Vượt qua thời điểm tăm tối nhất 2025, tiền mã hóa sẽ dựa vào đâu để lật ngược tình thế vào năm 2026?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Vượt qua thời điểm tăm tối nhất 2025, tiền mã hóa sẽ dựa vào đâu để lật ngược tình thế vào năm 2026?
Đi sâu vào sáu xu hướng bên lề đang định hình ngành tiền mã hóa, tiết lộ những thay đổi có thể xảy ra vào năm 2026.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả:0xJeff
Biên dịch: TechFlow
Năm 2025 là một năm đầy thách thức — dù Tổng thống Mỹ từng hứa biến nước Mỹ thành trung tâm toàn cầu về tiền mã hóa và trí tuệ nhân tạo, ngành công nghiệp crypto vẫn trải qua một năm khó khăn.
Kể từ khi ông Trump lên nắm quyền vào tháng 1 năm nay, lĩnh vực tiền mã hóa đã liên tiếp đối mặt với những thời điểm căng thẳng, đặc biệt là sự sụp đổ chớp nhoáng vào tháng 10 đã khiến cả ngành tê liệt.
Dù hệ quả dây chuyền từ sự sụp đổ chớp nhoáng vẫn chưa hoàn toàn tan biến, bối cảnh kinh tế vĩ mô và các yếu tố thuận lợi trong ngành đang mở ra một quý tích cực và triển vọng lạc quan cho năm 2026.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ đi sâu vào sáu xu hướng tiềm ẩn định hình ngành công nghiệp mã hóa, hé lộ những điều có thể xảy ra vào năm 2026.
Hãy cùng khám phá ngay ↓
1. Thị trường dự đoán = Điểm phù hợp sản phẩm - thị trường (PMF) của quyền chọn mã hóa
Ngành thị trường dự đoán (Prediction Market - PM) gần đây đã lập kỷ lục mới về khối lượng giao dịch theo tuần, lần đầu tiên vượt mốc 3 tỷ USD hai tuần trước.
Chúng ta đang chứng kiến sự mở rộng nhanh chóng về loại hình thị trường dự đoán — từ chính trị, thể thao, eSports, văn hóa đại chúng, đề cập theo xu hướng, đến kinh tế vĩ mô, tiền mã hóa, tài chính, lợi nhuận doanh nghiệp, công nghệ... phạm vi ngày càng được mở rộng.
Hiện tại, các nền tảng như @Polymarket và @Kalshi định vị mình là thị trường dự đoán tổng quát, bao gồm tất cả các lĩnh vực hấp dẫn. Trong khi đó, một số thị trường dự đoán mới nổi như @trylimitless và @opinionlabsxyz lại tập trung vào các phân khúc chuyên biệt hơn: Opinion tập trung vào kinh tế vĩ mô, cung cấp các thị trường lãi suất tại Mỹ, EU, Nhật Bản; Limitless tập trung vào thị trường tiền mã hóa, bao phủ nhiều tài sản mã hóa hơn trong các khung thời gian khác nhau.
Quyền chọn mã hóa từng rất phổ biến trong đợt tăng giá trước đó vào năm 2021, nhưng vì nhiều thách thức, độ nóng đã giảm mạnh. Các vấn đề chính bao gồm giao diện người dùng/trải nghiệm người dùng (UI/UX) kém và thanh khoản thiếu hụt.
Thị trường dự đoán đã khắc phục những điểm yếu này của quyền chọn — cung cấp giao diện thân thiện, trực quan, giúp bất kỳ ai cũng dễ dàng đặt cược mà không cần kiến thức tài chính; đồng thời thông qua việc tạo ra các thị trường hấp dẫn, có thể thu hút hiệu quả dòng vốn, bất kỳ ai cũng có thể trở thành nhà tạo lập thị trường hoặc người tham gia (đặt cược "Có" hoặc "Không"). Thay vì cố gắng hiểu các ký tự Hy Lạp và thuật ngữ phức tạp trong quyền chọn, bạn chỉ cần đơn giản mua cổ phần "Có" hoặc "Không".
Tương tự như quyền chọn, mọi người cũng sử dụng thị trường dự đoán như một công cụ để phòng ngừa rủi ro tài sản cốt lõi. Ví dụ:
-
Có lượng lớn token airdrop nhưng muốn phòng ngừa rủi ro? Có thể mua cổ phần "Không" trên thị trường liên quan.
-
Danh mục đầu tư quá nhiều vị thế long? Có thể mua cổ phần "Không" trên thị trường kinh tế vĩ mô hoặc Bitcoin.
Hiểu rồi chứ?
