Alliance DAO Tổng kết thị trường tiền mã hóa năm 2024 và triển vọng năm 2025: Bitcoin đạt 250K là quan điểm được thị trường đồng thuận
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Alliance DAO Tổng kết thị trường tiền mã hóa năm 2024 và triển vọng năm 2025: Bitcoin đạt 250K là quan điểm được thị trường đồng thuận
AI là một trong những xu hướng lớn nhất, đã cho thấy tiềm năng to lớn, và trong tương lai chúng ta có thể sẽ chứng kiến sự ngày càng trưởng thành của nhiều nền tảng và thị trường đại lý hơn.
Chuyên sâu báo cáo Web3Biên dịch: Ngô Thuyết Blockchain
Trong tập podcast《Good Game Podcast》này, Imran và Qiao đã điểm lại xu hướng thị trường tiền mã hóa năm 2024 và tình hình các dự án thông qua những chương trình trước đó, từ chu kỳ thị trường, các lĩnh vực ứng dụng mới nổi đến tác động của chính sách toàn cầu đối với tiền mã hóa.
Họ đã ôn lại những sự kiện trọng đại trong nửa đầu năm như điểm nghẽn phát triển của Eigenlayer, động thái thị trường NFT và Memecoin, cũng như các trường hợp sử dụng đột phá của AI trên OnlyFans và các ứng dụng mạng xã hội.
Bên cạnh đó, họ phân tích diễn biến giá Bitcoin, Ethereum và Solana, đánh giá ảnh hưởng tiềm tàng của việc nộp đơn xin ETF lên thị trường, thảo luận về mô hình ra quyết định do thị trường thúc đẩy đang định hình tương lai, đồng thời đưa ra dự đoán riêng cho thị trường tiền mã hóa năm 2025.
Nội dung podcast hoàn toàn là quan điểm cá nhân của khách mời, không phản ánh quan điểm Ngô Thuyết, Ngô Thuyết không bảo chứng cho bất kỳ sản phẩm hay token nào. Đề nghị độc giả nghiêm túc tuân thủ luật pháp tại khu vực mình sinh sống.
Tổng kết xu hướng tiền mã hóa lớn nhất năm 2024
Diễn biến giá WIF và đầu tư vào Meme coin
Imran: Khi WIF ra mắt ngày 24/1/2024, giá chỉ khoảng 3-4 cent Mỹ. Đến nay đã tăng gấp 10 lần, khá ấn tượng. Chúng tôi từng đề cập loại tiền này trong chương trình trước.
Qiao: Chúng tôi mua vào ở mức 3 cent, thảo luận khi đạt 30 cent. Lúc đó thị trường rất chú ý đến các Meme coin phổ biến, nhưng hiện tại môi trường phức tạp hơn nhiều so với tháng 1, sự chú ý bị phân tán. Mỗi hai tuần, các đồng tiền chủ đạo lại luân chuyển, lượng cung token khổng lồ khiến việc lựa chọn trở nên khó khăn.
Imran: Theo tôi, khi đầu tư vào Meme coin cần đặc biệt lưu ý vấn đề thanh khoản. Môi trường giao dịch trên chuỗi quá nhanh và phức tạp, phù hợp để giải trí ngắn hạn, nhưng nếu muốn đầu tư dài hạn thì tôi khuyên nên chọn các loại coin niêm yết trên sàn giao dịch. Việc nắm giữ token thiếu thanh khoản có thể khiến bạn hoàn toàn không thể thoát khỏi thị trường.
Sự giao thoa giữa AI và tiền mã hóa
Imran: Trong vài tháng gần đây, sự phát triển của AI thu hút lượng vốn khổng lồ. Trước kia, tiền mã hóa là tâm điểm trên Twitter, nhưng hiện nay phần lớn sự chú ý đã bị AI chiếm mất. Đặc biệt là một số đồng coin liên quan đến AI, mức tăng trưởng rất lớn. Đây không chỉ đơn thuần là trào lưu mà thị trường đang dần công nhận tính ứng dụng thực tiễn của nó.
Qiao: Gần đây, Trump trong bài phát biểu đã liệt kê AI và tiền mã hóa là hai công nghệ quan trọng nhất, một bước ngoặt đáng ngạc nhiên. Ông dường như coi chúng bổ trợ lẫn nhau.
Imran: Đúng vậy, cách nói này ở một mức độ nào đó đã chứng minh giá trị của tiền mã hóa. Ngành mã hóa trước đây thường bị cơ quan quản lý và truyền thông chính thống bỏ qua, nhưng sự kết hợp giữa AI và tiền mã hóa đang định nghĩa lại trọng tâm thị trường và tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển ngành nghề.
Sự tăng trưởng của stablecoin và kiểm chứng thị trường
Imran: Trong tập đầu tiên chúng tôi đã thảo luận về tiềm năng của stablecoin. Hiện nay, kiểm chứng thị trường đối với stablecoin đã rất rõ ràng. Sự kiện Bridge bị Stripe mua lại là một dấu mốc quan trọng. Dữ liệu cho thấy, người dùng mã hóa sử dụng stablecoin đã đạt 25% - 30%.
