Cả ba loại tài sản chính gồm cổ phiếu, trái phiếu và tỷ giá đồng đô la Mỹ đều giảm mạnh, nhà đầu tư đang dần mất niềm tin và kiên nhẫn vào nước Mỹ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Cả ba loại tài sản chính gồm cổ phiếu, trái phiếu và tỷ giá đồng đô la Mỹ đều giảm mạnh, nhà đầu tư đang dần mất niềm tin và kiên nhẫn vào nước Mỹ
Các dòng vốn đang rút khỏi, Mỹ đang bị bán tháo.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Kỷ Chấn Vũ, Tencent News Báo chí hàng đầu
Chính sách thuế quan của ông Trump vẫn tiếp tục đe dọa thị trường chứng khoán Mỹ, trong quá trình này niềm tin của nhà đầu tư đang bị bào mòn liên tục, những hy vọng lóe lên giữa chừng trong thị trường đều bị dập tắt một cách tàn nhẫn. Bắt đầu từ tháng 4, thị trường tài chính Mỹ đã trải qua tình trạng hiếm có trong lịch sử, cả thị trường cổ phiếu, thị trường trái phiếu lẫn đồng đô la Mỹ đều bị bán tháo không ngoại lệ.
"Đây không còn là luân chuyển vốn bình thường nữa, mà là rút lui trên diện rộng", một nhà quản lý quỹ phòng hộ Mỹ nói với Tencent News Báo chí hàng đầu.
Vào ngày 21 tháng 4 theo giờ Mỹ, tình hình này lại tái diễn trên thị trường tài chính Mỹ. Trong ngày, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ mở cửa giảm mạnh và duy trì đà giảm sâu suốt cả ngày; đồng thời lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng, đồng đô la suy yếu thêm, vàng tiếp tục lập mức cao kỷ lục mới.
Nhà quản lý quỹ phòng hộ này cho biết: "Xét theo hành vi thị trường, các nhà đầu tư đang mất dần lòng tin và sự kiên nhẫn đối với nước Mỹ".
Trước đó vào ngày 4 tháng 4, Tổng thống Mỹ Trump công bố chính sách thuế quan đối xứng toàn diện, cường độ và phạm vi của chính sách vượt xa kỳ vọng bi quan nhất cũng như các kịch bản giả định tồi tệ nhất của tất cả các chuyên gia thị trường và tổ chức nghiên cứu. Sau đó, các tài sản liên quan đến Mỹ đã trải qua nhiều đợt bán tháo liên tiếp, không chỉ cổ phiếu Mỹ mà cả đồng đô la và trái phiếu kho bạc Mỹ đều sụt giảm không phân biệt.
Nhà quản lý quỹ phòng hộ này cho biết, trong quá trình tiếp xúc với khách hàng châu Âu, ông cảm nhận rõ rệt sự thay đổi về thái độ này. Vài tháng trước, bên trong một số quỹ lớn châu Âu đã bắt đầu xuất hiện những thảo luận ban đầu về việc "đa dạng hóa đầu tư" (diversify) tài sản bằng đồng đô la, bởi lúc đó thị trường chứng khoán châu Âu đang tăng, do "bản năng tự nhiên" (animal spirit), sự chú ý của mọi người tự nhiên bị thu hút sang đó, nhưng những thảo luận sơ bộ này ngay lập tức bị những tiếng nói lý trí hơn trong nội bộ kiềm chế lại.
Trong ít nhất 15 năm qua, đầu tư vào các tài sản liên quan đến đô la Mỹ đã mang lại lợi nhuận đầu tư phong phú cho họ, vì vậy việc dễ dàng chuyển hướng không phải là hành động chín chắn và hợp lý, đặc biệt là đối với các quỹ có quy mô lớn.
Tuy nhiên kể từ khi bước vào tháng 4, những "thảo luận sơ bộ" trước đây nay không còn gặp trở ngại trong nhiều quỹ, các quỹ lớn này đang nghiêm túc cân nhắc khả năng rút vốn khỏi Mỹ.
"Tình hình như thế này thật sự rất hiếm thấy," nhà quản lý quỹ phòng hộ nói, "những gì tôi có thể nhớ lại giống như trước các cuộc khủng hoảng hệ thống năm 2001, 1998 và 2008, khi ấy đều có một sự kiện then chốt kích hoạt rủi ro hệ thống, ví dụ như bong bóng internet, bong bóng bất động sản, v.v."
Theo ông, việc ba nhóm tài sản lớn gồm cổ phiếu, trái phiếu và tỷ giá cùng lúc giảm giá, tình trạng này trước đây thường xảy ra ở các quốc gia thị trường mới nổi khi khủng hoảng, nhưng điều bất ngờ là gần đây, nước Mỹ - thị trường tài chính phát triển và trưởng thành nhất thế giới - cũng rơi vào hoàn cảnh tương tự.
