Báo cáo toàn cảnh tiền mã hóa Mỹ Latinh năm 2025
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Báo cáo toàn cảnh tiền mã hóa Mỹ Latinh năm 2025
Trong khu vực này, hàng triệu người chọn tiền mã hóa vì nhu cầu thực tế chứ không phải vì đầu cơ, do lạm phát, biến động tiền tệ và các dịch vụ ngân hàng truyền thống bị hạn chế.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Filippo Armani
Dịch và biên tập: Saoirse, Foresight News
(Nội dung có lược bớt, có thể đọc lướt qua các điểm chính và phần tóm tắt cuối mỗi chương)
Tại Mỹ Latinh, tiền mã hóa đã phát triển thành công cụ tài chính thực dụng, được dùng trong tiết kiệm hàng ngày, chuyển khoản và chi tiêu. Trong khu vực chịu ảnh hưởng bởi lạm phát, biến động tiền tệ và dịch vụ ngân hàng truyền thống hạn chế, hàng triệu người chọn tiền mã hóa vì nhu cầu thiết thực chứ không phải đầu cơ. Báo cáo này tập trung vào ứng dụng cốt lõi — thanh toán, phân tích dựa trên bốn trụ cột hạ tầng: sàn giao dịch, stablecoin, kênh nạp/rút tiền và ứng dụng thanh toán, làm rõ cấu trúc nền tảng hỗ trợ các trường hợp thực tế như gửi kiều hối, trả lương, tiết kiệm.
Mặc dù báo cáo không đầy đủ toàn diện, nhưng nhằm cung cấp góc nhìn minh bạch, chia sẻ dữ liệu định lượng về việc sử dụng tiền mã hóa tại Mỹ Latinh. Như chỉ ra trong "Báo cáo Tình trạng Ngành Crypto 2024" của Lemon Cash, quy mô khu vực lớn, phát triển nhanh và chưa được nghiên cứu đầy đủ, với sự khác biệt rõ rệt về mô hình sử dụng giữa các quốc gia — Brazil chủ yếu là dòng vốn tổ chức và đầu cơ cá nhân, Mexico tập trung vào hoạt động chuyển tiền, Venezuela và Argentina phụ thuộc cao vào stablecoin để phòng ngừa lạm phát. Do đó, báo cáo nhấn mạnh vào các trường hợp sử dụng phổ biến thay vì coi Mỹ Latinh là một thị trường đơn nhất.
Điểm chính
-
Sàn giao dịch vẫn là hạ tầng tài chính cốt lõi: Hỗ trợ việc áp dụng cho cá nhân, hoạt động tổ chức và chuyển giá trị xuyên biên giới tại Mỹ Latinh, dòng vốn hàng năm tăng vọt 9 lần từ 3 tỷ USD (2021) lên 27 tỷ USD (2024), Ethereum dẫn dắt thanh toán giá trị cao, TRON hỗ trợ thanh toán USDT chi phí thấp, Solana và Polygon thúc đẩy tăng trưởng dòng vốn cá nhân.
-
Stablecoin là trụ cột kinh tế chuỗi tại Mỹ Latinh: Tháng 7/2025, USDT và USDC chiếm hơn 90% khối lượng giao dịch trên các sàn theo dõi. Đồng thời, các stablecoin địa phương neo theo Real Brazil (BRL) (khối lượng giao dịch tăng 660% so với cùng kỳ) và Peso Mexico (MXN) (khối lượng giao dịch tăng 1100 lần so với cùng kỳ) dần nổi lên như công cụ thanh toán nội địa.
-
Kênh nạp/rút tiền nhanh hơn và dễ tiếp cận hơn: Ngoài sàn giao dịch, các giao thức như PayDece, ZKP2P và nhà cung cấp hạ tầng Capa xử lý gần 60 triệu USD khối lượng giao dịch, kết nối tiền mã hóa với nền kinh tế địa phương mà không cần giấy phép.
-
Ứng dụng thanh toán tiến hóa thành ngân hàng kỹ thuật số gốc mã hóa: Các nền tảng như Picnic, Exa và BlindPay tích hợp số dư stablecoin, tiết kiệm và chi tiêu thực tế trong một giao diện duy nhất. Tiền mã hóa được cả người dùng ngân hàng và không có ngân hàng sử dụng rộng rãi để đáp ứng nhu cầu tài chính thực tế, đặc biệt được nhóm người trẻ, ưu tiên thiết bị di động ưa chuộng.
Giới thiệu
Mỹ Latinh là một trong những khu vực áp dụng tiền mã hóa sôi động nhất thế giới, với tình trạng bất ổn kinh tế, loại trừ tài chính và nhu cầu thực tế định hình hiện trạng này. Trước tình trạng lạm phát kéo dài, tiền tệ mất giá liên tục và dịch vụ ngân hàng truyền thống hạn chế, hàng triệu người tại khu vực này sử dụng tiền mã hóa không phải để đầu cơ hay giải trí, mà vì sinh tồn, ổn định và nâng cao hiệu quả.
Trong năm trước tính đến tháng 6/2024, tổng dòng chảy tiền mã hóa vào Mỹ Latinh đạt 415 tỷ USD, Brazil, Mexico, Venezuela và Argentina nằm trong top 20 quốc gia áp dụng tiền mã hóa cơ sở toàn cầu (Chainalysis, 2024). Tại các thị trường như Argentina và Colombia, stablecoin đã thay thế Bitcoin trở thành tài sản mã hóa ưa thích nhất, dữ liệu sàn giao dịch cho thấy hoạt động giao dịch thường tăng mạnh trước và sau ngày trả lương khi người dùng đổi lương sang đô la kỹ thuật số để giữ giá trị (Bitso, 2024).
Trong hệ sinh thái này:
-
Dù là stablecoin neo theo đô la Mỹ hay tiền tệ địa phương, đều trở thành tuyến dây tài chính quan trọng tại Mỹ Latinh, giúp người dân bảo vệ khoản tiết kiệm, gửi kiều hối và duy trì sức mua. Năm 2024, hơn 70% giao dịch tiền mã hóa tại Argentina là stablecoin (Lemon, 2024).
-
Các sàn giao dịch như Lemon, Bitso và Ripio là hạ tầng then chốt để tiếp cận tiền mã hóa và thanh khoản. Các nền tảng tập trung chiếm ưu thế trong khu vực, 68,7% khối lượng giao dịch tiền mã hóa tại Mỹ Latinh được thực hiện qua sàn giao dịch tập trung, tương đương mức độ tại Bắc Mỹ (Chainalysis, 2024).
-
Các kênh nạp/rút tiền như ZKP2P, PayDece và Capa đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối tiền mã hóa với nền kinh tế địa phương, đặc biệt tại các quốc gia có dịch vụ tài chính truyền thống hạn chế.
-
Các ứng dụng thanh toán như Picnic, Exa và BlindPay giúp tiền mã hóa dễ sử dụng hơn, tích hợp ví, chuyển tiền, đổi tiền và thậm chí cả tính năng kiếm lời trong giao diện di động thuần địa phương.
Bốn trụ cột này cùng nhau xây dựng một hệ thống tài chính song song, thường ổn định, dễ tiếp cận và thực dụng hơn các giải pháp thay thế truyền thống.