Qiao: Giá trị tài sản khóa (TVL) và khối lượng giao dịch của stablecoin hiện nay đã có thể so sánh với PayPal và Visa. Từ dữ liệu trên chuỗi, việc sử dụng stablecoin đã phổ biến rộng rãi trên toàn cầu. Đây cũng là một trong những lý do chúng tôi đầu tư vào lĩnh vực này năm ngoái.
Imran: Stablecoin thu hút đông đảo các nhà khởi nghiệp Silicon Valley. Trước đây, lĩnh vực này chủ yếu do người dùng bản địa mã hóa (crypto natives) và các nhà khởi nghiệp thị trường mới nổi dẫn dắt, nhưng hiện nay ngày càng nhiều công ty fintech truyền thống bắt đầu quan tâm đến chức năng của stablecoin, xem đây là thành phần sản phẩm để nâng cao thanh khoản và hỗ trợ thêm nhiều giao dịch tài sản.
Token hóa tài sản thực tế
Qiao: Việc token hóa tài sản thực tế chưa đạt được kỳ vọng. Mặc dù các công ty như BlackRock đã thử nghiệm token hóa quỹ trái phiếu chính phủ, nhưng người dùng bản địa trên chuỗi (crypto natives) lại không mấy hứng thú. Ban đầu chúng tôi kỳ vọng nhóm người dùng này sẽ phân bổ tài sản từ tiền mã hóa biến động mạnh sang các tài sản ổn định hơn, nhưng xu hướng này không xuất hiện trong năm nay.
Imran: Vấn đề chính là rào cản pháp lý, đặc biệt là quy định giới hạn về chứng khoán. Một vấn đề khác là trải nghiệm sản phẩm dành cho người dùng cuối chưa đủ tốt, ví dụ như cách thức đầu tư vào các dự án token hóa bất động sản vẫn chưa rõ ràng.
Imran: Một số công ty khởi nghiệp đang thử nghiệm mô hình mới, ví dụ như Lofty, họ token hóa thu nhập từ bất động sản, cho phép nhà đầu tư bán lẻ chia sẻ lợi nhuận thuê nhà thông qua token. Những dự án như thế cho thấy tiềm năng thị trường, nhưng hiện tại tăng trưởng mang tính đầu cơ lớn hơn vẫn tập trung vào Meme coin và token AI.
Qiao: Có lẽ chúng ta cần chờ thêm hai đến ba năm nữa, các vấn đề pháp lý và sự thay đổi hành vi người dùng có thể từng bước thúc đẩy sự phát triển lĩnh vực này.
Tình hình Ethereum và sự trỗi dậy của Layer 2
Imran: Ethereum vẫn đang trong giai đoạn "chuyển tiếp", chúng ta cần thêm thời gian để xem nó xử lý vấn đề mở rộng quy mô và kiếm lời như thế nào. Về Layer 2, Base là dự án nổi bật nhất năm nay vì có Coinbase làm hậu thuẫn, sở hữu khả năng phân phối mạnh mẽ.
Qiao: Tôi đồng ý, sự trỗi dậy của Base không thể tách rời khỏi ảnh hưởng thương hiệu và năng lực phân phối. Hai năm trước, nhiều nhà phát triển ứng dụng chọn xây dựng trên Polygon, nhưng hiện nay hầu hết đều chuyển sang Layer 2 của Ethereum, trong đó Base được ưa chuộng nhất.
Imran: Đây là hiện tượng đáng chú ý. Như Jesse tích cực thúc đẩy sự phát triển của Base, thậm chí đi khắp nơi quảng bá hệ sinh thái. Tôi cho rằng tinh thần người sáng lập này là một yếu tố then chốt giúp Base thành công.
Phát triển NFT và SocialFi
Qiao: Pudgy Penguins là dự án NFT thể hiện tốt nhất năm nay, thậm chí vượt qua Bored Apes, trở thành loạt NFT quy mô lớn duy nhất tăng giá so với ETH.
Imran: SocialFi là chủ đề chúng tôi tập trung thảo luận trong tập đầu tiên. Pump dự kiến đạt doanh thu 1 tỷ USD trong chưa đầy một năm, cho thấy tiềm năng to lớn của SocialFi. Đây cũng là một trong những xu hướng chính chúng tôi theo dõi từ đầu năm.
Tương lai của chuỗi ứng dụng và cạnh tranh với chuỗi đơn thể
Imran: Tiềm năng của chuỗi ứng dụng (app chain) vẫn chưa được khai thác trọn vẹn. Hiện tại, ngưỡng tạo ra chuỗi ứng dụng còn cao, lượng người dùng và giao dịch chưa đủ để hỗ trợ phát triển quy mô lớn. Tuy nhiên, chúng ta thấy một vài ví dụ, như Ronin đã chuyển sang CDK của Polygon.
Qiao: Mục tiêu của chuỗi ứng dụng chủ yếu phục vụ người dùng toàn cầu trên chuỗi, chứ không phải những người đã có kênh dịch vụ tài chính truyền thống. Ví dụ Moonshot đang cố gắng cung cấp dịch vụ tài chính tiện lợi hơn cho người dùng trên chuỗi thông qua nền tảng của mình.
