Bankless: Bitcoin có thể phát triển mạnh mẽ trên chuỗi không?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Bankless: Bitcoin có thể phát triển mạnh mẽ trên chuỗi không?
Việc Bitcoin chuyển đổi sang nền kinh tế trên chuỗi sẽ không xảy ra ngay lập tức, và cũng không nên như vậy.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Jean-Paul Faraj
Biên dịch và tổng hợp: BitpushNews
Mặc dù dẫn đầu về vốn hóa thị trường trong lĩnh vực tiền mã hóa, nhưng sự tham gia của Bitcoin vào tài chính phi tập trung (DeFi) vẫn ở mức thấp, hiện tượng này đang làm dấy lên một cuộc thảo luận sâu sắc về vai trò tương lai của nó.
Trong hơn một thập kỷ qua, Bitcoin luôn là nền tảng của hệ sinh thái tiền mã hóa – được ca ngợi vì tính phi tập trung, khả năng chống kiểm duyệt và độ khan hiếm có thể chứng minh. Tuy nhiên, dù chiếm vị trí thống trị về vốn hóa và gần đây lại thu hút được nhiều sự chú ý, Bitcoin vẫn phần lớn đứng ngoài một trong những lĩnh vực sôi động nhất của tiền mã hóa – DeFi.
Theo dữ liệu từ Bitcoin Layers, chỉ khoảng 30 tỷ USD Bitcoin (tương đương 1,875% tổng nguồn cung) được sử dụng trong DeFi. Trong khi đó, Ethereum đã khóa khoảng 50 tỷ USD ETH trong DeFi, chiếm khoảng 23% tổng nguồn cung.
Khoảng cách này làm nổi bật một mâu thuẫn then chốt trong câu chuyện hiện tại về Bitcoin: mặc dù BTC nắm giữ giá trị khổng lồ, nhưng lượng BTC được sử dụng tích cực trên chuỗi để tạo ra cơ hội sinh lời lại rất khiêm tốn. Khoảng cách này đang thúc đẩy một làn sóng đổi mới xoay quanh các phương pháp như đóng gói (wrapping), staking và các cách đưa Bitcoin vào nền kinh tế DeFi, nhằm mở khóa con đường biến BTC thành một tài sản vốn hiệu quả.
Bitcoin Layers*: Phân bổ nguồn cung BTC theo mạng, hiển thị tất cả các loại BTC được đóng gói
Hệ sinh thái DeFi trên Ethereum đã phát triển nhiều công cụ cho vay, staking và giao dịch. Ngược lại, Bitcoin gốc vẫn khó sử dụng hiệu quả, đặc biệt là với người dùng mới. Thời gian giao dịch chậm, phí biến động và thường cao, đồng thời kiến trúc của Bitcoin thiếu tính lập trình cần thiết để hỗ trợ các ứng dụng dựa trên Ethereum.
Khi lĩnh vực tiền mã hóa rộng lớn hơn ngày càng trưởng thành, điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng: Liệu Bitcoin có thể tham gia có ý nghĩa vào nền kinh tế trên chuỗi hay không? Và nếu có, làm thế nào để đưa mọi người tham gia mà không buộc người dùng BTC thông thường phải trải qua hàng loạt cầu nối (bridge), token được đóng gói và các ứng dụng xa lạ?
Vấn đề: Thiết kế Bitcoin và tính thực tiễn của DeFi
Kiến trúc nền tảng của Bitcoin không được tối ưu hóa cho tính lập trình cao độ như các hợp đồng thông minh hiện nay. Cơ chế Proof-of-Work (PoW) của nó ưu tiên bảo mật và phi tập trung hơn là các logic phức tạp – lựa chọn thiết kế này khiến Bitcoin trở thành công cụ lưu trữ giá trị đáng tin cậy, nhưng cũng làm hạn chế khả năng thích nghi với các hợp đồng thông minh và ứng dụng DeFi phức tạp. Chính vì vậy, Bitcoin gốc khó hòa nhập vào hệ sinh thái tài chính kết hợp (composable) đang phát triển mạnh mẽ trên các blockchain như Ethereum hay Solana.
Trước đây, chúng ta đã thấy một số giải pháp tạm thời:
-
Bitcoin được đóng gói: Người dùng chuyển đổi BTC thành token ERC-20 để truy cập DeFi dựa trên Ethereum. Cách này tiềm ẩn rủi ro quản lý, vì thanh khoản token có thể thiếu minh bạch và không phải lúc nào cũng được bên thứ ba đảm bảo 1:1 bằng BTC.
-
Các giao thức cầu nối (bridge): Các nền tảng xuyên chuỗi cho phép chuyển BTC sang hệ sinh thái khác. Tuy nhiên, việc cầu nối thủ công làm tăng ma sát, độ phức tạp và rủi ro – đặc biệt với người dùng không am hiểu kỹ thuật.