Sàn giao dịch
Tính đến giữa năm 2024, sàn giao dịch tập trung vẫn là cổng vào chính cho tiền mã hóa tại Mỹ Latinh, chiếm 68,7% tổng hoạt động khu vực, thấp hơn chút so với Bắc Mỹ nhưng vượt xa các thị trường mới nổi khác (Chainalysis, 2024). Điều này phản ánh xu hướng người dùng ưa chuộng các nền tảng đáng tin cậy, được quản lý với khả năng truy cập trực tiếp vào tiền pháp định. Những sàn này đã mở rộng từ dịch vụ giao dịch cơ bản sang lĩnh vực thanh toán, công cụ tiết kiệm và chuyển khoản xuyên biên giới, trở thành kênh nạp tiền then chốt vào nền kinh tế mã hóa.
Độ tập trung thị trường cao. Báo cáo của Lemon năm 2024 cho thấy Binance kiểm soát 54% khối lượng giao dịch trên các sàn tập trung Mỹ Latinh, dẫn đầu vững chắc. Trong số các đối thủ khu vực như Bitso, Foxbit và Mercado Bitcoin, Lemon dẫn đầu với 15% thị phần, làm nổi bật vai trò của các ứng dụng địa phương trong việc đáp ứng nhu cầu mà các nền tảng toàn cầu có thể bỏ sót (Lemon, 2024).
Các trường hợp sử dụng cũng đang phát triển. Ở cấp độ cá nhân, chức năng sàn ngày càng phức tạp: Giao diện giao dịch chuyên nghiệp Bitso Alpha của Bitso đạt khối lượng giao dịch ngang bằng Bitso Classic trong năm 2024 mặc dù có ít người dùng hơn, cho thấy ảnh hưởng lớn của các trader chuyên nghiệp tích cực (Bitso, 2024). Ở cấp độ tổ chức, Brazil dẫn đầu khu vực: Từ quý IV/2023 đến quý I/2024, các giao dịch trên 1 triệu USD tăng 48,4% theo quý (Chainalysis, 2024), nhờ sự quan tâm của các tổ chức tài chính truyền thống, nhu cầu ETF và các biện pháp quản lý như thử nghiệm Drex. Các ngân hàng lớn như Itaú và BTG Pactual đã ra mắt dịch vụ đầu tư tiền mã hóa, làm mờ ranh giới giữa sàn giao dịch và ngân hàng. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng sử dụng sàn để thanh toán xuyên biên giới và phòng ngừa rủi ro tiền tệ, ví dụ tại Brazil, doanh nghiệp dùng tiền mã hóa để trả tiền cho nhà cung cấp châu Á nhằm tránh phí ngân hàng, trong khi Bitcoin và stablecoin đã được chấp nhận rộng rãi ở châu Á (Frontera, 2024).
Phân tích dòng chảy chuỗi của sàn giao dịch Mỹ Latinh
Phân tích dòng chảy theo dõi việc chuyển tài sản giữa các ví nóng của sàn giao dịch, phản ánh việc áp dụng thực tế, nhu cầu thanh khoản và vai trò nạp/rút tiền giữa tiền mã hóa và nền kinh tế rộng lớn hơn. Do hạn chế về dữ liệu, phân tích không bao gồm dữ liệu gốc trên chuỗi Bitcoin, do đó tổng khối lượng giao dịch của sàn có thể bị đánh giá thấp, vai trò của Bitcoin chỉ được thể hiện thông qua các dạng đóng gói trên các mạng khác (ví dụ BTCB).
Từ đầu 2021 đến giữa 2025, dòng chảy tiền tại các sàn giao dịch tập trung Mỹ Latinh thể hiện rõ ràng xu hướng tăng trưởng, trưởng thành và hội tụ, tổng khối lượng chuyển được theo dõi tăng từ 3 tỷ USD (2021) lên 27 tỷ USD (2024).
Năm 2021, quy mô hoạt động còn nhỏ theo tiêu chuẩn toàn cầu: Bitso xử lý dưới 2 tỷ USD, Mercado Bitcoin khoảng 1,2 tỷ USD, các nền tảng nhỏ hơn như Brasil Bitcoin và Ripio chỉ vài chục triệu USD. Thị trường vẫn phân tán giữa các quầy OTC, môi giới phi chính thức và một số sàn chính thức. Năm 2022, thị trường bắt đầu đa dạng hóa, các tay chơi mới như Lemon Cash chuyển 90 triệu USD trong năm đầu tiên được ghi nhận.
Năm 2023 chứng kiến bước ngoặt thực sự, khối lượng giao dịch tăng hơn 3 lần so với năm trước. Bitso tăng từ 2,5 tỷ USD lên 13,6 tỷ USD, Lemon Cash gần như tăng ba lần lên 260 triệu USD, các sàn ngày càng hòa nhập vào hệ sinh thái thanh toán, kênh chuyển tiền và dòng vốn doanh nghiệp. Lạm phát và mất giá tiền tệ tại Argentina và Brazil thúc đẩy nhu cầu stablecoin, khiến các sàn trở thành kênh nạp/rút đô la then chốt.
Năm 2024 thanh khoản đạt đỉnh, Bitso đạt 25,2 tỷ USD, Mercado Bitcoin tăng lên 915 triệu USD, Lemon Cash đạt 870 triệu USD. Quan trọng là, sự tăng trưởng này không phụ thuộc vào thị trường tăng giá liên tục, mà phản ánh sự chuyển hướng sang các ứng dụng thực tế như thương mại xuyên biên giới, thanh toán kiều hối và phòng ngừa rủi ro tiền tệ.
Đầu năm 2025 xuất hiện sự chậm lại, giảm xuống mức thấp gần đây vào tháng 1, nhưng hoạt động phục hồi ổn định. Tháng 7, khối lượng giao dịch hàng tháng đạt mức cao nhất kể từ tháng 9/2024. Lưu lượng của Bitso từ tháng 1 đến tháng 7 là 11 tỷ USD, thấp hơn mức năm 2024 nhưng vẫn gấp nhiều lần bất kỳ năm nào trước 2023; Mercado Bitcoin đạt 990 triệu USD, Lemon Cash xử lý 890 triệu USD trong hơn nửa năm, có khả năng san bằng kỷ lục lịch sử.
Hỗ trợ cho tất cả các dòng chảy này là mô hình công nghệ rõ ràng: Ethereum vẫn là trụ cột hoạt động sàn giao dịch Mỹ Latinh. Từ tháng 1/2021 đến tháng 7/2025, các giao dịch dựa trên Ethereum tích lũy hơn 45,5 tỷ USD, chiếm khoảng ba phần tư tổng lưu lượng được ghi nhận, thể hiện vị thế là lớp thanh toán chính cho chuyển giá trị cao, stablecoin và tài sản token hóa. TRON đứng thứ hai với 12,5 tỷ USD, chủ yếu nhờ vai trò là kênh chuyển USDT chi phí thấp, được sử dụng rộng rãi cho chuyển tiền và thanh toán xuyên biên giới. Solana xếp thứ ba với tổng lưu lượng 1,45 tỷ USD, hơi cao hơn Polygon với 1,17 tỷ USD. Năm 2025, thị phần của Polygon tăng ổn định, vai trò trong các hoạt động liên quan đến thanh toán mở rộng, chiếm 7,2% khối lượng giao dịch hàng tháng vào tháng 7, hơi cao hơn Solana với 7,1%. Binance Chain theo sát với 963 triệu USD. Base (23,6 triệu USD) và Arbitrum (11,2 triệu USD) quy mô nhỏ hơn nhưng tăng trưởng nhanh: Base đã xử lý 22 triệu USD từ đầu 2025, trong khi cả năm 2024 chỉ 1 triệu USD; Arbitrum đến tháng 7 đã san bằng tổng lượng cả năm 2024.