Dự đoán về ETF
Imran: Chúng tôi đã dự đoán trong chương trình rằng ETF sẽ được phê duyệt, và điều này thực sự đã xảy ra. Đây là dấu hiệu quan trọng cho thấy vị thế của tiền mã hóa trong tài chính chính thống đã được công nhận.
Qiao: Điều này cho thấy các gã khổng lồ truyền thống như BlackRock và Fidelity đang bắt đầu chấp nhận toàn diện tiền mã hóa. Nếu 10 năm trước ai nói với tôi những công ty này sẽ quảng cáo Bitcoin ngay trên trang chủ, tôi sẽ nghĩ điều đó là không thể, nhưng hiện nay nó đã trở thành hiện thực.
Tóm tắt tháng Hai: Năm xu hướng thúc đẩy thị trường tăng trưởng
ETF và sự chú ý của thị trường
Imran: Chúng tôi đã nói về ETF, và nhắc tới cả việc Gary Gensler bị tin tặc tấn công. Sự việc tuy chỉ là một chi tiết nhỏ nhưng làm nổi bật vấn đề môi trường quản lý hiện nay.
Qiao: Chúng tôi cũng đề cập Phantom từng vượt Coinbase về thứ hạng trên App Store. Đây là hiện tượng thú vị, cho thấy ngay cả một ví phi tập trung thuộc dạng ngách cũng có thể thu hút sự chú ý của người dùng trong thời gian ngắn.
Imran: Hiện tượng này tuy ngắn ngủi nhưng phản ánh tiềm năng của ví phi tập trung. Tôi cho rằng Phantom cần nâng cao mức độ gắn bó của người dùng để tận dụng được từ những biến động ngắn hạn này.
Sự trỗi dậy của Hyperliquid
Imran: Hyperliquid là một dự án chúng tôi đề cập ngày 5/3. Khi đó họ khởi chạy chuỗi ứng dụng riêng dựa trên cơ chế đồng thuận Tendermint. Trong vòng 8 tháng, khối lượng giao dịch gần đạt 10 tỷ USD, TVL đạt 300-400 triệu USD. Tốc độ tăng trưởng thật sự đáng kinh ngạc.
Imran: Tôi cũng đã trao đổi với đội ngũ Hyperliquid, họ nhận ra cơ chế đồng thuận Tendermint là điểm nghẽn, đang thiết kế lại cơ chế đồng thuận nhanh hơn. Mục tiêu của họ là mang đến trải nghiệm giao dịch nhanh nhất và tối ưu nhất cho người dùng.
Qiao: Đúng vậy, họ thông qua việc ra mắt chuỗi Layer 1 tùy chỉnh hoàn toàn, tối ưu hóa thêm hệ sinh thái của mình. Cách tiếp cận tùy chỉnh này cho thấy họ rất chú trọng đến nhu cầu thị trường ngách.
Imran: Tôi nghĩ tương lai sẽ có ngày càng nhiều chuỗi tùy chỉnh kiểu này. Các Layer 2 và blockchain công cộng như Arbitrum, Polygon, Solana có thể bị chia nhỏ thị phần bởi các chuỗi ứng dụng nhỏ hơn.
Qiao: Nhưng điều này cũng cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với chuỗi hiệu suất cao, Hyperliquid có thể trở thành một ví dụ điển hình trong lĩnh vực này.
Imran: Tôi hơi hối tiếc vì đã không tham gia vào hoạt động farm sớm của Hyperliquid. Khi họ ra mắt, tôi không phải là trader sử dụng đòn bẩy, cũng không quan tâm đến phái sinh, nên đã bỏ lỡ nhiều cơ hội. Nhưng giờ nhìn thấy sự phát triển của họ, tôi càng muốn tham gia vào các sản phẩm tương lai của họ.
Hành vi người dùng và phát triển hệ sinh thái Farcaster
Imran: Chúng tôi đã nói về số người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) của Farcaster, giảm từ đỉnh 100.000 xuống còn 40.000 hiện tại. Đây là sự suy giảm đáng kể, có thể liên quan đến sự thiếu đổi mới của nền tảng.
Qiao: Đúng vậy, gần đây họ ra mắt khung Snapchain, công cụ cho phép người dùng dễ dàng phát triển ứng dụng dựa trên Farcaster, giống như một cửa hàng ứng dụng phi tập trung thu nhỏ. Tôi nghĩ họ đang cố gắng thu hút nhà phát triển và người dùng thông qua khung này.
Imran: Tôi nhận thấy giao diện người dùng (UI) của Farcaster cũng có cập nhật. Giờ bạn có thể nhấn vào góc dưới bên phải để vào Explorer xem các ứng dụng và khởi chạy trực tiếp. Sáng kiến này khiến tôi cảm thấy họ thực sự đang cố gắng mở rộng chức năng đồ thị xã hội.
Qiao: Về lâu dài, tôi cho rằng cơ hội của Farcaster nằm ở việc phát triển các chức năng mới mà Twitter không thể thực hiện. Ví dụ, các ứng dụng sáng tạo kết hợp tài chính hóa và đồ thị xã hội có thể là một hướng đi.
