Kỷ niệm cổ phiếu Mỹ đầu tiên trong đời - NVIDIA
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Kỷ niệm cổ phiếu Mỹ đầu tiên trong đời - NVIDIA
Lợi nhuận vượt mức đến từ độc quyền; độc quyền bắt nguồn từ hệ sinh thái khép kín.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Liam, TechFlow
1.
Giá trị vốn hóa thị trường của Nvidia vượt mốc 5 nghìn tỷ USD, con số này có ý nghĩa gì?
Con số này đã vượt quá tổng GDP hàng năm của các quốc gia phát triển như Đức, Nhật Bản.
Nếu bạn mua 1 cổ phiếu ở mức giá chào sàn 12 USD khi công ty niêm yết năm 1999 và nắm giữ dài hạn đến nay, sau khi điều chỉnh chia tách cổ phiếu, khoản đầu tư đó đã tăng trưởng khoảng 8.280 lần.
Có thể nói, Nvidia không còn là một công ty đại chúng thông thường, mà là một "quốc gia số", sở hữu hệ thống "năng lượng" (trung tâm dữ liệu), "tiền tệ" (khả năng tính toán AI), "công dân" (các nhà phát triển và khách hàng doanh nghiệp) cùng "lãnh thổ" (hệ sinh thái).
Đáng sợ hơn, hiện tại tỷ lệ P/E động của Nvidia chỉ ở mức 58 lần, rẻ hơn nhiều so với các cổ phiếu công nghệ khác có P/E lên tới hàng trăm, thậm chí hàng ngàn lần.
Tại thị trường Mỹ, 10 công ty công nghệ lớn nhất có tổng vốn hóa hơn 30 nghìn tỷ USD, chiếm hơn 40% toàn bộ thị trường. Nói cách khác, phải chăng chúng ta đang bước vào một giai đoạn "chủ nghĩa tư bản độc quyền", nơi tài sản, khả năng tính toán và dữ liệu tập trung trong tay một vài công ty nhỏ?
Sự trỗi dậy của những tập đoàn siêu lớn này cũng là dấu hiệu quan trọng của thời đại kỹ thuật số, ảnh hưởng của Nvidia thậm chí vượt xa nhiều chính phủ quốc gia.
2.
Nhớ lại đầu năm 2025, khi DeepSeek bùng nổ, dư luận trên mạng đồng loạt dự báo sự suy thoái của Nvidia, cho rằng mô hình AI chi phí thấp sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu GPU cao cấp của Nvidia.
Nếu lúc đó bạn mua ngược lại giữa lúc cổ phiếu lao dốc, lợi nhuận hiện tại đã vượt 80%.
Chân lý đầu tư thường rất đơn giản: dám đi con đường ít người chọn.
Nhìn sâu hơn, thành công của DeepSeek không phải là mối đe dọa, mà là minh chứng cho sự bùng nổ trở lại của nhu cầu AI—mỗi mô hình mới ra đời đều đồng nghĩa với đơn đặt hàng GPU mới.
Càng nhiều đổi mới AI, Nvidia càng mạnh.
3.
Với vốn hóa 5 nghìn tỷ USD, giờ đây rất khó để xem Nvidia chỉ đơn thuần là một công ty chip, mà là cơ sở hạ tầng lớn nhất trong thời đại AI.
Từ phần cứng GPU đến hệ sinh thái phần mềm CUDA, từ chip đơn lẻ đến giải pháp trung tâm dữ liệu hoàn chỉnh, Nvidia đã xây dựng nên cỗ máy cho cuộc cách mạng công nghiệp mới. Nếu Microsoft và Google kiểm soát lối vào tầng ứng dụng, Apple kiểm soát trải nghiệm đầu người dùng, thì Nvidia nắm giữ nền tảng cơ bản của khả năng tính toán.
Điều này khiến ta liên tưởng đến các công ty điện lực thời kỳ Cách mạng Công nghiệp—khi điện trở thành nguồn năng lượng cơ bản của xã hội công nghiệp, các công ty điện lực đạt được vị thế chiến lược vượt xa ngành sản xuất truyền thống. Hiện nay, cuộc cách mạng AI đang lặp lại lịch sử này, các công ty tính toán đang trỗi dậy như những "công ty điện lực" của thời đại mới.
4.
Hào phòng thủ thực sự của Nvidia không nằm ở sản xuất phần cứng, mà ở sự độc quyền hệ sinh thái phần mềm.
