Huobi Growth Academy | Báo cáo nghiên cứu vĩ mô thị trường tiền mã hóa: Giao dịch TACO thuế quan Mỹ - EU xuất hiện trở lại, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ - Nhật tăng, thị trường tiền mã hóa chịu áp lực ngắn hạn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Huobi Growth Academy | Báo cáo nghiên cứu vĩ mô thị trường tiền mã hóa: Giao dịch TACO thuế quan Mỹ - EU xuất hiện trở lại, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ - Nhật tăng, thị trường tiền mã hóa chịu áp lực ngắn hạn
Xét từ góc độ môi trường vĩ mô, cấu trúc vốn và chế độ thị trường, thị trường tiền mã hóa đang trải qua không phải là "sụp đổ", mà là một quá trình định giá lại bị gián đoạn bởi cú sốc ngoại sinh.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tóm tắt
Đầu năm 2026, thị trường tiền mã hóa bước vào giai đoạn biến động, hiện đang trải qua một đợt kiểm tra áp lực do xung đột vĩ mô leo thang và sự xáo trộn thanh khoản toàn cầu cùng thúc đẩy. Mỹ và châu Âu nổ ra mối đe dọa về thuế quan xoay quanh chủ quyền Greenland, sau đó Trump nhanh chóng dịu giọng và hủy bỏ đe dọa thuế. Mô hình giao dịch TACO mang phong cách Trump lại tái hiện. Đồng thời, lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn của Nhật Bản và Mỹ tăng đồng loạt, đang tác động tiêu cực đến tài sản rủi ro toàn cầu thông qua ba kênh: lãi suất, thanh khoản và khẩu vị rủi ro. Bitcoin trong lần sốc này không thể hiện được thuộc tính "tài sản trú ẩn", ngược lại bị ảnh hưởng nặng nề nhất do phụ thuộc sâu vào thanh khoản đô la Mỹ. Cần nhấn mạnh rằng, đợt giảm giá này chủ yếu là quá trình định giá lại theo từng giai đoạn trong bối cảnh bất ổn vĩ mô gia tăng, chứ không phải sự suy thoái hệ thống về cơ bản của thị trường tiền mã hóa. Nhìn từ môi trường vĩ mô, cấu trúc vốn và chế độ thị trường, điều mà thị trường tiền mã hóa đang trải qua không phải là "sụp đổ", mà là một quá trình đánh giá lại bị gián đoạn bởi cú sốc bên ngoài.
Một, Từ Greenland đến thị trường toàn cầu: Giao dịch kiểu Trump TACO tái diễn
Khác với những cuộc chiến thuế quan trước đây xoay quanh thâm hụt thương mại, trợ cấp công nghiệp hay tranh chấp tỷ giá, "trọng tâm định giá" của căng thẳng Mỹ - châu Âu lần này không nằm ở sổ sách kinh tế, mà ở chủ quyền và quyền kiểm soát địa chính trị: thuế quan chỉ là phương tiện, còn lãnh thổ và chiều sâu chiến lược mới là mục tiêu. Mồi lửa trực tiếp bắt nguồn từ cuộc tập trận quân sự chung tại đảo Greenland do tám quốc gia gồm Đan Mạch, Na Uy, Thụy Điển, Pháp, Đức, Anh, Hà Lan và Phần Lan tổ chức. Chính quyền Trump coi đây là thách thức đối với lợi ích chiến lược Bắc Cực của Mỹ, và nhanh chóng công cụ hóa, chính trị hóa, chủ quyền hóa thuế quan —— bằng mối đe dọa nhị nguyên "bán đảo hoặc đóng thuế", gắn biện pháp thương mại với yêu sách lãnh thổ, đưa ra thời biểu rõ ràng và cứng rắn: tăng thuế trừng phạt 10% đối với các nước châu Âu trên từ ngày 1 tháng 2, có thể nâng lên 25% vào ngày 1 tháng 6, duy nhất miễn trừ nếu đạt được thỏa thuận để Mỹ mua hoặc kiểm soát lâu dài Greenland. Ngay lập tức, phản ứng từ phía châu Âu cũng làm trầm trọng thêm sự bất định này. Đan Mạch khẳng định chủ quyền Greenland không thể thương lượng, EU nhanh chóng khởi động tham vấn khẩn cấp và chuẩn bị biện pháp đáp trả tương xứng, đặc biệt quan trọng là EU sở hữu danh sách đáp trả quy mô lên tới 93 tỷ euro —— đây không phải phản ứng cảm xúc tạm thời, mà là một "bộ công cụ chống ép buộc" đã thể chế hóa. Vì vậy, thị trường giờ đây không đối mặt với một xung đột đơn lẻ, mà là một khuôn khổ đối đầu xuyên Đại Tây Dương có khả năng leo thang nhanh chóng: cả hai bên đều đang "xếp bài", nhưng đối tượng thương lượng không phải lợi ích thương mại ngắn hạn, mà là trật tự liên minh, kiểm soát tài nguyên và hiện diện chiến lược.