Imran: Đúng vậy, phương pháp này không chỉ giúp ứng dụng lan truyền nhanh chóng mà còn thu hút thêm người dùng. Đây là điểm nổi bật nhất chúng tôi nói về Farcaster.
Sự bùng nổ của Meme coin và tiềm năng SocialFi
Imran: Ngày 14/3 chúng tôi nói về sự bùng nổ của Meme coin, đặc biệt đề cập TRUMP và HarryPotterObamaSonic10Inu. Lúc đó tôi thử mua vào nhưng dao động giá quá lớn, và giao dịch nối mạng khiến tôi do dự.
Qiao: HarryPotterObamaSonic10Inu từng có một đợt tăng giá, nhưng nhìn chung vẫn là dự án rủi ro cao. Chu kỳ sống của Meme coin thường rất ngắn, chủ yếu phụ thuộc vào nhiệt huyết ngắn hạn của cộng đồng.
Imran: Tôi nhớ HarryPotterObamaSonic10Inu từng gần như về bằng 0, nhưng sau đó nhờ tin tức lên sàn mới lại tăng giá. Cá nhân tôi cho rằng loại coin này chỉ có thể dùng như công cụ đầu cơ.
Sự giao thoa văn hóa và mã hóa
Imran: Chúng tôi nhận thấy văn hóa mã hóa bắt đầu lan truyền qua các nền tảng như TikTok. Ví dụ, trên TikTok xuất hiện hàng hóa liên quan đến mã hóa, một ví dụ là áo len “Chill Guy”.
Qiao: Tôi suýt mua một chiếc áo len “Chill Guy”, nhưng cuối cùng từ bỏ vì nghĩ mặt hàng này có thể nhanh lỗi thời. Tôi thà dùng tiền đó để đầu tư vào tiền mã hóa.
Imran: Tôi đồng ý, mặc dù những mặt hàng này phản ánh sự lan truyền văn hóa mã hóa, nhưng giá trị của chúng chủ yếu mang tính biểu tượng. Điều này cho thấy văn hóa mã hóa đang cố gắng tiến vào lĩnh vực tiêu dùng rộng rãi hơn.
Hiệu suất của Bitcoin Puppets
Imran: Bitcoin Puppets là một dự án hệ sinh thái Bitcoin mà chúng tôi thảo luận. Khi mua vào giá khoảng 50K, hiện nay đã tăng lên 100K. Hiệu suất này thực sự vượt quá kỳ vọng.
Qiao: Nodes và Puppets là hai dự án thể hiện tốt nhất. Chúng thu hút sự chú ý và lượng vốn lớn, đặc biệt là các dự án đổi mới trong hệ sinh thái Bitcoin.
Mã hóa dẫn đầu xu hướng văn hóa
Imran: Chúng tôi quan sát thấy văn hóa mã hóa đang dần xâm nhập các nền tảng xã hội chính thống như TikTok. Hiện tượng này cho thấy ảnh hưởng của ngành mã hóa đang mở rộng.
Qiao: Tôi nghĩ sự lan truyền văn hóa này sẽ thu hút thêm người dùng vào hệ sinh thái mã hóa, đặc biệt là thế hệ trẻ. Điều này tạo thêm động lực mới cho sự tăng trưởng kéo dài.
Tóm tắt tháng Ba: Meme coin, BlackRock và L3
Việc ra mắt Blast và định vị bán lẻ của Solana
Imran: Ngày 14/3/2024 chúng tôi nói về việc ra mắt Blast. Chúng tôi cũng đề cập Solana được định vị là "chuỗi Degen" cho người dùng bán lẻ. Đây là mô tả chính xác.
Imran: Các dự án Layer 2 của Solana như FireDancer, CMS và triển vọng thị trường từ các tổ chức như Split Capital cũng được đề cập. Tất cả cho thấy Solana đang cố gắng mở rộng nhóm người dùng, đặc biệt thu hút nhà đầu tư bán lẻ.
ETF, Meme coin và ảnh hưởng của BlackRock
Imran: Chúng tôi nói về việc phê duyệt ETF, và nhìn lại tình hình thị trường 8 tháng trước, gồm sự bùng nổ Meme coin, ảnh hưởng của BlackRock đến thị trường và xu hướng phát triển Layer 3.
Qiao: Tôi nhớ chúng tôi đã nói về kỳ vọng phê duyệt ETF. Lúc đó Daniel và Zaheer đều lạc quan về việc phê duyệt ETF, đặc biệt là ETH ETF.
Imran: Đúng vậy, tâm lý lạc quan này thúc đẩy thị trường. Sự bùng nổ Meme coin lúc đó cũng góp phần làm tăng xu hướng này, nhưng biến động lớn của Meme coin khiến nhiều nhà đầu tư khó nắm giữ lâu dài.
Vai trò của Layer 3 và phân mảnh thị trường
Imran: Chúng tôi thảo luận về vai trò Layer 1 và vấn đề phân mảnh thị trường, đặc biệt trong cuộc tranh luận giữa các fan cuồng Ethereum và Solana, liên quan đến Degen Token trên Farcaster. Khi lần đầu nghe thuật ngữ Layer 3, tôi cảm thấy khái niệm này rất khó chấp nhận.
