Giải mã 6 thực trạng trong lĩnh vực Web3 AI: Các tổ chức quan tâm nhiều hơn đến cơ sở hạ tầng thay vì AI Agent
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giải mã 6 thực trạng trong lĩnh vực Web3 AI: Các tổ chức quan tâm nhiều hơn đến cơ sở hạ tầng thay vì AI Agent
Các tay cờ bạc vẫn đang mù quáng đổ xô vào các dự án rác trên Pump.Fun, trong khi tiền thông minh thì đã kiếm lời chắc chắn 5 đến 10 lần thông qua các dự án mới trên Virtuals.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả:0xJeff
Biên dịch: Tim, PANews
Đã khoảng hai rưỡi tuần kể từ khi thị trường AI Agent chạm đáy (vốn hóa thị trường khoảng 4 tỷ USD), hiện tại thị trường đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh do Virtuals dẫn đầu. Đúng vậy, lần này nhân vật chính chỉ có Virtuals. Mức tăng hiện tại tương đương với thời kỳ thịnh vượng tháng 10-11 năm ngoái, khi Virtuals tiên phong ra mắt nền tảng token hóa cho các dự án AI Agent, xác lập vị thế là người đi đầu trong lĩnh vực AI, cung cấp mạng lưới phân phối token hàng đầu cho mọi dự án AI muốn thực hiện "khởi chạy công bằng".
Điểm khác biệt lần này nằm ở tính năng mới nhất vừa ra mắt: Genesis Launch, một cơ chế khởi động dự án và thưởng cho những người ủng hộ sớm công bằng hơn. Điều này dẫn chúng ta đến xu hướng đầu tiên cần thảo luận.
1. Khởi chạy công bằng và nền tảng khởi chạy theo kiểu trò chơi hóa
Genesis Launch đã hoàn toàn thay đổi cục diện thị trường. Những tay cờ bạc trước đây còn mù quáng đổ xô vào các dự án rác hoặc token bị thao túng bởi nhóm nhỏ trên PumpFun, thì nay gần như chắc chắn kiếm được lợi nhuận 5-10 lần tại mỗi dự án mới lên sàn.
Mục tiêu công bằng hơn trước đây đạt được nhờ việc giới thiệu hệ thống "điểm số", cơ chế này có thể điều phối lợi ích giữa các bên liên quan khác nhau. Các dự án mới sử dụng mô hình khởi động với vốn hóa cố định và nguồn cung cố định, đều khởi động với mức vốn hóa chuẩn là 112.000 VIRTUAL (tương đương định giá pha loãng hoàn toàn khoảng 200.000 USD). Người tham gia có thể nhận tối đa 0,5 VIRTUAL từ tổng nguồn cung token, nắm giữ các token AI Agent hàng đầu được chỉ định chính thức hoặc tích cực tham gia thảo luận cộng đồng trong hệ sinh thái Virtuals.
Cơ chế thời gian làm mát (cooling period) mới ra mắt gần đây nhằm kìm hãm hành vi bán tháo của người dùng, qua đó tiếp tục nâng cao sức hấp dẫn của các dự án trên Virtuals Genesis Launchpad vì người bán phải suy nghĩ kỹ hơn trước khi bán.
Tính đến nay, Genesis Launchpad đã chứng minh thành công vượt bậc, trong đó BasisOS là dự án thành công nhất, mang lại lợi nhuận gấp 200 lần cho người tham gia. Sau đó, một lượng lớn các nhà giao dịch ngắn hạn xuất hiện trên nền tảng Virtuals, thu về tỷ suất lợi nhuận từ 5-40 lần.
Sau thành công vang dội của Genesis Launches, sự chú ý của vốn và thị trường một lần nữa tập trung về hệ sinh thái Virtuals, đẩy cao mức định giá của hầu hết các dự án AI Agent trên nền tảng này.
Dù cơn sốt tiếp tục bùng phát, nhưng sự khan hiếm dự án chất lượng vẫn là một trong những thách thức lớn nhất mà hệ sinh thái Virtuals đang đối mặt, điều này đưa chúng ta đến xu hướng thứ hai.
2. Cơn sốt và giao dịch lấn át cơ bản
Là một nhà giao dịch và đầu cơ, bạn có thể kiếm lời bằng cách đầu tư vào các sản phẩm chất lượng trung bình và các đội ngũ không tối ưu, nhờ vào cơ chế khởi động của dự án Genesis. Trong mô hình này, khả năng vốn hóa dự án tăng từ mức 200.000 USD lên cao hơn rất nhiều luôn lớn hơn nguy cơ sụp đổ giá sau đó (đặc biệt khi xác nhận rằng dự án không có nội bộ hay vòng đặt mua trước).