Thị trường dự đoán về bản chất là đóng gói lại quyền chọn thành một sản phẩm dễ tiếp cận hơn với đại chúng — một nền tảng mà bất kỳ ai cũng có thể tham gia và hưởng lợi. Một trong những bên hưởng lợi chính chính là các đội ngũ học máy/dự đoán.
-
Thị trường dự đoán: Sân chơi lý tưởng cho các đội ngũ học máy
Các đội ngũ như @sportstensor, @SynthdataCo, @sire_agent và @AskBillyBets đang tối ưu hóa hết mức hiệu suất tín hiệu của họ trên thị trường dự đoán.
-
Sportstensor hoạt động như lớp cung cấp thanh khoản trên Polymarket, cho phép bất kỳ nhà giao dịch thị trường dự đoán nào tham gia cuộc thi dự đoán và đóng góp tín hiệu. Các tín hiệu tốt nhất sẽ nhận thưởng token Alpha, những tín hiệu hàng đầu này còn được dùng để tiếp tục cải thiện mô hình dự đoán của Sportstensor nhằm thương mại hóa trong tương lai.
-
Synth định vị là quỹ phòng hộ giao dịch tần suất cao (HFT) trên thị trường dự đoán, sử dụng tín hiệu dự đoán để dự báo biến động giá tài sản mã hóa trong vòng 1 giờ và 24 giờ, sau đó đặt cược trên thị trường dự đoán. Dữ liệu ban đầu cho thấy đạt lợi nhuận 500% trong một tháng ($3000 -> $15000).
-
Sire đang xây dựng một Kho Alpha (Alpha Vault), sử dụng mô hình Sire được điều khiển bởi dữ liệu SN44 Score để đặt cược vào thị trường thể thao, kết quả sơ bộ cho thấy lợi suất vượt 600%. Đây hiện là sản phẩm kho DeFi trên thị trường dự đoán xuất sắc nhất, sắp ra mắt công khai.
-
Billy cung cấp chức năng phân tích và đặt cược tự động, dựa trên các nhận định cá cược thể thao (BCS) của Billy. Đội ngũ đang nghiên cứu lợi thế khi cung cấp thanh khoản cho kiểu cược Parlays trên nền tảng Kalshi, và có kế hoạch mở rộng chiến lược này, tăng quy mô kho (lợi nhuận trong tương lai sẽ được chia cho người nắm giữ token sau khi kho đạt quy mô nhất định).
Sức hấp dẫn của thị trường dự đoán nằm ở chỗ nó cung cấp một đấu trường cho nhiều mô hình AI tương tự "cuộc cạnh tranh kiểu Darwin", nơi các đội học máy có thể tham gia và kiểm nghiệm chiến lược trong môi trường thực tế.
Synth, Sire và Billy đều có thể tham gia cuộc thi của Sportstensor, và trong tương lai có thể tham gia "Chiến tranh thị trường" do @aion5100 và @futuredotfun phát động, diễn ra trên Polymarket và Kalshi.
Điều thú vị hơn nữa là Polymarket đang hé lộ việc ra mắt Poly Token, trong khi các thị trường dự đoán mới nổi cũng dùng phần thưởng token để thu hút thanh khoản và khối lượng giao dịch. Các đội học máy không chỉ phát hiện sai lệch định giá và cơ hội chênh lệch giá, mà còn có thể "đào" thêm token thưởng.
Điều này có khiến bạn nhớ đến những ngày đầu của Hyperliquid?
Lịch sử đang lặp lại, nhưng lần này nhân vật chính là thị trường dự đoán, chứ không phải các hợp đồng vĩnh viễn (Perps).
2. Cuộc chiến giữa các ngân hàng kỹ thuật số mới (Neobank) đã bắt đầu
Chúng ta đang chứng kiến một cuộc chuyển mình: các startup Web2 lớn và các doanh nghiệp lớn đang bắt đầu ra mắt chuỗi L1/L2 riêng, tích hợp đường truyền thanh toán bằng stablecoin để phục vụ trực tiếp người dùng. Đồng thời, các dự án gốc crypto cũng đang xâm nhập vào lĩnh vực dịch vụ tài chính thực tế.
Các đội như @ether_fi, @useTria, @AviciMoney và @UR_global đã ra mắt thẻ thanh toán mã hóa phi lưu ký, cho phép người dùng trực tiếp dùng số dư tài sản mã hóa để thanh toán ngoại tuyến.
Chỉ trong một năm, thị trường này đã chuyển từ vùng biển xanh sang chiến trường khốc liệt, hiện có từ 20 đến 30 đối thủ nặng ký đang cạnh tranh giành giật cùng nhóm người dùng mã hóa.
