Tổng quan thị trường ngày 4 tháng 3: Thị trường chứng khoán Mỹ lao dốc mạnh, trong khi tiền mã hóa thể hiện khả năng chống chịu
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tổng quan thị trường ngày 4 tháng 3: Thị trường chứng khoán Mỹ lao dốc mạnh, trong khi tiền mã hóa thể hiện khả năng chống chịu
Đáy đang được hình thành.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: TechFlow
Chứng khoán Mỹ: Ngày thứ tư của cuộc xung đột, niềm tin thị trường sụp đổ hoàn toàn
Thứ Ba, Phố Wall trải qua một ngày giao dịch ảm đạm khác.
Chỉ số Dow Jones giảm mạnh 403 điểm (-0,83%), đóng cửa ở mức 48.501 điểm; chỉ số S&P 500 giảm 0,94% xuống 6.816 điểm; chỉ số Nasdaq giảm 1,02%, đóng cửa tại 22.516 điểm.
Nhưng những con số này hoàn toàn không phản ánh được mức độ kịch tính trong ngày hôm đó.
Trong phiên giao dịch, Dow Jones từng giảm sâu tới 1.200 điểm (-2,6%), S&P 500 giảm tới 2,5%, còn Nasdaq lao dốc 2,7% — đây là đợt bán tháo mạnh nhất trên sàn kể từ đầu tháng Hai.
Thị trường giống như một con chim hoảng loạn: bất kỳ tín hiệu tiêu cực nào cũng đều có thể kích hoạt làn sóng bán tháo quy mô lớn. Cuộc xung đột Mỹ–Iran bước sang ngày thứ tư, Iran đóng cửa eo biển Hormuz, giá dầu lại tăng vọt 8%, khiến tâm lý hoảng loạn của nhà đầu tư đạt đỉnh mới.
Thị trường năng lượng hoàn toàn mất kiểm soát.
Dầu thô WTI tăng mạnh 5,82 USD (+8,2%) lên 77,05 USD/thùng; dầu Brent tăng vọt 6,09 USD (+7,8%) lên 83,83 USD/thùng.
Đây là mức tăng theo ngày mạnh nhất kể từ tháng Hai. Đáng lo ngại hơn, giá dầu đã tăng hơn 17 USD so với mức 66 USD hồi thứ Sáu tuần trước, tương đương mức tăng gần 26%.
Eo biển Hormuz – “cổ họng” cung cấp 20% sản lượng dầu toàn cầu – hiện vẫn đang bị phong tỏa thực tế. Iran không chỉ phong tỏa eo biển mà còn bắt đầu tấn công cơ sở hạ tầng năng lượng khắp Trung Đông, bao gồm các mỏ dầu và tàu chở dầu của Saudi Arabia và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE).
Chiều thứ Ba, ông Donald Trump đăng tuyên bố trên nền tảng Truth Social: “Dù thế nào đi nữa, Hoa Kỳ cũng sẽ đảm bảo năng lượng được lưu thông tự do tới toàn thế giới.” Ông cam kết Hải quân Mỹ sẽ hộ tống các tàu chở dầu đi qua eo biển Hormuz.
Câu nói này tạm thời làm dịu nỗi hoảng loạn trên thị trường — giá dầu giảm từ mức cao trong phiên, còn chứng khoán thu hẹp mức giảm từ 2,5% xuống khoảng 1%.
Tuy nhiên, vấn đề vẫn rất nghiêm trọng: nếu giá dầu duy trì trên mức 80 USD/thùng, lạm phát sẽ tái bùng phát ngoài tầm kiểm soát và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hoàn toàn tan biến.
Thứ Ba thực sự là một “ngày tắm máu”: cả 11 nhóm ngành trong chỉ số S&P 500 đều giảm điểm, không có nơi nào để tránh bão.
Những nhóm chịu ảnh hưởng nặng nề nhất:
- Nhóm vật liệu lao dốc 4,5%, mức giảm theo ngày lớn nhất kể từ tháng Tư năm 2025. Tập đoàn khai thác lithium Albemarle giảm mạnh 7%; tập đoàn khai thác đồng Freeport-McMoRan giảm 4%; hãng khai thác vàng Newmont giảm 7%.
- Nhóm công nghiệp giảm hơn 2%. Caterpillar giảm 3,98%, Boeing giảm 2,52%.
- Nhóm chăm sóc sức khỏe giảm hơn 2%, nhóm hàng tiêu dùng cũng giảm hơn 2%.