Tình hình ở cấp độ token rõ ràng hơn. Như đã nói, stablecoin thống trị thị trường: Tháng 7/2025, USDT và USDC chiếm gần 90% tổng lưu lượng chuyển. Từ tháng 1/2021 đến tháng 7/2025, USDT xử lý 32,4 tỷ USD, gần gấp đôi USDC (18,36 tỷ USD), khoảng cách này phản ánh vị thế trung tâm của USDT trên TRON. ETH là tài sản lớn thứ ba, chuyển 4,74 tỷ USD. Tính đến tháng 7/2025, SOL xếp thứ tư, chiếm khoảng 1% lưu lượng xác định, chuyển 660 triệu USD kể từ năm 2021.
Đáng chú ý là sự thay đổi theo thời gian: Trong năm 2021-2022 và phần lớn năm 2023, thị phần khối lượng giao dịch ETH thường ngang bằng hoặc dẫn trước stablecoin, danh sách các token hàng đầu đa dạng hơn, bao gồm phiên bản BEP-20 của Bitcoin là BTCB và MATIC nổi bật nhờ vai trò của Polygon. Tuy nhiên, kể từ cuối năm 2023, thị phần của stablecoin (đặc biệt là USDT và USDC) mở rộng đáng kể. Sự phát triển này có thể phản ánh sự thay đổi rộng rãi về trường hợp sử dụng đằng sau lưu lượng sàn: từ giao dịch đầu cơ tài sản biến động sang các ứng dụng thực tế như thanh toán, chuyển tiền, thanh toán thương gia và nạp/rút tiền đô la để tiết kiệm.
Sự thay đổi về cấu trúc blockchain và token cho thấy hệ sinh thái sàn giao dịch Mỹ Latinh đang trưởng thành. Ethereum vẫn là trụ cột thanh toán, TRON thống trị trong chuyển stablecoin chi phí thấp, Polygon từng bước tăng thị phần bằng cách mở ra một phân khúc riêng trong các dòng vốn tập trung vào thanh toán. Những xu hướng này cùng nhau cho thấy các sàn ngày càng được dùng làm kênh thanh toán và chuyển giá trị, chứ không phải nơi giao dịch đầu cơ thuần túy.
Lemon Cash là ví dụ điển hình cho sự phát triển này. Dữ liệu bằng chứng dự trữ cho thấy, đến giữa năm 2025, sàn này nắm giữ tài sản khoảng 100 triệu USD, trong đó stablecoin chiếm phần lớn.
Trong năm qua, số dư stablecoin cơ bản duy trì trong khoảng 20-30 triệu USD, làm nổi bật vai trò là kênh đô la thân thiện với cá nhân.
Hoạt động mạng lưới của nó mang tính đa chuỗi: rút tiền sôi động nhất trên TRON, Binance Chain và Ethereum, nạp tiền mạnh nhất trên Binance Chain, TRON và Stellar, các lớp mạng mới hơn như Polygon và Base tăng trưởng từ cơ số nhỏ. Điều này phản ánh cách các sàn trong khu vực thích nghi với phí, tốc độ và khả năng truy cập khác nhau của các mạng khác nhau, mặc dù khối lượng thanh toán cấp độ khu vực vẫn do Ethereum dẫn dắt.
Nói chung, dữ liệu chuỗi và token củng cố xu hướng cấu trúc: các sàn giao dịch Mỹ Latinh đạt tăng trưởng quy mô lớn với nền tảng dựa trên Ethereum và được điều khiển bởi stablecoin, các đợt sốt đầu cơ thỉnh thoảng có thể tạm thời thay đổi thứ hạng khối lượng giao dịch. Sự kết hợp giữa việc áp dụng thực dụng và năng lượng văn hóa này có thể định nghĩa hoạt động sàn giao dịch khu vực trong những năm tới.
Tóm tắt điểm chính
Các sàn giao dịch đã phát triển thành hạ tầng tài chính. Từ 2021 đến 2024, lưu lượng sàn được theo dõi tăng từ 3 tỷ USD lên 27 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng năm tăng 9 lần, chuyển từ hoạt động OTC phân tán sang các nền tảng tổng hợp lớn phục vụ người dùng cá nhân và tổ chức.
-
Lưu lượng của Bitso tăng từ 1,96 tỷ USD (2021) lên 25,2 tỷ USD (2024) (tăng 1185%), chiếm phần lớn lưu lượng sàn giao dịch Mỹ Latinh được theo dõi. Tính đến nay (tháng 7/2025), nó đã xử lý 11,2 tỷ USD, đạt 44% tổng lượng năm trước.
-
Khối lượng giao dịch của Lemon tăng gần gấp ba lần vào năm 2023, đạt 87 triệu USD vào năm 2024; tính đến nay (tháng 7/2025) đã xử lý 84 triệu USD.
-
Từ tháng 1/2021 đến tháng 7/2025, Ethereum dẫn dắt khoảng 75% lưu lượng sàn giao dịch Mỹ Latinh (tích lũy 45,4 tỷ USD), xử lý chuyển stablecoin và token giá trị cao. TRON theo sát với 12,5 tỷ USD, dẫn dắt chuyển tiền USDT chi phí thấp.
-
Solana xếp thứ ba tổng thể với 1,5 tỷ USD, nhưng vào tháng 7/2025 Polygon vượt lên, chiếm 8% lưu lượng hàng tháng.
Stablecoin
Stablecoin là nền tảng tài chính cho việc áp dụng tiền mã hóa tại Mỹ Latinh, mục đích sử dụng vượt xa đầu cơ. Trong khu vực này, stablecoin đóng vai trò công cụ tiết kiệm, kênh thanh toán, phương tiện chuyển tiền và công cụ phòng ngừa lạm phát, trở thành hình thức tiền mã hóa thực dụng và phổ biến nhất. Ngày nay, Mỹ Latinh dẫn đầu toàn cầu về ứng dụng stablecoin trong thế giới thực: Theo "Tình trạng Stablecoin 2025" của Fireblocks, 71% người được hỏi sử dụng stablecoin cho thanh toán xuyên biên giới, 100% đã triển khai, đang thử nghiệm hoặc lên kế hoạch triển khai chiến lược stablecoin. Cũng quan trọng không kém, 92% người được hỏi cho biết hạ tầng ví và API của họ đã hỗ trợ stablecoin, làm nổi bật nhu cầu và mức độ trưởng thành về công nghệ. Với hàng triệu người trong khu vực, stablecoin đã trở thành đồng đô la kỹ thuật số, là công cụ phòng ngừa lạm phát có thể tiếp cận và là phương tiện vượt qua kiểm soát vốn (Frontera, 2024). Trong nhiều trường hợp, chúng là cách duy nhất thực tế để công dân nắm giữ khoản tiết kiệm đô la hóa.
