Từ khởi chạy công bằng đến thị trường vốn chú ý, cách chơi thị trường sơ cấp Web3 AI đang chứng kiến bước chuyển lớn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Từ khởi chạy công bằng đến thị trường vốn chú ý, cách chơi thị trường sơ cấp Web3 AI đang chứng kiến bước chuyển lớn
Lĩnh vực Web3 AI trong vòng một quý ngắn ngủi đã chuyển trực tiếp từ mô hình khởi động công bằng (Virtuals) sang mô hình chiến lược vốn thị trường chú ý trung bình về quy mô và FDV trung bình (tức là thị trường vốn chú ý).
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả:0xJeff
Biên dịch: Tim, PANews
Lĩnh vực Web3 AI trong vòng một quý ngắn ngủi đã chuyển trực tiếp từ mô hình khởi chạy công bằng (Virtuals) sang mô hình chiến lược vốn trung bình với vốn hóa pha loãng trung bình (tức là thị trường vốn chú ý).
Một số dự án trong hệ sinh thái Virtuals và các dự án khởi chạy CreatorBid ban đầu thể hiện hiệu suất tốt, nhưng sức hút sản phẩm dần suy giảm theo thời gian. Tốc độ suy giảm này tỷ lệ thuận với quy mô dự án, thời điểm ra mắt của đội ngũ và lượng vốn huy động được cho phát triển sản phẩm.
Theo nội dung trước đó đã chia sẻ, vấn đề cốt lõi mà các đội ngũ khởi chạy công bằng phải đối mặt là thiếu hụt nguồn vốn phổ biến trước khi phát hành token. Phần lớn các đội ngũ không thể tự tài trợ chi phí dẫn dắt phát triển, mô hình khởi chạy công bằng chính là tận dụng phí giao dịch token làm nguồn thu chính thúc đẩy vận hành dự án.
Điều này chưa giải quyết được vấn đề khởi động lạnh; thực tế thường chỉ là một hoặc hai nhà phát triển độc lập hợp tác khởi chạy dự án, vạch ra lộ trình, ra mắt bản demo để khơi dậy nhiệt huyết cộng đồng, sau đó phát hành token. Giá token bị thổi phồng rồi đến khi bong bóng vỡ, đà phát triển cũng chấm dứt ngay đó.
Cách khả thi duy nhất là nhà phát triển tự tài trợ để ra mắt sản phẩm, từng bước tuyển dụng đội ngũ và cuối cùng ra mắt sản phẩm khả thi tối thiểu (MVP).
Thị trường hiện tại đang thể hiện hai xu hướng rõ rệt: sự hấp dẫn của mô hình khởi chạy công bằng liên tục giảm kết hợp với nguồn cung sản phẩm AI chất lượng thấp, khiến dòng tiền và sự chú ý của thị trường đang dần dịch chuyển. Những đội ngũ trung bình có vốn hóa pha loãng (FDV) trong khoảng 40-80 triệu USD, đã âm thầm hoàn thiện sản phẩm trong 1-2 năm qua do đó được hưởng lợi. Những đội ngũ này đã tối ưu sản phẩm đến gần giai đoạn trưởng thành, sẵn sàng mở rộng quy mô.
Nhiều người dành hàng tháng trời để thử nghiệm sản phẩm, phỏng vấn, thu thập phản hồi và cải tiến lặp lại.
Xu hướng này càng được tăng tốc nhờ sự trỗi dậy của thị trường vốn chú ý, những thay đổi đang diễn ra trong lĩnh vực InfoFi đang biến nhiễu loạn thành tín hiệu thông qua cam kết vốn. Những người "spam" bằng hành động chứng minh họ không đơn thuần đến vì "farm airdrop", mà thực sự tin tưởng vào quan điểm họ đưa ra.
Một sự đồng thuận tốt giữa các đội ngũ đã hình thành, tiếp theo chúng ta sẽ thấy các chỉ số dữ liệu rõ ràng hơn để phân biệt ai đang farm lợi nhuận, rút vốn bỏ chạy, và ai mới thực sự tin tưởng vào dự án, đội ngũ và dùng tiền thật để ủng hộ.