Các điểm khác biệt hiện tại:
-
Tỷ lệ hoàn tiền/hoa hồng
-
Tria nổi bật trong lĩnh vực này với tỷ lệ hoàn tiền cao nhất, nhưng yêu cầu phí đăng ký hàng năm.
-
-
Phí ngoại hối, chuyển khoản và ATM
-
Các nền tảng đang cạnh tranh khốc liệt về các loại phí này.
-
-
Quyền lợi bổ sung
-
Bao gồm du lịch, cấp hạng thành viên khách sạn, phòng chờ sân bay và vé sự kiện.
-
-
Tích hợp lợi suất/DeFi
-
Cung cấp tính năng sinh lời từ số dư nhàn rỗi, chức năng thanh toán bằng vay... EtherFi nổi bật trong lĩnh vực này với lợi suất cao và chức năng thanh toán bằng vay.
-
Dù vậy, cấu trúc nền tảng của hầu hết các sản phẩm này vẫn giống nhau. Chúng phụ thuộc vào các ngân hàng/phát hành đối tác có giấy phép Visa/Mastercard, coi thẻ thanh toán như công cụ thu hút người dùng đầu cuối, chứ không phải là một ngân hàng kỹ thuật số thực sự (Neobank).
Vì những lý do sau, phần lớn các dự án thẻ thanh toán mã hóa hiện nay vẫn còn hạn chế:
-
Việc tuân thủ pháp lý do đối tác phát hành/ngân hàng kiểm soát, chứ không do dự án tự chủ
-
Số dư người dùng là tài khoản ảo, không phải tài khoản ngân hàng đầy đủ
-
Hầu hết dịch vụ chỉ dừng lại ở “thanh toán mã hóa”, thiếu chức năng rút tiền fiat hoặc các chức năng ngân hàng đầy đủ
Hiện tại, mô hình này vẫn được thị trường chấp nhận vì tất cả các dự án đều vận hành trong các giới hạn tương tự. Tuy nhiên, khi cạnh tranh gia tăng, các dự án có khả năng trở thành ngân hàng thực sự có thể giành lợi thế quyết định.
Những dự án có thể tự kiểm soát việc tuân thủ và hệ thống quản lý sẽ cung cấp dịch vụ toàn diện hơn, bao gồm cung cấp tài khoản ngân hàng thật, hỗ trợ nạp/rút tiền fiat bằng nhiều loại tiền tệ và tích hợp liền mạch giữa thanh toán mã hóa và truyền thống.
Ở khía cạnh này, UR (từ hệ sinh thái Mantle) đã đi đầu. Hiện tại, họ đang vận hành dưới sự giám sát của Cơ quan Quản lý Thị trường Tài chính Thụy Sĩ (FINMA), sở hữu giấy phép ngân hàng Thụy Sĩ, hỗ trợ bảy loại tiền pháp định cũng như dịch vụ tài chính mã hóa và thực tế. Người dùng không chỉ có thể chuyển đổi linh hoạt giữa tài sản mã hóa và tiền pháp định, mà còn có thể chuyển tiền giữa bảy loại tiền tệ thông qua kênh ngân hàng truyền thống.
3. Các ứng dụng và trường hợp sử dụng nổi bật trong ngành mã hóa ngày càng rõ ràng
-
Giao dịch (Trading)
-
Dự đoán (Predicting)
-
Nông trại lợi suất DeFi (Yield Farming)
-
Stablecoin
-
Token hóa tài sản (Tokenization)
Chúng ta đã trải qua quá trình phát triển từ sàn giao dịch tập trung (CEX) đến sàn giao dịch phi tập trung giao ngay (Spot DEX), rồi đến sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn (Perp DEX), và hiện nay Hyperliquid đã trở thành ngôi sao trong lĩnh vực này.
Mô hình đầu cơ cao độ từ nền tảng khởi chạy (Launchpad) do Pumpdotfun khởi xướng đã dẫn dắt làn sóng các nền tảng khởi chạy xoay quanh nhiều câu chuyện khác nhau.
Thị trường dự đoán đã đạt được "tốc độ thoát ly", lần đầu tiên thực sự chạm tới đối tượng đại chúng. Hiện tượng lan tỏa này chưa từng thấy kể từ thời kỳ NFT (khi mọi người còn chế giễu những bức ảnh JPEG "xấu xí"). Nhưng lần này, thái độ người dùng đã thay đổi — Họ thực sự yêu thích thị trường dự đoán.
