Trong đợt giảm giá "thiên nga đen", $ZEC tăng ngược 37%, giải thích chi tiết về lĩnh vực quyền riêng tư và các cơ hội đầu tư liên quan
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Trong đợt giảm giá "thiên nga đen", $ZEC tăng ngược 37%, giải thích chi tiết về lĩnh vực quyền riêng tư và các cơ hội đầu tư liên quan
Một bài viết giúp bạn hiểu rõ về lĩnh vực quyền riêng tư trong tiền mã hóa.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Umbrella, TechFlow
Ngày 11 tháng 10 năm 2025, thị trường tiền mã hóa chứng kiến ngày thanh lý hợp đồng lớn nhất trong lịch sử ngành, với tổng giá trị hợp đồng bị thanh lý trong ngày lên tới 19,1 tỷ USD.
Sự sụt giảm lần này là một phép thử đối với thị trường tiền mã hóa, đồng thời cũng như một tấm gương phản chiếu những tài sản nào cho thấy độ bền vững cao hơn trong điều kiện thị trường cực đoan như vậy.
Một điểm thu hút sự chú ý đặc biệt từ thị trường là $ZEC thuộc nhóm dự án bảo mật riêng tư, trong ngày giảm mạnh $ZEC đã nhanh chóng rớt từ mức 268 USD xuống dưới 200 USD, nhưng sau đó phục hồi mạnh mẽ chỉ trong hai ngày và đạt mức cao nhất 293 USD, tăng 37% so với đỉnh trước khi sụt giảm, dẫn đầu trong việc "xây dựng lại sau thảm họa" sau sự kiện thiên nga đen.
Phản ứng bật tăng nhanh chóng sau sự kiện thiên nga đen rất nổi bật, nhưng đáng chú ý hơn nữa là vào đầu tháng 10, $ZEC chỉ ở mức 74 USD, trong vòng chưa đầy nửa tháng, mức tăng của $ZEC đã gần đạt 400%.
Và背 phía sau nó, lĩnh vực bảo mật riêng tư dường như đang dần thể hiện dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ sau các cuộc trấn áp quy định năm 2024. Vào thời điểm hiện tại, phân tích các cơ hội đầu tư trong lĩnh vực này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ cho nhà đầu tư.
Lịch sử phát triển của lĩnh vực bảo mật riêng tư
Nhìn lại toàn bộ tiến trình phát triển của lĩnh vực bảo mật riêng tư, có thể thấy rõ ràng bốn giai đoạn mà nó đã trải qua.
Giai đoạn tiền sử mã hóa (1980-2013): Triết lý của phong trào Cypherpunk được hình thành
Nhu cầu về tiền tệ riêng tư đã được đề cập lần đầu tiên vào cuối thập niên 80.
Một tập thể lỏng lẻo gồm các nhà mật mã học, nhà hoạt động và chuyên gia công nghệ kết hợp “mật mã học” với “cyberpunk”, đề xuất sử dụng mật mã học mạnh để bảo vệ quyền riêng tư cá nhân và thách thức sự giám sát tập trung.
Hai văn kiện sau đó là “Tuyên ngôn của Nhà vô chính mật mã” (The Crypto Anarchist Manifesto) và “Tuyên ngôn của Phong trào Mật mã học” đã đặt nền tảng tư tưởng cho sự ra đời của lĩnh vực bảo mật riêng tư: “Chúng tôi – những người theo phong trào Mật mã học – cam kết xây dựng các hệ thống ẩn danh. Chúng tôi sử dụng mật mã học để bảo vệ quyền riêng tư.”
“Tuyên ngôn của Nhà vô chính mật mã” và “Tuyên ngôn của Phong trào Mật mã học”
Giai đoạn thứ hai (2014): Xuất hiện lần đầu
Năm 2014 là năm khai sinh của lĩnh vực tiền riêng tư, Dash ($Dash) và Monero ($XMR) ra đời trong năm này, cả hai đồng đều ghi nhận mức tăng trưởng rất cao trong năm đó, tuy nhiên nhanh chóng điều chỉnh và trở nên im lặng.
Trong số đó, $XMR do tính chất bắt buộc ẩn danh đã bị đưa vào hệ thống kinh tế của mạng tối (dark web) nổi tiếng xấu, mặc dù tạo ra một kịch bản sử dụng độc đáo, nhưng điều này cũng đã đặt nền móng cho cú đánh hủy diệt sau này đối với lĩnh vực tiền riêng tư.
