“Rút bảo hiểm để mua cổ phiếu”: Người cao tuổi Hàn Quốc từ 60 tuổi trở lên đang vay tiền để đặt cược vào Samsung
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
“Rút bảo hiểm để mua cổ phiếu”: Người cao tuổi Hàn Quốc từ 60 tuổi trở lên đang vay tiền để đặt cược vào Samsung
Thời gian, đối với những người cao tuổi vay tiền để đầu tư chứng khoán, có lẽ là thứ quý giá nhất.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Khổ Lý, TechFlow
Thị trường chứng khoán Hàn Quốc gần đây điên cuồng đến mức nào?
Chỉ trong sáu tháng, chỉ số KOSPI đã tăng từ mức 4.000 điểm lên gần 8.000 điểm. Theo báo JoongAng Ilbo, vào mỗi buổi chiều lúc 15h30 – thời điểm thị trường đóng cửa – nhà vệ sinh dành cho nhân viên tại một trung tâm thương mại ở khu Gangnam (Seoul) luôn kín chỗ; nhân viên đều lẩn vào đó để theo dõi biến động giá cổ phiếu.
Tính đến giữa tháng 5, tổng dư nợ margin của nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc tại các công ty chứng khoán đạt mức kỷ lục 36,47 nghìn tỷ won (khoảng 170 tỷ Nhân dân tệ), tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.
Nhưng trong cuộc “tiệc tùng” này, nguồn tiền lại đến một cách khá kỳ lạ.
Theo báo Korea Herald, trong quý I, ba công ty bảo hiểm nhân thọ lớn nhất Hàn Quốc ghi nhận tổng giá trị hợp đồng bảo hiểm bị hủy bỏ lên tới 4,9 nghìn tỷ won (khoảng 23 tỷ Nhân dân tệ), tăng 16,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, các sản phẩm bảo hiểm tiết kiệm – loại bảo hiểm chủ yếu nhằm tích lũy tài chính cho người thân – bị hủy nhiều nhất, tăng mạnh 23,2%.
Bảo hiểm tiết kiệm vốn là sản phẩm được thiết kế để để lại tiền cho gia đình. Việc hủy hợp đồng đồng nghĩa với việc chấp nhận khoản lỗ chắc chắn, vì giá trị tài khoản thấp hơn tổng phí bảo hiểm đã đóng, thế nhưng ngày càng nhiều người vẫn chọn hủy dù biết sẽ lỗ.
Số tiền thu được từ việc hủy bảo hiểm này đi đâu? Khả năng cao là chuyển sang một tài khoản chứng khoán khác.
Dữ liệu do các nghị sĩ Quốc hội Hàn Quốc thu thập từ Cơ quan Giám sát Tài chính (FSS) cho thấy, tính đến cuối quý I, nhà đầu tư cá nhân tại mười công ty chứng khoán hàng đầu đã vay tổng cộng 27 nghìn tỷ won để đầu cơ cổ phiếu, trong đó hơn 60% (62,3%) số tiền này do nhóm người trên 50 tuổi vay.
Nhóm người trên 60 tuổi có mức nợ tăng mạnh nhất trong tất cả các độ tuổi: từ 3,95 nghìn tỷ won lên 8,02 nghìn tỷ won trong vòng một năm.
Hủy bảo hiểm để mua cổ phiếu – một thế hệ người Hàn Quốc đang dùng tiền của tương lai để “bắt đáy” ngay hôm nay.
Vì bò điên nên mới đi vay?
Trong thị trường tăng giá (bull market), đòn bẩy gọi là “tăng lợi nhuận”; còn trong thị trường giảm giá (bear market), đòn bẩy lại là “tăng tốc về số không”. Thực tế, người cao tuổi Hàn Quốc đã từng trải qua một lần “tàu lượn siêu tốc” như vậy.
Đầu tháng 3 năm nay, Mỹ và Israel tiến hành không kích chung vào Iran, gây hoảng loạn trên toàn thị trường tài chính toàn cầu; thị trường chứng khoán Hàn Quốc hai ngày liên tiếp chạm ngưỡng ngừng giao dịch khẩn cấp (circuit breaker), chỉ số KOSPI lao dốc gần 13%.
