CEO công ty kho bạc Bitcoin thuộc Tether từ chức, mang theo 1,6 triệu USD tiền mặt

Viết: Protos

Biên dịch: Chopper, Foresight News

Jack Mallers tuyên bố mình tự nguyện từ chức CEO của Twenty One và không nhận khoản trợ cấp thôi việc. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy khi rời đi, ông đã nhận một lần khoảng 1,6 triệu USD tiền mặt, tổng thù lao cộng lại vượt quá 2,2 triệu USD. Ông cũng tuyên bố đã tự nguyện từ bỏ các quyền chọn.

Vài giờ sau khi từ chức CEO của công ty đại chúng chuyên về tài sản dự trữ Bitcoin do Tether nắm quyền kiểm soát này, Mallers đã công bố tuyên bố ra bên ngoài, nhấn mạnh việc từ chức là tự nguyện, và nhiều lần đề cập mình không nhận trợ cấp thôi việc, từ bỏ quyền chọn, cố gắng dùng điều này để tóm tắt toàn bộ sự việc.

Tuy nhiên, ông đã cố ý lảng tránh một thông tin quan trọng trong các cập nhật trên mạng xã hội: một thỏa thuận thôi việc hậu hĩnh trị giá 7 chữ số, và việc cá nhân rút tiền mặt hàng triệu USD trong khi tài sản của các cổ đông phổ thông bị suy giảm đáng kể.

Dưới đây sẽ tổng hợp nhiều mục tiêu kinh doanh của Mallers trong nhiệm kỳ tại Twenty One đều thất bại. Đầu tiên cần làm rõ chi tiết mức thù lao cao của ông, cũng là phần ông cố ý giấu kín trong bài đăng trên mạng xã hội.

Jack Mallers nhận tổng cộng hơn 2,2 triệu USD thù lao từ Twenty One

Theo thỏa thuận thôi việc, Twenty One đã thanh toán cho Mallers khoản lương cuối cùng 50.000 USD, số tiền này rõ ràng là «quá ít», không đủ điều kiện để coi là trợ cấp thôi việc.

Công ty cũng thanh toán thêm 420.455 USD để chi trả các cổ phiếu hạn chế đã thuộc quyền sở hữu của ông; đồng thời bỏ ra 1.151.046 USD tiền mặt để mua lại 226.860 cổ phiếu của ông với giá 5,23 USD/cổ phiếu.

Đối với Mallers, khoản tiền mặt hơn 1,6 triệu USD này đủ để ông «tự nguyện» từ chức, trong khi ông lại tuyên bố mình không nhận bất kỳ khoản trợ cấp thôi việc nào và đã từ bỏ các quyền chọn.

Công ty cũng đã thanh toán cho ông khoản lợi nhuận cổ phiếu cao hơn giá thị trường hiện tại, trong khi giá giao dịch hiện tại của các cổ phiếu này đã dưới 5 USD.

Toàn văn bản thỏa thuận không xuất hiện cụm từ «trợ cấp thôi việc», đây cũng là cơ sở để Mallers có thể tuyên bố bên ngoài rằng mình không nhận trợ cấp.

Mặc dù việc nhận khoản lợi nhuận tiền mặt 7 chữ số này không được đề cập trên tài khoản mạng xã hội của ông, nhưng ông thực sự đã từ bỏ một số quyền lợi:

Công ty đã hủy các quyền chọn và cổ phiếu hạn chế chưa thuộc quyền sở hữu của ông; trong khi ông giữ lại 1.522.407 quyền chọn đã thuộc quyền sở hữu, với giá thực hiện 14,43 USD. Giá cổ phiếu Twenty One hiện tại dưới 5 USD, lô quyền chọn này đang ở trạng thái vô giá trị.

Đây cũng là phần mà ông gọi là «hoàn toàn vô giá trị». Trên thực tế, trước cả khi ông tuyên bố «từ bỏ», các quyền chọn này đã mất giá trị thực thi.

Mục tiêu lợi nhuận hoàn toàn thất bại

Twenty One đã niêm yết thông qua sáp nhập ngược vào năm 2025, đối tượng giao dịch là Cantor Equity Partners, đây là một công ty séc trắng thuộc Cantor Fitzgerald, có liên quan đến các con trai của Bộ trưởng Thương mại Mỹ Howard Lutnick.

Tether và Bitfinex cung cấp tài sản Bitcoin và nắm quyền kiểm soát bỏ phiếu; Jack Mallers thì đóng vai trò là đại diện thương hiệu hướng tới công chúng.

Dựa trên ảnh hưởng công chúng và cái gọi là «khả năng lãnh đạo» của bản thân, ông đã nhận được thù lao hậu hĩnh.

Năm 2025, tổng thù lao của ông vượt quá 667.898 USD, đồng thời được cấp 12 triệu quyền chọn. Khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới mức giá thực hiện 14,43 USD, phần lớn các quyền chọn cuối cùng trở nên vô giá trị.