Tại các quốc gia như Argentina, Brazil và Colombia, stablecoin đã thay thế Bitcoin trở thành tài sản được ưa chuộng cho sử dụng hàng ngày, nhờ tính ổn định giá và liên kết trực tiếp với giá trị tính bằng đô la (Fireblocks "Tình trạng Stablecoin 2025"). Xu hướng này phù hợp với dữ liệu sàn giao dịch ở phần trước, trong đó hơn 90% lưu lượng chuyển sàn liên quan đến USDC và USDT. Năm 2024, trên nền tảng Bitso Argentina, hai stablecoin này chiếm 72% tổng lượng mua tiền mã hóa, trong khi Bitcoin chỉ chiếm 8% (Bitso, 2024). Tình hình tại Colombia tương tự, stablecoin chiếm 48% lượng mua, nhờ hạn chế tài khoản ngân hàng đô la và biến động tiền tệ liên tục. Sự chuyển đổi tại Brazil rõ rệt hơn: tại các sàn địa phương, khối lượng giao dịch stablecoin tăng 207,7% so với cùng kỳ, vượt tất cả tài sản mã hóa khác (Chainalysis, tháng 10/2024). Ngoài chuyển khoản, năm 2024 stablecoin chiếm 39% lượng mua khu vực, cao hơn 30% của năm trước (Bitso, 2024).
Stablecoin địa phương
Mặc dù tài sản neo theo đô la vẫn thống trị việc sử dụng stablecoin tại Mỹ Latinh để phòng ngừa lạm phát, nhưng trong hai năm qua, các stablecoin neo theo tiền tệ địa phương tăng trưởng nhanh chóng. Các token này neo theo tiền pháp định quốc gia như Real Brazil (BRL) hoặc Peso Mexico (MXN) ngày càng được dùng cho thanh toán nội địa, thương mại chuỗi và tích hợp với hệ thống tài chính địa phương. Bằng cách loại bỏ nhu cầu đổi đô la sang tiền pháp định thường xuyên, chúng giảm chi phí cho thương gia và người dùng, đồng thời tăng tốc độ thanh toán thương mại nội địa. Đối với doanh nghiệp, chúng kết nối trực tiếp với các hệ thống thanh toán như PIX Brazil, cho phép chuyển tiền tức thì, không qua ngân hàng, tuân thủ yêu cầu kế toán và thuế. Trong các nền kinh tế lạm phát cao, chúng còn đóng vai trò tài sản cầu nối, cho phép người dùng giao dịch với giá trị ổn định bằng tiền địa phương, đồng thời giữ lựa chọn phòng ngừa rủi ro sang đô la hoặc các công cụ lưu trữ giá trị khác khi cần.
Brazil là ví dụ tốt nhất cho xu hướng này, với stablecoin neo theo Real tăng trưởng đáng kể. Từ chỉ hơn 5.000 giao dịch vào năm 2021, tăng lên hơn 1,4 triệu vào năm 2024, và từ đầu 2025 vẫn duy trì trên 1,2 triệu, tăng hơn 230 lần trong bốn năm. Số lượng người gửi độc lập cũng theo quỹ đạo tương tự, từ dưới 800 người vào năm 2021 lên hơn 90.000 người vào năm 2025, tăng 11 lần chỉ từ năm 2023. Khối lượng chuyển gốc từ khoảng 110 triệu Real (khoảng 2,09 triệu USD theo tỷ giá thời điểm viết) vào năm 2021 lên gần 5 tỷ Real (khoảng 90 triệu USD) vào tháng 7/2025, gần bằng tổng lượng cả năm 2024. Cộng thêm dữ liệu tháng 8, năm 2025 đã vượt 2024. Từ thử nghiệm bên lề, nay đã phát triển nhanh thành trụ cột chính của nền kinh tế chuỗi Brazil, với giao dịch, người dùng và giá trị chuyển tăng nhiều lần trong vài năm ngắn ngủi.
Tính đến tháng 6/2025, năm stablecoin neo Real khác nhau đang giao dịch tích cực, giảm độ tập trung, cho thấy hệ sinh thái đang trưởng thành. BRZ do Transfero phát hành là giải pháp tài chính blockchain dành cho ngân hàng, fintech và nhà cung cấp thanh toán tại Mỹ Latinh; cREAL trên chuỗi Celo áp dụng cách tiếp cận DeFi ưu tiên thiết bị di động; BRLA do BRLA Digital/Avenia ra mắt tập trung vào cầu nối fiat-mã hóa tuân thủ; BRL1 do liên minh gồm Mercado Bitcoin, Bitso và Foxbit ra mắt nhằm thiết lập tiêu chuẩn ngành; BBRL do Braza Group ra mắt định vị cho thương mại và thanh toán khu vực.
Mặc dù tăng trưởng đáng kể, stablecoin Real vẫn ở giai đoạn đầu, với lượng lưu hành khoảng 23 triệu USD.
Hơn nữa, cảnh quan hệ sinh thái phát triển nhanh chóng, như Iporanga Ventures nhấn mạnh trong "Báo cáo Stablecoin Real" mới nhất, hiện chưa có người dẫn đầu thị trường rõ ràng, nhưng đi sâu vào dữ liệu dự án có thể thấy các nhà lãnh đạo trong các lĩnh vực khác nhau:
BRLA: Dẫn đầu về số lượng người gửi độc lập, cho thấy phạm vi phủ sóng cá nhân rộng nhất.
cREAL: Chiếm ưu thế về số lần chuyển, phản ánh sức hấp dẫn ban đầu trong lĩnh vực cá nhân và thanh toán nhỏ.
Về khối lượng chuyển gốc, BRZ là người dẫn đầu rõ ràng trước giữa năm 2024, trong khi cREAL vọt lên dẫn đầu trong nửa cuối năm đó. Đầu năm 2025, vị thế dẫn đầu về khối lượng giao dịch của Celo giảm nhẹ, trong khi BRLA tăng trưởng ổn định. Sau đó vào tháng 7/2025, BBRL đạt bước đột phá đáng kể nhờ ra mắt trên XRPL, chiếm khoảng 65% tổng khối lượng chuyển gốc — mặc dù số lượng người gửi hoạt động tương đối ít, nhưng sự gia tăng này gắn chặt với việc ra mắt trên mạng đó.
Không giống stablecoin neo đô la (lượng cung và chuyển tập trung chủ yếu trên mạng chính Ethereum), stablecoin neo Real chủ yếu hoạt động trên Layer2 và các chuỗi thay thế khác. Polygon là kênh chính, dẫn đầu cả về khối lượng giao dịch gốc và người dùng hoạt động; vào tháng 7/2025, có khoảng 74.000 giao dịch trên Polygon, liên quan đến 14.000 người dùng độc lập, lập kỷ lục 500 triệu Real về khối lượng giao dịch hàng tháng.
Celo xếp thứ hai, duy trì vị thế dẫn đầu về số lần chuyển, đỉnh 213.000 lần vào tháng 12/2024 nhờ sức hấp dẫn ban đầu của cREAL trong lĩnh vực cá nhân và thanh toán nhỏ. Năm 2025, mặc dù số lượng người gửi độc lập giảm, khối lượng giao dịch Celo vẫn đáng kể, phản ánh dòng giao dịch lặp lại giá trị lớn từ thương gia, tổng hợp và kho bạc.