Chúng ta hiện đang chứng kiến phản ứng hóa học mạnh mẽ giữa lần ra mắt đầu tiên của Kaito và Cookie.
Theoriq so với Almanak
Dự án Theoriq định mức FDV ban đầu ở mức 75 triệu USD (giảm 50% so với vòng gọi vốn trước), quy tắc phát hành token như sau: 25% mở khóa tại TGE + 37,5% mở khóa sau 1 năm + phần còn lại phát hành tuyến tính trong năm tiếp theo.
Almanak với FDV 90 triệu USD, mở khóa 100%. 25 người dùng hàng đầu của Almanak có thể đầu tư theo mức FDV 75 triệu USD.
Điều khoản token của Theoriq khá hấp dẫn (giảm giá 50% so với định giá vòng VC trước), dựa trên phản hồi cộng đồng về việc cải thiện điều kiện mở khóa sự kiện tạo token, nhóm dự án đã điều chỉnh kế hoạch归属 token thành mở khóa 100% tại TGE.
Hiện tại FDV của hai dự án lần lượt là 75 triệu USD và 75 triệu hoặc 90 triệu USD. Khả năng cả hai dự án đều thể hiện tốt là rất cao, bởi đây là các dự án ra mắt đầu tiên trên Kaito và Cookie (họ cần đẩy giá token lên để thu hút thêm các đội ngũ chất lượng cao tham gia).
Hai đội ngũ đang xây dựng các sản phẩm mang giá trị thực sự cho lĩnh vực DeFi, bao gồm cơ sở hạ tầng có thể mở rộng và nhiều ứng dụng khác nhau, nhằm thu hút thêm người dùng và dòng vốn lên chuỗi.
Tôi nên đầu tư vào dự án nào? Vì sao?
Tôi đầu tư vào cả hai dự án. Tôi đã đầu tư vào vòng Legion của Almanak và sẽ tiếp tục rót vốn trong vòng ACM này.
Sản phẩm của Almanak chuẩn bị kỹ lưỡng hơn, có tiềm năng đạt được sự phù hợp thị trường sớm hơn Theoriq.
Theoriq thể hiện tham vọng chiến lược phi thường, đội ngũ đang xây dựng các luồng công việc chuyên biệt cho khách hàng cụ thể, liên tục củng cố hệ thống chức năng AlphaSwarm, và thông qua lớp cơ sở hạ tầng để thể hiện đầy đủ hiệu năng công nghệ. Mục tiêu cuối cùng là trở thành nền tảng phát hiện dịch vụ hàng đầu cho hệ thống siêu tác nhân (hoặc còn gọi là "cửa hàng ứng dụng"), thực hiện hệ sinh thái ghép nối thông minh phân bổ cụm tác nhân tối ưu nhất theo nhu cầu người dùng.
Almanak tập trung vào hệ thống kho bạc AI, hệ thống này có đặc điểm an toàn, kiểm soát được, minh bạch trong kiểm toán và có thể xác minh: vừa được thiết kế riêng cho nhu cầu vốn tổ chức, vừa kết hợp hợp đồng thông minh với các tác nhân chương trình chuyên nghiệp, hỗ trợ giao diện trải nghiệm thuận tiện nhất để giúp các nhà sáng tạo mở rộng và tối ưu thêm nhiều chiến lược kho bạc.
Chìa khóa để một dự án thể hiện tốt trong ngắn hạn thực sự phụ thuộc vào việc thực thi chiến lược GTM (đi vào thị trường), năng lực quản lý market maker và khả năng hấp thụ áp lực bán ra trong giai đoạn上市初期.
Nhìn chung, dựa trên hiệu suất ra mắt của các dự án, chúng ta có thể chứng kiến KAITO, COOKIE bước vào một xu hướng tăng giá tích cực mới (giá trị đến từ lợi ích airdrop trực tiếp theo tỷ lệ phần trăm và mức phân bổ tăng cho người stake).
Tôi vô cùng hào hứng và mong chờ sớm được thấy thêm nhiều đội ngũ AI ra mắt dự án mới trên Kaito và Cookie.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