Tuy nhiên, ngay sau đó vào thứ Tư, Trump tuyên bố đã đạt được khung hợp tác về Greenland với NATO và rút lại đe dọa thuế quan đối với 8 nước châu Âu. Đồng thời, trong bài phát biểu chính tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới Davos (Thụy Sĩ), Trump kêu gọi "đàm phán ngay lập tức" về việc giành lãnh thổ Greenland từ Đan Mạch, đồng thời cho biết chỉ Mỹ mới đảm bảo được an ninh cho hòn đảo. Nhưng ông cũng ám chỉ sẽ không dùng vũ lực để kiểm soát đảo. Một lần nữa, kịch bản giao dịch TACO điển hình mang dấu ấn Trump lại diễn ra, chứng khoán Mỹ bật tăng toàn diện, thị trường tiền mã hóa cũng phục hồi nhẹ, nhưng chưa lấy lại hết mức giảm trước đó.
Tuy nhiên, điều thực sự khuếch đại biến động thị trường không phải con số tăng 10% hay 25% thuế quan đối với nhiều nước châu Âu, cũng không phải việc đe dọa rồi lại nhượng bộ, mà là sự bất định thể chế mà nó biểu thị: điều kiện kích hoạt xung đột rõ ràng (lịch trình thuế), nhưng điểm kết thúc thì mơ hồ (vấn đề chủ quyền không có "giá hợp lý"); hành động thực thi có thể rất nhanh (lệnh hành pháp có thể triển khai ngay), nhưng chu kỳ đàm phán lại có thể kéo dài (phối hợp liên minh và chính trị nội địa cần thời gian); đồng thời tồn tại nhịp điệu lặp lại "ép lực cực hạn – nhượng bộ cục bộ – lại gây sức ép", khiến định giá tài sản phải cộng thêm phần bù rủi ro cao hơn. Đối với thị trường toàn cầu, các sự kiện như vậy trước tiên sẽ làm tăng biến động qua kênh kỳ vọng: doanh nghiệp và nhà đầu tư giảm rủi ro, tăng nắm giữ tiền mặt và tài sản phòng hộ, chờ xem chính sách có thực sự triển khai hay không; một khi xung đột kéo dài, chi phí chuỗi cung ứng và kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục truyền dẫn sang lãi suất và thanh khoản, cuối cùng lan rộng áp lực đến cổ phiếu, tín dụng, ngoại hối và tài sản mã hóa —— mọi lĩnh vực "nhạy cảm với khẩu vị rủi ro". Nói cách khác, đây không phải là một cuộc xung đột thương mại truyền thống, mà là một xung đột chủ quyền địa chính trị sử dụng thuế quan làm đòn bẩy, tổn hại lớn nhất đối với thị trường là: biến vấn đề kinh tế có thể thương lượng thành vấn đề chính trị khó thỏa hiệp —— khi bất định trở thành biến số chính, biến động giá sẽ chuyển từ "rối loạn cảm xúc" thành "phần bù cấu trúc", và đây chính là bối cảnh định giá mà tất cả tài sản toàn cầu đang cùng đối mặt.