Qiao: Đúng vậy, sự phát triển Layer 3 chủ yếu tập trung vào các trường hợp sử dụng tinh vi hơn, nhưng hiện tại vẫn chưa thấy ví dụ thành công thuyết phục nào.
Thách thức phát triển Layer 2 Bitcoin
Imran: Chúng tôi đề cập đến sự phát triển Layer 2 Bitcoin, nhưng hiện tại vẫn gặp vấn đề tốc độ chậm, trải nghiệm người dùng (UI/UX) kém, đặc biệt là việc sử dụng token PRC 20, điều này cản trở nhiều người dùng tham gia.
Qiao: Đúng vậy, tôi hy vọng nửa cuối năm sẽ thấy một số đột phá lớn về Layer 2 Bitcoin. Hiện nay các dự án có vốn dồi dào đang vận hành, có thể phải đến năm sau mới thấy thành quả.
Imran: Trong khi đó, Base và Solana đang cạnh tranh về lĩnh vực AI meta. Base chiếm ưu thế nhẹ, đặc biệt nhờ khung Virtual thúc đẩy, cung cấp cách khởi chạy agent đơn giản và thân thiện người dùng.
Qiao: Khung Eliza của Solana tuy có cộng đồng ủng hộ mạnh mẽ nhưng không có trải nghiệm sản phẩm sạch như Virtual. Tôi cho rằng Base đang dẫn trước một bước về khung agent.
Cạnh tranh trong lĩnh vực ứng dụng AI
Imran: Cạnh tranh trong lĩnh vực AI rất khốc liệt. Chúng tôi nói về Goat gần đây ra mắt tuyên bố mới, thu hút lại một số chú ý. Ngoài ra, ai16z trở thành thư viện xếp hạng số 1 trên Github, thu hút sự chú ý lớn từ các nhà phát triển.
Qiao: Đúng vậy, Zerebro có kế hoạch ra mắt ZerePy, cạnh tranh trực tiếp với Eliza. Dự án mới Backdoors 2.0 của Goat cho phép agent AI trò chuyện với con người và tạo ra mô hình tinh vi hơn dựa trên bối cảnh.
Thảo luận về sự sụt giảm giá và halving Bitcoin
Imran: Chúng tôi nói về sự kiện halving Bitcoin và thị trường giảm giá. Dù thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh, theo tôi đây giống như sự cân bằng bình thường.
Qiao: Dù giá Bitcoin duy trì mức 65K như hai tháng trước, tiếng kêu ca trên Twitter rất nhiều. Có thể do vấn đề địa chính trị, căng thẳng Iran-Israel, dẫn đến bán tháo lớn trên thị trường.
Dự án TON của Telegram
Imran: Chúng tôi đề cập dự án TON. Sau khi người sáng lập bị bắt, dự án cơ bản rơi vào困境. Dù có tiềm năng phân phối, nhưng trải nghiệm nhà phát triển quá tệ, ngôn ngữ hỗ trợ hạn chế, phí giao dịch cao, thời gian block dài.
Qiao: Đúng vậy, chúng tôi từng đầu tư một phần vào hệ sinh thái TON, nhưng cuối cùng hầu hết các dự án đều chuyển hướng. Tôi cho rằng sự khác biệt về công nghệ đã không còn là yếu tố then chốt, phân phối mới là cốt lõi dẫn đến thành công của Layer 1 và Layer 2.
Imran: Đó chính là lý do thành công của Base. Nó dựa vào kênh phân phối của Coinbase để chiếm lĩnh thị trường, chứ không phải vì tính độc đáo về công nghệ. Công nghệ của Base về cơ bản giống các Layer 2 OP Stack khác, nhưng năng lực phân phối khiến nó vượt trội.
Sự tiến hóa của lĩnh vực mã hóa
Imran: Chúng tôi thấy Base và Solana tiếp tục cạnh tranh thị phần trong lĩnh vực AI và Meme. Layer 2 Bitcoin tuy có tiềm năng nhưng trải nghiệm người dùng cần cải thiện mạnh.
Qiao: Thảo luận của chúng tôi cho thấy năng lực phân phối đang trở thành năng lực cạnh tranh cốt lõi trong lĩnh vực mã hóa, đặc biệt trong cuộc đua giữa Layer 1 và Layer 2. Xu hướng này có thể định hình cục diện thị trường trong vài năm tới.
Tóm tắt tháng Tư: Eigenlayer, mùa SocialFi và dòng vốn rút ra
Tình trạng và thách thức của Eigenlayer
Imran: Chúng tôi thảo luận về Eigenlayer, hiện chưa có đội ngũ nào sẵn sàng dùng nó để đảm bảo an toàn kinh tế. Với các startup, an toàn kinh tế không phải vấn đề ưu tiên, họ quan tâm hơn đến việc nhanh chóng ra mắt sản phẩm và thu hút người dùng.
Qiao: Hoàn toàn đồng ý. Cuối cùng, startup quan tâm đến việc sản phẩm triển khai và tăng trưởng người dùng, chứ không phải hạ tầng cơ sở có tối ưu hay không.