Theo báo cáo của Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc cuối tháng 3, trong đợt điều chỉnh này, trong số 4,6 triệu tài khoản nhà đầu tư cá nhân trên toàn quốc, những tài khoản sử dụng vay ký quỹ trung bình lỗ 19%, trong khi nhóm không sử dụng đòn bẩy chỉ lỗ 8,2%. Những người vay tiền để đầu cơ cổ phiếu lỗ gấp 2,3 lần so với người không vay.
Theo phân tích theo độ tuổi, nhóm người trên 60 tuổi sử dụng đòn bẩy chịu tổn thất nặng nề nhất, với tỷ suất sinh lời trung bình đạt −19,8% – mức thấp nhất trong mọi nhóm tuổi.
Điều còn nghiêm trọng hơn nằm ở phía sau: thanh lý bắt buộc (margin call).
Tài khoản ký quỹ có một ngưỡng thanh lý nhất định; khi giá trị danh mục cổ phiếu trong tài khoản giảm xuống dưới ngưỡng này, công ty chứng khoán sẽ bán ngay lập tức mà không cần hỏi ý kiến nhà đầu tư. Lúc đó, Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc nhận được hàng loạt khiếu nại từ nhà đầu tư cá nhân, ví dụ như: “Cổ phiếu của tôi bị bán mà tôi hoàn toàn không hay biết”, “Tôi bị tính lãi suất cao ngất ngưởng”…
Một phần đáng kể các khiếu nại này đến từ người cao tuổi – những người vốn không rành quy tắc giao dịch. Tuy nhiên, nói đi cũng phải nói lại: chính những nhà đầu tư cá nhân “đón đáy” trong đợt ngừng giao dịch khẩn cấp tháng Ba cuối cùng lại thắng lớn.
Chỉ trong hơn hai tháng, thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã phục hồi toàn bộ khoản lỗ và tiếp tục tăng mạnh cho đến hiện tại. Những người kiên trì “bám trụ” qua tháng Ba đều đã “gỡ lỗ”, thậm chí một số còn thu được lợi nhuận.
Có biến động, có tiềm năng tăng trưởng – đó chính là một lần “lên xe” thành công, dù là “lên xe” bằng đòn bẩy.
Vì vậy, kinh nghiệm thành công này sẽ trở thành cái cớ để lần sau liều lĩnh hơn. Sau đợt ngừng giao dịch khẩn cấp tháng Ba, khoản vay ký quỹ của nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc không những không giảm mà còn tăng liên tục. Dữ liệu công khai cho thấy tổng dư nợ ký quỹ đạt mức kỷ lục 25 nghìn tỷ won vào cuối tháng Tư; đến giữa tháng Năm tiếp tục tăng lên 36,47 nghìn tỷ won.
Chỉ trong vòng một tháng rưỡi, toàn bộ nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc đã vay thêm 11 nghìn tỷ won (khoảng 52 tỷ Nhân dân tệ).
Cụ thể ở cấp độ cá nhân: đầu tháng Năm, một công chức Hàn Quốc đăng một ảnh chụp màn hình lên cộng đồng nghề nghiệp Blind của Hàn Quốc:
Tài khoản của anh ta có 2,3 tỷ won (khoảng 1,7 triệu USD) – toàn bộ được đặt cược vào cổ phiếu SK Hynix, trong đó 1,7 tỷ won là vay từ công ty chứng khoán. Nói cách khác, anh ta chỉ bỏ ra 600 triệu won vốn tự có để “đòn bẩy” 1,7 tỷ won.
Bốn ngày sau, anh ta cập nhật tin tức rằng đã kiếm được 267 triệu won.
Cùng ngày, một nhân viên đường sắt Seoul ở độ tuổi hai mươi cũng đăng bài viết rằng, thay vì bỏ lỡ đợt tăng giá này, cô ấy sẵn sàng “sụp đổ hoàn toàn” để “đánh hết sức” vào SK Hynix với mức ký quỹ 150%. Tiền vay được dùng làm vốn chủ sở hữu để tiếp tục vay thêm một lần nữa.
Những bài đăng kiểu như vậy xuất hiện mỗi ngày trên cộng đồng Blind của Hàn Quốc.
