Toàn cảnh thị trường tiền mã hóa Mỹ Latinh: Các động lực tăng trưởng, sự phục hồi của tổ chức và con đường đổi mới trong bối cảnh bất ổn kinh tế
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Toàn cảnh thị trường tiền mã hóa Mỹ Latinh: Các động lực tăng trưởng, sự phục hồi của tổ chức và con đường đổi mới trong bối cảnh bất ổn kinh tế
Argentina là quốc gia ở Mỹ Latinh nhận giá trị tiền mã hóa cao nhất, khoảng 91,1 tỷ USD, hơi cao hơn so với Brazil là 90,3 tỷ USD.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Chainalysis
Biên dịch: Aiying, đội ngũ艾盈
Cùng với sự phát triển nhanh chóng của Web3 và công nghệ mã hóa, cục diện kinh tế toàn cầu đang không ngừng thay đổi, trong đó khu vực Mỹ Latinh bộc lộ rõ tiềm năng tăng trưởng đáng kể cũng như những thách thức đặc thù. Chính trong bối cảnh làn sóng toàn cầu hóa và phi tập trung này, Aiying hy vọng thông qua báo cáo từ Chainalysis lần này sẽ mở ra một hướng tiếp cận mới cho ngành, khơi gợi suy nghĩ sâu sắc và khát vọng khám phá thị trường Mỹ Latinh ở các chuyên gia hoạt động trong lĩnh vực. Tất nhiên trước đó chúng tôi cũng từng xuất bản báo cáo tương tự: [Báo cáo] Phân tích sâu thị trường tiền mã hóa Mỹ Latinh 2024: Giải thích chi tiết từ việc hợp pháp hóa tại El Salvador, Brazil đến đổi mới khu vực.
I. Tổng quan thị trường tiền mã hóa Mỹ Latinh
Theo báo cáo, từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024, khu vực Mỹ Latinh chiếm 9,1% tổng lượng tiền mã hóa nhận được trên toàn cầu.
Trong khoảng thời gian này, khu vực đã nhận được khoảng 415 tỷ USD tiền mã hóa, con số này cao hơn nhẹ so với khu vực Đông Á.
Tại Mỹ Latinh, các sàn giao dịch tập trung (CEX) là dịch vụ tiền mã hóa phổ biến nhất, với 68,7% giao dịch diễn ra qua các nền tảng này, chỉ thấp hơn nhẹ so với mức sử dụng CEX tại Bắc Mỹ.
Xét về khối lượng giao dịch, thị trường tiền mã hóa tại Mỹ Latinh chủ yếu do các tổ chức và nhà đầu tư chuyên nghiệp (tức các thực thể có giá trị giao dịch vượt 10.000 USD) thúc đẩy.
Năm nay, Mỹ Latinh là khu vực có tốc độ tăng trưởng thứ hai nhanh nhất trong báo cáo hiện tại, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm đạt khoảng 42,5%.
Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ các thị trường tiền mã hóa mạnh mẽ nhưng mang đặc điểm riêng biệt tại Venezuela, Argentina và Brazil. Argentina là quốc gia nhận giá trị tiền mã hóa lớn nhất khu vực, khoảng 91,1 tỷ USD, cao hơn nhẹ so với Brazil với 90,3 tỷ USD.
Theo Chỉ số chấp nhận tiền mã hóa toàn cầu của Chainalysis, bốn quốc gia Mỹ Latinh nằm trong top 20: Brazil (xếp thứ 9), Mexico (thứ 13), Venezuela (thứ 14) và Argentina (thứ 15). Điều này sẽ được phân tích kỹ hơn ở phần sau, khi các dịch vụ chuyển tiền dựa trên stablecoin ngày càng thu hút sự chú ý và ứng dụng rộng rãi tại các quốc gia này và toàn khu vực Mỹ Latinh.