Nếu bạn có một ý tưởng độc đáo, bạn hoàn toàn có thể phát hành token trước mà không cần sản phẩm thực tế. Không cần xác định rõ nhóm khách hàng mục tiêu, không cần kiểm chứng nhu cầu thị trường, cũng chẳng cần quan tâm đến tăng trưởng doanh thu và giữ chân người dùng. Chỉ cần tạo nhiệt thị trường mạnh mẽ và khởi chạy dự án (có demo thì tốt hơn, nhưng không có cũng không sao).
Bất kỳ dự án nào đáp ứng yêu cầu cơ bản (có tài liệu đầy đủ, ý tưởng sản phẩm tốt và hình ảnh đội ngũ tích cực) đều có thể thành công trong việc phát hành token trên Virtuals Genesis Launchpad.
Với nhà đầu tư, điều cần làm rõ là phải coi việc đầu tư vào các dự án mới này là hành vi đầu cơ ngắn hạn, chứ không phải đầu tư cơ bản trung và dài hạn. Bởi lẽ, chín trên mười các dự án AI được quảng bá là có cơ bản tốt thực chất đều là rác.
Khi ngày càng nhiều dự án kém chất lượng xuất hiện, cơ hội và khoảng trống cho các dự án chất lượng (AI và phi-AI) cũng ngày càng mở rộng, điều này dẫn đến xu hướng ngành thứ ba.
3. Sự khan hiếm DeFi chất lượng trên nền tảng Virtuals
Hai tháng trước, tôi từng trao đổi với đội ngũ Logarithm\BasisOS. Tôi hiểu rõ sản phẩm của họ (chiến lược delta trung tính tương tự Ethena nhưng không phụ thuộc stablecoin), đội ngũ này đã gây ấn tượng mạnh với tôi từ thời Logarithm khi xây dựng các sản phẩm dưới câu chuyện LPDFi (sản phẩm tận dụng thanh khoản Uniswap V3). Vì đánh giá cao đội ngũ, tôi đã tư vấn cho họ về mô hình kinh tế token, phương án phát hành, v.v. Lúc đó tôi thật sự không ngờ dự án lại tăng mạnh đến vậy, bởi dù sản phẩm DeFi có cơ bản, nhưng sản phẩm "AI" rõ ràng còn quá sơ khai. Nhưng cuối cùng điều đó không quan trọng, dự án vẫn tiếp tục vượt trội hơn toàn bộ thị trường.
Trước thành công của BasisOS, hiện vẫn còn khoảng trống để các dự án DeFi phát hành token trên nền tảng tài sản Virtuals. Dù thiếu mô hình kinh tế token DeFi truyền thống khuyến khích TVL thông qua việc phát hành token, nhưng hiệu ứng lưu lượng và sự chú ý của thị trường vốn có khi phát hành lần đầu trên nền tảng tài sản Virtuals (đặc biệt khi dự án sở hữu sản phẩm DeFi mạnh mẽ) sẽ đủ để đảm bảo kho bạc của bạn có được TVL dồi dào.
Bên cạnh việc thu hút sự chú ý, một xu hướng và thử nghiệm mới tương tự thời đại các dự án rác trên Ethereum năm 2023-24 cũng đang nổi lên. Điều này đưa chúng ta đến xu hướng thứ tư.
4. Sử dụng doanh thu khối lượng giao dịch làm động cơ tăng trưởng
Từng có một giai đoạn, xuất hiện rất nhiều dự án DeFi theo kiểu Ponzi. Những dự án này duy trì cơ chế token bằng phí giao dịch 1-3%, dùng số tiền này mở rộng kho bạc để duy trì cơ chế Ponzi và hoàn trả lợi nhuận cho người nắm giữ token. Các nhà sáng lập dự án thậm chí có thể thu về hàng triệu USD chỉ trong một hai tuần, nhờ vào sự khan hiếm token trên thị trường lúc đó và nguồn vốn dồi dào của người dùng Ethereum (thời điểm đó mọi người rất liều lĩnh, đổ xô đầu tư điên cuồng vào các dự án rác).
Bây giờ chúng ta thấy tình huống tương tự đang xảy ra trong lĩnh vực AI Agent.
Thông thường, Virtuals sẽ thu 1% phí trên mỗi giao dịch, trong đó 70% sẽ hoàn trả cho người sáng lập dự án. Các nền tảng khởi chạy khác cũng có mức phí giao dịch phổ biến từ 1%-2%, đồng thời cung cấp tỷ lệ hoàn phí cho người sáng lập dao động từ 70%-100%.