Thực tế, cơ quan quản lý cũng không phải không nhận thức được cơn sốt FOMO (nỗi sợ bỏ lỡ) này. Cuối tháng Ba, Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc đã triệu tập các công ty chứng khoán chủ chốt để tăng cường kiểm soát rủi ro; một số công ty chứng khoán cũng tạm thời hạn chế việc cấp thêm khoản vay ký quỹ mới đối với các cổ phiếu đang “nóng quá mức”. Tuy nhiên, khoản tiền đã được vay rồi thì vẫn tồn tại ở đó, và lãi suất hàng năm từ 7% đến 9% vẫn đang “cuộn” mỗi ngày.
Theo mức lãi suất 8%, toàn bộ nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc phải trả cho các công ty chứng khoán khoảng gần 3 nghìn tỷ won tiền lãi mỗi năm – tương đương khoảng 14 tỷ Nhân dân tệ.
Tuy nhiên, việc sử dụng đòn bẩy ở độ tuổi 60 và ở độ tuổi 30 là hai chuyện hoàn toàn khác nhau. Người 30 tuổi nếu “cháy tài khoản”, vẫn còn vài chục năm lương để từ từ bù đắp. Còn với người 60 tuổi, “cháy tài khoản” có thể đồng nghĩa với việc mất sạch toàn bộ tiền hưu trí, chỉ còn lại thân xác kiệt quệ và thực tế phũ phàng rằng họ không còn khả năng làm việc để kiếm thêm thu nhập.
Lần ngừng giao dịch khẩn cấp tiếp theo nếu xảy ra, có thể sẽ không còn kết cục “phục hồi trong hơn hai tháng” như lần trước.
Tại công viên Tagu – mạng lưới thông tin lưu động của người cao tuổi
Cũng như tất cả nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc khác, người cao tuổi Hàn Quốc vay tiền để đặt cược vào Samsung Electronics và SK Hynix.
Samsung Electronics tăng 138% trong năm nay, SK Hynix tăng 189%. Toàn bộ chỉ số KOSPI tăng 80%, nhưng nếu loại trừ hai cổ phiếu này, phần còn lại chỉ tăng 30%.
Hai công ty này chiếm tổng cộng hơn 43% trọng số trong chỉ số KOSPI. Nghĩa là, chỉ cần hai cổ phiếu này tăng, toàn bộ thị trường chứng khoán Hàn Quốc sẽ tăng theo.
Phần lớn tiền vay của người cao tuổi chảy vào hai cổ phiếu này. Trong dòng tiền ròng mua vào của nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc năm nay, cứ bốn đồng thì có một đồng được dùng để mua hai cổ phiếu trên. Số còn lại được phân bổ vào các cổ phiếu khác, nhưng mức tăng trung bình của nhóm cổ phiếu này trong năm nay chỉ đạt 30%.
Tại quận Jongno (Seoul) có một công viên tên là Tagu – một trong những công viên công cộng lâu đời nhất Seoul. Giới trẻ ít lui tới nơi này. Khách thường xuyên là một nhóm người cao tuổi đã nghỉ hưu, mỗi sáng đến công viên uống cà phê miễn phí, trò chuyện, chơi cờ – thời gian trôi chậm rãi như chẳng hề chuyển động.
Theo báo Kyonghyang News của Hàn Quốc, chủ đề trò chuyện tại công viên Tagu năm nay đã thay đổi.
Giữa lúc uống cà phê, ai đó chợt buông một câu: “Cổ phiếu Samsung trong tài khoản tôi lại tăng rồi”. Người đang chơi cờ hỏi: “Anh đã mua cổ phiếu Hynix chưa?”. Một cụ ông 77 tuổi nói với bạn học cấp hai của mình rằng, gần đây Samsung và Hynix tăng tốt, tài khoản của ông cũng đã có chút lời.
Một góc công viên Tagu, nơi tập trung đông đảo người cao tuổi chơi cờ
Nguồn ảnh: Seoul News
Nhưng cụ ông ấy không nói rõ mình có vay tiền hay không, và nếu có thì vay bao nhiêu.