DeFi đang mở rộng dần đến Phố Wall thông qua các sản phẩm lợi suất cấu trúc, sản phẩm lãi suất, stablecoin, tài sản thực tế (RWA)/mạng hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) và token hóa tài sản. Mọi người bắt đầu nhận ra rằng họ không chỉ sở hữu một phần tương lai, mà còn kiếm được lợi nhuận từ các tài sản này, thậm chí dùng chúng làm tài sản thế chấp để vay tiền.
Tất cả các trường hợp sử dụng chính của mã hóa đều đang được khuếch đại. Các sàn giao dịch tập trung (CEX) bắt đầu ra mắt chức năng ví siêu ứng dụng, ví dụ như Base App, Binance, OKX đang mở rộng khả năng ví để người dùng phổ thông dễ tiếp cận hơn. Đồng thời, ICO (phát hành token lần đầu) đang quay trở lại — Coinbase đã ra mắt ICO Monad đầu tiên, trong khi các nền tảng khởi chạy khác (như Legion và Kaito) cũng đang dần thu hút thêm người dùng.
4. Mã hóa AI đã tìm thấy điểm phù hợp sản phẩm-thị trường (PMF) ban đầu
Giai đoạn đầu của mã hóa AI tràn ngập các dự án kém chất lượng — những đồng coin khái niệm AI và sản phẩm GPT đóng vỏ mang danh "tác nhân AI" xuất hiện ồ ạt, nhưng những ngày đó đã qua.
Hiện nay, các đường truyền thanh toán blockchain và stablecoin đang thúc đẩy giao dịch thương mại giữa các tác nhân. Đồng thời, các công nghệ mật mã như Môi trường Thực thi Đáng tin cậy (TEE) và bằng chứng kiến thức không (zk proofs), kết hợp với cơ chế kinh tế học token (khen thưởng và trừng phạt), đang khiến các hệ thống AI trở nên có thể xác minh và có tính xác định.
Các stack công nghệ hỗ trợ (như x402, ERC-8004, ví lập trình được, khung đo lường/thanh toán, suy luận/tính toán có thể xác minh và các chức năng mở rộng khác) đang đặt nền móng cho sự hợp tác đáng tin cậy, liên tục và an toàn giữa AI và con người. Những hạ tầng này nhằm mục đích cho phép AI và con người giao dịch, hợp tác liền mạch mọi lúc mọi nơi, đồng thời thiết lập các cơ chế bảo vệ để ngăn AI "ảo giác" hoặc mất kiểm soát.
Đồng thời, AI kiểu Darwin đang nổi lên như một mô hình meta hấp dẫn, thúc đẩy tiến hóa của AI/tác nhân thông minh thông qua trò chơi cạnh tranh, nâng cao chất lượng tín hiệu và cải thiện hiệu suất bằng cơ chế khuyến khích thực tế. Hiện tại, các ứng dụng thành công nhất tập trung chủ yếu vào lĩnh vực tín hiệu giao dịch và dự đoán, rất phù hợp với DNA cốt lõi của ngành mã hóa.
Ngày càng nhiều hệ sinh thái đang áp dụng mô hình kiểu Darwin, dùng phần thưởng token để thu hút nhà phát triển, khen thưởng người đóng góp và trợ cấp phát triển sản phẩm AI chất lượng cao. Dù lĩnh vực này vẫn còn sơ khai, hệ sinh thái Bittensor đã thể hiện đà phát triển tích cực, với các subnet hàng đầu nổi bật.
Tuy nhiên, dù các công nghệ này đã tiến bộ và thể hiện sự phù hợp sản phẩm-thị trường, phần lớn các token của dự án mã hóa AI lại không theo kịp, hiện đang giao dịch thấp hơn từ 30% đến 90% so với giá TGE (sự kiện tạo token), ngay cả khi chúng đã cung cấp hạ tầng mạnh mẽ và tính hữu ích thực tế.
5. DeFi bước vào "Kỷ nguyên DeFi Động"
DeFi đã khẳng định vững chắc vị thế là trụ cột chính của ngành mã hóa, hiện tổng giá trị bị khóa (TVL) của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), nền tảng cho vay, sản phẩm lợi suất và stablecoin đã vượt 130 tỷ USD.
Dựa trên hợp đồng thông minh lập trình được, DeFi có tính xác minh, kiểm toán và khả năng tổ hợp cao. Các giao thức hàng đầu hiện nay là một trong những hệ thống được kiểm chứng kỹ lưỡng nhất trong lĩnh vực mã hóa. Tuy nhiên, dù DeFi đã đạt thành công lớn, hạ tầng nền tảng của nó trong năm năm qua gần như không có nhiều thay đổi đáng kể. Một số cơ chế then chốt (như cung cấp thanh khoản tập trung và mô hình cho vay) chưa trải qua nhiều tiến hóa.
