Tổng quan thị trường ngày 17 tháng 4: Chỉ số S&P liên tục lập kỷ lục trong ba ngày, chỉ số Nasdaq tăng trưởng dương trong 12 phiên liên tiếp – mức cao nhất kể từ năm 2009

Tác giả: TechFlow

Chứng khoán Mỹ: Lập kỷ lục cao nhất trong ba ngày liên tiếp — đà phục hồi hình chữ V nhanh nhất kể từ năm 1928

Thứ Năm, Phố Wall tiếp tục tiến lên mức cao kỷ lục mới.

Chỉ số S&P 500 tăng 0,26%, đạt 7.041,28 điểm — mức cao kỷ lục trong ba phiên giao dịch liên tiếp. Chỉ số Nasdaq tăng 0,36%, lên 24.102,70 điểm, lập chuỗi tăng 12 phiên liên tiếp — dài nhất kể từ năm 2009 và cũng là mức cao kỷ lục mới. Chỉ số Dow Jones tăng 115 điểm (+0,24%), đạt 48.578,72 điểm.

Bespoke Investment Group đã thống kê một con số gây kinh ngạc: Chỉ số S&P 500 chỉ mất 11 phiên để phục hồi hoàn toàn từ mức giảm sâu nhất 9% và thiết lập mức cao kỷ lục mới — đây là đà phục hồi hình chữ V nhanh nhất kể từ khi có số liệu thống kê vào năm 1928.

Tính đến hết tuần này, S&P 500 tăng 3,3%, Nasdaq tăng 5,2%, còn Dow Jones tăng 1%.

Yếu tố thúc đẩy thị trường leo lên một nấc mới là một tin tức mà giới đầu tư đã chờ đợi suốt nhiều tuần: Israel và Liban đạt thỏa thuận ngừng bắn trong 10 ngày.

Trump đăng trên nền tảng Truth Social rằng, sau các cuộc điện đàm với Tổng thống Liban Michel Aoun và Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu, ông xác nhận hai bên sẽ chính thức bắt đầu ngừng bắn trong 10 ngày vào lúc 17 giờ giờ miền Đông Hoa Kỳ (ET) vào thứ Năm.

Ý nghĩa của thông tin này vượt xa bề mặt. Chính chiến dịch quân sự của Israel nhằm vào Hezbollah tại Liban là lý do trực tiếp khiến Iran tuyên bố tái đóng eo biển Hormuz. Lý luận của Iran rất đơn giản: “Anh (Israel) tấn công lực lượng ủy nhiệm của tôi (Hezbollah), tức là vi phạm thỏa thuận ngừng bắn, nên tôi đóng eo biển.” Giờ đây, Israel đồng ý ngừng bắn → Iran mất đi cái cớ cuối cùng để đóng eo biển → Xác suất mở lại eo biển tăng mạnh → Giá dầu chịu áp lực giảm → Kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt → Kỳ vọng cắt giảm lãi suất trở lại.

Thị trường cũng đang tiếp nhận một tín hiệu tích cực khác: Mỹ và Iran đang thảo luận gián tiếp về khả năng gia hạn thỏa thuận ngừng bắn hiện hành, vốn sẽ hết hạn vào ngày 22/4. Người phát ngôn Nhà Trắng Karine Jean-Pierre khẳng định Mỹ “vẫn tham gia sâu vào các cuộc đàm phán”.

Về kết quả kinh doanh doanh nghiệp: PepsiCo công bố lợi nhuận quý I vượt kỳ vọng, cổ phiếu tăng 0,3%; Bank of New York Mellon tăng 1,3%. Báo cáo tài chính của Netflix được công bố sau giờ giao dịch.

Các dữ liệu từ các ngân hàng dự trữ khu vực cho thấy những tín hiệu mâu thuẫn. Chỉ số sản xuất của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Philadelphia (Philly Fed) tăng vọt lên 26,7 (vượt xa kỳ vọng), nhưng chỉ số giá chi trả tăng gần 15 điểm lên 59,3; chỉ số việc làm giảm xuống -5,1. Chỉ số dịch vụ của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York (NY Fed) vẫn âm (-14), song chỉ số giá chi trả tăng mạnh lên 73,8, với nhận định “tốc độ tăng giá đầu vào tăng mạnh rõ rệt”.

Diễn giải bằng ngôn ngữ thường nhật: Hoạt động kinh tế vẫn ổn, nhưng chi phí đầu vào của doanh nghiệp đang tăng vọt, buộc họ phải cắt giảm nhân sự để ứng phó. Đây chính là chân dung vi mô của tình trạng đình trệ lạm phát (stagflation).