II. Hoạt động mã hóa tổ chức phục hồi tại Brazil, các gã khổng lồ tài chính quay trở lại thị trường mã hóa
Theo báo cáo, thị trường tiền mã hóa Brazil đã trải qua những biến động đáng kể trong năm qua, từ trạng thái trì trệ đầu năm 2023 đến sự phục hồi mạnh mẽ giữa năm, cho thấy sự quay trở lại của các nhà đầu tư tổ chức. Báo cáo chỉ ra rằng, thị trường gấu tiền mã hóa toàn cầu đầu năm 2023 khiến khối lượng giao dịch tổ chức tại Brazil giảm mạnh, tuy nhiên xu hướng này đã đảo ngược giữa năm khi tâm lý thị trường thay đổi, hoạt động giao dịch tổ chức tăng nhanh.Dữ liệu cho thấy, các giao dịch tổ chức lớn (trên 1 triệu USD) tăng 29,2% trong hai quý cuối năm 2023, và mức tăng này còn mở rộng lên 48,4% từ quý IV/2023 đến quý I/2024.
Theo báo cáo, một trong những nguyên nhân thúc đẩy sự phục hồi này là nhu cầu đa dạng hóa danh mục đầu tư. Ông André Portilho, người đứng đầu tài sản kỹ thuật số tại ngân hàng đầu tư BTG Pactual, phân tích: "Trong bối cảnh thị trường dần trưởng thành, các nhà đầu tư ngày càng đưa tài sản kỹ thuật số vào danh mục đầu tư của họ, xem đây là lựa chọn đầu tư thay thế có khả năng sinh lời cao. Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác dần được công nhận là công cụ đầu tư trưởng thành, điều này cực kỳ quan trọng để thu hút dòng vốn mới. Ngoài ra, sự phục hồi của thị trường mã hóa Brazil cũng được thúc đẩy bởi môi trường quy định cải thiện và sự tham gia của các tổ chức Mỹ, đặc biệt là việc ra mắt các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum, đã củng cố mạnh mẽ niềm tin của nhà đầu tư."
Aaron Stanley, người sáng lập Brazil Crypto Report, nhận xét từ góc nhìn phát triển toàn ngành: "Trong năm qua, hệ sinh thái mã hóa Brazil ngày càng trưởng thành. Nhiều tổ chức tài chính truyền thống, bao gồm ngân hàng lớn nhất Brazil Itaú, đã ra mắt dịch vụ môi giới tiền mã hóa, trong khi các ngân hàng lớn khác cũng đang tích cực phát triển sản phẩm tương tự. Đồng thời, các sàn giao dịch tiền mã hóa hàng đầu thế giới như OKX và Coinbase cũng đang mở rộng mạnh mẽ tại Brazil, xây dựng đội ngũ địa phương và cung cấp dịch vụ tùy chỉnh theo thị trường Brazil. Ngoài ra, dự án thí điểm đồng tiền kỹ thuật số trung ương (CBDC) kết hợp nền tảng hợp đồng thông minh Drex do Ngân hàng Trung ương Brazil phát triển cũng thúc đẩy các tổ chức tài chính truyền thống áp dụng chiến lược tích cực hơn trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Tất cả điều này chắc chắn thúc đẩy sự phổ biến của tiền mã hóa trong cả nhà đầu tư tổ chức lẫn bán lẻ."
Trong bối cảnh đó, các nhà đầu tư tiền mã hóa Brazil thể hiện sự quan tâm đặc biệt đến một số tài sản nhất định. Dữ liệu báo cáo cho thấy, khối lượng giao dịch Bitcoin tăng vọt trong giai đoạn từ tháng 9/2023 đến tháng 3/2024, sự tăng trưởng này có thể liên quan trực tiếp đến việc Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1/2024. Trong giai đoạn này, giá Bitcoin gần như tăng gấp đôi, góp phần đáng kể vào sự gia tăng khối lượng giao dịch.
Hơn nữa, báo cáo cũng chỉ ra rằng, khối lượng giao dịch Bitcoin của nhà đầu tư Brazil trên các sàn giao dịch toàn cầu cao hơn nhiều so với trên các sàn nội địa.
