Bức tranh thị trường tiền ổn định đang thay đổi: Thị phần USDC tăng gấp đôi, tân binh USDe nổi lên mạnh mẽ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Bức tranh thị trường tiền ổn định đang thay đổi: Thị phần USDC tăng gấp đôi, tân binh USDe nổi lên mạnh mẽ
Thị trường stablecoin đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong năm qua, việc áp dụng bởi các tổ chức gia tăng nhanh chóng, stablecoin phi tập trung trỗi dậy và hoạt động giao dịch trên chuỗi liên tục leo thang.
Chuyên sâu báo cáo Web3Biên dịch: Yuliya, PANews
Các đồng tiền ổn định (stablecoin) đang tái cấu trúc hệ thống tài chính toàn cầu với tốc độ chưa từng có. Theo báo cáo "Tình trạng Stablecoin 2025" do Dune và Artemis công bố chung, thị trường stablecoin đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong năm qua, việc áp dụng bởi các tổ chức gia tăng nhanh chóng, các loại stablecoin phi tập trung trỗi dậy mạnh mẽ và hoạt động giao dịch trên chuỗi liên tục leo thang.
Quy mô thị trường và xu hướng tăng trưởng
Tính đến tháng 2 năm 2025, lượng cung stablecoin đã đạt mức 214 tỷ USD, tổng giá trị giao dịch hàng năm lên tới 35 nghìn tỷ USD — gấp đôi khối lượng giao dịch hàng năm của Visa. Mức độ hoạt động thị trường cũng tăng theo, số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi tăng 53%, vượt ngưỡng 30 triệu. Vốn từ các tổ chức đang đổ vào quy mô lớn, thúc đẩy sự tích hợp sâu rộng giữa tài chính truyền thống (TradFi) và thị trường tiền mã hóa.
Sự thay đổi trong vị thế dẫn đầu của USDC và USDT
Dưới tác động của quá trình tuân thủ pháp lý và chiến lược thị trường, USDC và USDT vẫn giữ vị trí dẫn đầu nhưng cơ cấu thị phần đã có những biến chuyển tinh vi.
-
USDC vốn hóa tăng gấp đôi lên 56 tỷ USD, chủ yếu nhờ được cấp phép theo MiCA và DIFC, sự tham gia của các đối tác chiến lược quan trọng như Stripe, MoneyGram, cùng với việc mở rộng nhanh chóng ra thị trường toàn cầu.
-
USDT vốn hóa tổng cộng đạt 146 tỷ USD, vẫn là stablecoin lớn nhất về vốn hóa, tuy nhiên thị phần đã giảm nhẹ, mức độ áp dụng bởi các tổ chức suy giảm, trọng tâm dần chuyển sang thị trường chuyển tiền P2P nhằm củng cố vị thế trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu.
Sự trỗi dậy của các stablecoin phi tập trung
Trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), ảnh hưởng của các stablecoin phi tập trung tăng mạnh, nhiều dự án mới nổi đã đạt được bước phát triển đột phá.
-
USDe (Ethena Labs): Vốn hóa bùng nổ từ 146 triệu USD lên 6,2 tỷ USD, vươn lên trở thành stablecoin lớn thứ ba trên thị trường. Động lực tăng trưởng đến từ chiến lược sinh lời sáng tạo và cơ chế phòng ngừa rủi ro delta trung tính.
-
USDS (MakerDAO): MakerDAO đổi thương hiệu thành Sky và ra mắt USDS thân thiện với quy định pháp lý, vốn hóa đạt 2,6 tỷ USD vào tháng 2 năm 2025. Thay đổi này làm tăng sức cạnh tranh của họ trong thị trường stablecoin phi tập trung.
Dòng chảy vốn và phân bố ngành
Xu hướng dòng chảy stablecoin phản ánh vị trí và năng lực cạnh tranh của các blockchain khác nhau trên thị trường:
-
Ethereum vẫn là nền tảng phát hành stablecoin chủ đạo, chiếm 55% lượng cung.
-
Base và Solana tăng trưởng mạnh về khối lượng giao dịch, được thúc đẩy bởi DeFi và thị trường meme coin, trở thành hai hệ sinh thái chuỗi quan trọng trong luân chuyển vốn stablecoin.
-
TRON tiếp tục giữ vai trò trung tâm trong thị trường thanh toán P2P và chuyển tiền xuyên biên giới toàn cầu, đặc biệt tại các thị trường mới nổi, nơi stablecoin được sử dụng rộng rãi cho mục đích thanh toán và tiết kiệm.
Phần lớn thanh khoản stablecoin tập trung chủ yếu ở các sàn giao dịch tập trung (CEX), nhưng khối lượng giao dịch chủ yếu được thúc đẩy bởi DeFi (DEX, cho vay, yield farming), thể hiện sự luân chuyển hiệu quả và tính đổi mới của dòng vốn.
Vai trò cốt lõi và triển vọng tương lai
Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng then chốt của thị trường tiền mã hóa, đồng thời thúc đẩy đổi mới trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Các chuyên gia trong ngành đánh giá tích cực về triển vọng phát triển của stablecoin:
"Stablecoin là mạch sống của thị trường crypto, cũng là siêu dẫn của hệ thống tài chính. Chúng mở ra các thị trường mới và cơ hội tài chính, thúc đẩy những đổi mới mà trước đây khó có thể tiếp cận."
— Rob Hadick, Đối tác thường trực Dragonfly
"Lợi thế của stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới là rất rõ rệt. Mong rằng Base sẽ hỗ trợ thêm nhiều stablecoin gắn với tiền tệ địa phương hơn nữa, để người dùng toàn cầu có thể giao dịch trên chuỗi bằng đồng tiền quen thuộc, từ đó nâng cao mức độ phổ cập công nghệ blockchain."
— Neodaoist, Trưởng nhóm sản phẩm Base
"Thế hệ stablecoin mới phải có khả năng chống chịu thị trường. Cốt lõi của USDe là cơ chế ổn định dựa trên lợi nhuận, đảm bảo người dùng có được một lựa chọn thay thế đô la Mỹ đáng tin cậy."
— Conor Ryder, Trưởng nhóm nghiên cứu Ethena Labs
"Dòng chảy stablecoin phụ thuộc vào chất lượng cơ sở hạ tầng — giao dịch chi phí thấp, nhanh chóng, cùng nhu cầu thị trường. Trên Solana, giao dịch meme coin đòi hỏi rất cao về thanh khoản và thanh toán tức thì, khiến stablecoin trở thành một phần không thể thiếu."
— Andrew Hong, Người sáng lập và chuyên gia phân tích dữ liệu Herd
"TRON đã trở thành blockchain hàng đầu cho giao dịch stablecoin, với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt hàng chục tỷ USD. USDT trên TRON đang thúc đẩy các hoạt động kinh tế thực tế, đặc biệt tại các thị trường mới nổi, nơi nó đã trở thành công cụ then chốt cho thanh toán và tiết kiệm."
— Sam Elfarra, Phát ngôn viên cộng đồng TRON DAO
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@artemis__xyz
