Galaxy đặt cược vào trung tâm dữ liệu CoreWeave tại Texas: Khoản nợ 3,5 tỷ USD, tiền lãi hàng năm lên tới 346 triệu USD

Tác giả: CryptoSlate

Biên dịch: TechFlow

TechFlow Đọc nhanh: Galaxy Digital huy động 3,5 tỷ USD để CoreWeave xây dựng trung tâm dữ liệu AI tại Texas, với lãi suất hàng năm lên tới 346 triệu USD. Việc trả nợ này hoàn toàn phụ thuộc vào việc bàn giao đúng hạn vào năm 2027 — một khi tiến độ xây dựng bị chậm trễ, Galaxy sẽ rơi vào cảnh chỉ trả lãi mà không thể trả gốc.

Galaxy Digital huy động 3,5 tỷ USD để xây dựng trung tâm dữ liệu cho CoreWeave tại Texas, với cái giá là lãi suất khoảng 346 triệu USD mỗi năm.

Ngày 23 tháng 7, công ty con dự án của Galaxy đã định giá và phát hành đợt trái phiếu ưu đãi có bảo đảm với lãi suất hàng năm 9,875% này. Giao dịch dự kiến hoàn tất vào ngày 28 tháng 7, trái phiếu sẽ đáo hạn vào ngày 1 tháng 8 năm 2031.

Khoản tài trợ này sẽ được dùng để trang trải một phần xây dựng của tám sảnh dữ liệu trong hai tòa nhà tại khuôn viên Helios. Cơ sở này dự kiến cung cấp công suất tiện ích 400 MW và công suất IT quan trọng 260 MW, một phần vốn cũng sẽ được dùng cho dự trữ trả nợ.

Việc trả gốc bắt đầu khi hoàn thành xây dựng

Lãi suất coupon 9,875% đồng nghĩa với lãi suất 346 triệu USD mỗi năm, được thanh toán bằng tiền mặt vào ngày 1 tháng 2 và ngày 1 tháng 8 hàng năm bắt đầu từ năm 2027. Khoản thanh toán đầu tiên chỉ bao phủ một phần năm, nhưng Galaxy không tiết lộ số chính xác.

Việc trả gốc được thực hiện theo lịch trình khác nhau. Trái phiếu được trả dần 4% trên tổng gốc ban đầu hàng năm, có thể điều chỉnh. Trước khi điều chỉnh là 140,28 triệu USD mỗi năm, được thanh toán định kỳ nửa năm, ngày thanh toán đầu tiên ít nhất là 10 tháng sau khi dự án hoàn thành.

Lãi suất bắt đầu theo lịch trình cố định, trong khi việc trả gốc chỉ bắt đầu sau khi xây dựng hoàn thành và có thể điều chỉnh. Chủ nợ sẽ nắm giữ quyền ưu tiên đòi nợ đầu tiên đối với hầu hết tất cả tài sản dự án cũng như cổ phần của công ty mẹ trong tổ chức phát hành.

Quyền cầm cố được tiết lộ bao gồm Galaxy Helios Data Centers II LLC, các bên bảo lãnh dự án của nó và cổ phần của công ty mẹ nắm giữ trong tổ chức phát hành. Chúng không mở rộng sang các tài sản chung của Galaxy Digital.

Tháng 4 năm 2025, CoreWeave cam kết tăng thêm khoảng 260 MW tải IT quan trọng cho giai đoạn hai. Galaxy cho biết các điều khoản về cơ bản tương tự như thỏa thuận giai đoạn một 133 MW, kỳ hạn 15 năm đã được công bố trước đó.

Việc bàn giao giờ đây trở thành phép thử vận hành cốt lõi. Ngày 6 tháng 7, Galaxy cho biết giai đoạn một đã hoàn thành đúng hạn, việc bàn giao sảnh dữ liệu giai đoạn hai dự kiến sẽ bắt đầu vào nửa đầu năm 2027.

Lịch trình xây dựng giờ đây đã có một cái giá tài chính rõ ràng. Lãi suất bắt đầu từ năm 2027, nhưng việc trả gốc phải đợi đến khi dự án hoàn thành, điều này khiến lịch trình bàn giao của Galaxy trở thành trọng tâm của giao dịch CoreWeave và các nghĩa vụ nợ trước năm 2031 của họ.