Tuy nhiên, trên các sàn nội địa, có sự khác biệt rõ rệt về loại tài sản. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch stablecoin tăng 207,7% theo năm, vượt xa Bitcoin, Ethereum và các altcoin khác. Về điều này, Stanley giải thích: "Nhiều sàn giao dịch nội địa và công ty fintech cung cấp stablecoin neo theo USD cho khách hàng như một phương tiện lưu trữ giá trị. Chiến lược này thực sự thu hút được nhiều khách hàng, nhưng hiện tại, mục đích sử dụng chính của stablecoin dường như vẫn tập trung vào thanh toán xuyên biên giới B2B."
Stablecoin hiện chiếm khoảng 70% giá trị dòng chảy gián tiếp từ các sàn nội địa Brazil sang các sàn giao dịch toàn cầu. Báo cáo chỉ ra rằng, sự quan tâm mạnh mẽ của Brazil đối với stablecoin và các tài sản kỹ thuật số khác, cùng với sự chấp nhận rộng rãi các dịch vụ kỹ thuật số, đã thu hút sự chú ý của các doanh nghiệp mã hóa hàng đầu như Circle. Circle tuyên bố chính thức gia nhập thị trường Brazil vào tháng 5/2024. Một phát ngôn viên của Circle cho biết: "Chúng tôi chọn thời điểm này để gia nhập Brazil vì môi trường quy định tại đây ngày càng rõ ràng. Chính phủ đang thực hiện các chính sách hỗ trợ đổi mới, và trong tương lai có thể ban hành thêm nhiều quy định thuận lợi cho doanh nghiệp. Chúng tôi đang hợp tác với các doanh nghiệp hàng đầu địa phương để ra mắt sản phẩm tài sản kỹ thuật số, cung cấp dịch vụ USDC tức thì, chi phí thấp, hoạt động 24/7 cho người dùng Brazil, đồng thời mở rộng phạm vi hoạt động tại địa phương. Nhờ cam kết chiến lược này, số lượng người dùng USDC đã tăng nhanh chóng."
Tuy nhiên, thị trường tiền mã hóa Brazil vẫn đối mặt với nhiều thách thức trong tương lai. Báo cáo đề cập, Aaron Stanley chỉ ra rằng môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại là một trong những rào cản lớn nhất: "Tăng trưởng kinh tế chậm lại, đồng Real Brazil (BRL) mất giá mạnh so với USD, lo ngại về gánh nặng thuế gia tăng, và nợ hộ gia đình tầng lớp trung lưu rất nặng nề. Nhìn chung, thu nhập khả dụng của người tiêu dùng Brazil thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường." Tuy vậy, cơ quan quản lý có thái độ cởi mở với tiền mã hóa, tạo nền tảng cho tăng trưởng trong tương lai. "Các nhà quản lý xem công nghệ mã hóa là công cụ có thể được sử dụng hiệu quả, chứ không phải mối đe dọa cần đàn áp. Miễn là có thể xây dựng một khuôn khổ quy định được thị trường công nhận rộng rãi, nền kinh tế mã hóa Brazil sẽ có cơ hội tăng trưởng ổn định trong những năm tới," Stanley kết luận.
III. Stablecoin mở ra con đường ổn định cho Argentina trong bối cảnh bất ổn kinh tế kéo dài
Theo báo cáo, cuộc chiến chống lại lạm phát và sự mất giá của đồng Peso Argentina (ARS) đã kéo dài hàng thập kỷ, khiến nhiều công dân tìm kiếm các phương án thay thế để bảo vệ khoản tiết kiệm và đảm bảo tương lai kinh tế ổn định hơn. Báo cáo chỉ ra rằng, tình hình kinh tế Argentina năm 2023 đặc biệt bất ổn. Đến nửa cuối năm 2023, tỷ lệ lạm phát đạt mức khoảng 143%, giá trị đồng Peso Argentina giảm mạnh, 40% người dân sống dưới mức nghèo khổ. Vào tháng 12/2023, Tổng thống vừa đắc cử Javier Milei tuyên bố đồng Peso sẽ mất giá 50%, gọi đây là "liệu pháp sốc", đồng thời chính phủ sẽ cắt giảm trợ cấp năng lượng và giao thông.