Dù vậy, năm 2025 ông vẫn ghi nhận 667.898 USD, trong đó tiền thưởng 236.250 USD, phí tư vấn 431.648 USD, nguồn vốn được phát hành thông qua các chủ thể thuộc Twenty One. Công ty thậm chí chi 165.000 USD để chi trả phí luật sư cho việc đàm phán hợp đồng lao động cá nhân của ông.

Mallers từng lên kế hoạch nhiều dòng kinh doanh cho Twenty One, nhưng hầu hết đều tuyên bố thất bại, hoặc chưa bao giờ chính thức triển khai.

Trong nhiều cuộc phỏng vấn năm 2025, nhiều bản vẽ thương mại mà ông mô tả vẫn chỉ dừng lại ở giai đoạn ý tưởng.

Khi được hỏi về những kết quả thực chất đạt được tại Twenty One, ông chỉ có thể liệt kê gọi vốn, hoàn thành niêm yết, đạt định giá cao, suốt quá trình không hề đề cập đến bất kỳ hoạt động kinh doanh nào tạo ra lợi nhuận.

Mục tiêu so sánh với Coinbase tan thành mây khói

Tại hội nghị Bitcoin tháng 4 năm 2026, Mallers đã phác thảo bản vẽ bên ngoài: Twenty One sẽ tạo dựng dòng tiền ổn định, đạt được hoạt động sinh lời.

Ông đưa ra mục tiêu để Twenty One đạt quy mô doanh thu, khối lượng người dùng và lợi nhuận hoạt động ngang bằng với Coinbase. Ông nhiều lần từ chối định nghĩa công ty một cách đơn giản là doanh nghiệp dự trữ chỉ nắm giữ Bitcoin thụ động.

Nhưng thực tế chứng minh, kỳ vọng của Mallers xa rời thực tế một cách nghiêm trọng. Twenty One luôn không thể tạo ra dòng tiền như kỳ vọng, cũng không có hoạt động kinh doanh sinh lời nào được triển khai. Cuối cùng công ty vẫn trở thành thực trạng mà ông cực lực phủ nhận: một công ty đại chúng hầu như không có lợi nhuận ròng, chỉ đơn thuần nắm giữ tài sản Bitcoin.

Protos trước đó đã báo cáo đề cập, Mallers âm thầm không còn công bố chỉ số «số lượng Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu» này ra bên ngoài, đây vốn là tiêu chuẩn cốt lõi mà ông yêu cầu cổ đông đánh giá hiệu suất của mình. Lý do rất đơn giản: lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu không đạt được tăng trưởng.

Trở lại Strike, kế hoạch sáp nhập ba bên tuyên bố phá sản

Ban đầu công ty lên kế hoạch liên kết ba bên để tạo doanh thu: Twenty One, doanh nghiệp thanh toán thuộc Mallers là Strike, và doanh nghiệp khai thác Bitcoin Elektron.

Ngày 21 tháng 7, phía chính thức xác nhận, Strike sẽ duy trì hoạt động độc lập, không còn thúc đẩy phương án sáp nhập với Twenty One.

Kế hoạch mua bán sáp nhập vốn được kỳ vọng dùng để tạo ra lợi nhuận hoạt động, đã tuyên bố tan rã trước khi các điều khoản chính thức được chốt.

Việc chấm dứt M&A đồng nghĩa với việc Mallers đã không bán cổ phần Strike mà mình nắm giữ cho Twenty One. Dù định giá sổ sách của doanh nghiệp tư nhân này có cao đến đâu, ông cũng không thể nhờ đó hiện thực hóa lợi nhuận.

Hội đồng quản trị đã bàn giao quyền quản lý công ty cho giám đốc điều hành thuộc phe phái Tether là Raphael Zagury. Zagury vận hành Elektron, và đã giữ chức giám đốc Twenty One kể từ tháng 12 năm ngoái.

Công ty đồng thời điều chỉnh chiến lược mới, tập trung vào «tạo dựng dòng tiền», gián tiếp thừa nhận trong nhiệm kỳ của Mallers, luôn không thể hình thành dòng tiền đáng kể.

Tài liệu tiết lộ quy định 8-K hiển thị, việc Mallers từ chức «không tồn tại bất kỳ bất đồng ý kiến nào với công ty».

Ông từng hứa hẹn dẫn dắt Twenty One đạt quy mô người dùng và lợi nhuận hoạt động ngang hàng Coinbase, nhưng sau khoảng một năm nhậm chức đã rời đi trong ảm đạm: mọi mục tiêu đều thất bại, tổng thù lao cá nhân nhận về vượt quá 2,2 triệu USD, câu chuyện thương mại trước đó hoàn toàn vỡ tan.

Tính đến thời điểm phát hành, giá cổ phiếu Twenty One đã thoái lui 84% so với mức cao, và giảm mạnh 91% so với đỉnh năm 2025.

Đáng chú ý hơn là, vào ngày Mallers nhậm chức, điểm cao giá cổ phiếu là 17,83 USD; hiện nay giá cổ phiếu so với điểm đó đã giảm hai phần ba.