Những chủ đề lan truyền trong giới người cao tuổi tại công viên chắc chắn không xuất hiện từ trên trời rơi xuống, mà phần nào giống như trạm trung chuyển thông tin tại cổng làng. Ví dụ, một cụ già nghe người khác kể về khoản lời tại công viên, hôm sau liền mở tài khoản của mình ra xem; rồi thử vay một ít; sau đó có thể vay ngày càng nhiều hơn.
Nhưng nếu đặt câu hỏi: Vì sao người cao tuổi Hàn Quốc lại xuất hiện trong các tài khoản ký quỹ chứng khoán? Câu trả lời gắn liền với hệ thống an sinh hưu trí của họ.
Theo dữ liệu của Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD), tỷ lệ nghèo tương đối của dân số Hàn Quốc trên 65 tuổi vào khoảng 40% – mức cao nhất trong số các nước thành viên OECD. Tỷ lệ thay thế lương hưu (retirement replacement rate) từ Quỹ An sinh Quốc dân (hệ thống lương hưu quốc gia của Hàn Quốc) duy trì ở mức thấp trong thời gian dài; trung bình các nước OECD là khoảng 50%, trong khi Hàn Quốc chỉ đạt khoảng 31%.
Mặt khác, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động của dân số trên 65 tuổi của Hàn Quốc lại là cao nhất trong số các nước OECD – nghĩa là một bộ phận đáng kể người cao tuổi Hàn Quốc sau khi nghỉ hưu vẫn phải tiếp tục làm việc.
Vì vậy, việc được uống cà phê miễn phí tại công viên Tagu bản chất là một hình thức cứu trợ xã hội của Hàn Quốc. Một tách cà phê chưa tới 500 won – đối với người cao tuổi chỉ nhận lương hưu dưới 1.000 USD/tháng, đó chính là một phần thiết yếu trong đời sống thường nhật.
Nhưng giờ đây, người cao tuổi tại công viên Tagu không chỉ đến để uống cà phê miễn phí và chơi cờ nữa. Trên điện thoại của họ có thể đang mở ứng dụng theo dõi biến động chỉ số KOSPI.
Tổng thống Hàn Quốc Lee Chang-myung, sau khi nhậm chức, đã thúc đẩy mạnh mẽ phong trào “đầu tư chứng khoán đại chúng”. Ông từng tự xưng là “Kiến lớn” trong các phát biểu công khai – “kiến” là biệt danh dân gian của nhà đầu tư cá nhân tại Hàn Quốc. Ông còn đưa mục tiêu “KOSPI vượt mốc 5.000 điểm” vào chương trình hành động chính phủ.
Nói cách khác, việc người cao tuổi vay tiền để mua cổ phiếu, ở một mức độ nào đó, đang được chính quyền Hàn Quốc khuyến khích.
Điều mà người cao tuổi thực sự đang đặt cược là nỗi lo âu. Nếu không “lên xe” ngay bây giờ, sẽ không còn kịp nữa.
Đây có thể là cơ hội cuối cùng trước khi họ nghỉ hưu. Ngành bán dẫn Hàn Quốc mang tính chu kỳ rõ rệt, trong ba mươi năm qua đã trải qua không ít lần dao động kịch liệt giữa “thịnh vượng và suy thoái”.
Năm 2023, SK Hynix còn thua lỗ 4,26 nghìn tỷ won – mức thua lỗ tồi tệ nhất trong một thập kỷ. Chỉ trong hai năm, công ty đã chuyển từ khoản lỗ khổng lồ sang đạt tỷ suất lợi nhuận hoạt động quý gần nhất lên tới 72% (vượt cả NVIDIA). Chính tốc độ chuyển đổi chu kỳ nhanh như vậy lại là một lời nhắc nhở: chu kỳ hoàn toàn có thể đảo ngược trở lại.
Còn thời gian – với những người cao tuổi đang vay tiền để đầu cơ cổ phiếu – có lẽ là thứ quý giá nhất.
Những người cao tuổi tại công viên Tagu đang nỗ lực nắm bắt “cơ hội phiên bản”. Cà phê vẫn miễn phí. Còn biểu đồ biến động giá trên điện thoại – chưa từng ngừng chạy một giây nào.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