Để đối phó với khủng hoảng kinh tế, một số người Argentina bắt đầu chuyển sang chợ đen mua ngoại tệ, phổ biến nhất là đô la Mỹ (USD). Loại USD này, được gọi là "xanh USD", được giao dịch qua tỷ giá song song không chính thức, thường được lấy từ các điểm đổi tiền ngầm ("cuevas") khắp cả nước. Ngoài ra, ngày càng nhiều người Argentina lựa chọn stablecoin neo theo USD để bảo vệ tình hình tài chính cá nhân.
Theo báo cáo, khi xem xét khối lượng giao dịch stablecoin theo tháng bằng ARS trên sàn giao dịch hàng đầu khu vực Mỹ Latinh Bitso, chúng tôi thấy rằng việc giá trị Peso liên tục sụt giảm luôn làm tăng khối lượng giao dịch stablecoin. Ví dụ, khi đồng Peso giảm xuống dưới 0,004 USD vào tháng 7/2023, khối lượng giao dịch stablecoin vào tháng tiếp theo đã tăng vọt lên hơn 1 triệu USD. Tương tự, khi đồng Peso giảm xuống dưới 0,002 USD vào tháng 12/2023—đúng tháng Tổng thống Milei công bố chính sách—khối lượng giao dịch stablecoin vào tháng tiếp theo vượt quá 10 triệu USD.
Báo cáo tiếp tục chỉ ra rằng, thị trường stablecoin tại Argentina dẫn đầu khu vực Mỹ Latinh. Tỷ trọng khối lượng giao dịch stablecoin tại Argentina đạt 61,8%, cao hơn nhẹ so với Brazil (59,8%) và vượt xa mức trung bình toàn cầu là 44,7%.
Hơn nữa, báo cáo cho thấy khối lượng giao dịch stablecoin mức bán lẻ (giao dịch dưới 10.000 USD) mà Argentina nhận được tăng nhanh hơn bất kỳ loại tài sản nào khác, điều này một lần nữa chứng tỏ người dân Argentina coi stablecoin là biện pháp giảm thiểu ảnh hưởng của lạm phát và mất giá tiền tệ. Sự quan tâm này làm nổi bật vai trò của tiền mã hóa trong các thị trường bất ổn, cũng như cách người dân sử dụng tiền mã hóa để kiểm soát tốt hơn tương lai tài chính của mình, bất kể chính sách tiền tệ chính thức ra sao.
IV. Tăng trưởng mạnh mẽ của tiền mã hóa tại Venezuela, dù chế độ Maduro gây ra sự bất định
Theo báo cáo, mặc dù tình hình bất ổn do chế độ Maduro gây ra, tỷ lệ áp dụng tiền mã hóa tại Venezuela vẫn rất mạnh mẽ. Mối quan hệ giữa Venezuela và tiền mã hóa đầy biến động, từ việc ra mắt đến ngừng đột ngột vào năm 2024 đồng Petro (PTR)—một loại stablecoin được nhà nước hậu thuẫn nhằm neo vào dầu mỏ và tài nguyên khoáng sản Venezuela—cho đến các chiến dịch đàn áp khai thác Bitcoin và chặn truy cập các sàn giao dịch mã hóa chính thống, tất cả đều thể hiện tính phức tạp trong hành trình tiền mã hóa của đất nước này. Đồng thời, chế độ Maduro tìm cách sử dụng tiền mã hóa để né tránh các lệnh trừng phạt kinh tế, thương mại dầu mỏ bất hợp pháp của họ cũng liên quan đến các giao dịch mã hóa, dẫn đến vụ kiện đình đám từ Bộ Tư pháp Mỹ. Những sự kiện liên quan đến mã hóa này tiết lộ một xu hướng chuyển đổi rộng lớn hơn, chế độ Maduro sử dụng tiền mã hóa để tham nhũng, trong khi người dân thường coi đây là phương tiện đảm bảo độc lập tài chính.