Dự án Squidllora được hỗ trợ trí tuệ nhân tạo bởi Allora Network (gần đây đã ra mắt trên auto.fun) đang tận dụng phí sáng tạo để bổ sung kho bạc, đồng thời sử dụng mô hình dự đoán của Allora để giao dịch các loại tiền mã hóa chủ đạo (nếu bạn chưa biết Allora, bản chất nó là một biến thể Bittensor chuyên về lĩnh vực tài chính, nơi nhiều nhà khoa học cạnh tranh để tạo ra các mô hình dự đoán tốt nhất cho các tài sản mã hóa ở các khung thời gian khác nhau). Dự án sẽ dùng một phần lợi nhuận từ giao dịch để mua lại token gốc của mình.
Điều này tiềm ẩn tiềm năng lớn đối với các đội ngũ có vốn dồi dào, vì họ không cần phụ thuộc vào phí giao dịch để vận hành. Những đội ngũ này giờ có thể phát hành token AI Agent như một công cụ marketing và phễu tăng trưởng người dùng, thông qua việc tập trung sự chú ý của thị trường và doanh thu phí giao dịch, để tạo động lực ban đầu cho việc khởi chạy các thí nghiệm AI mới.
Tuy nhiên, nếu nhìn rộng hơn về tuyến đầu của AI Agent, mặc dù nhiều đội ngũ đang công khai ra mắt sản phẩm, nhưng ngoài hệ sinh thái Virtuals, các dự án khác đều không có tiến triển đáng kể nào. Điều này dẫn đến xu hướng thứ năm chúng ta cần thảo luận.
5. Vị thế thống trị của Virtuals và sự yếu kém của các hệ sinh thái khác
Mức định giá liên tục tăng của hệ sinh thái Virtuals được thúc đẩy bởi các đợt Genesis Launch. Làn sóng ra mắt dự án mới này không nhất thiết phản ánh cải thiện thực chất về cơ bản hay công nghệ, yếu tố thúc đẩy chính bắt nguồn từ tối ưu hóa lớn về cấu trúc giao dịch, về bản chất là ngày càng nhiều người tham gia đổ vào hệ sinh thái Virtuals vì tin chắc họ có thể kiếm lời từ đó. Xu hướng này có thể kéo dài cho đến khi giá các dự án hiện tại chạm đỉnh cục bộ.
Một khi điều đó xảy ra, một phần sự chú ý tự nhiên sẽ chuyển sang các hệ sinh thái khác, ví dụ như Creator.Bid, Arc.fun, auto.fun, đặc biệt là các dự án vốn hóa thấp có cải thiện rõ rệt về cơ bản (như thêm chức năng mới, ra mắt sản phẩm mới, mối quan hệ đối tác mới, v.v.).
Creator.Bid và Arc có lẽ là hai hệ sinh thái chất lượng nhất hiện tại, đồng thời còn một số dự án tiềm năng bị đánh giá thấp chưa bùng nổ (ví dụ như 3-4 dự án phổ biến trong hệ sinh thái Creator.Bid thường xuyên tích hợp sâu với subnet hoặc tập trung xây dựng sản phẩm Bittensor, cùng các dự án bắt tay đóng góp cho mạng Ryzome của Arc).
Tất nhiên, chiến lược đầu tư tốt nhất là tích trữ trước các token này khi phần lớn mọi người vẫn chưa nhận ra giá trị của chúng.
6. Cơ hội đầu tư của tổ chức trong lĩnh vực AI bị hạn chế
Dù giá token của các hệ sinh thái AI Agent quan trọng như Virtuals và AI16Z tiếp tục tăng vọt, nhiều nhà đầu tư tổ chức vẫn chỉ biết đứng nhìn, vì các tài sản tăng giá mạnh này chỉ phù hợp với các nhà đầu tư nhỏ lẻ quy mô nhỏ hoặc nhà đầu cơ rủi ro cao. Tính thanh khoản trên các thị trường liên quan cực kỳ nghèo nàn, và cơ chế LP tồn tại vấn đề giòn cấu trúc (đặc biệt rõ rệt trên nền tảng Virtuals).
Thiếu cơ sở hạ tầng thanh khoản thích hợp, kết hợp với sự gia tăng hứng thú với trí tuệ nhân tạo phi tập trung, đang thúc đẩy các tổ chức đổ vốn vào các lĩnh vực hạ tầng phi tập trung, blockchain L1 thông minh tự chủ, phòng thí nghiệm AI phi tập trung,... thay vì các token AI Agent hiện tại.
Bạn tò mò đó là những token gì chứ?