Hai, Điểm khởi phát cú sốc lãi suất: Lợi suất trái phiếu Mỹ - Nhật tăng đồng loạt
Cùng lúc rủi ro địa chính trị được định giá lại nhanh chóng, thị trường trái phiếu toàn cầu đưa ra phản ứng trực tiếp và mang tính "tín hiệu hệ thống" rõ ràng nhất. Giữa tháng 1, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm tăng vọt hơn 30 điểm cơ bản trong một ngày, đỉnh điểm chạm 3,91%, mức cao nhất trong 27 năm; gần như cùng lúc, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,27%, mức cao nhất trong bốn tháng. Đối với thị trường toàn cầu, sự kết hợp "lợi suất dài hạn Mỹ - Nhật tăng đồng thời" này không phải biến động cảm xúc ngắn hạn, mà là một cú sốc cấu trúc đủ để thay đổi nền tảng định giá tài sản, ảnh hưởng vượt xa bản thân thị trường trái phiếu. Trước hết cần làm rõ rằng, Nhật Bản trong nhiều năm qua không chỉ đơn thuần là một quốc gia phát hành trái phiếu chủ quyền thông thường, mà còn là điểm neo cho thanh khoản chi phí thấp toàn cầu. Trong hơn hai thập kỷ qua, Nhật Bản thông qua chính sách nới lỏng tiền tệ siêu mở rộng liên tục, xuất khẩu lượng lớn vốn yên với chi phí cực thấp ra thế giới, trở thành nguồn gốc cơ bản cho các giao dịch carry trade (giao dịch chênh lệch lãi suất) và phân bổ vốn xuyên biên giới. Dù là tài sản thị trường mới nổi, sản phẩm tín dụng Mỹ - châu Âu, hay cổ phiếu và tài sản mã hóa rủi ro cao, đằng sau đều ít nhiều gắn với cấu trúc tài trợ ngầm "vay yên, đầu tư tài sản sinh lời cao". Do đó, khi lợi suất trái phiếu dài hạn Nhật Bản tăng mạnh trong thời gian ngắn, hàm ý không đơn giản là "trái phiếu Nhật hấp dẫn hơn", mà là một tín hiệu sâu xa hơn: nguồn vốn ổn định và rẻ nhất trong hệ thống tài chính toàn cầu đang có dấu hiệu lung lay.
Một khi Nhật Bản không còn duy trì xuất khẩu vốn chi phí thấp ổn định, tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận của các giao dịch carry trade toàn cầu sẽ nhanh chóng xấu đi. Các vị thế đòn bẩy cao dựa vào tài trợ bằng yên trước đây sẽ phải đối mặt với áp lực kép: chi phí tài trợ tăng và rủi ro tỷ giá đồng thời gia tăng. Những áp lực này ban đầu thường không biểu hiện trực tiếp thành sụp đổ tài sản, mà trước tiên khiến các nhà đầu tư tổ chức chủ động giảm đòn bẩy, thu hẹp danh mục tài sản biến động cao. Chính trong giai đoạn này, tài sản rủi ro toàn cầu sẽ xuất hiện đặc điểm "chịu áp lực vô biệt" —— không phải do cơ bản xấu đi, mà do sự thay đổi nguồn vốn dẫn đến tái cân bằng hệ thống. Thứ hai, xung đột thuế quan Mỹ - châu Âu xảy ra đúng thời điểm này, tiếp tục đẩy cao kỳ vọng lạm phát nhập khẩu, khiến xu hướng tăng lãi suất có được "câu chuyện hợp lý". Khác với các cuộc xung đột thương mại trước đây xoay quanh hàng tiêu dùng hoặc sản xuất cấp thấp, các mức thuế tiềm tàng lần này ảnh hưởng đến các lĩnh vực có giá trị gia tăng cực cao và khó thay thế như sản xuất cao cấp, thiết bị chính xác, thiết bị y tế và chuỗi ngành ô tô. Mỹ có sự phụ thuộc cấu trúc vào các nước châu Âu trong những lĩnh vực này, chi phí thuế hầu như chắc chắn sẽ được truyền dần qua chuỗi cung ứng đến giá cuối cùng. Trên phương diện kỳ vọng thị trường, điều này có nghĩa là logic định giá lãi suất trước đây xây dựng trên nền tảng "lạm phát trung tâm hạ nhiệt" đang bị xem xét lại. Ngay cả khi thuế chưa thực sự áp dụng đầy đủ, bản thân rủi ro lạm phát "có thể xảy ra và khó đảo ngược nhanh chóng" cũng đã đủ để đẩy cao phần bù rủi ro lãi suất dài hạn.
