Thị trường crypto còn ai đang mua không? Giải mã 3 tâm lý chờ đợi phổ biến hiện nay
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Thị trường crypto còn ai đang mua không? Giải mã 3 tâm lý chờ đợi phổ biến hiện nay
Ngay cả những tín đồ crypto kiên định nhất cũng đang âm thầm giảm vị thế, chờ BTC giảm xuống 50.000 USD rồi hãy tính.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Back of the Envelope
Biên dịch: TechFlow
Ghi chú từ TechFlow: Khi cổ phiếu AI tăng mỗi ngày, tại sao vẫn phải mua tiền điện tử? Đây là câu hỏi mà tác giả nghe được nhiều nhất khi trò chuyện với bạn bè gần đây. Ngay cả những tín đồ crypto kiên định nhất cũng đang âm thầm giảm vị thế, chờ BTC giảm xuống 50.000 USD rồi mới mua. Bài viết này phân tích ba tâm lý chờ đợi phổ biến nhất và những tình huống có thể thay đổi chúng — đối với nhà đầu tư và những người trong ngành, đây là một mẫu trung thực hiếm có để hiểu tâm lý thị trường hiện tại.
Tôi dành nhiều thời gian trò chuyện với bạn bè về việc mỗi người đang đầu tư vào đâu. Đầu tư là một cách thể hiện niềm tin vào tương lai, vì vậy các cuộc trò chuyện về đầu tư về bản chất là nói về nơi chúng ta nghĩ thế giới sẽ đi đến. Còn gì thú vị hơn việc dự đoán tương lai?
Một trong những chủ đề thường được nhắc đến gần đây là tài sản crypto. Cụ thể hơn, là liệu mọi người có đang rót tiền vào tài sản kỹ thuật số hay không, và tương lai của hầu hết các token sẽ ra sao. Quan điểm tôi nghe được nhiều nhất là:
"Chỉ có 5-10 token thực sự đáng để đầu tư."
"Tôi đang giữ một ít BTC và HYPE, nhưng đã bán hầu hết các vị thế altcoin lớn khác. Những cái còn lại tôi cũng giữ với tâm lý 'mua xong quên đi'."
"Tôi đang chờ BTC giảm xuống 50.000 USD rồi mới mua."
Một mối lo ngại được mọi người nhắc đi nhắc lại là: Nếu bạn có thể đầu tư vào mọi tài sản trong vũ trụ, tại sao lại chọn mua tài sản kỹ thuật số thay vì cổ phiếu liên quan đến AI (những cổ phiếu có doanh thu có thể đang tăng trưởng kép nhanh chóng)? Việc nắm giữ tài sản crypto cho phép bạn thể hiện niềm tin gì, và niềm tin này mạnh mẽ hơn niềm tin rằng 'nhu cầu suy luận trong tương lai sẽ tăng gấp 10 lần' như thế nào?
Kết quả là, danh mục đầu tư cá nhân của nhiều người bạn tôi — bao gồm cả những người đam mê crypto nhiệt thành nhất — đang rời xa tài sản kỹ thuật số. Mọi người hài lòng với các vị thế hiện có, đang chờ giá thấp hơn, và/hoặc đơn giản là cảm thấy chi phí cơ hội của việc rót tiền vào nơi khác quá cao.
Tôi nghĩ đáng để phân tích những niềm tin ẩn sau các quan điểm này. Nếu những niềm tin này đúng với các nhà đầu tư cá nhân — phạm vi đầu tư của họ không bị hạn chế, mỗi tài sản phải giành được suất trong danh mục bằng lợi thế tuyệt đối — thì chúng cũng có thể đúng với các tổ chức và quỹ có ủy quyền đầu tư rộng rãi. Vì vậy, câu hỏi đằng sau tâm lý này là: Dòng vốn biên chảy vào tài sản crypto sẽ đến từ đâu (chúng ta có thể kỳ vọng điều này xảy ra trong khung thời gian nào)?
Dưới đây là cách và lý do những niềm tin này có thể thay đổi trong năm tới. (Tất nhiên, ba điểm này đều có liên quan đến nhau).
Niềm tin 1: Hài lòng với các vị thế hiện có
Theo hiểu biết của tôi, nhiều người vẫn tin vào một tương lai — nơi tài sản kỹ thuật số (bao gồm lưu trữ giá trị kỹ thuật số) sẽ quan trọng hơn hôm nay, nhưng khó tìm thấy chất xúc tác gần đây. Những người tham gia thị trường không muốn bỏ lỡ trường hợp giá crypto tăng vọt, nên duy trì một số vị thế (ngay cả khi họ không mấy tin tưởng vào việc giá sẽ phục hồi nhanh chóng).
Nói ngắn gọn: Niềm tin vào tăng trưởng dài hạn của nhóm này vẫn còn, nhưng đây không phải là nơi họ dành thời gian hoặc vốn biên. Điều có thể thay đổi điều này là một chất xúc tác có thể quan sát được để khơi dậy lại sự hào hứng, hoặc là sự luân chuyển từ các phần khác của danh mục đầu tư.