-
Nền tảng quản lý tập trung: Các dịch vụ tập trung như Coinbase cung cấp lợi tức từ BTC, nhưng yêu cầu người dùng từ bỏ quyền kiểm soát ví, và thường trả thưởng dưới dạng điểm, stablecoin hoặc token riêng chứ không phải BTC.
-
Mỗi lựa chọn đều đi kèm những đánh đổi trái với các nguyên tắc cốt lõi của Bitcoin: bảo mật, đơn giản và chủ quyền người dùng.
Rào cản tiếp cận: Tại sao trải nghiệm người dùng vẫn quan trọng
Sự tích lũy BTC năm 2024, river.com
Đối với những người sở hữu Bitcoin tò mò muốn tận dụng tài sản của mình để làm nhiều hơn – kiếm lợi nhuận, tham gia quản trị trên chuỗi hoặc thử nghiệm DeFi – hành trình bắt đầu vẫn còn rời rạc, thiếu trực quan và thường gây áp lực tâm lý. Dù cơ sở hạ tầng đã trưởng thành, trải nghiệm người dùng vẫn chưa theo kịp, trong khi đối thủ cạnh tranh không chỉ là các blockchain khác mà còn là hệ thống tài chính truyền thống (TradFi).
Sự ma sát này tạo thành một rào cản tiếp cận nghiêm trọng. Hầu hết người dùng không muốn trở thành chuyên gia DeFi – họ chỉ muốn đơn giản, an toàn tăng tài sản ròng và số dư BTC mà không cần phải mày mò giữa mê cung các ứng dụng, cầu nối và giao thức, giống như các nhà đầu tư mua BTC quy mô lớn thông qua môi giới, ETF hay các sản phẩm như chiến lược của Michael Saylor.
Để biến làn sóng người dùng tiếp theo từ những người nắm giữ đơn thuần bên ngoài chuỗi thành người dùng trên chuỗi, các công cụ cần loại bỏ sự phức tạp này, đồng thời không đánh mất quyền kiểm soát, tự lưu ký hay tính minh bạch. Đây chính là nơi các giao thức mới nổi và trải nghiệm ví hiện đại bắt đầu phát huy tác dụng – cung cấp quyền truy cập dễ dàng vào các chức năng cơ bản của DeFi, đồng thời giữ vững các nguyên tắc cốt lõi của Bitcoin.
Trải nghiệm người dùng tốt hơn không chỉ là yếu tố bổ trợ, mà là cơ sở hạ tầng then chốt cho giai đoạn tiếp theo của việc áp dụng Bitcoin.
Các phương pháp mới về lợi nhuận và năng suất BTC trên chuỗi
Nhiều giải pháp mới nổi đang hướng tới mục tiêu giúp Bitcoin dễ sử dụng hơn trong DeFi – mỗi phương pháp đi kèm những đánh đổi riêng:
1. Staking, restaking và các chương trình lợi nhuận dựa trên điểm
Các nền tảng như Babylon và Lombard hiện cung cấp các chương trình lợi nhuận liên quan đến Bitcoin thông qua điểm hoặc token thưởng, thường đạt được qua staking/restaking, các token này sau đó có thể đổi lấy quyền lợi hoặc airdrop trong tương lai. Các hệ thống này hấp dẫn với người dùng sớm và những người am hiểu tiền mã hóa, đang săn airdrop hoặc quan tâm đến kinh tế học token theo nền tảng. Các sản phẩm này thường yêu cầu chuyển BTC thành chuẩn BTC được đóng gói, rồi khóa tài sản vào các kế hoạch/sản phẩm khác nhau để kiếm lợi nhuận biến động. Với các trader trên chuỗi tinh vi, lợi nhuận có thể cao, nhưng đòi hỏi hiểu biết sâu về cách sử dụng tiền mã hóa, cũng như phải tự thực hiện cầu nối, đóng gói và gửi tiền.
Ưu điểm:
-
Nhiều cơ hội sinh lời
-
Thường là tự lưu ký
Nhược điểm:
-
Phần thưởng không được trả bằng BTC
-
Thường yêu cầu thời gian khóa định kỳ
-
Giá trị dài hạn của phần thưởng không chắc chắn
2. Lớp 2 (Layer 2) và các giao thức siêu cấp (meta-protocols) của Bitcoin
Những phát triển như Lightning Network, Rootstock (RSK), Alkanes và các Layer 2 mới nổi như Botanix và Starknet đang mang lại khả năng mới, tính lập trình và tốc độ cho Bitcoin. Những đổi mới này cho phép các trường hợp sử dụng như thanh toán nhanh, NFT và hành vi tương tự hợp đồng thông minh. Do đó, người dùng hiện có thể sử dụng BTC của họ để tiếp cận nhiều cơ hội DeFi – ví dụ như khóa tài sản để bảo vệ mạng, tham gia làm thị trường, cho vay/mượn hoặc chuyển đổi tài sản để hỗ trợ các chuẩn BTC được đóng gói trên nhiều giao thức. Khi ngày càng nhiều đội ngũ phát triển xây dựng trên các mạng này, hệ sinh thái cơ hội sinh lời dựa trên Bitcoin sẽ tiếp tục mở rộng.
