Các mục tiêu nào đang bị phe bán khống trên Phố Wall nhắm tới? Goldman Sachs tiết lộ đường dây bán khống dưới làn sóng AI
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Các mục tiêu nào đang bị phe bán khống trên Phố Wall nhắm tới? Goldman Sachs tiết lộ đường dây bán khống dưới làn sóng AI
Dữ liệu cho thấy mức độ bán khống trên thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong 5 năm, nhưng các dòng vốn không mạo hiểm thách thức các gã khổng lồ AI, mà thay vào đó chuyển hướng nhằm vào những đối tượng "hưởng lợi giả" được cổ vũ bởi làn sóng AI nhưng thiếu năng lực cốt lõi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Nguồn: Dữ liệu Jinshi
Hiện tại tâm lý thị trường chứng khoán Mỹ hơi căng thẳng, khối lượng giao dịch hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) của Oracle tăng vọt, thậm chí các chuyên gia trong ngành AI cũng thừa nhận rằng thị trường đang xuất hiện một số "dấu hiệu bong bóng". Trong bối cảnh này, những thảo luận về thời điểm, địa điểm và cách thức bán khống ngày càng gia tăng.
Báo cáo vị thế quỹ phòng hộ mới nhất từ Goldman Sachs chứa đựng nhiều chi tiết thú vị. Báo cáo cho thấy, loại gọi là "tiền thông minh" hiện vẫn chưa sẵn sàng để ồ ạt bán khống các ông lớn AI, nhưng một phần trong số tiền này đã bắt đầu chú ý đến những công ty yếu hơn trong làn sóng này.
Trước hết, sau đà tăng mạnh như vậy, tỷ lệ bán khống trung vị của các cổ phiếu thành phần trong chỉ số S&P 500 vẫn ở mức cao ngoài dự kiến. Tính theo tổng vốn hóa thị trường thì tương đương 2,4%, nằm ở phân vị thứ 99 so với mức bán khống trong 5 năm qua, và cao hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn kể từ năm 1995.
Vào tháng 5, dấu hiệu quan tâm bán khống đã bắt đầu xuất hiện trở lại, kể từ đó tỷ lệ bán khống tiếp tục tăng lên và duy trì ở mức cao bất chấp hai sự kiện "ép mua" nhỏ nhưng đau đớn vào giữa tháng 7 và giữa tháng 10.
Một điểm đáng chú ý khác là tỷ lệ bán khống của chỉ số Nasdaq 100, nơi tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ, hơi cao hơn một chút ở mức 2,5%. Ngành có mức tăng bán khống mạnh nhất là cổ phiếu vốn hóa nhỏ, với tỷ lệ bán khống trung vị của các cổ phiếu trong chỉ số Russell 2000 hiện đạt 5,5%.
Tuy nhiên, Goldman Sachs chỉ ra trong báo cáo rằng diễn biến nổi bật nhất là tỷ lệ bán khống trong ngành năng lượng tăng vọt thêm 0,3 điểm phần trăm lên 3,2%. Âm thanh có vẻ không ấn tượng, nhưng Goldman Sachs nói rằng đây là một trong những mức cao nhất từ trước đến nay.
Điều này rất có thể liên quan đến bong bóng AI. Rốt cuộc, các trung tâm dữ liệu cần thiết để vận hành mô hình AI tiêu thụ lượng năng lượng khổng lồ, khiến các cổ phiếu năng lượng từng bị coi là "nhàm chán" bỗng trở nên hấp dẫn.
Ví dụ, American Electric Power tăng hơn 31% giá cổ phiếu trong năm nay, vốn hóa đạt 65 tỷ USD. Tháng trước, công ty đã nâng kế hoạch chi tiêu vốn trong 5 năm tới từ mức 54 tỷ USD ban đầu lên 72 tỷ USD, chủ yếu dùng để cung cấp điện cho các trung tâm dữ liệu do Alphabet, Amazon và Meta xây dựng.