Thứ ba, vấn đề tài khóa và nợ của Mỹ tạo bối cảnh cấu trúc cho việc tăng lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn. Trong những năm gần đây, thâm hụt ngân sách và quy mô nợ quốc gia Mỹ tiếp tục mở rộng, lo ngại của thị trường về tính bền vững nợ dài hạn chưa thực sự tan biến. Nếu xung đột thuế quan tiếp tục leo thang, không chỉ có thể đẩy cao kỳ vọng lạm phát, mà còn có thể kèm theo nhiều trợ cấp tài khóa, hỗ trợ công nghiệp và chi tiêu an ninh hơn, làm trầm trọng thêm gánh nặng ngân sách. Trong môi trường này, trái phiếu kho bạc dài hạn rơi vào trạng thái "giằng co" điển hình: một mặt, bất ổn địa chính trị và tâm lý phòng hộ đẩy dòng tiền vào thị trường trái phiếu; mặt khác, lo ngại về lạm phát và nợ đòi hỏi phần bù kỳ hạn cao hơn để bù đắp rủi ro. Kết quả là cả mức lợi suất và biến động đều tăng, khiến lãi suất phi rủi ro bản thân trở nên "không còn phi rủi ro". Sự kết hợp của ba lực lượng này cuối cùng dẫn đến việc tâm điểm lãi suất phi rủi ro toàn cầu tăng hệ thống và điều kiện tài chính bị siết chặt thụ động. Đối với tài sản rủi ro, thay đổi này có tính xuyên thấu cao: lãi chiết khấu tăng sẽ trực tiếp thu hẹp không gian định giá, chi phí tài trợ tăng sẽ kìm hãm đòn bẩy mới, và sự bất định thanh khoản sẽ khuếch đại độ nhạy cảm của thị trường với rủi ro đuôi.
Thị trường tiền mã hóa chính là chịu áp lực trong bối cảnh vĩ mô này. Cần nhấn mạnh rằng, Bitcoin và các tài sản mã hóa chính thống khác không bị "nhắm mục tiêu riêng biệt", mà trong quá trình tăng lãi suất và siết chặt thanh khoản, đang đảm nhận vai trò tài sản rủi ro có độ biến động cao và thanh khoản cao. Khi nhà đầu tư tổ chức đối mặt với áp lực ký quỹ hoặc giới hạn rủi ro từ thị trường truyền thống, tài sản bị cắt giảm đầu tiên thường không phải là những tài sản thanh khoản kém, chi phí điều chỉnh cao, mà là những mục tiêu có thể biến hiện nhanh, độ đàn hồi giá cao nhất. Tài sản mã hóa chính xác có đặc điểm này. Ngoài ra, tâm điểm lãi suất phi rủi ro tăng lên cũng đang thay đổi sức hấp dẫn tương đối của tài sản mã hóa. Trong môi trường lãi suất thấp, thanh khoản dồi dào, "chi phí cơ hội" của Bitcoin và các tài sản khác thấp, nhà đầu tư sẵn sàng trả phí bảo hiểm cho tiềm năng tăng trưởng; nhưng khi lợi suất dài hạn Mỹ - Nhật tăng đồng loạt, bản thân tài sản an toàn bắt đầu cung cấp lợi suất danh nghĩa hấp dẫn hơn, thì logic phân bổ tài sản mã hóa không thể tránh khỏi phải đánh giá lại. Việc đánh giá lại này không có nghĩa là bi quan dài hạn, mà có nghĩa là trong ngắn hạn, giá cần điều chỉnh để phù hợp lại với môi trường lãi suất mới. Vì vậy, từ góc nhìn vĩ mô, việc lợi suất trái phiếu Mỹ - Nhật tăng đồng loạt không phải là "tin xấu" đối với thị trường tiền mã hóa, mà là điểm khởi đầu của một chuỗi truyền dẫn rõ ràng: lãi suất tăng → thanh khoản siết chặt → khẩu vị rủi ro giảm → tài sản biến động cao chịu áp lực. Trong chuỗi này, điều chỉnh của thị trường tiền mã hóa chủ yếu phản ánh kết quả của sự thay đổi điều kiện tài chính toàn cầu, chứ không phải sự suy yếu cơ bản của bản thân nó. Điều này cũng quyết định rằng, miễn là xu hướng lãi suất và thanh khoản chưa đảo chiều căn bản, thị trường tiền mã hóa trong ngắn hạn vẫn sẽ ở trạng thái cực kỳ nhạy cảm với tín hiệu vĩ mô, và lựa chọn hướng đi thực sự vẫn cần chờ sự thay đổi ở biên của cú sốc lãi suất này.