Loretta Mester, cựu thành viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), thẳng thắn chia sẻ trong một cuộc phỏng vấn: “Có một kịch bản khả thi là lạm phát tiếp tục tăng. Fed cần sẵn sàng ứng phó với tình huống này.” Hiện các hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang (federal funds futures) định giá lãi suất cuối năm ở mức 3,50–3,75%, không có kỳ vọng cắt giảm lãi suất.

Dầu mỏ: 93 USD/thùng — Thỏa thuận ngừng bắn Israel-Liban loại bỏ toàn bộ phần bù rủi ro còn lại

Giá dầu WTI giảm 1,44%, xuống 93,33 USD/thùng. Giá dầu Brent tăng nhẹ lên 98,34 USD/thùng.

Thỏa thuận ngừng bắn 10 ngày giữa Israel và Liban là yếu tố chủ đạo kéo giá dầu giảm hôm nay. Thông tin này loại bỏ cái cớ “chính đáng” cuối cùng khiến Iran từ chối mở lại eo biển Hormuz — cụ thể là hành động của Israel chống lại Hezbollah. Nếu Israel dừng chiến dịch, thì việc Iran tiếp tục đóng eo biển sẽ chỉ còn là hành động đối đầu thuần túy, chứ không còn có thể viện dẫn lý do “Israel vi phạm thỏa thuận ngừng bắn” để che đậy nữa.

Từ mức 116 USD/thùng vào giữa tháng 3 đến mức 93 USD/thùng hôm nay, giá WTI đã giảm 20%. Tuy nhiên, so với mức 61 USD/thùng trước khi xảy ra xung đột, giá hiện tại vẫn cao hơn 53%. Khoảng một nửa phần bù rủi ro do chiến tranh gây ra đã bị loại bỏ.

Trump bày tỏ lạc quan về khả năng đạt được “thỏa thuận ngừng bắn vĩnh viễn” sau giờ giao dịch. Theo Bloomberg, giá dầu tiếp tục giảm trong phiên sớm tại châu Á. Nếu thỏa thuận ngừng bắn được gia hạn và eo biển Hormuz thực sự hoạt động trở lại, mục tiêu giá dầu trung bình theo phân tích của các nhà phân tích là khoảng 80–85 USD/thùng — điều này hàm ý giá còn tiềm năng giảm thêm 10–15%.

Tuy nhiên, Aakash Doshi thuộc State Street cảnh báo: Để giá dầu trở lại mức 80–85 USD/thùng, cần đảm bảo lưu thông qua eo biển Hormuz được khôi phục hoàn toàn — điều này ít nhất phải mất một tháng. “Việc khôi phục sản xuất dầu khí tại Trung Đông là một quá trình kéo dài nhiều tháng”, đánh giá này lần đầu tiên xuất hiện trong bản báo cáo hàng ngày của chúng tôi cách đây hai tuần và vẫn còn hiệu lực cho đến nay.

Vàng: Ổn định trong vùng 4.822 USD

Giá vàng tiếp tục đi ngang quanh mức 4.822 USD, biến động không đáng kể.

Trong bối cảnh S&P 500 lập kỷ lục cao nhất trong ba ngày liên tiếp, thỏa thuận ngừng bắn Israel-Liban đạt được và giá dầu giảm xuống 93 USD/thùng, giá vàng không sụt giảm — điều này một lần nữa xác nhận logic “bảo hiểm kép”: Hòa hoãn → Kỳ vọng cắt giảm lãi suất → Hỗ trợ giá vàng. Vùng kháng cự 4.800–4.850 USD đang dần được hấp thụ, và mỗi ngày giá duy trì trong vùng này sẽ làm tăng xác suất phá vỡ lên cao hơn một chút.

Phiên điều trần của Kevin Warsh tại Thượng viện dự kiến diễn ra vào thứ Ba tuần tới (21/4). Nếu vị ứng cử viên Chủ tịch Fed kế nhiệm do Trump đề cử này đưa ra bất kỳ tín hiệu nào mang tính ôn hòa trong phiên điều trần — thậm chí chỉ là gợi ý rằng ông “mở cửa cho khả năng cắt giảm lãi suất” — giá vàng có thể phá vỡ ngưỡng 4.850 USD trong một ngày và tiến thẳng lên 5.000 USD.

Tiền mã hóa: BTC tích lũy quanh mức 74.000 USD; thỏa thuận ngừng bắn Israel-Liban mở ra không gian mới

Bitcoin tiếp tục đi ngang trong biên độ hẹp quanh mức 74.000 USD, duy trì vị thế gần mức cao kỷ lục hậu xung đột.

