GMGN đồng sáng lập Haze: Lớp học của thiếu tướng P - Làm thế nào để giảm thiểu rủi ro bị夾 và tổn thất ở hồ nhỏ?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
GMGN đồng sáng lập Haze: Lớp học của thiếu tướng P - Làm thế nào để giảm thiểu rủi ro bị夾 và tổn thất ở hồ nhỏ?
Giống như lái xe, số sàn cần luyện tập!
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Haze (@haze0x)
Khi giao dịch trên chuỗi, nhiều khái niệm cơ bản có thể quyết định thành bại của bạn.
Hiện nay các công cụ giao dịch đã cố gắng giảm thiểu rào cản thao tác, khiến phần lớn người dùng không hiểu rõ về các tham số blockchain. Bài viết này sẽ giúp bạn nắm bắt một vài điều cơ bản.
Một số khái niệm cơ bản:
Phí Gas (GAS)
Gas = Phí giao dịch trên blockchain
-
Thanh toán cho thợ đào / trình xác thực để họ xử lý giao dịch của bạn
-
Gas cao → Giao dịch được đóng gói ưu tiên
-
Gas thấp → Có thể bị kẹt lại trong hàng đợi
Hình thức thanh toán:
-
Giao dịch SOL → Trả bằng SOL
-
Giao dịch ETH → Trả bằng ETH
-
Các chuỗi khác nhau có cơ chế Gas khác nhau
Trượt giá (Slippage)
Trượt giá = Độ lệch giữa giá kỳ vọng và giá thực tế khi khớp lệnh
Nguyên nhân gây ra trượt giá:
-
Độ sâu thị trường không đủ → Khối lượng đặt lệnh lớn nhưng thanh khoản trong pool không đủ
-
Trễ giao dịch → Giá thay đổi từ lúc gửi đến lúc thực thi giao dịch
-
Bị tấn công sandwich MEV → Robot thao túng giá để chênh lệch lợi nhuận
Ví dụ:
Bạn dùng 1000 USDC mua ETH, giá kỳ vọng 2000 USDC/ETH, nhận được 0.5 ETH
Nhưng giá thực tế là 2050 USDC/ETH, bạn chỉ nhận được 0.4878 ETH, mức trượt giá của bạn là 2.5%
Nếu bạn đặt trượt giá 0.1%, giao dịch sẽ thất bại vì vượt quá ngưỡng cho phép
Tấn công Sandwich (MEV Sandwich Attack): Cách chúng "kẹp" bạn như thế nào?
Nguyên lý tấn công sandwich:
-
Giao dịch trước (Front-run) → Robot mua trước bạn, đẩy giá lên
-
Giao dịch của bạn được thực thi → Bạn phải mua với giá cao hơn, chịu tổn thất do trượt giá
-
Giao dịch sau (Back-run) → Robot lập tức bán ra để thu lợi
Hậu quả:
-
Giá bạn mua bị đẩy lên cao, chi phí giao dịch tăng
-
Robot tận dụng trượt giá của bạn để kiếm lời, khiến bạn mua đắt, bán rẻ
Sự khác biệt giữa Solana và ETH về tấn công sandwich:
-
ETH → Robot kẹp chính xác vào giao dịch của bạn
-
SOL → Robot MEV gửi hàng loạt lệnh, "rải lưới" để kẹp người khác
Cách phòng tránh bị kẹp?
-
Bật tính năng bảo vệ MEV, giảm khả năng giao dịch bị theo dõi
Phí ưu tiên (Priority Fee), còn gọi là hối lộ
Phí ưu tiên = Tiền boa bạn trả thêm cho thợ đào / trình xác thực để giao dịch được xử lý nhanh hơn
Thành phần cấu thành:
-
Phí cơ bản (Base Fee) → Phí mạng lưới cơ bản (Solana có phí cố định, ETH là động)
-
Phí ưu tiên (Priority Fee) → Tiền boa thêm bạn trả để nâng cao thứ tự ưu tiên giao dịch
Tác dụng:
-
Nâng cao thứ tự đóng gói giao dịch, giúp giao dịch lên chuỗi nhanh hơn
-
Trong cuộc đua MEV, giao dịch có phí ưu tiên cao sẽ được ưu tiên xử lý
Tóm tắt
Chi phí giao dịch cuối cùng trên chuỗi bị ảnh hưởng bởi ba yếu tố: Phí Gas + Trượt giá (bao gồm cả mức trượt giá bạn thiết lập, cũng như tác động của số tiền mua vào đối với pool) + Tấn công sandwich MEV.