XRPL là tay chơi mới đáng chú ý, tăng vọt khi BBRL ra mắt vào tháng 7/2025: số lần chuyển từ vài trăm vào tháng 5 lên khoảng 3.000 vào tháng 7, khối lượng giao dịch gốc tăng vọt lên khoảng 1,16 tỷ Real, đánh dấu sự hình thành của một kênh giá trị cao mới nổi.
Base tăng trưởng ổn định vào năm 2025, đạt đỉnh vào tháng 6; trong khi Binance Chain quy mô vẫn nhỏ sau khi số lần chuyển và số lượng người gửi giảm mạnh vào năm 2022. Mạng chính Ethereum vai trò hạn chế, chỉ dùng thỉnh thoảng cho các chuyển khoản lớn, tần suất thấp, mặc dù BRZ từng ngắn gọn thống trị hoạt động trên mạng này từ cuối 2023 đến đầu 2024.
Ngoài dữ liệu thô, báo cáo của Iporanga Ventures cho thấy việc áp dụng được thúc đẩy bởi các trường hợp sử dụng giá trị cao thực tế. Thanh toán B2B dẫn đầu, doanh nghiệp trả tiền cho nhà cung cấp hoặc nhân viên nước ngoài, và thanh toán nội địa qua PIX; trong dòng vốn vào, đô la được đổi sang stablecoin Real để thanh toán nội địa. Chúng đang trở thành hạ tầng then chốt cho hệ sinh thái tài sản token hóa Brazil, cho phép thanh toán chuỗi mà không cần giám hộ ngân hàng. Trong nền kinh tế gig và doanh nghiệp nhỏ, stablecoin hỗ trợ thanh toán, phòng ngừa và bảo vệ vốn, việc tích hợp merchant như BRLC của CloudWalk và stablecoin đô la của Mercado Pago mở rộng phạm vi ứng dụng chính thống.
Mặc dù Brazil có hệ sinh thái stablecoin tiền tệ địa phương đa dạng và trưởng thành nhất, thị trường neo Peso Mexico đang hình thành quanh hai dự án chính — MXNB của Juno/Bitso và MXNe của Brale, với các lộ trình áp dụng khác nhau. Đặc biệt MXNB, đã phát triển từ quy mô phát hành rời rạc vào cuối 2024 thành mô hình ứng dụng ổn định và rộng rãi hơn vào năm 2025.
Sự tăng trưởng của MXNB vào năm 2025 đánh dấu sự chuyển đổi rõ ràng sang sử dụng hàng ngày. Vào tháng 7/2025, MXNB thực hiện 179 giao dịch, liên quan đến 70 người gửi độc lập, tăng mạnh so với 46 giao dịch và 21 người gửi một năm trước (tăng 339% và 290% theo năm).
Mặc dù khối lượng giao dịch đạt đỉnh 14,5 triệu peso Mexico (khoảng 750.000 USD theo tỷ giá thời điểm viết) vào tháng 1/2025 với số giao dịch tương đối ít, nhưng vào tháng 7, 480.000 peso Mexico (khoảng 25.000 USD) đến từ nhiều giao dịch nhỏ hơn. Giá trị giao dịch trung bình giảm từ khoảng 28.700 peso Mexico vào tháng 7/2024 xuống 3.600 peso Mexico. Sự chuyển đổi này trùng với việc di chuyển quyết định sang Arbitrum: khoảng 99% chuyển vào năm 2024 diễn ra trên Ethereum, trong khi kể từ quý II/2025, khoảng 94% chuyển đã chuyển sang Arbitrum, khiến lớp mạng chi phí thấp trở thành lựa chọn mặc định.
MXNe thuộc Brale thì đi theo con đường ngược lại, trở thành stablecoin peso Mexico có khối lượng giao dịch lớn nhất khi hoạt động chỉ trên Base.
Hoạt động đạt đỉnh vào tháng 3/2025, thực hiện 3.367 giao dịch, liên quan đến 274 người gửi, nhưng ngay cả khi số lần giao dịch giảm, khối lượng vẫn tăng — vào tháng 7/2025 lập kỷ lục khoảng 637,7 triệu peso Mexico, từ 2.148 giao dịch và 158 người gửi. Điều này khiến giá trị giao dịch trung bình gần 297.000 peso Mexico, chỉ ra giao dịch giá trị cao và khả năng sử dụng tổ chức tiềm năng.
So sánh rõ rệt: MXNB giờ đây thống trị thanh toán bán lẻ nhỏ lẻ, trong khi MXNe dường như tập trung vào thanh toán lớn. So với cảnh quan đa dạng hơn của stablecoin Real Brazil, thị trường Mexico vẫn tập trung vào hai nhà phát hành này và ít chuỗi hơn, mặc dù điều này không ngăn cản tăng trưởng thanh khoản. Kể từ giữa năm 2025, các cặp giao dịch peso đã nhanh chóng vươn lên hàng đầu về khối lượng giao dịch trên sàn phi tập trung, đánh dấu sự trưởng thành về cấu trúc thị trường.
Thanh khoản và mô hình giao dịch trên sàn phi tập trung
Sự trỗi dậy của stablecoin neo Real và Peso Mexico tại Mỹ Latinh không chỉ giới hạn trong lĩnh vực thanh toán, mà còn mở rộng đến thanh khoản sàn phi tập trung (DEX) có ý nghĩa, tạo ra các kênh ngoại hối chuỗi giữa tiền tệ địa phương và stablecoin toàn cầu.
Trong các tài sản liên quan đến Real, cREAL là trung tâm giao dịch chính. Cặp giao dịch lớn nhất của nó CELO–cREAL tích lũy xử lý khoảng 126 triệu USD khối lượng giao dịch, được hỗ trợ bởi thanh khoản sâu trong hệ sinh thái sàn phi tập trung gốc Celo. cREAL còn neo vào thị trường stablecoin chéo chính – cREAL–USDT (87,7 triệu USD), cREAL–cUSD (59,1 triệu USD) và cặp không đô la như cEUR–cREAL (48,6 triệu USD) và cKES–cREAL (24,9 triệu USD), làm nổi bật vai trò kép là kênh nạp Real và tiền tệ cơ sở cho chuyển đổi đa tiền tệ. Tuy nhiên, sau khi đạt đỉnh 80 triệu USD vào tháng 11/2024 (chiếm 85% tổng lượng stablecoin được theo dõi trong tháng), khối lượng giao dịch DEX hàng tháng của cREAL giảm ổn định, chỉ còn 5 triệu USD vào tháng 7/2025, trở về mức tháng 7/2024.
BRLA đang trở thành kênh đô la chính, với các cặp giao dịch chính là BRLA–USDC (97,5 triệu USD) và BRLA–USDT (21,3 triệu USD). Kể từ tháng 3/2025, BRLA–USDC luôn dẫn đầu trong tập dữ liệu là cặp giao dịch DEX định giá đô la, chỉ bị cặp giao dịch MXNB vượt qua ngắn gọn vào tháng 5/2025. Mặc dù BRLA chưa bao giờ đạt khối lượng giao dịch đỉnh như cREAL, nhưng vào tháng 7/2025 BRLA giao dịch di chuyển 9 triệu USD, gần gấp đôi khối lượng giao dịch cREAL trong tháng đó, và gấp ba khối lượng giao dịch BRLA của riêng nó vào tháng 7/2024.