Thông thường, đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ được coi là tài sản trú ẩn an toàn toàn cầu. Khi thị trường xảy ra khủng hoảng, dòng vốn sẽ đổ dồn vào đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc để tìm nơi trú ẩn an toàn, dẫn đến việc trái phiếu kho bạc và đồng đô la tăng giá. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng tài chính khởi phát từ Mỹ trong năm nay, do chính tay ông Trump tạo nên, lại khiến dòng vốn buộc phải tìm kiếm các kênh trú ẩn an toàn mới, chẳng hạn như tiền mặt hoặc thậm chí là đồng euro. Từ đầu năm đến nay, đồng euro đã tăng giá gần 20% so với đô la Mỹ, lợi suất trái phiếu kho bạc Thụy Sĩ kỳ hạn 2 năm từng rơi vào vùng âm, nghĩa là các nhà đầu tư thậm chí sẵn sàng trả phí cho chính phủ Thụy Sĩ để bảo vệ dòng vốn của mình.
Nhiều hiện tượng gần đây trên thị trường tài chính Mỹ đã đảo lộn nhận thức của nhiều chuyên gia đầu tư chuyên nghiệp.
"Tôi có thể chấp nhận tình trạng đồng đô la giảm, cổ phiếu Mỹ giảm, nhưng điều tôi khó chấp nhận là tất cả các loại tài sản đều giảm không phân biệt, nước Mỹ trở nên giống như một quốc gia thị trường mới nổi – điều này hoàn toàn vượt quá hiểu biết tích lũy nhiều năm qua của tôi trong lĩnh vực đầu tư," nhà quản lý quỹ phòng hộ này nói.
Ông cho biết, tình trạng bán tháo hoảng loạn ngắn hạn trên thị trường không phải là điều ông lo lắng nhất, bởi vì bán tháo hoảng loạn phần lớn bị thúc đẩy bởi các yếu tố cảm xúc phi lý ngắn hạn, cuối cùng thị trường vẫn sẽ trở lại lý trí và lẽ thường, do đó trong nhiều trường hợp, bán tháo hoảng loạn ngược lại mang đến cơ hội đầu tư mới. Tuy nhiên, tình trạng cổ phiếu, trái phiếu và tỷ giá cùng giảm gần đây tại thị trường tài chính Mỹ mà ông quan sát thấy lại chủ yếu là dòng vốn đang rút lui một cách có trật tự, không hoảng loạn, mà là một cuộc rút lui lý trí, kiên quyết và không chút do dự.
Thị trường ngày 21 tháng 4 cũng phản ánh rõ điều này, chỉ số VIX một ngày đo lường tâm lý hoảng loạn trên thị trường hôm đó ngược lại giảm 2,23%.
"Vốn nước ngoài đang rút chạy, vốn Mỹ đang giảm đòn bẩy - đó là những gì tôi nghĩ ra để mô tả tình hình thị trường hiện tại," nhà quản lý quỹ phòng hộ nói.
Nếu tình hình tiếp tục xấu đi, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ buộc phải hành động, giống như trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008 và đại dịch Covid-19 năm 2020. Nhưng hiện tại FED vẫn chọn đứng yên, chưa có động thái.
Sự "không phối hợp" từ phía FED đã khiến ông Trump liên tục chỉ trích. Ngày 21, ông Trump trực tiếp chỉ đích danh Chủ tịch FED Powell hành động quá chậm, đồng thời đe dọa sẽ sa thải trực tiếp chức vụ chủ tịch của ông này. Trong khi đó, ông Powell cũng thể hiện thái độ cứng rắn bên ngoài, tuyên bố sẽ tiếp tục đảm nhiệm chức vụ đến hết nhiệm kỳ vào năm 2026.
Mâu thuẫn công khai giữa Tổng thống Mỹ và Chủ tịch FED càng làm tổn thương thêm niềm tin của thị trường và nhà đầu tư. Phó chủ tịch Evercore ISI, ông Krishna Guha, trong cuộc phỏng vấn với CNBC hôm thứ Hai cho biết, nếu ông Trump thực sự cố gắng sa thải Chủ tịch FED Powell, có thể sẽ gây ra một đợt bán tháo mạnh trên thị trường chứng khoán Mỹ.
Guha nói: "Nếu bắt đầu đặt nghi vấn về tính độc lập của FED, điều đó sẽ nâng cao ngưỡng để FED cắt giảm lãi suất. Nếu thực sự cố gắng bãi nhiệm Chủ tịch FED, tôi cho rằng thị trường sẽ phản ứng dữ dội —— lợi suất tăng, đồng đô la mất giá, thị trường chứng khoán giảm mạnh."
"Tôi không thể tin được đây lại là kết quả mà chính phủ mong muốn đạt được," Guha nói.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