Chúng bao gồm GRASS, TAO (và các subnet), VANA, FLOCK, PROMPT cùng loạt token chưa phát hành như Nous Research, Pluralis, Prime Intellect,... Các đội ngũ này đang xây dựng các bức tường thành AI thực sự mang tính Web3, trao quyền sở hữu mô hình hiệu suất cao cho quần chúng (thay vì các phòng thí nghiệm AI tập trung). Nói ngắn gọn, các dự án này tập trung vào các công nghệ AI thực sự phức tạp, điều mà người bình thường khó hiểu cách vận hành, cũng không rõ nên tham gia đầu tư thế nào, vì chúng đại diện cho thực tiễn đổi mới tiên phong nhất trong lĩnh vực AI phi tập trung.
Làm thế nào để xây dựng chiến lược đầu tư tốt nhất dựa trên các xu hướng này?
Chiến lược của tôi là dần chuyển lợi nhuận kiếm được từ các giao dịch ngắn hạn với AI Agent nhỏ (đặc biệt là các dự án khởi nguyên hợp tác với đội ngũ tầm trung) sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo phi tập trung. Các dự án AI có giá trị cơ bản cần thời gian để phát triển, vì phần lớn trong số họ lấy hạ tầng làm trọng tâm, thiếu sản phẩm dành cho người tiêu dùng. Như chúng ta đã thấy, các mô hình ChatGPT, Grok, Anthropic đột nhiên trở nên xuất sắc trong việc hoàn thành nhiệm vụ hàng ngày, nghiên cứu thời gian thực, lập trình,... Trong tương lai, các mô hình Web3 phi tập trung cũng sẽ trở nên mạnh mẽ khi thực hiện một số nhiệm vụ bản địa Web2 và Web3.
Liệu điều này có nghĩa là bạn nên mạnh tay đầu tư vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo phi tập trung?
Không nhất thiết, thành công trong lĩnh vực mã hóa chủ yếu do cơn sốt thị trường và chiến lược marketing thúc đẩy. Một dự án có thể thành công lâu dài hay không, 90% nhờ marketing, 10% nhờ thiết kế mô hình. Chìa khóa thành công nằm ở: xây dựng sản phẩm phù hợp nhu cầu thị trường, cung cấp giao diện người dùng và trải nghiệm mượt mà, lên kế hoạch khởi động chi tiết và thực thi chính xác, thiết kế mô hình kinh tế token bền vững, cũng như lập kế hoạch chiến lược tăng trưởng và giữ chân người dùng hiệu quả — tất cả những yếu tố này cùng tạo nên hệ thống marketing chiến thắng.
Tư duy đầu tư cốt lõi của tôi luôn là đặt cược vào các đội ngũ biết kết hợp kênh marketing với công nghệ. Logic này tương tự như chiến lược của các công ty VC trong thời Web2 khi đầu tư vào các công ty SaaS theo chiều dọc, các công ty này tập trung giải pháp cho các kịch bản riêng biệt, dù phía sau có thể sử dụng các mô hình nền tảng phổ quát nhưng kết hợp với dữ liệu độc quyền đặc thù của chính họ.
Tôi cho rằng quan điểm này sẽ rất bền vững trong trung và ngắn hạn, đặc biệt trong lĩnh vực Web3, vì mọi thứ đều do cơn sốt và cộng đồng thúc đẩy, và những thứ dễ hiểu sẽ dễ lan tỏa hơn.
Cấu trúc giao dịch trên thị trường mã hóa cũng đang tiến về hướng này, mô hình khởi chạy công bằng dần trở thành chuẩn mực thị trường. Đồng thời, ngày càng nhiều đội ngũ trong các hệ sinh thái khác bắt đầu tích hợp sâu hơn giữa hai chiều kích công nghệ và thị trường. Họ vừa dành nhiều thời gian hơn để hợp tác kỹ thuật với các dự án hạ tầng, vừa tập trung vào marketing và chiến lược thâm nhập thị trường, nhằm chuyển hóa sức nóng thị trường thành sự chú ý đối với công nghệ AI thực tế.
Tóm tắt nhanh
-
Mô hình Genesis Launch của Virtuals đạt được thành công kép về độ chú ý thị trường và tỷ suất lợi nhuận.
-
Cơn sốt vẫn nhiều hơn cơ bản, phần lớn chỉ là thao tác ngắn hạn.
-
Các dự án DeFi có cơ bản vững chắc đang tìm thấy tiềm năng tăng trưởng thông qua hệ sinh thái Virtuals.
-
Thu nhập mà người sáng tạo thu được từ khối lượng giao dịch đang thúc đẩy một làn sóng thử nghiệm mới.
-
Hệ sinh thái Virtuals hiện đang dẫn đầu, nhưng các hệ sinh thái thay thế khác có thể sớm thu hút sự chú ý và đầu tư của thị trường.
-
Các nhà đầu tư tổ chức đang thận trọng, thiên về đầu tư vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo phi tập trung thay vì token AI Agent.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