Ba, Trạng thái thực tế của thị trường tiền mã hóa: Không phải sụp đổ, mà chỉ chịu áp lực tạm thời
Tăng lãi suất bản thân không trực tiếp "đánh" vào thị trường tiền mã hóa, nhưng nó sẽ tạo thành một chuỗi truyền dẫn rõ ràng và có thể kiểm chứng lặp lại thông qua thay đổi thanh khoản và khẩu vị rủi ro: đe dọa thuế quan làm tăng kỳ vọng lạm phát, kỳ vọng lạm phát đẩy cao lãi suất dài hạn, lãi suất tăng làm tăng chi phí tín dụng và tài trợ, điều kiện tài chính vì vậy siết chặt, cuối cùng buộc dòng tiền hệ thống phải giảm rủi ro tổng thể. Trong quá trình này, biến động giá không phải là điểm khởi đầu, mà là kết quả; động lực thực sự đến từ sự thay đổi nguồn vốn và điều kiện ràng buộc vốn. Trong đó, thị trường đô la Mỹ ngoài khơi đóng vai trò cực kỳ quan trọng nhưng thường bị đánh giá thấp. Khi xung đột thuế quan Mỹ - châu Âu kết hợp với bất định địa chính trị, phần bù rủi ro trong tài trợ thương mại và thanh toán xuyên biên giới toàn cầu tăng lên, chi phí tiếp cận đô la Mỹ ngoài khơi bắt đầu tăng. Thay đổi này không nhất thiết thể hiện ở lãi suất chính sách hiển thị, mà chủ yếu phản ánh ở拆借 liên ngân hàng, chênh lệch chéo tiền tệ và khả năng tiếp cận tài trợ. Đối với nhà đầu tư tổ chức, điều này có nghĩa là yêu cầu ký quỹ nghiêm ngặt hơn, quản lý rủi ro thận trọng hơn, dung sai với tài sản biến động cao giảm xuống. Khi thị trường truyền thống dao động, tương quan tăng lên, các tổ chức thường không ưu tiên bán tháo tài sản thanh khoản kém, chi phí rút lui cao hoặc cấu trúc quản lý phức tạp, mà chọn những mục tiêu **biến động cao, hiệu quả变现 cao, dễ dàng điều chỉnh nhất cho danh mục** để giảm仓位. Trong cấu trúc hiện tại, tài sản mã hóa chính xác có hai đặc điểm này, do đó trong cú sốc vĩ mô đảm nhận vai trò van điều tiết chính.
Chính trong bối cảnh này, Bitcoin không thể hiện được thuộc tính phòng hộ như vàng trong cú sốc lần này. Hiện tượng này bản thân không bất thường, mà là kết quả tự nhiên của tiến hóa thuộc tính tài sản. Khác với giai đoạn đầu được kể như "vàng kỹ thuật số", Bitcoin hiện nay gần hơn với một tài sản rủi ro vĩ mô cao độ phụ thuộc vào thanh khoản đô la Mỹ. Nó không thể vận hành độc lập khỏi hệ thống tín dụng đô la Mỹ, giá của nó cực kỳ nhạy cảm với thay đổi thanh khoản toàn cầu, mức lãi suất và khẩu vị rủi ro. Khi đô la Mỹ ngoài khơi thắt chặt, lãi suất dài hạn tăng, tổ chức cần nhanh chóng bổ sung ký quỹ hoặc giảm biến động danh mục, Bitcoin tự nhiên trở thành đối tượng bị cắt giảm ưu tiên. Trái ngược rõ rệt, vàng và bạc liên tục tăng giá trong cú sốc này, đằng sau không phải kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn, mà là nhu cầu ngân hàng trung ương, thuộc tính vật chất và phần bù phòng hộ từ đặc điểm "phi chủ quyền". Trong môi trường cạnh tranh địa chính trị leo thang, rủi ro chủ quyền được định giá lại, các tài sản "vô quốc tịch" này dễ dàng thu hút dòng tiền hơn. Cần nhấn mạnh rằng, đây không phải là "thất bại" của Bitcoin, mà là hiệu chỉnh lại vai trò của thị trường đối với nó. Bitcoin không phải là nơi trú ẩn trong khủng hoảng, mà là bộ khuếch đại trong chu kỳ thanh khoản; ưu thế của nó không nằm ở phòng hộ rủi ro cực đoan, mà ở độ nhạy cao với sự phục hồi khẩu vị rủi ro trong giai đoạn thanh khoản mở rộng. Hiểu được điều này giúp tránh kỳ vọng không thực tế đối với nó trong cú sốc vĩ mô.