Giai đoạn thứ ba (2017-2021): Từ vùng biên đến dòng chính
Trong giai đoạn này, lĩnh vực bảo mật riêng tư hưởng lợi từ sự phát triển nhanh chóng của thị trường tiền mã hóa và dòng vốn đổ vào.
Các đồng tiền riêng tư nổi bật nhờ vào luận điểm giá trị độc đáo của mình. Trong thời kỳ này, câu chuyện “riêng tư là quyền lợi” bắt đầu lan rộng từ cộng đồng kỹ thuật đến nhóm nhà đầu tư tiền mã hóa chính thống.
Trong giai đoạn này, $Dash từng đạt mức tăng trưởng cao nhất lên tới 135 lần, vượt xa $BTC - cốt lõi của thế giới mã hóa cùng thời kỳ, đạt mức vốn hóa cao nhất 11 tỷ USD. $XMR tăng trưởng 24 lần, do vị trí trung tâm trong hệ thống kinh tế mạng tối, quý IV năm 2017, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của $XMR đạt 450.000 giao dịch.
Cũng trong giai đoạn này, $ZEC ra mắt, lần đầu tiên đưa ra khái niệm bằng chứng không kiến thức (zero-knowledge proof), được giới đầu tư kỹ thuật và các tổ chức hết sức ưa chuộng. Mức tăng trưởng của nó từng đạt 29 lần, vốn hóa đỉnh điểm đạt 4,2 tỷ USD, thêm một lần nữa khẳng định sự quan tâm của thị trường đối với lĩnh vực bảo mật riêng tư.
Chính trong thời kỳ này, các sàn giao dịch đua nhau niêm yết các đồng tiền riêng tư, thúc đẩy toàn bộ lĩnh vực tăng trưởng mạnh mẽ. Và trong thời kỳ DeFi Summer, lĩnh vực tiền riêng tư cũng hoàn thành bước chuyển mình, vốn hóa tăng từ 2 tỷ USD đầu năm 2020 lên 14 tỷ USD giữa năm 2021.
Nhưng thanh kiếm Damocles treo trên đầu lĩnh vực tiền riêng tư cũng bắt đầu lộ diện, và cuối cùng rơi xuống vào năm 2022.
Giai đoạn thứ tư (2022-2025): Thời khắc tăm tối, sống sót sau tai họa và áp lực quy định kéo dài
Từ năm 2022 đến 2024, lĩnh vực tiền riêng tư phải đối mặt với các đợt trấn áp quy định chưa từng có, bước vào thời khắc tăm tối nhất.
Ngày 8 tháng 8 năm 2022, Bộ Tài chính Hoa Kỳ trừng phạt công cụ trộn ETH Tornado Cash, phát đi tín hiệu quy định rõ ràng, chính thức đánh dấu việc tiền riêng tư bị chuyển từ “vùng xám” sang “dưới đường đỏ”.
Sau đó, làn sóng gỡ niêm yết từ các sàn giao dịch trở thành viên gạch đầu tiên làm đổ tòa nhà, Binance tuyên bố gỡ niêm yết $XMR (Monero) vào ngày 6 tháng 2 năm 2024, với lý do “yêu cầu tuân thủ quy định”. Tiếp đó, các sàn giao dịch lớn như Kraken và OKX lần lượt làm theo, lĩnh vực tiền riêng tư bị truy quét toàn cầu, đến năm 2024, toàn cầu chỉ còn chưa đến 10 sàn giao dịch hỗ trợ giao dịch tiền riêng tư, và đều là các sàn nhỏ. Khủng hoảng thanh khoản của tiền riêng tư bùng phát toàn diện.
Mặc dù mới đây Naval kêu gọi khiến $ZEC tăng gần 400%, nhưng EU cũng tuyên bố cùng thời điểm sẽ cấm hoàn toàn giao dịch tiền mã hóa ẩn danh vào năm 2027, áp lực quy định dài hạn đối với tiền riêng tư vẫn tồn tại.
Động lực phục hồi của lĩnh vực bảo mật riêng tư
Bên cạnh hiện tượng thị trường mua theo lời kêu gọi của Naval, lĩnh vực bảo mật riêng tư còn có những nguyên nhân sâu xa hơn.