Mặc dù tình hình bất ổn, gần đây chế độ Maduro thể hiện sự quan tâm trở lại với tiền mã hóa, dù chưa đưa ra kế hoạch cụ thể nào. Dù các diễn biến chính trị này cuối cùng sẽ đi về đâu, Venezuela vẫn là một trong những thị trường tiền mã hóa tăng trưởng nhanh nhất khu vực Mỹ Latinh. Báo cáo cho thấy tỷ lệ tăng trưởng hàng năm tại Venezuela đạt 110%, vượt xa mọi quốc gia khác trong khu vực.
Yếu tố nào thúc đẩy sự tăng trưởng này? Trước tiên, báo cáo chỉ ra rằng người dân Venezuela bị thu hút bởi tiền mã hóa để đối phó với sự sụp đổ giá trị của đồng Bolivar (VES). Dữ liệu cho thấy có mối quan hệ nghịch rõ ràng giữa giá VES so với USD và giá trị tiền mã hóa nhận được hàng tháng. Các phương tiện truyền thông cũng xác nhận điều này, người dân Venezuela tiếp tục tìm kiếm phương tiện lưu trữ giá trị ổn định để phòng ngừa tác động từ khủng hoảng kinh tế quốc gia.
Báo cáo tiếp tục chỉ ra rằng, DeFi (tài chính phi tập trung) là một khía cạnh khác thúc đẩy tăng trưởng tiền mã hóa tại Venezuela. Kể từ năm 2022, các dịch vụ tập trung chiếm phần lớn giá trị tiền mã hóa nhận được tại quốc gia này. Tuy nhiên, sự quan tâm đến DeFi đang tăng dần, đặc biệt nổi bật vào cuối năm 2023. Mặc dù các dịch vụ tập trung hiện vẫn là lựa chọn phổ biến nhất, nhưng sự tăng trưởng thị phần của DeFi là lĩnh vực cần theo dõi trong tương lai, đặc biệt nếu chế độ Maduro chính thức ủng hộ đổi mới mã hóa, thì tăng trưởng DeFi có thể được đẩy nhanh hơn nữa.
V. Hoạt động tiền mã hóa tại khu vực Caribe tăng tốc, bất chấp sự bất định sau vụ phá sản FTX
Theo báo cáo, kể từ khi FTX phá sản, hệ sinh thái tiền mã hóa khu vực Caribe trải qua giai đoạn bất định và suy giảm hoạt động, lòng tin của người dùng vào các nền tảng mã hóa dần suy yếu. Tuy nhiên, từ cuối năm 2023, hoạt động tiền mã hóa tại Caribe đã phục hồi. Dữ liệu cho thấy người dùng dường như đang quay trở lại các sàn giao dịch tập trung (CEX) hàng đầu như Coinbase và Binance.
Thông qua ông David Templeman, điều tra viên tài chính chuyên nghiệp tại Cơ quan Điều tra Tài chính Quần đảo Cayman, để hiểu rõ hơn về sự thay đổi trong hoạt động tiền mã hóa khu vực Caribe. Ông Templeman chỉ ra rằng, đặc biệt tại Quần đảo Cayman, số lượng khách hàng nước ngoài tìm kiếm để thành lập pháp nhân pháp lý liên quan đến Web3 và blockchain trong vòng một năm qua đã tăng rõ rệt, trong khi xu hướng này trước đó không rõ ràng. Các dự án này thường liên quan đến Layer 1 hoặc Layer 2, và ứng dụng rộng rãi, từ trí tuệ nhân tạo, hạ tầng liên chuỗi, game đến dữ liệu và lưu trữ đám mây.
Ông Templeman kết luận: "Một loạt sự sụp đổ (FTX, TerraUSD/Luna, Celsius Network và Three Arrows Capital) đã khiến toàn ngành chịu áp lực, buộc phải rút ra bài học từ sai lầm và xây dựng các biện pháp giám sát, bảo vệ tốt hơn. Tại Quần đảo Cayman, các công ty blockchain và Web3 đặt trụ sở về mặt vật lý và pháp lý đã hình thành một cộng đồng mạnh mẽ." Rõ ràng, hoạt động tiền mã hóa tại khu vực Caribe đang phục hưng, củng cố vị thế của khu vực này như một trung tâm quan trọng trong việc áp dụng tiền mã hóa trong những năm tới.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Chainalysis