Tác động của thỏa thuận ngừng bắn Israel-Liban tới thị trường tiền mã hóa là gián tiếp nhưng sâu rộng: Israel ngừng tấn công Hezbollah → Iran mất đi cái cớ để đóng eo biển → Eo biển có khả năng mở lại → Giá dầu tiếp tục giảm → Kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt → Kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng trở lại → Câu chuyện thanh khoản dồi dào quay lại → Bitcoin hưởng lợi. Tất cả các mắt xích đều đang vận động theo hướng tích cực.

Về mặt kỹ thuật, BTC đang xây dựng một nền tảng hỗ trợ mới trong vùng 74.000–75.000 USD. Quá trình này có thể kéo dài vài ngày đi ngang để tích lũy, nhưng miễn là giá không phá vỡ ngưỡng hỗ trợ thoái lui 72.000 USD, cấu trúc tăng giá vẫn nguyên vẹn. Mục tiêu tiếp theo nằm trong vùng 78.000–80.000 USD.

Một so sánh vĩ mô đáng chú ý: S&P 500 đã lập kỷ lục cao nhất mới (vượt mức cao trước xung đột), Nasdaq cũng lập kỷ lục cao nhất mới, Dow Jones đang tiến sát mức cao kỷ lục. Nhưng BTC ở mức 74.000 USD vẫn còn cách 41% so với mức cao kỷ lục 126.198 USD. Điều này cho thấy “phần bù hòa hoãn” trên thị trường tiền mã hóa vẫn chưa được định giá đầy đủ.

Nếu thỏa thuận ngừng bắn được gia hạn thành công trước ngày 22/4 và giá dầu tiếp tục giảm xuống dưới 85 USD/thùng, khả năng BTC thử thách mức 80.000 USD vào cuối tháng 4 là hoàn toàn khả thi. Cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) (28–29/4) và phiên điều trần của Warsh (21/4) sẽ cung cấp thêm các chất xúc tác.

Khung phân tích trước đây của CoinDesk đang được kiểm chứng: “Nếu giá dầu giảm liên tục 15–16%, Bitcoin có thể chạm mốc 80.000 USD.” Từ mức 112 USD/thùng trước khi ngừng bắn đến mức 93 USD/thùng hôm nay, giá dầu đã giảm 17%.

Tổng kết hôm nay: Mọi nút thắt đều đang được tháo gỡ

Tuần này đã xảy ra điều gì?

Thứ Hai: Đàm phán tại Islamabad đổ vỡ + Hải quân Mỹ phong tỏa eo biển → Giá dầu kỳ hạn giảm mạnh 1% → Trump đăng: “Đối phương vừa gọi điện” → Chỉ số Dow Jones bật ngược từ -400 lên +301.

Thứ Ba: Chỉ số giá sản xuất (PPI) thấp hơn nhiều so với kỳ vọng → Nasdaq tăng 10 phiên liên tiếp → Giá dầu giảm mạnh 8% → BTC vượt mốc 74.000 USD.

Thứ Tư: S&P 500 lần đầu tiên vượt 7.000 điểm, lập kỷ lục cao mới → Nasdaq lần đầu tiên đóng cửa trên 24.000 điểm → Chuỗi tăng 11 phiên phá vỡ mọi kỷ lục lịch sử.

Thứ Năm: Thỏa thuận ngừng bắn 10 ngày giữa Israel và Liban → S&P 500 lập kỷ lục cao nhất trong ba ngày liên tiếp → Nasdaq tăng 12 phiên liên tiếp → Giá dầu giảm xuống 93 USD/thùng.

Chỉ trong một tuần, thị trường đã thực hiện chuyển mình 180 độ — từ “nỗi sợ hãi sau thất bại đàm phán” sang “lễ hội phá vỡ kỷ lục liên tiếp”. S&P 500 chỉ mất 11 phiên để hoàn tất đà phục hồi hình chữ V từ mức giảm sâu 9% lên mức cao kỷ lục mới — nhanh nhất kể từ năm 1928.

Tuần tới, Warsh sẽ trình bày trước Thượng viện vào thứ Ba. Cũng vào thứ Ba hoặc thứ Tư (22/4), thỏa thuận ngừng bắn hiện hành sẽ hết hạn. Hai thời điểm này sẽ quyết định: Đợt phục hồi hiện tại là lời mở đầu cho một thị trường tăng trưởng mới, hay chỉ là ánh nắng cuối cùng trước cơn bão sắp ập đến.