Người chiến thắng vô hình trong cuộc đua điện của AI: Cựu nhà nghiên cứu OpenAI đặt cược 1 tỷ đô la vào các thợ đào Bitcoin

Tác giả: DLNews

Biên dịch: TechFlow

Giới thiệu của TechFlow: 24 tuổi, bị OpenAI sa thải, quản lý quỹ đầu cơ trị giá 5,5 tỷ USD — Leopold Aschenbrenner đã phân bổ gần 20% danh mục đầu tư vào cổ phiếu các công ty khai thác Bitcoin. Tuy nhiên, lập luận của ông hoàn toàn không dựa trên triển vọng tăng giá của Bitcoin, mà là nhận ra một tài sản đang được các công ty AI khao khát nhưng không thể tiếp cận: hạ tầng điện công nghiệp đã sẵn sàng vận hành trong tay các thợ đào. Khi việc đưa trung tâm dữ liệu mới vào lưới điện phải chờ từ ba đến năm năm, quyền kết nối lưới điện của các thợ đào đang trở thành một tài sản còn quý hơn cả Bitcoin.

Toàn văn như sau:

Leopold Aschenbrenner điều hành một quỹ đầu cơ trị giá 5,5 tỷ USD.

Người quản lý quỹ 24 tuổi này đã phân bổ gần 20% danh mục vào các công ty khai thác Bitcoin.

Nhưng khoản đặt cược của ông lại hướng vào cơ sở hạ tầng và quyền kết nối lưới điện cần thiết cho AI.

Các thợ đào Bitcoin vừa nhận được một “lá phiếu tín nhiệm” trị giá một tỷ USD từ một nguồn hoàn toàn bất ngờ: một cựu nhà nghiên cứu của OpenAI.

Leopold Aschenbrenner, 24 tuổi, bị OpenAI sa thải vào năm 2024 vì tình nghi rò rỉ thông tin. Thông qua quỹ đầu cơ trị giá một tỷ USD do ông sáng lập mang tên Situational Awareness LP, Aschenbrenner đã xây dựng một loạt vị thế đầu tư trong lĩnh vực khai thác Bitcoin.

Theo hồ sơ mới nhất nộp lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC), quỹ Situational Awareness LP hiện có quy mô 5,5 tỷ USD, trong đó khoảng một tỷ USD được đầu tư vào các công ty khai thác Bitcoin.

Khoản đặt cược một tỷ USD của Aschenbrenner là một trong những khoản đầu tư tổ chức lớn nhất gần đây vào các công ty khai thác Bitcoin. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng tín hiệu này cho thấy tài sản thực sự giá trị của ngành này từ đầu chưa bao giờ là Bitcoin, mà chính là điện.

“Giá trị thực sự của các thợ đào luôn nằm ở cơ sở hạ tầng năng lượng và quyền kết nối lưới điện của họ,” Nishant Sharma, người sáng lập công ty tư vấn về khai thác và công suất tính toán Blocksbridge, chia sẻ với DL News. “Trong thị trường hiện nay, cơ sở hạ tầng năng lượng nền tảng thường được định giá cao hơn cả số Bitcoin mà nó có khả năng khai thác.”

Khi các công ty AI đang cạnh tranh khốc liệt để giành giật công suất điện, cổ phiếu các công ty khai thác Bitcoin nổi tiếng lại lao dốc xuống mức thấp nhất trong nhiều năm. Là cựu thành viên nhóm từ thiện Quỹ Tương lai FTX, Aschenbrenner lại nhìn thấy giá trị khổng lồ ở những công ty Bitcoin sở hữu công suất điện công nghiệp lên tới hàng gigawatt.

Và thời điểm Aschenbrenner bước vào thị trường quả thực rất đúng lúc.

Sau đợt giảm phát năm 2024 làm giảm một nửa phần thưởng khối, thu nhập của các thợ đào Bitcoin liên tục chịu áp lực. Hoạt động trên chuỗi cũng suy yếu thêm, khiến doanh thu từ phí giao dịch ngày càng sụt giảm.

Do đó, các thợ đào chuyển hướng sang AI — tận dụng làn sóng hào hứng này — bán ra Bitcoin và từ bỏ mô hình kinh doanh vốn đã tạo dựng nên họ.

Các cổ đông của các công ty khai thác Bitcoin hiện đang yêu cầu họ đẩy nhanh tiến độ chuyển đổi sang AI.

Aschenbrenner chưa phản hồi yêu cầu phỏng vấn.

Danh mục đầu tư của Aschenbrenner cho thấy ông nắm giữ nhiều vị thế trọng điểm trong lĩnh vực khai thác Bitcoin.

Cụ thể gồm Core Scientific, Iris Energy, Cipher Mining, Riot Platforms và Hut 8 — những công ty khai thác Bitcoin đang tích cực chuyển đổi sang AI, với tổng giá trị đầu tư khoảng một tỷ USD.

Nói cách khác, ông tập trung vào những công ty khai thác Bitcoin đã thực hiện những bước đi cụ thể và rõ ràng hướng tới lĩnh vực AI.

Core Scientific đã ký hợp đồng 12 năm với nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây AI CoreWeave, dự kiến mang lại doanh thu 10 tỷ USD; Iris Energy đặt mục tiêu đạt doanh thu thường niên từ dịch vụ điện toán đám mây AI vượt 500 triệu USD vào đầu năm 2026; Riot gần đây cũng chuyển trọng tâm sang AI và điện toán hiệu năng cao, ký hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu dài hạn 10 năm với AMD.

Logic kinh tế đằng sau sự chuyển đổi này khó lòng bỏ qua. Nếu xu hướng này duy trì, dịch vụ lưu trữ AI sẽ mang lại nguồn thu ổn định và có thể dự báo trước, trong khi khai thác Bitcoin lại phụ thuộc vào biến động giá tiền mã hóa và cạnh tranh khốc liệt.

“Khoản đặt cược của Aschenbrenner là hoàn toàn hợp lý,” Sharma nhận định.

Cuộc đua giành điện

AI đang đối mặt với một vấn đề lớn: thiếu hụt nghiêm trọng nguồn điện.

Theo báo cáo, việc huấn luyện GPT-4 của OpenAI — một trong những mô hình ngôn ngữ lớn phổ biến nhất trên thị trường — tiêu tốn hơn 12 megawatt điện, tương đương mức tiêu thụ của khoảng 12.000 hộ gia đình.

Các mô hình trong tương lai có thể sẽ cần nhiều điện hơn nữa.

Tuy nhiên, việc tiếp cận nguồn điện này vô cùng khó khăn. Tại Mỹ, việc đưa một trung tâm dữ liệu mới vào lưới điện thường mất từ ba đến năm năm, một phần do các quy trình kéo dài như đánh giá tác động môi trường, nghiên cứu kết nối lưới, nâng cấp hệ thống truyền tải và xin giấy phép địa phương.

Những mốc thời gian này quá xa vời. Lúc này, các thợ đào Bitcoin xuất hiện.

“Chính vì thời gian xây dựng trung tâm dữ liệu truyền thống quá dài, nên các tài sản sẵn có và đã có khả năng cung cấp điện trong tay các thợ đào trở nên vô cùng quý giá đối với ngành đang vật lộn để đáp ứng nhu cầu tăng vọt này,” Sharma nhận xét.