Chu kỳ thị trường và giai đoạn tăng trưởng
Imran: Vào tháng 5, chúng tôi cho rằng thị trường đã đi được khoảng 50%. Hiện nay, tiến độ thời gian có thể đạt 80%-90%, có thể còn lại 3-6 tháng chu kỳ.
Qiao: Đúng vậy, nhưng 10%-20% thời gian cuối cùng, biến động giá có thể dữ dội hơn. Giai đoạn này cần格外 thận trọng.
Imran: Chiến lược hiện tại của tôi là giữ nguyên danh mục đầu tư. Tôi đã nắm giữ tài sản 3 tháng rồi, đặc biệt sau khi bắt được đợt tăng giá AI meta, tôi chọn không giao dịch thường xuyên. Nếu không, rất dễ bị cắt trong biến động thị trường.
Dự án FDV cao và ra mắt mới
Imran: Chúng tôi nói về các dự án FDV (giá trị pha loãng hoàn toàn) cao như Hyperliquid và Movement. FDV của Hyperliquid đạt 12-13 tỷ USD, trong khi FDV của Movement từng đạt 10 tỷ USD.
Qiao: Cộng đồng Hyperliquid thể hiện sức hấp dẫn người dùng mạnh mẽ, tương tự trạng thái ban đầu của các nhà đầu tư OG Ethereum. Hiệu ứng "người dùng tự nhiên" này khiến Hyperliquid chiếm vị trí đặc biệt trên thị trường Layer 1.
Imran: Movement giống chiến lược thu hút người dùng bằng "farm" hơn, nhiều nhà đầu tư quảng bá rầm rộ trên Twitter, nhưng thiếu tăng trưởng tự nhiên do trader thúc đẩy như Hyperliquid.
Qiao: Tôi cho rằng định vị của Hyperliquid rõ ràng hơn, họ cung cấp sản phẩm chất lượng cao cho Degen (trader rủi ro cao), thích nghi nhanh với thị trường. Trong khi Movement và Aptos chủ yếu dựa vào hợp tác BD (phát triển kinh doanh), ví dụ như chiến lược AI hợp tác với giám đốc sản phẩm OpenAI.
Mùa SocialFi và hành vi người tiêu dùng
Imran: Lĩnh vực SocialFi bắt đầu bộc lộ dấu hiệu tích cực, nhưng vẫn còn sơ khai. Sự bùng nổ của token người nổi tiếng có thể cần 1-2 chu kỳ thị trường, hành vi người tiêu dùng chưa sẵn sàng hoàn toàn.
Qiao: Đúng vậy, token người nổi tiếng có thể trải qua hành trình tương tự Meme coin. Cuối năm ngoái, Meme coin còn bị chế giễu rộng rãi, nhưng hiện nay đã được chấp nhận mainstream. Hành vi người tiêu dùng và sự đồng thuận thị trường cần thời gian để thay đổi.
Imran: Hiện chúng tôi đang ươm tạo một startup tên Cloud, mục tiêu cung cấp công cụ để người nổi tiếng phát hành token riêng. Mô hình này có thể được áp dụng nhiều hơn trong chu kỳ tới.
Quan sát thị trường Bitcoin
Imran: Chúng tôi còn nói về sự tích hợp thị trường Bitcoin. Dù giá đứng yên ở mức 65K, thị trường đang trải qua giai đoạn điều chỉnh. Tôi cho rằng đây chủ yếu là giai đoạn cân bằng, chứ không phải kết thúc thị trường tăng trưởng.
Qiao: Đúng vậy, tâm lý tiêu cực của thị trường có thể chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ vấn đề địa chính trị, như tình hình Iran và Israel, gây ra bán tháo ngắn hạn.
Khó khăn của dự án TON
Imran: Dự án TON sau khi người sáng lập bị bắt rơi vào khó khăn. Trải nghiệm nhà phát triển kém, chỉ hỗ trợ ít ngôn ngữ lập trình, phí giao dịch cao, thời gian thanh toán dài, tất cả đều cản trở sự phát triển.
Qiao: Năng lực phân phối vẫn là tiềm năng của TON, nhưng cần cải thiện trải nghiệm nhà phát triển và tối ưu hóa thực hiện kỹ thuật, mới có thể giành lại sự chú ý của thị trường.
Thời điểm và cơ hội thị trường
Imran: Nhiều hiện tượng thị trường hiện nay như SocialFi và token người nổi tiếng, đều là vấn đề thời điểm. Dù thị trường chưa sẵn sàng hoàn toàn, nhưng chúng ta có thể thấy hành vi người tiêu dùng đang dần thay đổi.
Qiao: Chúng ta cần tiếp tục theo dõi nhịp điệu thị trường, đặc biệt trong lĩnh vực token người nổi tiếng và dự án FDV cao. Đây có thể là điểm tăng trưởng then chốt cho chu kỳ thị trường tiếp theo.