Lý do đơn giản nhất là phản ứng bật tăng sau khi giảm quá sâu, tổng vốn hóa của lĩnh vực bảo mật riêng tư từng từ 40 tỷ USD giảm xuống còn 10 tỷ USD, giảm tới 75%, trong tình huống này, bất kỳ tin tốt nào cũng có thể tạo ra hiệu ứng nhân bội, và bài đăng của Naval đúng lúc trở thành “tin tốt ngẫu nhiên” đó.
Một nguyên nhân trực tiếp khác là nhu cầu thực tế đến từ Grayscale khởi động lại, đầu tháng 10, Grayscale Zcash Trust mở lại việc đăng ký mua, mặc dù không tiết lộ số tiền cụ thể, nhưng hành động này đã kéo theo một lượng lớn vốn đầu cơ, mang lại nhu cầu mua thực sự cho $ZEC.
Gần đây, Quỹ ETH cũng trực tiếp ủng hộ Railgun, ngày 9 tháng 10, Quỹ ETH tuyên bố lộ trình Kohaku yêu cầu tích hợp công nghệ Railgun. Trước đó, Vatalik gửi 300.000 USD cho Railgun cũng tăng cường niềm tin của thị trường vào lĩnh vực bảo mật riêng tư, $RAIL tăng nhanh 270% trong ngày cũng xác nhận logic đằng sau hiện tượng này.
Việc trước đây nhiều sàn giao dịch gỡ niêm yết tiền riêng tư khiến thanh khoản khan hiếm, làm cho nguồn cung trở nên cực kỳ khan hiếm, trong bối cảnh thiếu hụt cung, chỉ cần một chút biến động về nhu cầu cũng đủ khiến giá token tăng vọt.
Ở phạm vi rộng hơn, các xung đột địa chính trị liên tục bùng phát trên toàn cầu cùng với sự bất ổn do Trump tạo ra cũng gián tiếp thúc đẩy nhu cầu về quyền riêng tư tài chính từ các tổ chức và nhà đầu tư, đúng lúc sự kiện sụt giảm thiên nga đen xảy ra, nhu cầu này được đẩy lên “bề mặt”.
Cơ hội đầu tư hiện tại trong lĩnh vực bảo mật riêng tư
$ZEC
Là dự án ngôi sao gần đây với hiệu suất nổi bật, $ZEC không nghi ngờ gì là tài sản dẫn đầu trong ngành, hôm qua đạt mức cao nhất trong vài năm qua là 293 USD, tăng 295% trong 7 ngày, vốn hóa 4,26 tỷ USD.
Tuy nhiên, đà tăng nhanh trong toàn giai đoạn cũng đã đón nhận một đợt điều chỉnh nhẹ gần đây, giá hiện tại giảm xuống còn 262 USD, và mức tăng của $ZEC phần lớn đến từ ảnh hưởng của Naval, trong khi Naval là nhà đầu tư sớm của Zcash nên có nhiều mối quan hệ lợi ích ít người biết. Ngắn hạn có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh lớn.
$XMR
So với mức tăng phi thường gần đây của $ZEC, $XMR – tài sản dẫn đầu khác trong lĩnh vực tiền riêng tư – có thể tiềm năng tăng trưởng cao hơn.
Giá hiện tại của $XMR là 305 USD, vốn hóa khoảng 5,64 tỷ USD, mức tăng 7 ngày chỉ là 48%, rõ ràng chậm hơn $ZEC, nhưng cũng đã thể hiện xu hướng tăng theo.
Mặt khác, với tư cách là tài sản có công nghệ riêng tư “thuần túy” nhất, $XMR cam kết xây dựng giao dịch ẩn danh mạnh mẽ, mang lại sức hấp dẫn kể chuyện độc đáo trong lĩnh vực tiền riêng tư.
Theo dữ liệu từ CoinGecko, doanh số giao dịch $XMR trong 10 ngày gần đây tăng gần 170% so với chu kỳ trước, dữ liệu này cũng ngầm báo hiệu tiềm năng tăng trưởng của $XMR.
$Dash
Là dự án kỳ cựu cùng thời với $XMR trong lĩnh vực tiền riêng tư, trọng tâm phát triển của Dash nằm ở lĩnh vực kết hợp riêng tư và thanh toán, điều này lại trùng khớp với xu hướng hiện nay về stablecoin và lĩnh vực thanh toán mã hóa, nhiều nhãn dán phổ biến hơn nghĩa là $Dash có cơ hội được thị trường chú ý nhiều hơn.
