Tạm biệt tư duy “sòng bạc”, thế hệ ứng dụng mã hóa tiếp theo nên hướng tới việc áp dụng quy mô lớn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tạm biệt tư duy “sòng bạc”, thế hệ ứng dụng mã hóa tiếp theo nên hướng tới việc áp dụng quy mô lớn
Nếu bạn đang lên kế hoạch khởi nghiệp vào năm 2026, lời khuyên của tôi rất đơn giản: Đừng chỉ nói dài dòng về công nghệ—hãy tập trung nhiều hơn vào những vấn đề thực tế mà bạn có thể giải quyết.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Paul Veradittakit
Biên dịch: AididiaoJP, Foresight News
Năm 2026 sẽ là một năm mang tính bước ngoặt. Chúng ta sẽ chứng kiến sự chuyển đổi hoàn toàn từ “crypto như một ngành công nghiệp” sang “crypto như một dịch vụ”.
Trong thập kỷ qua, thế giới crypto tràn ngập các chiêu trò thu hút sự chú ý. Việc phê duyệt Quỹ ETF Bitcoin vào năm 2024 đã giúp crypto giành được sự công nhận từ giới tài chính truyền thống. Năm 2025, mọi người tập trung xây dựng hạ tầng nền tảng. Đến năm 2026, giá trị thực sự sẽ thuộc về những công ty sử dụng blockchain để giải quyết các vấn đề nan giải lâu nay trong các ngành truyền thống—mà người dùng thậm chí không hề cảm nhận được sự hiện diện của blockchain.
Những kỳ lân crypto tương lai sẽ không còn khởi nghiệp bằng cách thổi phồng. Thay vào đó, chúng sẽ là những công ty vận dụng công nghệ blockchain để nâng cao hiệu suất sản phẩm lên một cấp độ mới, từ đó khai phá thị trường nghìn tỷ đô la, đồng thời “giấu kín” hoàn toàn công nghệ phức tạp phía sau.
Công nghệ crypto đã “chiếm lĩnh cuối tuần”
Khi xung đột Iran bùng phát, thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa vào cuối tuần và không thể phản ứng kịp với các rủi ro toàn cầu bất ngờ. Nhưng thị trường crypto vẫn hoạt động liên tục; giá Bitcoin từng tăng vọt lên 74.000 USD. Các mặt hàng hóa đã hoàn tất quá trình “khám phá giá” đầu tiên trên thị trường dự đoán phi tập trung Hyperliquid—sớm hơn cả khi thị trường truyền thống mở cửa. Đây không phải là trường hợp cá biệt: tình hình tương tự cũng diễn ra khi Trung Quốc ban hành chính sách mới vào tháng trước.
Các quỹ phòng hộ truyền thống ngày càng gia nhập lĩnh vực này nhiều hơn. Tính chất “hoạt động 7×24 giờ” của thị trường crypto giờ đây không còn chỉ là khẩu hiệu, mà đã trở thành một lợi thế cấu trúc vượt trội mà tài chính truyền thống không thể sánh kịp.
Dẫu vậy, định giá hiện tại của thị trường crypto vẫn thấp xa so với mức giá phản ánh đầy đủ các yếu tố cơ bản. Không thể nghi ngờ rằng chúng ta lại đang trong một thị trường gấu (đây là lần thứ tư tôi trải qua), nhưng lần này hoàn toàn khác biệt: quy định dần rõ ràng, dòng vốn tổ chức đã vào cuộc và hạ tầng cũng ngày càng trưởng thành.
Cảm giác này đặc biệt rõ nét tại hội nghị Consensus Hồng Kông gần đây. Sức sống của thị trường châu Á tương phản mạnh mẽ với phương Tây. Ở đó, sự ủng hộ từ chính phủ hai đảng, dòng vốn tổ chức mới gia nhập, cùng cam kết phát triển các ứng dụng hướng tới người tiêu dùng đã thúc đẩy tâm lý lạc quan mạnh mẽ.
Các điểm đáng chú ý tại châu Á trong năm 2026:
- Thanh toán xuyên biên giới thông qua stablecoin, đặc biệt trong lĩnh vực B2B. Với hệ thống kinh tế phân tán như châu Á, thanh toán crypto là lựa chọn tự nhiên.
- Token hóa vàng, cổ phiếu và bất động sản. Các ngân hàng và công ty fintech châu Á đang bắt kịp tốc độ của Hoa Kỳ.
- Giao dịch hợp đồng vĩnh viễn (perpetuals) trên DeFi. Dưới sự thúc đẩy của nhà đầu tư bán lẻ, tốc độ phát triển có thể vượt phương Tây.
- Thị trường dự đoán có tiềm năng trở thành một phân khúc quan trọng, dù hình thái cụ thể có thể khác biệt so với phương Tây.
Xu hướng cốt lõi: “Crypto như một dịch vụ”
Chủ đề cốt lõi của năm 2026 chính là chuyển dịch từ “crypto như một ngành công nghiệp” sang “crypto như một dịch vụ”. Mục tiêu không còn là khiến người dùng nhìn thấy blockchain, mà là giúp họ hoàn toàn quên đi sự tồn tại của blockchain.
Trong hơn một thập kỷ qua, chúng ta say mê tạo nên những “kỳ quan crypto”—cuộc đua phí gas, cuộc đua TPS, các kiến trúc mô-đun, chứng minh ZK… Việc phê duyệt ETF vào năm 2024 là “phiếu tín nhiệm” từ các tổ chức chủ lưu. Năm 2025, chúng ta đã hoàn tất việc xây dựng toàn bộ hạ tầng nền tảng. Đến năm 2026, đã đến lúc xoay mình.