Ví dụ thực chiến:
Nhiều người chơi coin rác (meme coin) trên Solana với mức trượt giá 50% + bật bảo vệ MEV, như vậy có an toàn không?
Đa số các giao dịch coin rác sử dụng AMM
-
Bạn dùng 1000 USDC mua một token, trượt giá 50%, nghĩa là chấp nhận khớp lệnh ở mức giá cực đoan
-
Robot MEV mua trước, đẩy giá lên (trong phạm vi trượt giá bạn cho phép)
-
Giao dịch của bạn khớp với giá cao, số token nhận được ít hơn kỳ vọng
-
Robot MEV lập tức bán ra để kiếm lời từ phần trượt giá của bạn
Nếu chức năng chống MEV hiệu quả:
-
Giao dịch sẽ không bị kẹp chính xác (robot không thể chèn lệnh trước/sau)
-
Nếu thanh khoản pool đủ lớn, số tiền mua không gây xáo động giá, giao dịch diễn ra bình thường
Nếu không hiệu quả:
-
Solana không có Mempool riêng tư, robot MEV vẫn có thể nhìn thấy giao dịch của bạn và thực hiện kẹp
Nếu số tiền của bạn ảnh hưởng mạnh đến pool:
-
Trượt giá cao = Cho phép biến động giá cực đoan, bản thân thị trường dao động cũng có thể gây lỗ
-
Pool thanh khoản thấp = Tác động giao dịch lớn hơn, dễ "ngã sấp mặt"
Cách tránh bị kẹp?
-
Không nên dùng trượt giá cao, cần thiết lập mức trượt giá hợp lý
-
Nếu dùng AMM, hãy bật chống MEV để giảm rủi ro bị theo dõi
Liệu trượt giá cao có phải yếu tố then chốt quyết định thành công khi "săn coin rác"?
Đa số các coin rác không có biến động ngắn hạn quá lớn, việc đặt trượt giá quá rộng sẽ không mang lại lợi thế gì thêm.
Yếu tố quan trọng hơn là phí ưu tiên + nút giao dịch bạn dùng + lựa chọn pool qua tuyến đường giao dịch. Những yếu tố này mới thực sự cải thiện tỷ lệ thành công giao dịch. Còn trượt giá chỉ là một lựa chọn trong những tình huống cực đoan. Trong hầu hết trường hợp, đặt trượt giá 10% - 20% là đủ dùng. Khi săn coin, bạn hoàn toàn có thể điều chỉnh thủ công nhiều lần để kiểm soát rủi ro.
Đối với các nhà đầu tư nhỏ ("P tiểu tướng"), đều là đánh cược lớn bằng vốn nhỏ, mỗi lần mua số lượng không lớn, nếu lại tinh chỉnh thêm trượt giá, có thể tránh được phần lớn tình trạng bị kẹp.
Kết luận
1. Khi giao dịch trên AMM (ví dụ Raydium), tham số trượt giá quyết định xác suất bạn bị kẹp MEV
2. Nếu bạn đặt trượt giá cao, hãy tự đánh giá:
-
Phí Gas có đủ cao để ngăn robot MEV chạy trước bạn không?
-
Số tiền mua có đủ lớn để robot MEV thấy có lợi mà tấn công không?
-
Pool thanh khoản có đủ sâu không, nếu không sẽ dễ bị "ăn trọn" mức trượt giá
3. Giao dịch nhỏ lẻ theo từng đợt + thu hẹp mức trượt giá có thể giảm đáng kể rủi ro bị kẹp và tổn thất ở pool nhỏ
Vậy trượt giá bao nhiêu là hợp lý? "Giao dịch nhỏ" là như thế nào?
Chỉ có thể cảm nhận được qua việc thực hành nhiều lần! Giống như lái xe, số sàn cần luyện tập!
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@haze0x