Mặt khác, khác với tính ẩn danh bắt buộc của Monero, Dash sử dụng chức năng riêng tư tùy chọn, khiến nó trở thành một trong số ít tài sản “thân thiện với quy định” trong lĩnh vực tiền riêng tư, có ưu thế tuyệt đối về độ nhạy cảm với quy định.
Giá hiện tại 38,2 USD, vốn hóa khoảng 655 triệu USD, mức tăng 7 ngày là 48,5%, gần như tương đương $XMR, và hiện cũng đang thể hiện xu hướng tăng bù.
Các tài sản vốn hóa nhỏ khác
Bên cạnh các dự án vốn hóa lớn đã nêu trên, lĩnh vực bảo mật riêng tư còn có nhiều dự án vốn hóa nhỏ đáng chú ý, về lý thuyết có không gian tăng giá mạnh hơn, nhưng biểu hiện giá hiện tại không đồng đều, nhà đầu tư cần cân nhắc thận trọng.
Secret Network ($SCRT)
Secret Network là một blockchain lớp 1 tập trung vào riêng tư, cung cấp chức năng riêng tư tùy chỉnh cho các dApp thông qua hợp đồng thông minh được mã hóa.
Thế mạnh cốt lõi của nó nằm ở việc kết hợp yếu tố riêng tư với xu hướng AI đang hot, lộ trình 2025 tập trung vào việc tích hợp hạ tầng, mô hình AI và tính toán riêng tư, nhằm xây dựng các ứng dụng AI phi tập trung, ưu tiên riêng tư.
Hiện tại, giá $SCRT là 0,19 USD, vốn hóa khoảng 61,84 triệu USD, khối lượng giao dịch 24 giờ là 14,85 triệu USD, biến động giá trong 7 ngày là giảm 10,91%.
Bài đọc liên quan:《Cập nhật lộ trình giữa năm của Secret Labs》
Pirate Chain ($ARRR)
Pirate Chain là một blockchain riêng tư thuần túy, cam kết cung cấp giao dịch hoàn toàn ẩn danh.
Hiện tại, giá $ARRR là 0,4316 USD, vốn hóa khoảng 84,69 triệu USD, khối lượng giao dịch 24 giờ là 588,8 nghìn USD, biến động giá 7 ngày là tăng 41,02%.
PirateChain được xây dựng trên nền tảng chuỗi tài sản Komodo, kết hợp bằng chứng không kiến thức của Zcash và tính năng riêng tư của Monero. Tất cả giao dịch của nó mặc định sử dụng địa chỉ che giấu, đảm bảo mức độ ẩn danh tài chính cao nhất.
Trong sự kiện sụt giảm thiên nga đen vừa qua, $ARRR giống như các đồng tiền riêng tư chính thống khác đã thể hiện độ bền vững mạnh mẽ, sau khi giảm gần 10% đã bật tăng 37% vào ngày 12, cộng với đặc điểm vốn hóa nhỏ hiện tại, có thể mang lại lợi nhuận vượt mong đợi cho nhà đầu tư.
Dự báo lĩnh vực: Tiến bước trong mâu thuẫn
Mặc dù lĩnh vực bảo mật riêng tư hiện tại đang thể hiện đà phục hồi mạnh mẽ, nhưng nhà đầu tư cũng cần lưu ý rằng đợt tăng giá lần này chịu ảnh hưởng từ Naval – cựu thành viên Hội đồng Quỹ Zcash – cùng các yếu tố lợi ích liên quan khác, đồng thời bóng ma quy định chưa bao giờ rời xa lĩnh vực tiền riêng tư.
Hiện tại, lập luận đầu tư vào lĩnh vực bảo mật riêng tư đã chuyển từ chủ nghĩa lý tưởng sang ứng dụng thực tế, chỉ những dự án thực sự giải quyết được vấn đề của người dùng mới có sức sống mạnh mẽ hơn.
Việc lựa chọn giữa các dự án ẩn danh mạnh – đối mặt áp lực quy định nhưng phù hợp hơn với bản chất “riêng tư” – hay các dự án thân thiện với quy định là câu hỏi hàng đầu mà nhà đầu tư muốn tham gia lĩnh vực bảo mật riêng tư cần suy nghĩ.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