Vĩnh biệt thời đại “sòng bạc”
Thế hệ kỳ lân mới sẽ không phải là những mạng lưới L3 được thiết kế riêng cho “AI-NFT”. Chúng sẽ là những công ty sử dụng blockchain để nâng cao hiệu suất sản phẩm lên mười lần, đồng thời “giấu kín” hoàn toàn công nghệ phía sau—từ đó khai phá thị trường nghìn tỷ đô la.
Điều này giải thích rõ logic đầu tư gần đây của chúng tôi:
Novig: Vượt qua thời đại “thu phí hoa hồng” (vòng gọi vốn Series B trị giá 75 triệu USD)
Ngành cá cược thể thao truyền thống là một thị trường dị dạng, độc quyền. Các nhà cái thu một khoản hoa hồng cao trên mỗi lần đặt cược, khiến tỷ lệ sinh lời của người dùng vô cùng thảm hại—chỉ 2%. Chúng tôi đứng đầu vòng gọi vốn Series B trị giá 75 triệu USD cho Novig bởi vì họ coi cá cược thể thao như một sản phẩm tài chính giao dịch tần suất cao. Nhờ mô hình giao dịch ngang hàng (peer-to-peer), tỷ lệ sinh lời trung bình của người dùng Novig đạt 23%. Phần lớn người dùng thậm chí chẳng quan tâm nền tảng có sử dụng sổ lệnh phi tập trung hay không; họ chỉ biết rằng ở đây họ nhận được tỷ lệ cược tốt nhất toàn nước Mỹ. Đây chính là một ví dụ điển hình về “crypto như một dịch vụ”.
Based: Ứng dụng siêu cấp dành cho người tiêu dùng (vòng gọi vốn Series A trị giá 11,5 triệu USD)
Gần đây, chúng tôi đứng đầu vòng gọi vốn Series A cho Based—một ứng dụng siêu cấp Web3 dành cho người tiêu dùng, có khả năng kết hợp linh hoạt và được xây dựng trên hệ sinh thái Hyperliquid. Khái niệm “crypto dành cho người tiêu dùng” trước đây thường gắn liền với “trải nghiệm vụng về”. Based đang thay đổi điều đó bằng cách mang đến trải nghiệm tương tác trên chuỗi mượt mà và tinh tế như các ứng dụng fintech hàng đầu. Các thao tác phức tạp như bridge chéo chuỗi hay phí gas đều bị trừu tượng hóa hoàn toàn, khiến người dùng hoàn toàn không nhận ra. Họ chỉ cần tập trung vào giá trị xã hội và tài chính mà tài sản mang lại.
Doppler: Hạ tầng phát hành tài sản mặc định (vòng hạt giống trị giá 9 triệu USD)
Nếu Based và Novig là những chiếc xe hơi mới toanh và bắt mắt, thì Doppler chính là hệ thống nhiên liệu hiệu suất cao. Chúng tôi đứng đầu vòng hạt giống trị giá 9 triệu USD cho Doppler nhằm biến nó thành hạ tầng phát hành tài sản trên chuỗi mặc định. Doppler cho phép các nhà phát triển phát hành tài sản theo tiêu chuẩn an ninh và tuân thủ ở mức tổ chức—mà không cần tự xây dựng toàn bộ hạ tầng nền tảng từ đầu. Doppler giống như “Stripe của thế giới tài sản trên chuỗi”: chức năng thuần túy, tất cả được đóng gói gọn gàng phía sau một API đơn giản.
Tại sao “vô hình” quan trọng hơn “lan truyền như virus”
Xu hướng “vô hình hóa” này cũng xuyên suốt toàn bộ danh mục đầu tư của chúng tôi:
- Tài sản thế giới thực (RWA): Quốc trái được token hóa đã không còn là thử nghiệm trong giới crypto, mà đang trở thành nền tảng thanh khoản hậu端 cho thương mại toàn cầu.
- Agent AI: Blockchain cung cấp một “lớp sự thật đáng tin cậy” cho agent AI thông qua thị trường dự đoán và dữ liệu có thể xác minh—giúp chúng tương tác một cách độc lập và đáng tin cậy với tài sản kỹ thuật số.
- Thanh toán bằng agent sẽ đẩy nhanh tiến trình này. Các tiêu chuẩn thanh toán như x402 cho phép agent AI thực hiện giao dịch trực tiếp bằng tài sản crypto. Đồng thời, việc quản lý stablecoin ngày càng rõ ràng sẽ làm cho “tuyến đường thanh toán” này trở nên trơn tru hơn.
Lời khuyên dành cho các startup
Nếu bạn đang lên kế hoạch khởi nghiệp vào năm 2026, lời khuyên của tôi rất đơn giản: Đừng mãi nói về công nghệ—hãy tập trung kể về những vấn đề thực tiễn bạn giải quyết được. Nếu trong bài thuyết trình gọi vốn của bạn, trang trình bày về cơ chế đồng thuận xuất hiện trước trang trình bày về lợi tức đầu tư (ROI) của khách hàng, thì nghĩa là tư duy của bạn vẫn đang dậm chân tại năm 2022.
Chúng tôi đang tìm kiếm những đội ngũ đang xây dựng “các phiên bản tiếp theo của Novig, Based hoặc Doppler”—những người thực sự hiểu rõ ý nghĩa của “phổ cập quy mô lớn”: Một công nghệ chỉ thực sự bước vào từng nhà khi nó trở nên quá trơn tru đến mức con người hoàn toàn bỏ qua sự tồn tại của nó.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Pantera Capital