Nền tảng CUDA giống như hệ điều hành Windows trong thời đại AI—một khi các nhà phát triển quen thuộc với chuỗi công cụ này, chi phí chuyển đổi sẽ cực kỳ đắt đỏ.
Từ TensorRT đến DGX Cloud, Nvidia đã xây dựng một hệ thống tích hợp hoàn chỉnh giữa phần cứng và phần mềm. Tất cả các công ty AI hàng đầu như OpenAI, Anthropic, Meta, Google đều phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng của Nvidia. Mối quan hệ phụ thuộc này tạo ra hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ: càng nhiều người dùng, hệ sinh thái càng mạnh; hệ sinh thái càng mạnh, độ gắn kết người dùng càng cao.
Lợi nhuận khổng lồ đến từ sự độc quyền; sự độc quyền bắt nguồn từ vòng khép kín của hệ sinh thái.
5.
Một hiện tượng mỉa mai: kẻ thù lớn nhất của người lao động hiện đại có lẽ chính là Nvidia.
Ngày thứ Ba tuần này, gã khổng lồ thương mại điện tử Mỹ Amazon tuyên bố sa thải 30.000 nhân viên để cắt giảm chi phí, đồng thời lại đang tích cực mua card đồ họa H200 của Nvidia.
AI đang loại bỏ hàng ngàn công việc thông thường.
Đối với người lao động tại Thung lũng Silicon, một cách phòng ngừa rủi ro chính là mua cổ phiếu Nvidia.
Khắc nghiệt, nhưng thực tế.
6.
Lịch sử phát triển của Nvidia cũng là một câu chuyện tiến hóa của các xu hướng công nghệ.
Ban đầu, nó chỉ sản xuất GPU dành cho game, nhưng mỗi khi thị trường game tăng trưởng chậm lại, GPU ế ẩm, vận mệnh luôn mang đến cho nó một "thiên thần cứu rỗi" mới.
Lần đầu tiên là tiền mã hóa.
Thị trường bò ETH năm 2017 khiến "card đồ họa GPU" có thể dùng để đào tiền trở thành mặt hàng khan hiếm, tiếng ồn từ các mỏ đào đã mang lại sự phục hồi cho bảng báo cáo tài chính của Nvidia.
Năm tài chính 2018, doanh thu cả năm của Nvidia lập kỷ lục mới ở mức 9,7 tỷ USD. Huang Renxun phát biểu: "GPU của chúng tôi hỗ trợ siêu máy tính phân tán quy mô lớn nhất thế giới, đó là lý do vì sao nó phổ biến trong lĩnh vực tiền mã hóa".
Bên cạnh đó, Nvidia còn ra mắt các dòng card chuyên dụng cho đào tiền như GTX 1060 3GB, P106, P104.
Lần thứ hai là AI. Làn sóng AI do OpenAI khởi xướng đã biến Nvidia thành người thắng lớn nhất.
Từ game đến đào tiền rồi đến huấn luyện AI, dù các ứng dụng khác nhau, nhưng logic nền tảng lại đáng kinh ngạc giống nhau—đó là khát vọng về khả năng tính toán. Nvidia đã nhanh chóng nắm bắt được bản chất này: Dù công nghệ thay đổi thế nào, khả năng tính toán luôn là đồng tiền cơ bản của thế giới số.
7.
Thành thật mà nói, cổ phiếu Mỹ đầu tiên tôi từng mua là Nvidia vào năm 2021.
Một khởi đầu đẹp, nhưng lại không có kết thúc đáng tự hào—tôi đã bán ra quá sớm.
Nhưng tôi không hối tiếc quyết định đó, bởi tôi hiểu rõ đó không phải là cơ hội thực sự thuộc về tôi. Việc mua lúc đó chủ yếu là ngẫu nhiên, chứ không dựa trên phán đoán lý trí từ nghiên cứu sâu sắc.
Gặp gỡ ngẫu nhiên không đồng nghĩa với cơ hội đầu tư thực sự. Cơ hội thực sự cần sự kết hợp giữa nhận thức sâu sắc, kiên trì dài hạn và tư duy ngược dòng.
Thế nào mới là bỏ lỡ thực sự? Là khi bạn dành rất nhiều thời gian và công sức để nghiên cứu, đầu tư số tiền lớn, nhưng cuối cùng vẫn không thu được lợi nhuận.
Những nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận khổng lồ từ Nvidia, họ không dựa vào may mắn, mà nhờ vào tầm nhìn sâu sắc về xu hướng công nghệ và khả năng vượt qua điểm yếu con người.
Kính phục họ.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