Niềm tin 2: Chờ giá thấp hơn
Một cách nhìn nhận điều này là về việc chọn thời điểm ngắn hạn — mọi người nghĩ rằng sẽ còn nhiều đợt bán tháo hơn, nên cố gắng tìm điểm vào lệnh tốt hơn. Nhưng chọn thời điểm rất khó. Nếu bạn tin BTC sẽ tăng lên 200.000 USD, thì việc vào lệnh ở 60.000 USD hay 50.000 USD sẽ không có sự khác biệt quá lớn. Vì vậy, chính xác hơn, tôi nghĩ logic của việc "chờ giá thấp hơn" phản ánh niềm tin vào quy mô thị trường và không gian tăng trưởng của tài sản crypto.
Có nhiều yếu tố có thể thay đổi điều này. Đầu tiên là chọn thời điểm thị trường. Nhiều người tin vào chu kỳ 4 năm, điều này sẽ đặt đáy của BTC vào khoảng cuối quý 3/đầu quý 4. Nếu chúng ta vượt qua thời điểm đó mà không có sự sụp đổ lớn, có thể thấy nhiều người bắt đầu tái cấu trúc vốn vào crypto (tức là nỗi sợ bỏ lỡ bất kỳ đợt phục hồi nào). Tương tự, nếu giá giảm mạnh, có thể có sự phục hồi vì mọi người cảm thấy đã chạm đáy. Thứ hai, có thể xảy ra một sự kiện nào đó thay đổi ước tính của mọi người về không gian tăng trưởng. Ví dụ, nếu chúng ta thấy các quốc gia có chủ quyền bắt đầu phân bổ vốn vào tài sản kỹ thuật số, điều đó sẽ rất thú vị! Có lẽ chính sách tiền tệ thay đổi sẽ khơi dậy lại sự quan tâm đến tài sản kỹ thuật số. Vân vân. Cuối cùng, tính phản thân có thể đóng vai trò lớn. Ngay cả một chút tăng giá cũng có thể khiến mọi người đầu hàng (mua lại) để tránh rủi ro bị bỏ lại bên ngoài.
Niềm tin 3: Chi phí cơ hội của việc phân bổ
Câu hỏi không chỉ là "Tài sản này sẽ tăng chứ?" mà là "So với mức tăng trưởng tôi có thể kỳ vọng từ các tài sản khác trong tập hợp cơ hội của mình, cái này sẽ tăng nhiều hơn không?" Khi mọi thứ đặt cược vào AI — cổ phiếu bộ nhớ, quang học, đám mây mới, chip... bất cứ gì bạn nghĩ đến — dường như đều đang trên quỹ đạo "chỉ tăng không giảm", thì càng khó biện minh cho việc rót vốn biên vào bất cứ thứ gì không có tiềm năng thể hiện tăng trưởng siêu cao (giả sử tăng trưởng là mục tiêu tối ưu hóa của bạn). Thách thức là, nếu đoàn tàu năng suất AI chậm lại, khả năng phần còn lại của thị trường cũng bán tháo không phải là số 0. Nhưng nói đi cũng phải nói lại, có lẽ đó đánh dấu một đáy (và sự bắt đầu của việc tái cấu trúc vốn).
Lời kết
Những suy nghĩ trên phản ánh tâm lý mà tôi thường xuyên nghe được trong các cuộc thảo luận riêng tư với những người thông minh đáng kính, vì vậy bài viết này nhằm trở thành một bức ảnh chụp nhanh về suy nghĩ thị trường hiện tại.
Nhìn chung, tôi đoán chúng ta đang gần đáy thị trường của tài sản kỹ thuật số hơn là gần đỉnh thị trường. Nhưng quan trọng nhất, tôi đơn giản là thích giả định tâm lý của những người tham gia thị trường, suy nghĩ về những niềm tin nào có thể được thể hiện qua giá tài sản.
Cảm ơn Jay Drain Jr, Jesse Walden, Hootie Rashidifard, Julian Fernandez và nhiều người khác vì những cuộc trò chuyện và phản hồi đã truyền cảm hứng cho bài viết này.
Tất cả thông tin trong bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Không cấu thành lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị hay chào mời mua bán bất kỳ khoản đầu tư nào, cũng không nên được sử dụng để đánh giá ưu nhược điểm của bất kỳ quyết định đầu tư nào. Không nên dựa vào đó để đưa ra lời khuyên về kế toán, pháp lý hoặc thuế hoặc khuyến nghị đầu tư. Bạn nên tham khảo ý kiến cố vấn pháp lý, thương mại, thuế và các cố vấn liên quan khác của mình về bất kỳ khoản đầu tư nào. Các ý kiến hoặc quan điểm được cung cấp ở đây không nhằm được coi là lời khuyên pháp lý hoặc thiết lập mối quan hệ luật sư-khách hàng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@AlanaDLevin