BRZ duy trì ổn định và được tích hợp rộng rãi, thanh khoản phân bố trong các cặp như BRZ–USDC (15,1 triệu USD), BRZ–USDT (14,7 triệu USD) và BRZ–BUSD (khoảng 9,1 triệu USD). Nó có phạm vi cặp giao dịch rộng nhất trong stablecoin Real, mặc dù khối lượng thấp hơn cREAL hoặc BRLA, nhưng đang tăng ổn định, từ 26.000 USD vào tháng 7/2024 lên 3 triệu USD vào tháng 7/2025, đạt đỉnh 4,77 triệu USD vào tháng 4.
Về stablecoin neo Peso, cặp giao dịch lớn nhất của MXNB — MXNB–WAVAX (29,7 triệu USD) và MXNB–USDC (18,6 triệu USD) tăng vọt trong giai đoạn giao dịch giá trị cao và dòng vốn vào thanh khoản vào tháng 5/2025. Sau đó, các cặp giao dịch peso duy trì mạnh mẽ, ba cặp giao dịch peso Mexico vẫn nằm trong top đầu về khối lượng giao dịch DEX stablecoin địa phương, cho thấy sự tăng trưởng này không phải ngẫu nhiên.
MXNe chỉ hoạt động trên Base, tập trung chủ yếu vào cặp MXNe–USDC (khoảng 18,3 triệu USD). Hoạt động DEX của nó tăng từ 1,13 triệu USD vào tháng 3 lên 6,6 triệu USD vào tháng 7/2025, phù hợp với nỗ lực của Base trong việc tích hợp stablecoin địa phương với các hồ bơi đô la sâu. Thú vị là, mặc dù MXNe dẫn đầu về khối lượng chuyển so với MXNB, nhưng MXNB có khối lượng giao dịch DEX cao hơn, cho thấy MXNe tập trung vào chuyển giá trị cao và tích hợp đô la, trong khi MXNB tập trung vào giao dịch chuỗi sôi động.
Khối lượng giao dịch DEX của BRL1 và BBRL vẫn hạn chế, hoạt động stablecoin chéo cũng ít, chỉ có ba cặp có hoạt động rõ rệt, cặp lớn nhất (BRLA–BRZ) đạt đỉnh khoảng 400.000 USD vào tháng 4/2025.
Khối lượng giao dịch tập trung vào một số ít nền tảng, mỗi nền tảng liên kết với hệ sinh thái stablecoin địa phương cụ thể. Uniswap vẫn là gã khổng lồ thanh khoản rõ rệt, tổng khối lượng giao dịch đạt 426 triệu USD, đóng vai trò trung tâm trong thị trường stablecoin neo Real và Peso trên Ethereum và Layer2. Các sàn phi tập trung gốc chuỗi nắm giữ thị phần quyết định đối với stablecoin tương ứng: Trader Joe (52,8 triệu USD) và PancakeSwap (13,3 triệu USD) thu hút phần lớn thanh khoản BRZ trên Avalanche và Binance Chain, trong khi Mento (50,8 triệu USD) là nền tảng chuyên dụng cho giao dịch cREAL trong hệ sinh thái Celo. Giao thức Đặt lệnh Giới hạn 1inch vận hành khác, giống như một lớp thanh toán tổng hợp hơn là chủ thanh khoản, thường xuất hiện trong các giao dịch đổi lớn một lần, thay vì duy trì hồ bơi thanh khoản sâu.
Một trong những phát triển đáng chú ý nhất năm 2025 là sự trỗi dậy của Aerodrome, với khối lượng giao dịch tích lũy đạt 25,8 triệu USD — gần như hoàn toàn đến từ quý II trở đi, được thúc đẩy bởi giao dịch MXNe–USDC. Là điểm neo stablecoin địa phương gốc Base, vị thế của nó tương tự như Mento trong hệ sinh thái Celo. Các nền tảng nhỏ hơn nhưng đáng chú ý như Carbon DeFi (4,8 triệu USD), Pharaoh (1,95 triệu USD) và Balancer (khoảng 1,8 triệu USD) phục vụ các hồ bơi tài sản phân tán hoặc ngách. Nhìn chung, thanh khoản tuyệt đối của stablecoin địa phương đang mở rộng, đồng thời ngày càng nhiều neo vào hạ tầng sàn phi tập trung gốc chuỗi, sự trỗi dậy nhanh chóng của Aerodrome năm 2025 là ví dụ rõ ràng nhất.
Mô hình thanh khoản vẫn gắn chặt với chuỗi mẹ và sàn DEX hàng đầu của mỗi stablecoin. Celo dẫn đầu với tổng khối lượng giao dịch 363 triệu USD, gần như hoàn toàn được thúc đẩy bởi giao dịch cREAL–cUSD/USDC trên Mento, liên tục dẫn đầu khối lượng giao dịch định giá đô la từ tháng 7/2024 đến tháng 2/2025. Polygon theo sát với 136 triệu USD, cung cấp thanh khoản neo Real đa dạng — đặc biệt là BRLA và BRZ, phân bố trên Uniswap và QuickSwap, phản ánh vai trò kép trong chuyển stablecoin và tích hợp tài chính phi tập trung/thanh toán. Avalanche xếp thứ ba với khoảng 54,8 triệu USD, tăng trưởng nhờ sự gia tăng giao dịch MXNB–WAVAX trên Trader Joe (sàn DEX lớn nhất chuỗi) vào tháng 5/2025, Uniswap, Pharaoh và Giao thức Đặt lệnh Giới hạn 1inch cũng bổ sung thanh khoản cho thị trường Real và peso Mexico. Base theo sát với khoảng 26,2 triệu USD, gần như hoàn toàn được thúc đẩy bởi giao dịch MXNe–USDC trên Aerodrome, phù hợp với nỗ lực của Base thúc đẩy stablecoin địa phương năm 2025.
Kết luận rộng hơn rất rõ ràng: thanh khoản DEX của stablecoin địa phương neo vào hệ sinh thái, mỗi chuỗi chính đều ghép tài sản chủ lực với một vài nền tảng hàng đầu. Các trường hợp tăng trưởng đột phá năm 2025 — giao dịch MXNB trên Trader Joe Avalanche và giao dịch MXNe trên Aerodrome Base — cho thấy khi stablecoin địa phương có tầm quan trọng chiến lược, việc áp dụng blockchain và vị thế dẫn đầu sàn có thể củng cố lẫn nhau.
Ngoài Brazil và Mexico, một số quốc gia Mỹ Latinh khác cũng thử nghiệm stablecoin tiền tệ địa phương, mặc dù phần lớn vẫn ở giai đoạn tăng trưởng sớm hoặc thử nghiệm hạn chế. Tại Argentina, biến động tiền tệ cực đoan cản trở các token neo peso Argentina như ARZ của Transfero và nARS của Num Finance thu hút sự quan tâm lâu dài. Colombia xuất hiện nhiều stablecoin, bao gồm nCOP (Num Finance), cCOP (Celo/Mento), COPM (Minteo) và COPW (Bancolombia), nhằm phục vụ chuyển tiền và thanh toán nội địa, nhưng mức độ áp dụng vẫn hạn chế. Chile có CLPD trên Base và Peru có nPEN (Num Finance) và sPEN (Anclap trên Stellar) cũng ở vị trí ngách, việc sử dụng chủ yếu giới hạn trong các dự án thử nghiệm và kênh thanh toán cụ thể. Mặc dù các dự án này cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng trong khu vực, nhưng khối lượng giao dịch của chúng vẫn hạn chế, làm nổi bật vai trò quyết định của điều kiện địa phương (đặc biệt là sự ổn định tiền tệ và rõ ràng về quản lý) trong việc thúc đẩy áp dụng.