Ưu điểm:
-
Mở rộng các trường hợp sử dụng của Bitcoin
-
Phù hợp với kiến trúc của Bitcoin
-
Nhiều lựa chọn sinh lời trên chuỗi
Nhược điểm:
-
Vẫn còn ở giai đoạn sơ khai và phân tán
-
Yêu cầu kiến thức trung cấp đến nâng cao để khai thác
-
Cần nhiều nguồn lực phát triển để xây dựng các tiện ích vốn đã tồn tại trên các chuỗi hợp đồng thông minh khác
3. Tích hợp ví thông minh và lợi nhuận BTC gốc
Các ví như Braavos cung cấp chức năng giúp người dùng kiếm lợi nhuận bằng BTC gốc mà không cần tự đóng gói Bitcoin hay từ bỏ quyền kiểm soát. Người dùng có thể đầu tư BTC trực tiếp qua ví mà không gặp phải các rào cản như cầu nối hay sử dụng ứng dụng bên ngoài. Các bước phức tạp – như gửi tiền, đóng gói và cầu nối – được xử lý liền mạch phía hậu trường, BTC sau đó được triển khai vào các chiến lược DeFi cụ thể. Cách tiếp cận thân thiện với người dùng này nhằm giúp mọi người đều có thể tiếp cận lợi nhuận từ BTC, bất kể nền tảng kỹ thuật hay kinh nghiệm tiền mã hóa.
Ưu điểm:
-
Lợi nhuận được trả bằng BTC (không phải điểm hay token đại diện)
-
Không cần cầu nối thủ công hay bên thứ ba quản lý
-
Tự lưu ký theo mặc định
-
Dễ sử dụng cho người mới bắt đầu
Nhược điểm:
-
Phụ thuộc vào việc chuyển đổi sang BTC được đóng gói
-
Yêu cầu một mức độ tin tưởng nhất định vào cơ chế cầu nối và cơ sở hạ tầng giao thức sinh lời
Bức tranh lớn hơn: Vai trò đang thay đổi của Bitcoin trong nền kinh tế trên chuỗi
Câu chuyện về Bitcoin từ lâu luôn xoay quanh "lưu trữ giá trị" – và nó đã thực hiện vai trò này một cách đáng tin cậy. Tuy nhiên, khi nền kinh tế trên chuỗi phát triển, áp lực ngày càng tăng buộc Bitcoin phải hòa nhập vào lớp tài chính mới nổi này và hiện thực hóa lời hứa trở thành một cơ sở hạ tầng thanh toán đáng tin cậy.
Để làm được điều này mà không đánh mất tính phi tập trung hay niềm tin của người dùng, cơ sở hạ tầng mới phải làm cho các cơ hội này dễ tiếp cận, không yêu cầu chuyên môn kỹ thuật hay hy sinh các nguyên tắc cốt lõi của Bitcoin.
Điều đó có nghĩa là:
-
Lợi nhuận nên được ưu tiên trả bằng BTC, thay vì các tài sản phái sinh
-
Việc quản lý phải được giữ lại cho người dùng
-
Sự phức tạp cần được trừu tượng hóa, chứ không phải đẩy sang người dùng
Các sản phẩm như Braavos, Lombard, Babylon và những cái tên được nhắc đến trong bài viết này là ví dụ về cách hiện thực hóa các ý tưởng trên. Dù là qua staking để người dùng kiếm lợi nhuận, hay tích hợp sẵn hỗ trợ BTC vào các tùy chọn tự lưu ký và tự động hóa phần phức tạp đằng sau, chúng đều giúp người sở hữu Bitcoin dễ dàng tiếp cận DeFi hơn mà không cần rời hoàn toàn khỏi hệ sinh thái Bitcoin.
Thu hẹp khoảng cách một cách thận trọng
Chuyển đổi của Bitcoin sang nền kinh tế trên chuỗi sẽ không diễn ra trong một sớm một chiều – và cũng không nên như vậy. Thận trọng, đơn giản và chủ quyền cá nhân là nền tảng của triết lý Bitcoin. Tuy nhiên, khi ngày càng có nhiều công cụ tôn trọng những giá trị này và cung cấp chức năng mới xuất hiện, vai trò của BTC trong nền kinh tế tiền mã hóa rộng lớn hơn đang không ngừng thay đổi.
Thách thức hiện tại là xây dựng các hệ thống mở, an toàn và quan trọng nhất là – dễ tiếp cận. Nếu một tỷ người dùng tiếp theo sẽ gia nhập thông qua Bitcoin, họ sẽ cần những trải nghiệm phù hợp với nhu cầu hiện tại và được chấp nhận rộng rãi bởi nhóm người dùng lớn hơn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Bankless