Điểm sáng duy nhất: Target tăng 3%, báo cáo tài chính quý IV vượt kỳ vọng; CEO công ty khẳng định “doanh số tháng Hai phục hồi mạnh mẽ”; Best Buy tăng mạnh 9%, dù doanh số mùa lễ hội bất ngờ sụt giảm nhưng triển vọng quý I được đánh giá tích cực.
Cổ phiếu công nghệ tiếp tục sụp đổ: Nvidia giảm 1,3%; Tesla giảm 2,7%; cổ phiếu phần mềm tiếp tục bị “thảm sát”, MongoDB bị Baird hạ xếp hạng xuống mức “trung lập” do mối đe dọa từ trí tuệ nhân tạo (AI), giảm hơn 40% kể từ đầu năm.
Chỉ số biến động VIX tăng vọt lên 25,16 vào thứ Ba, mức cao nhất kể từ tháng Mười Một năm ngoái.
Con số này nghĩa là gì? Thị trường dự báo biến động chứng khoán trong 30 ngày tới sẽ rất mạnh. VIX vượt ngưỡng 25 thường được coi là vùng “hoảng loạn”, còn vượt 30 là “hoảng loạn cực độ”.
Đáng lo ngại hơn, kỳ vọng về thời gian kéo dài của cuộc xung đột đang xấu đi. Buổi sáng thứ Ba, ông Trump cảnh báo: “Xung đột này có thể kéo dài tới 4 tuần.”
4 tuần? Con số này dài hơn nhiều so với kỳ vọng ban đầu của thị trường rằng “xung đột sẽ kết thúc nhanh trong vài ngày”. Nếu chiến tranh thực sự kéo dài một tháng, giá dầu có thể vượt ngưỡng 100 USD/thùng, lạm phát hoàn toàn mất kiểm soát, Fed có thể không chỉ không cắt giảm lãi suất mà còn buộc phải tăng lãi suất — điều đó sẽ là “ngày tận thế” đối với thị trường chứng khoán.
Vàng giảm mạnh 4%: Đồng đô la Mỹ tăng giá, dòng tiền trú ẩn đảo chiều
Điều bất ngờ là giá vàng lao dốc mạnh vào thứ Ba.
Vàng giao ngay giảm mạnh 3,7% trong ngày, từ mức cao 5.400 USD xuống khoảng 5.148 USD — mức giảm theo ngày lớn nhất kể từ khi giảm sâu 600 USD vào ngày 30 tháng Một.
Bạc còn tệ hơn, giảm mạnh 6%. Bạch kim giảm 10%, paladi giảm 7%.
Tại sao tài sản trú ẩn lại giảm mạnh? Vì đồng đô la Mỹ tăng giá.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY) tăng mạnh vào thứ Ba, vượt ngưỡng 100 — lần đầu tiên kể từ tháng Năm năm ngoái. Khi đồng đô la tăng giá, giá vàng và bạc tính bằng đô la Mỹ sẽ giảm.
Nhà đầu tư đang đổ xô vào đồng đô la — tài sản trú ẩn cuối cùng của toàn cầu. Ngược lại, vàng và bạc — những tài sản trú ẩn truyền thống — lại trở thành “nạn nhân của thanh khoản”: khi thị trường hoảng loạn, nhà đầu tư bán mọi tài sản có thể chuyển đổi thành tiền mặt để nắm giữ tiền mặt.
Tiền mã hóa: Thể hiện tính bền bỉ giữa “mưa máu gió máu”
Đây mới là câu chuyện gây ngạc nhiên nhất trong ngày hôm nay.
Trong bối cảnh chứng khoán Mỹ lao dốc, vàng sụp đổ và chỉ số VIX tăng vọt, bitcoin bất ngờ thể hiện tính bền bỉ đáng kinh ngạc.
Theo dữ liệu từ CoinGecko, bitcoin tăng nhẹ vào thứ Ba lên khoảng 69.413 USD, tăng +5,8% trong 24 giờ, hoàn toàn ngược chiều với đà lao dốc của chứng khoán Mỹ.
Giá Ethereum cũng thể hiện sức mạnh tương tự, ổn định quanh mức 2.000 USD. Solana, Cardano và các đồng tiền điện tử chủ lực khác duy trì ổn định.