Xét về cấu trúc, mặc dù giá đã điều chỉnh rõ rệt, nhưng hiện tại thị trường tiền mã hóa không lặp lại rủi ro hệ thống như năm 2022. Thị trường không xuất hiện khủng hoảng tín dụng từ sàn giao dịch lớn hay stablecoin, cũng không quan sát thấy thác thanh lý liên tục hay đóng băng thanh khoản trên chuỗi. Hành vi của người nắm giữ dài hạn vẫn tương đối ổn định, việc phân phối chip chủ yếu thể hiện rút vốn hợp lý, chứ không phải bán tháo bị ép. Bitcoin thực sự kích hoạt một phần thanh lý sau khi phá vỡ các mức giá then chốt, nhưng quy mô và hiệu ứng dây chuyền rõ ràng thấp hơn nhiều so với thị trường gấu trước, giống như tái cân bằng仓位 dưới cú sốc vĩ mô hơn là sụp đổ cấu trúc nội tại thị trường. Nói cách khác, đây là một đợt chịu áp lực theo từng giai đoạn do cú sốc bên ngoài dẫn dắt, chứ không phải sụp đổ do mất cân bằng nội bộ hệ thống mã hóa gây ra.
Bốn, Kết luận
Sự biến động thị trường do căng thẳng thương mại Mỹ - châu Âu leo thang và lợi suất trái phiếu Mỹ - Nhật tăng đồng loạt gây ra, về bản chất không phải là "sự kiện rủi ro điểm đơn lẻ" của một tài sản hay một thị trường nào, mà là một quá trình định giá lại hệ thống xung quanh thanh khoản toàn cầu, tâm điểm lãi suất và khẩu vị rủi ro. Trong quá trình này, sự giảm giá của thị trường tiền mã hóa không bắt nguồn từ suy yếu cơ bản của chính nó, cũng không phải thất bại về thể chế hay tín dụng, mà là kết quả tự nhiên của vai trò mà nó đảm nhận trong hệ thống tài chính hiện tại —— tức là một tài sản rủi ro có thanh khoản cao, độ đàn hồi cao, cực kỳ nhạy cảm với điều kiện vĩ mô, ưu tiên chịu áp lực trong giai đoạn thanh khoản thắt chặt và lãi suất tăng. Xét về khung thời gian dài hơn, đợt điều chỉnh này không phủ nhận quá trình đánh giá lại cấu trúc mà thị trường tiền mã hóa đang trải qua trong năm 2026. Ngược lại, nó làm rõ một thay đổi đang diễn ra: tài sản mã hóa đang dần thoát khỏi giai đoạn đầu "dẫn dắt bằng câu chuyện, định giá bằng cảm xúc", tiến vào một khung định giá trưởng thành và thể chế hóa hơn. Trong khung này, giá không còn chủ yếu bị thúc đẩy bởi câu chuyện, khẩu hiệu hay sự kiện đơn lẻ, mà bắt đầu nội hóa thành hàm số của thay đổi thanh khoản vĩ mô, cấu trúc lãi suất và khẩu vị rủi ro. Đối với nhà đầu tư, thách thức thực sự không nằm ở việc phán đoán tăng giảm ngắn hạn, mà ở khả năng cập nhật kịp thời khung phân tích, hiểu và thích nghi với xu hướng dài hạn này từ "thị trường câu chuyện" chuyển sang "thị trường vĩ mô".
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@HTXAcademy