Theo dữ liệu từ Koyfin, tỷ lệ bán khống cổ phiếu hiện tại là 4%, trong khi trong 10 năm qua thường dao động trong khoảng 1% - 2%.
Vậy, liệu các công ty năng lượng riêng lẻ có trở thành mục tiêu bán khống phổ biến nhất trong dữ liệu của Goldman Sachs? Báo cáo cho thấy thực tế không phải như vậy, vì mức độ bán khống tổng thể của ngành vẫn ở mức ôn hòa so với các ngành khác (dù sao chúng vẫn là cổ phiếu năng lượng).
Tesla vẫn dẫn đầu danh sách các công ty bị bán khống nhiều nhất tại Mỹ, còn JPMorgan Chase lần đầu tiên xuất hiện ở vị trí thứ tư với tư thế khá "kỳ lạ". Trong danh sách các thành viên mới bị bán khống mạnh do Goldman Sachs liệt kê, có nhiều công ty có thể được xếp vào dạng "công ty AI yếu" hoặc "cổ phiếu bong bóng liên quan AI". Nhưng mười cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất vẫn khá "quen mặt", cụ thể là:
-
Tesla (TSLA.O)
-
Palantir (PLTR.O)
-
Palo Alto Networks (PANW.O)
-
JPMorgan Chase (JPM.N)
-
Robinhood Markets (HOOD.O)
-
Costco (COST.O)
-
Bank of America (BAC.N)
-
IBM (IBM.N)
-
Oracle (ORCL.O)
-
Lam Research (LRCX.O)
Theo thống kê của Goldman Sachs, Oracle bị bán khống 5,4 tỷ USD, Intel 4,6 tỷ USD, GE Vernova (sản xuất tua-bin khí cho trung tâm dữ liệu AI) 4,1 tỷ USD, đều là các công ty mới lọt vào bảng xếp hạng.
Tất nhiên, các công ty này quy mô lớn, do đó xét theo tỷ lệ vốn hóa thị trường, các vị thế bán khống này vẫn còn nhỏ (lần lượt chiếm khoảng 1%, 3% và 3%). Vậy cổ phiếu nào bị bán khống nhiều nhất xét theo quy mô tương đối? Goldman Sachs cũng đưa ra câu trả lời:
So sánh theo quy mô vốn hóa, trong số các công ty có vốn hóa ít nhất 25 tỷ USD, cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất tại Mỹ là Bloom Energy. Các công ty khác trong danh sách còn có Strategy, CoreWeave, Coinbase, Live Nation, Robinhood và Apollo.
Cần ghi nhớ rằng báo cáo vị thế quỹ phòng hộ của Goldman Sachs chỉ là bức ảnh chụp trễ về tình trạng thị trường hiện tại, dù vậy nó vẫn có giá trị tham khảo đáng kể, bởi báo cáo dựa trên dữ liệu vị thế mới nhất từ 982 quỹ phòng hộ, nắm giữ tổng cộng 4 nghìn tỷ USD cổ phiếu, trong đó 2,6 nghìn tỷ là vị thế mua và 1,4 nghìn tỷ là vị thế bán khống.
Hiện tại, thị trường chứng khoán Mỹ đã phục hồi sau biến động tuần trước, nhiều quỹ phòng hộ vẫn thận trọng trước các ông lớn AI, vì bong bóng thường tồn tại lâu hơn khả năng thanh toán của các quỹ. Trên thực tế, Amazon, Microsoft, Meta, Nvidia và Alphabet vẫn là năm cổ phiếu mua nhiều nhất mà các quỹ phòng hộ Mỹ nắm giữ.
Tuy nhiên, việc tỷ lệ bán khống tăng lên ở ngành năng lượng và một số cổ phiếu AI yếu cho thấy một bộ phận tiền đã bắt đầu thử nghiệm bố trí vị thế, xem đây có thể là lĩnh vực tiềm năng cho "đợt bán khống lớn" tiếp theo.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