Tổng giá trị thị trường tiền mã hóa toàn cầu ổn định ở mức 2,41 nghìn tỷ USD, tăng nhẹ 0,9% trong 24 giờ. Khối lượng giao dịch trong 24 giờ đạt 123 tỷ USD, cho thấy thanh khoản thị trường dồi dào.
Giá trị thị trường bitcoin đạt 1,36 nghìn tỷ USD, chiếm 56,7% tổng giá trị thị trường tiền mã hóa. Điều này cho thấy trong giai đoạn thị trường bất ổn, dòng tiền đang tập trung vào bitcoin — “nơi trú ẩn an toàn trong thế giới mã hóa”.
Tại sao tiền mã hóa lại vững vàng đến vậy?
Hiệu suất này phá vỡ nhận thức truyền thống. Trước đây, mỗi khi xảy ra khủng hoảng địa chính trị, tiền mã hóa luôn lao dốc cùng cổ phiếu công nghệ vì cả hai đều bị xem là “tài sản rủi ro cao”.
Nhưng lần này lại khác. Một số yếu tố then chốt đang hỗ trợ thị trường tiền mã hóa:
Mô hình “vàng kỹ thuật số” đang trỗi dậy trở lại.
Sự sụp đổ của vàng truyền thống càng làm tăng tính thuyết phục cho mô hình “vàng kỹ thuật số” của bitcoin.
Vấn đề của vàng truyền thống là: nó vẫn chịu ảnh hưởng bởi diễn biến của đồng đô la Mỹ. Khi đồng đô la tăng giá, vàng chắc chắn sẽ giảm vì giá vàng được tính bằng đô la Mỹ.
Bitcoin thì khác. Bitcoin là một “đồng tiền không biên giới” thực sự — nó không phụ thuộc vào bất kỳ đồng tiền pháp định nào để định giá và cũng sẽ không tự động mất giá chỉ vì đồng đô la tăng mạnh.
Trong bối cảnh bất ổn Trung Đông gia tăng và xu hướng “phi đô la hóa” đang đẩy nhanh, đặc tính này của bitcoin đang được nhìn nhận lại một cách sâu sắc.
Những người nắm giữ dài hạn ngừng bán ra.
Dữ liệu chuỗi (on-chain) cho thấy việc bán ra của những người nắm giữ dài hạn (ví nắm giữ hơn 365 ngày) gần như đã chấm dứt hoàn toàn.
Đầu tháng Hai, lượng bitcoin ròng bán ra trong 30 ngày của nhóm nắm giữ dài hạn lên tới 243.737 BTC. Nhưng đến ngày 1 tháng Ba, con số này đã giảm mạnh xuống còn 31.967 BTC, giảm tới 87%.
Điều này có nghĩa là gì? Làn sóng bán tháo hoảng loạn đã chấm dứt, thị trường đang trong quá trình thiết lập đáy.
Áp lực bán từ thợ đào giảm đáng kể.
Áp lực bán từ các thợ đào bitcoin cũng giảm mạnh. Vào ngày 8 tháng Hai, lượng bitcoin ròng bán ra của thợ đào đạt đỉnh 4.718 BTC, nhưng đến ngày 1 tháng Ba đã giảm xuống còn 837 BTC.
Mặc dù việc suy giảm công suất khai thác (một số máy đào ngừng hoạt động) gây lo ngại, các nhà phân tích lưu ý: các thợ đào không đầu hàng, mà đang thực hiện chiến lược đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Các “cá voi khổng lồ” âm thầm tích lũy.
Nhóm “cá voi siêu lớn” nắm giữ từ 100.000 đến 1.000.000 BTC đã mua thêm khoảng 14.000 BTC trong hai ngày 19–20 tháng Hai và tính đến nay chưa hề bán ra.
Nhóm “cá voi nhỏ” nắm giữ từ 1.000 đến 10.000 BTC bắt đầu tích lũy từ ngày 25 tháng Hai, nâng tổng lượng nắm giữ từ 4,22 triệu BTC lên 4,23 triệu BTC.
Dòng tiền thông minh đang mua vào ngược chiều thị trường.
Trong bầu không khí bi quan lan rộng, Tom Lee — nhà phân tích nổi tiếng của Fundstrat — đưa ra dự báo lạc quan.
Thứ Tư, Lee phát biểu trên CNBC: “Đợt bán tháo tồi tệ nhất sẽ xảy ra trong tuần này. Tôi dự báo tháng Ba sẽ là ‘tháng tăng giá’ của thị trường chứng khoán.”
