngày.
Đồng thời, mức độ tham gia của các nhà đầu tư tổ chức gần đây có phần chậm lại (dòng vốn vào các quỹ ETF tiền mã hóa giảm), trong khi các loại tiền thay thế liên tục xuất hiện, điều này cho thấy thị trường một lần nữa bị chi phối bởi các nhà đầu tư cá nhân.
Goldman Sachs cho rằng sự chuyển dịch này từ tổ chức sang cá nhân đang làm tăng khả năng thị trường rơi vào tình trạng sụt giảm mạnh. Mức độ biến động cao hiện tại của thị trường sẽ tiếp tục kéo dài, cho đến khi tiền mã hóa sở hữu các mục đích kinh tế thực tế độc lập với giá cả. Đây sẽ là bước mở ra một kỷ nguyên mới cho tiền mã hóa.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