Tổng kết giữa năm và dự báo nửa cuối năm
Tổng kết thị trường và tiến độ thị trường tăng trưởng
Imran: Đến tháng 6, chúng ta đang ở giữa chu kỳ thị trường. Dù có nhiều tin tốt như phân tích ETF của Andrew King và một số tín hiệu vĩ mô tích cực, nhưng thị trường không tăng rõ rệt. Khả năng cắt giảm lãi suất cũng có sự phân hóa, một số người cho rằng ngắn hạn là xu hướng giảm.
Qiao: Nhìn ngắn hạn, giảm lãi suất có thể là tín hiệu tăng giá, nhưng hiệu quả trung hạn có thể khác. Chúng tôi từng gọi một số suy đoán này là phân tích của "nhà kinh tế ghế sofa", thực tế chứng minh họ dự đoán không chính xác về nhịp điệu và phản ứng của thị trường.
Ứng dụng AI và mô hình OnlyFans
Imran: Tháng 6, chúng tôi khám phá xu hướng các nhà sáng tạo trên OnlyFans sử dụng chatbot AI. Những robot này có thể thay người thật xử lý lượng lớn tương tác tin nhắn, trở thành nguồn thu chính cho nhà sáng tạo.
Qiao: Đúng vậy, nguồn thu chính của OnlyFans không phải đăng ký, mà là tin nhắn tương tác một đối một. Mỗi tin nhắn có thể thu phí 10 cent Mỹ hoặc cao hơn, người dùng còn trả tiền để mở khóa ảnh hoặc nội dung. AI đang đóng vai trò ngày càng quan trọng, giúp nhà sáng tạo tập trung vào các công việc khác.
Imran: Chúng tôi từng thảo luận về xu hướng cô đơn toàn cầu và mối liên hệ với nhu cầu về bạn đời AI. AI đang trở thành công cụ cho sức khỏe tinh thần và tương tác xã hội, đặc biệt trong nhóm người trẻ.
Động thái thị trường NFT và Meme coin
Imran: CBB quyết định ngừng cung cấp thanh khoản cho thị trường, gây một cú sốc nhất định đến thị trường NFT. Đồng thời, Meme coin vẫn chiếm giữ khá nhiều sự chú ý của thị trường.
Qiao: Việc NFT có quay lại thị trường chính thống hay không vẫn là điều chưa biết. Nhưng từ xu hướng quá khứ, Meme coin đã chứng minh có thể trở thành tâm điểm chính trong một số chu kỳ nhất định.
Hạn chế của Eigenlayer
Imran: Eigenlayer không gây được sự quan tâm rộng rãi trong các đội startup, nguyên nhân chính là an toàn kinh tế không phải mối quan tâm hàng đầu. Nhà phát triển tập trung hơn vào việc ra mắt sản phẩm và tăng trưởng người dùng.
Qiao: Cũng vì lý do này mà chúng tôi nhiều lần nhấn mạnh, startup nên đặt trọng tâm vào người dùng và sản phẩm, chứ không phải tối ưu hạ tầng cơ sở.
Polymarket và sự thay đổi của thị trường dự đoán
Imran: Chúng tôi nói về sự thay đổi khối lượng giao dịch Polymarket, đặc biệt là sức hút trên thị trường thể thao. Dù tổng khối lượng giao dịch Polymarket có giảm, nhưng tiềm năng thị trường dự đoán vẫn rất lớn.
Qiao: Mô hình thị trường dự đoán đang mở rộng, ví dụ dùng phương pháp thị trường để phát hiện thông tin sai lệch trên Internet. Phương pháp này có thể khuyến khích người dùng gửi bằng chứng, vạch trần sai sót và giành thưởng.
Imran: Phương pháp Community Notes dựa trên thị trường này có thể hiệu quả hơn cơ chế kiểm chứng sự thật hiện tại, vì có thể thu hút sự tham gia của người dùng rộng rãi hơn.
ICLs (phát hành lần đầu cộng đồng) so với VC truyền thống
Imran: ICLs đang trỗi dậy, trở thành cách phổ biến để thành viên cộng đồng tham gia tài trợ cho startup. Chúng tôi cho rằng ICLs không cạnh tranh với Meme coin, mà cạnh tranh với VC truyền thống.
Qiao: Mô hình VC có thể sẽ tập trung hơn, nhưng ICLs cung cấp lựa chọn công bằng và phi tập trung hơn. Các nền tảng như Pump đã trở thành sân khấu chính để khởi động dự án.
Sự kết hợp giữa AI và tiền mã hóa
Imran: Chúng tôi nói về cách AI kết hợp với tiền mã hóa tạo ra hành vi tiêu dùng và trường hợp sử dụng mới. Các startup như Swife đang khám phá sự kết hợp giữa AI và tương tác xã hội, mang đến trải nghiệm cá nhân hóa hơn cho người dùng.
Qiao: Xu hướng này đang thúc đẩy toàn ngành phát triển, đặc biệt dưới tác động của thế hệ nhà phát triển trẻ.
Tác động của Gen-Z đến ngành mã hóa
Imran: Chúng tôi quan sát thấy, nhiều ứng dụng mã hóa thành công nhất hiện nay đều do Gen-Z phát triển. Nhóm này tràn đầy lạc quan và tinh thần mạo hiểm, so với các nhà phát triển trước đây, họ sẵn sàng thử nghiệm hướng đi mới hơn.