Lee cũng bổ sung trên mạng xã hội: “Chúng tôi hiểu các tiêu đề về xung đột khiến nhà đầu tư lo lắng, nhưng chúng tôi kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ tăng trong tháng Ba: dẫn dắt bởi nhóm MAG7, cổ phiếu phần mềm và tiền mã hóa (BTC, ETH).”
Lập luận của Lee là: tiền mã hóa và cổ phiếu công nghệ đã trải qua đợt điều chỉnh mạnh trước đó, có thể hiện tại đang ở “giai đoạn cuối cùng để thiết lập đáy”, từ đó mở đường cho “đợt tăng giá tháng Tư”.
Số liệu lịch sử ủng hộ quan điểm của Lee. Dữ liệu từ Wells Fargo cho thấy: sau các cuộc xung đột địa chính trị lớn, chỉ số S&P 500 thường phục hồi trong vòng hai tuần và tăng trung bình 1% sau ba tháng.
Phân tích kỹ thuật bitcoin: 65.000 USD là ngưỡng then chốt
Hiện tại, bitcoin đang dao động trong khoảng 65.000–68.000 USD.
Các ngưỡng hỗ trợ then chốt:
- 65.000 USD: Nếu phá vỡ ngưỡng này, có thể kích hoạt làn sóng bán tháo, kéo giá xuống 64.600 USD hoặc thậm chí 64.000 USD.
- 63.000 USD: Ngưỡng đáy tuyệt đối, nếu phá vỡ sẽ hướng tới 60.000 USD.
Các ngưỡng kháng cự then chốt:
- 68.000 USD: Đã nhiều lần thử nghiệm, nếu vượt qua có thể kích hoạt tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ).
- 70.000 USD: Ngưỡng tâm lý quan trọng, nếu vượt qua sẽ mở đường lên 74.000–75.000 USD.
Nhà phân tích kỹ thuật Michael Van De Poppe nhận định: “Bitcoin phải giữ vững ngưỡng 65.000 USD. Một khi giữ được, việc tiến lên trên 70.000 USD chỉ còn là vấn đề thời gian.”
Câu hỏi then chốt: Cuộc xung đột sẽ kéo dài bao lâu?
Hiện tại, thị trường chỉ quan tâm duy nhất một câu hỏi: cuộc xung đột sẽ kéo dài bao lâu?
Ông Trump cảnh báo vào thứ Ba: “Xung đột này có thể kéo dài tới 4 tuần.”
Nếu đúng là 4 tuần: giá dầu sẽ vượt ngưỡng 100 USD/thùng, lạm phát mất kiểm soát, Fed có thể buộc phải tăng lãi suất, chứng khoán sẽ đối mặt với đợt lao dốc mạnh hơn nữa.
Nếu chỉ kéo dài vài ngày: giá dầu sẽ giảm, áp lực lạm phát dịu bớt, chứng khoán phục hồi và tiền mã hóa có thể tăng theo.
Tom Lee của Fundstrat đặt cược vào kịch bản thứ hai: “Đợt bán tháo tồi tệ nhất sẽ kết thúc trong tuần này, tháng Ba sẽ là tháng tăng giá.”
Nhà đầu tư huyền thoại Steve Eisman tuần trước từng phát biểu: “Tôi sẽ không thay đổi bất kỳ giao dịch nào vì xung đột này.”
Nhưng rõ ràng thị trường không nghĩ như vậy.
VIX tăng vọt, nhóm vật liệu lao dốc, vàng sụp đổ — tất cả đều là tiếng gào thét của thị trường: “Chúng tôi sợ!”
Trường hợp ngoại lệ duy nhất là tiền mã hóa.
Bitcoin, trong bối cảnh chứng khoán lao dốc và vàng sụp đổ, lại thể hiện tính bền bỉ đáng kinh ngạc. Đây là một tín hiệu: thị trường tiền mã hóa đang trưởng thành, đang tiến hóa từ “tài sản rủi ro thuần túy” thành “tài sản trú ẩn thay thế”.
Chỉ số sợ hãi đạt mức 10/10, những người nắm giữ dài hạn ngừng bán, các “cá voi” âm thầm tích lũy — mọi dữ liệu lịch sử đều dẫn tới cùng một kết luận: quá trình thiết lập đáy đang diễn ra.
Còn việc giá có thể phục hồi lên trên 70.000 USD trong tháng Ba hay không?
Câu trả lời sẽ được tiết lộ trong vài ngày tới.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