Tóm tắt điểm chính
Stablecoin là trụ cột kinh tế chuỗi tại Mỹ Latinh. Stablecoin neo đô la và tiền tệ địa phương đã thay thế tài sản biến động trở thành trung tâm của việc sử dụng tiền mã hóa, đạt tăng trưởng hai và ba chữ số liên tục.
-
Tháng 7/2025, USDT và USDC chiếm hơn 90% tổng lưu lượng chuyển sàn, cao hơn khoảng 60% vào năm 2022.
-
Brazil dẫn đầu về số lượng stablecoin địa phương hoạt động và tổng thể hoạt động. Năm 2025 (tính đến tháng 7), stablecoin Real đã xử lý 906 triệu USD, gần bằng tổng lượng cả năm 2024 (910 triệu USD), nếu tính theo năm có thể đạt khoảng 1,5 tỷ USD.
-
Tại Mexico, stablecoin neo peso (MXNB + MXNe) vào tháng 7/2025 đạt tổng cộng khoảng 34 triệu USD, cao hơn so với chỉ 1 triệu peso Mexico (khoảng 53.000 USD) vào tháng 7/2024, tăng trưởng theo năm khoảng 638 lần.
-
Các kênh blockchain chính cho stablecoin địa phương: Polygon (BRLA, BRZ), Celo (cREAL), Base (MXNe) và Arbitrum (MXNB).
Kênh nạp/rút tiền
Các kênh nạp/rút tiền (bao gồm mô hình tập trung và ngang hàng) là mối liên kết then chốt giữa nền kinh tế mã hóa Mỹ Latinh và tài chính truyền thống. Tại các quốc gia như Argentina, Brazil và Mexico, người dùng thường đổi lương sang stablecoin ngay trong ngày lĩnh lương, họ sử dụng tiền mã hóa không phải để đầu cơ, mà như một lớp đệm chống lại biến động.
Tại Brazil, hệ thống Pix do chính phủ hỗ trợ đóng vai trò quan trọng như kênh nạp tiền fiat-mã hóa, cung cấp thanh toán tức thì chi phí thấp. Tại Argentina, mặc dù các nền tảng chính thức đang phát triển, nhưng các mạng lưới đổi tiền phi chính thức được gọi là «cueva» vẫn là kênh rút tiền chính do kiểm soát vốn và bất ổn kinh tế.
Dữ liệu hành vi của Bitso (2024) cho thấy việc sử dụng tiền mã hóa tăng vọt vào các ngày và thời điểm cụ thể trong tuần, phù hợp với chu kỳ trả lương. Mô hình hành vi này củng cố quan điểm rằng tiền mã hóa là công cụ tài chính thực dụng để giữ giá trị trong môi trường bất ổn.
Các tay chơi mới nổi như PayDece, zkP2P và Takenos đang đổi mới ở cấp độ hạ tầng, xây dựng các giải pháp phi giám hộ, ưu tiên thiết bị di động, nhằm phục vụ nhóm người chưa được phục vụ đầy đủ và tăng cường chủ quyền tài chính. Sự xuất hiện của họ đánh dấu sự chuyển đổi sang các kênh phi tập trung hơn, kháng kiểm duyệt.
Đối với nhóm ngày càng tăng của người làm nghề tự do và làm việc từ xa trong khu vực, các kênh rút tiền mã hóa đang trở thành thành phần quan trọng của hệ sinh thái, giúp họ nhận thanh toán quốc tế dưới dạng tiền mã hóa (đặc biệt là stablecoin), tránh khỏi tiền tệ địa phương bất ổn và dịch vụ ngân hàng truyền thống hạn chế (Frontera, 2024).
ZKP2P
ZKP2P là một giao thức nạp/rút tiền ngang hàng phi tập trung, tối thiểu niềm tin, sử dụng các bằng chứng mật mã tiên tiến như zkEmail và zkTLS, cho phép đổi trực tiếp giữa tiền pháp định và tiền mã hóa mà không cần trung gian, phí hoặc xác minh bổ sung. Giao thức này ra mắt vào cuối năm 2023, nâng cấp lên V2 vào năm 2024, hiện hỗ trợ đổi đa chuỗi (Ethereum, Solana, Base, Polygon) và nhiều loại token, từ USDC, ETH đến token phổ biến địa phương và thậm chí meme coin.
Tại Argentina, ZKP2P tích hợp với Mercado Pago, cho phép đổi gần như tức thì giữa peso Argentina (ARS) và USDC.
Kể từ khi ra mắt, các kênh tập trung vào Mỹ Latinh đã xử lý hơn 100 giao dịch nạp, tổng cộng hơn 3.000 USD USDC, giá trị giao dịch trung bình 30 USD, nhỏ nhất chỉ 1 USD, lớn nhất 356 USD.
Theo tiêu chuẩn ngang hàng, tốc độ thanh toán khá nhanh, thời gian thanh toán trung vị trong tuần qua khoảng 30 phút.
Toàn cầu, sức hấp dẫn của ZKP2P lớn hơn, hoàn thành 4.861 giao dịch nạp trên V2, xử lý hơn 1,9 triệu USD (tổng cộng 2,08 triệu USD cho V1 và V2).
Thanh khoản hiện tại cho tất cả kênh thanh toán là 114.000 USD, các kênh chính bao gồm Revolut (tổng khối lượng giao dịch 470.000 USD), Wise (390.000 USD), Cash App (327.000 USD) và Venmo (559.000 USD). Giá trị giao dịch nạp/rút trung bình toàn cầu là 385 USD, hơn 12 lần so với mức trung bình Mỹ Latinh, điều này làm nổi bật tiềm năng tăng trưởng khi quy mô khu vực tiến gần đến mô hình toàn cầu.
Mặc dù vẫn ở giai đoạn đầu tại Mỹ Latinh, ZKP2P đang thu hút sự chú ý ổn định, đặc biệt trong các trường hợp sử dụng giá trị thấp, tần suất cao. Việc tích hợp sắp tới với các kênh địa phương như PIX Brazil có thể mở rộng vai trò của nó như một cây cầu không cần giấy phép giữa tiền tệ địa phương và tiền mã hóa. Một ví dụ nổi bật là tích hợp Daimo Pay × ZKP2P × World Account, đổi WLD của Worldcoin sang USDC, chuyển chuỗi sang Base và niêm yết trên ZKP2P, hoàn tất thanh toán trực tiếp trong World App trong khoảng 15 phút. Mô hình này cung cấp thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn, minh họa cách các kênh rút tiền phi giám hộ, đa chuỗi có thể biến tiền mã hóa từ tài sản đầu cơ thành thu nhập có thể tiêu dùng.