Qiao: Thành công của Ethereum là một ví dụ điển hình. Khi đó Vitalik mới 18 tuổi, chỉ với ý tưởng đơn giản đã ra mắt Ethereum, trong khi nhiều nhà khoa học máy tính kỳ cựu lại hoài nghi.
Dự báo cho nửa cuối năm 2024
Imran: Dự báo của chúng tôi cho nửa cuối năm 2024 là thị trường sẽ tiếp tục bị chi phối bởi mô hình do AI và cộng đồng thúc đẩy. ICLs, sự trở lại của NFT và sự trỗi dậy của khoa học phi tập trung có thể trở thành điểm sáng mới.
Qiao: Năm 2024 sẽ là năm năng lực phân phối và sức mạnh cộng đồng quyết định cục diện thị trường. Chúng tôi sẽ theo dõi sát các xu hướng này và tiếp tục thúc đẩy đổi mới ngành nghề.
Dự báo xu hướng 2025
Dự báo giá Bitcoin
Imran: Tôi cho rằng Bitcoin sẽ đạt 250K vào năm 2025, đây là quan điểm chung của thị trường. Nhưng tôi không chắc đây đã phải đỉnh chưa, vì khi mọi người đều dự báo 250K, giá có thể tăng cao hơn. Tôi dự đoán có thể đạt 350K.
Qiao: Tôi đưa ra khoảng lớn hơn, thấp nhất 150K, cao nhất 420K. Chủ yếu phụ thuộc vào hai điểm: một là việc thông qua dự trữ chiến lược Bitcoin; hai là môi trường vĩ mô thị trường.
Imran: Nếu Trump lên nắm quyền vào đầu 2025 và đưa Bitcoin vào dự trữ chiến lược, đây sẽ là tín hiệu tăng giá cực mạnh. Ông có thể ra lệnh hành chính, giữ lại Bitcoin tịch thu được, thậm chí thúc đẩy chính phủ mua thêm Bitcoin mới.
Qiao: Đúng vậy, khả năng này tồn tại. Có thể ông ấy sẽ ban hành lệnh liên quan ngay ngày 20/1/2025.
Xu hướng dự trữ chiến lược Bitcoin
Imran: Tôi nhận thấy ngày càng nhiều tổ chức nhỏ như hội cộng đồng, thậm chí một số tòa nhà căn hộ bắt đầu xem Bitcoin là dự trữ chiến lược. Ví dụ, một nhóm quản lý bất động sản mua Bitcoin với giá 5.000 USD làm dự trữ vận hành. Xu hướng này có thể mở rộng từ cấp địa phương lên cấp quốc gia.
Qiao: Đúng vậy, hiện tượng này cho thấy việc áp dụng Bitcoin đang lan từ chính phủ xuống các cộng đồng nhỏ hơn. Cuối cùng, điều này có thể trở thành động lực quan trọng thúc đẩy giá Bitcoin tăng liên tục.
Ethereum và Solana
Imran: Giá Ethereum được thúc đẩy bởi ETF, gần đây thể hiện mạnh. So sánh, giá Solana tăng trưởng bị giới hạn, chủ yếu do áp lực cung từ di sản FTX và vốn giải ngân.
Qiao: Lần giải ngân lớn nhất của Solana sẽ diễn ra vào tháng 3/2025. Tôi cho rằng sau khi áp lực giải ngân kết thúc, hiệu suất Solana có thể đuổi kịp Bitcoin và Ethereum.
Imran: Gần đây Solana nộp đơn xin ETF, nếu được phê duyệt thành công, điều này có thể thay đổi cục diện. Dự đoán trên Polymarket cho thấy xác suất ra mắt ETF Solana trước ngày 31/7/2025 là 74%.
Metaverse AI và Agent AI
Imran: Metaverse AI vẫn đang ở giai đoạn một, hiện chủ yếu là người khai thác, người xây dựng thực tế chỉ chiếm 30%. Trong một đến hai tháng tới có thể bước vào giai đoạn hai, người xây dựng sẽ bắt đầu dẫn dắt.
Qiao: AI là một trong những xu hướng lớn nhất, đã thể hiện tiềm năng to lớn. Chúng tôi đã đầu tư vào token Goat ngay từ ngày đầu tiên, chứng minh được phán đoán của mình. Tương lai, chúng ta có thể thấy nhiều nền tảng agent và thị trường dần trưởng thành.
Mô hình thị trường mới
Qiao: Năm tới có thể xuất hiện một số mô hình thị trường hoàn toàn mới, ví dụ cơ chế ra quyết định do thị trường thúc đẩy. Giả sử một đội thể thao đang chọn huấn luyện viên, thị trường dự đoán có thể bỏ phiếu về kết quả tiềm năng của từng ứng cử viên, giúp đội chọn phương án tối ưu.
Imran: Chúng tôi đang ươm tạo một dự án tương tự, dùng thị trường dự đoán để thúc đẩy ra quyết định cho sự kiện tương lai. Phương pháp này có thể áp dụng trong nhiều lĩnh vực như thể thao, kinh doanh thậm chí chính sách công.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
吴说区块链