Bây giờ, hãy tưởng tượng một làn sóng mới các hệ thống DeFi thích nghi — các giao thức có thể tự động tăng/giảm đòn bẩy, tái cân bằng vị thế cung cấp thanh khoản (LP), hoặc tự động vào/ra thị trường tùy theo xu hướng giá tài sản nền tảng được dự đoán.
Đây là dấu hiệu cho thấy Kỷ nguyên DeFi Động (Dynamic DeFi Era) đã đến, được thúc đẩy chủ yếu bởi trí tuệ nhân tạo (AI) và học máy (ML).
DeFi được tăng cường bởi học máy
@AlloraNetwork là thành viên chính trong lĩnh vực này, hợp tác với các giao thức DeFi hàng đầu để đưa trí tuệ học máy vào các hệ thống DeFi truyền thống:
-
Chiến lược LP tập trung được điều khiển bởi học máy
-
Quản lý LP tự điều chỉnh đòn bẩy/mất đòn bẩy
-
Tối ưu hóa lợi suất động dựa trên tín hiệu rủi ro dự báo
Các dự đoán và tín hiệu được tạo ra bởi mạng suy luận Allora (inference network), các kỹ sư AI/ML nhận phần thưởng token khi đóng góp mô hình. Cơ chế khen thưởng này tuân theo thiết kế khuyến khích AI kiểu Darwin, thưởng cho các mô hình hoạt động tốt hơn.
Các chiến lược DeFi do AI quản lý
Chúng ta cũng đang chứng kiến @gizatechxyz và @almanak ra mắt các chiến lược DeFi do AI quản lý và do AI tạo ra:
Giza hoạt động như bộ phân bổ vốn AI, quản lý tiền của người dùng trong các giao thức và chiến lược DeFi được chọn lọc.
Almanak cho phép các tác nhân AI thiết kế và triển khai kho DeFi được token hóa trong vài phút, tùy chỉnh theo chiến lược do người dùng chỉ định. Điều này biến Almanak thành cả nền tảng tạo kho cho nhà quản lý quỹ lẫn bộ phân bổ vốn (đưa TVL vào các dự án DeFi).
Khi tài chính truyền thống và DeFi tiếp tục hội nhập, các hệ thống học máy ngày càng tăng cường giá trị cốt lõi và khả năng quản lý rủi ro của DeFi, các curator chiến lược AI thiết kế ra các chiến lược ngày càng phức tạp, chúng ta có thể chứng kiến DeFi mở rộng nhanh hơn vào năm 2026. Điều này sẽ mở khóa một lớp tài chính thông minh hơn, tự chủ và thích nghi hơn cho nền kinh tế internet.
Tầm nhìn tương lai
Đến năm 2026, chúng ta có thể thấy sự hợp nhất sâu hơn giữa các câu chuyện — tiền mã hóa (Crypto), trí tuệ nhân tạo (AI), tài chính phi tập trung (DeFi), tài sản thực tế (RWA), mạng hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) và robot đang hợp nhất thành một nền kinh tế kỹ thuật số tương tác vận hành bởi con người và các tác nhân thông minh.
-
DeFi trở nên động hơn
-
AI giúp DeFi mở rộng tới hàng triệu người dùng mới
-
Mạng thanh toán mã hóa, stablecoin và các trường hợp sử dụng đột phá sẽ tiếp cận nhiều người dùng hơn
-
Các ngân hàng kỹ thuật số mới (Neobanks) kết nối người dùng Web2 và Web3, hòa trộn hai thế giới
-
Quy mô thị trường dự đoán mở rộng, các đội học máy trở thành một trụ cột chính trong thị trường dự đoán
Chọn lọc tự nhiên diễn ra nhanh hơn, chỉ một số ít tài sản mã hóa tăng giá. Các dự án mã hóa có thể thiên về IPO (phát hành công khai lần đầu) hơn là ICO, lấy thanh khoản, tính hợp pháp và hỗ trợ mở rộng từ thị trường vốn tài chính truyền thống (TradFi).
Chu kỳ tiếp theo = Chu kỳ hội nhập sâu sắc giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi).
Thông cáo miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và giải trí, các quan điểm được nêu trong bài không cấu thành lời khuyên hay khuyến nghị đầu tư. Người đọc cần tự thực hiện thẩm định kỹ lưỡng dựa trên tình hình tài chính, mục tiêu đầu tư và khả năng chịu rủi ro của bản thân (các yếu tố này không được xem xét trong bài). Bài viết không phải là lời chào mua hoặc chào bán bất kỳ tài sản nào được đề cập.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