PayDece
PayDece là nền tảng nạp tiền mã hóa ngang hàng được xây dựng dựa trên các nguyên tắc cốt lõi Web3 (phi tập trung, riêng tư và tự giám hộ). Thông qua hợp đồng thông minh, cho phép giao dịch an toàn, ẩn danh mà không cần trung gian tập trung, và không yêu cầu xác minh danh tính (KYC).
Trên tất cả các chuỗi được hỗ trợ, PayDece đã xử lý hơn 44.000 giao dịch, liên quan đến khoảng 15.000 người dùng độc lập. Hoạt động tập trung chủ yếu vào stablecoin — USDT (19,17 triệu USD) và USDC (7,74 triệu USD), Binance Chain dẫn đầu về sử dụng blockchain với 19,5 triệu USD, tiếp theo là Polygon (6,3 triệu USD), Avalanche (1,68 triệu USD) và Base (830.000 USD).
Kể từ cuối năm 2023, hoạt động PayDece cho thấy tăng trưởng mạnh mẽ ban đầu, khối lượng giao dịch hàng tháng tăng từ dưới 300.000 USD vào tháng 11/2023 lên 1,79 triệu USD vào tháng 7/2025, từng vượt 2,4 triệu USD vào cuối năm 2024. Số lần chuyển và số lượng người dùng tăng đồng bộ, xuất hiện các đỉnh rõ rệt vào tháng 4/2024, tháng 11-12 và tháng 6-7/2025. Khối lượng giao dịch vẫn cao hơn nhiều so với mức áp dụng ban đầu, cho thấy có nhóm người dùng lặp lại ổn định và dòng giao dịch liên tục.
Với thiết kế ưu tiên riêng tư, hỗ trợ đa chuỗi và thanh khoản chuỗi tăng trưởng, PayDece đang trở thành giải pháp thay thế phi tập trung chính cho người dùng Mỹ Latinh tìm kiếm giải pháp nạp/rút tiền kháng kiểm duyệt và tự giám hộ.
Capa
Capa là nhà cung cấp hạ tầng tài chính tập trung vào việc đơn giản hóa việc tiếp cận và sử dụng tiền mã hóa tại Mỹ Latinh. API của nó cho phép các công ty fintech, doanh nghiệp và ứng dụng thanh toán nhúng các kênh stablecoin, thực hiện đổi fiat-mã hóa và hỗ trợ giao dịch xuyên biên giới trực tiếp trong dịch vụ của họ. Bằng cách nhấn mạnh thanh khoản, tuân thủ và đa dạng mạng lưới, Capa giải quyết vấn đề phân mảnh hệ thống thanh toán Mỹ Latinh và chi phí cao của chuyển tiền xuyên biên giới.
Kể từ khi ra mắt, Capa đã xử lý tổng khối lượng giao dịch 29,9 triệu USD, liên quan đến 5.501 giao dịch. Nền tảng hoạt động trên nhiều blockchain, Polygon dẫn đầu với 14,1 triệu USD, tiếp theo là Solana (6,95 triệu USD), TRON (2,73 triệu USD), Optimism (2,52 triệu USD), Arbitrum (1,26 triệu USD), Base (1,11 triệu USD) và Ethereum (1,06 triệu USD), có lưu lượng vốn nhỏ trên Binance Chain.
Nhóm người dùng của Capa (trên 900 địa chỉ độc lập) ngày càng tập trung vào các chuỗi chi phí thấp, thanh toán nhanh. Tính đến tháng 7/2025, 68% người dùng giao dịch qua Polygon, tiếp theo là Base (10%), Arbitrum (7%), Ethereum (4%) và Solana (4%). Điều này trái ngược rõ rệt với tháng 12/2024, khi Solana chiếm 20%, Polygon chỉ 33%.
Về hướng lưu lượng, Capa đã hoàn thành 1.173 giao dịch nạp và 809 giao dịch rút đến nay. Năm 2025, đặc biệt trong những tháng gần đây, cả hai loại giao dịch đều tăng đáng kể.
Từ tháng 7/2024 đến tháng 7/2025, khối lượng nạp bán lẻ (B2C) hàng tháng tăng từ trung bình 200 USD lên 1.300 USD, khối lượng rút tăng từ 336 USD lên 1.200 USD, phản ánh nhu cầu tăng về đổi và rút stablecoin khi nền tảng tích hợp với nhiều đối tác khu vực hơn.
Sự tăng trưởng khối lượng giao dịch hàng tháng cho thấy việc các công ty fintech và ví ngày càng áp dụng Capa API làm nền tảng cho thanh toán stablecoin và chuyển giá trị xuyên biên giới. Nó hỗ trợ thanh toán liền mạch USDC và USDT trên các mạng khác nhau, giảm ma sát cho các ứng dụng B2C và B2B.
Một ví dụ gần đây về vị trí độc đáo của Capa là vai trò hỗ trợ MXNe (một stablecoin peso Mexico được ra mắt trên Base và niêm yết trên ví Coinbase). MXNe do Etherfuse xây dựng, Brale cung cấp hạ tầng, Capa cung cấp thanh khoản, đánh dấu bước tiến trong công cụ tài chính ưu tiên địa phương có thể tiếp cận. Đáng chú ý, Capa hiện là nền tảng duy nhất cung cấp nạp/rút tiền peso Mexico 1:1 với MXNe, kết nối tiền pháp định với tài sản chuỗi, đồng thời hoàn toàn tuân thủ quy định.
Bằng cách tập trung đồng thời vào nạp/rút tiền và thanh toán thời gian thực, Capa đang trở thành lớp hạ tầng then chốt cho nền kinh tế mã hóa Mỹ Latinh, tuy ít thấy với người dùng nhưng lại rất quan trọng trong việc hỗ trợ việc tích hợp tiền mã hóa tuân thủ, hiệu quả và mở rộng trong toàn khu vực.
Tóm tắt điểm chính
Các kênh nạp/rút tiền đang thu hẹp khoảng cách giữa nền kinh tế chuỗi và nền kinh tế địa phương. Sự kết hợp giữa giao thức không cần giấy phép và hạ tầng tuân thủ đang khiến việc chuyển đổi giữa tiền pháp định và tiền mã hóa tại Mỹ Latinh nhanh hơn, rẻ hơn và dễ dàng hơn.
-
ZKP2P tiên phong trong việc nạp/rút tiền không cần giám hộ, dựa trên mật mã, cho phép đổi gần như tức thì giữa stablecoin và tiền tệ địa phương. Mặc dù sử dụng toàn cầu mạnh (1,87 triệu USD trên V2 +), nhưng việc áp dụng tại Mỹ Latinh vẫn ở giai đoạn đầu (khoảng 3.000 USD), tiềm năng tăng trưởng lớn khi ra mắt tích hợp như PIX Brazil. Thời gian thanh toán trung vị khoảng 41 phút cho thấy việc đổi tiền pháp định - mã hóa ngang hàng không ma sát đang trở thành hiện thực khả thi.
-
PayDece đang trở thành nền tảng chuyển stablecoin lặp lại phi tập trung, với khối lượng giao dịch 27,8 triệu USD, 15.000 người dùng. Khối lượng giao dịch tăng 6 lần kể từ cuối năm 2023, khối lượng hàng tháng ổn định ở mức 1-2 triệu USD, cho thấy nhu cầu ngày càng tăng tại Mỹ Latinh đối với kênh nạp tiền không kiểm duyệt và nhóm người dùng ngày càng trưởng thành.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
