Vàng, Bitcoin và sự trỗi dậy của DEX: Khám phá 5 xu hướng bạn không thể bỏ qua trong năm nay
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Vàng, Bitcoin và sự trỗi dậy của DEX: Khám phá 5 xu hướng bạn không thể bỏ qua trong năm nay
Theo dõi các hệ sinh thái tiền mã hóa chú trọng vào tính phi tập trung đồng thời cung cấp trải nghiệm người dùng thông minh.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả:Duo Nine⚡YCC
Biên dịch: TechFlow
Thị trường đang trải qua một sự thay đổi rõ rệt. Một số tín hiệu rõ ràng cho thấy các chiến lược thành công trong quá khứ đã không còn phù hợp.
Trong bối cảnh như vậy, bạn phải lựa chọn: điều chỉnh nhanh để thích nghi với thực tế mới, hay bị thời đại bỏ lại phía sau?
Sau đây, tôi sẽ phân tích năm xu hướng đang trỗi dậy và không thể xem nhẹ, giúp hiểu sâu hơn về những biến chuyển mới này.
1. Sự trở lại của tài sản trú ẩn an toàn – Vàng lên ngôi
Trước khi đi sâu vào tiền mã hóa, hãy cùng nói về vàng. Nếu bạn chưa để ý, tuần này vàng (XAU) đã lập mức cao kỷ lục mới, giá gần chạm mốc 3.000 USD/ounce. So với hai năm trước, giá vàng gần như tăng gấp đôi. Điều gì đang diễn ra ở đằng sau?
Câu trả lời rất đơn giản: có người đang mua vàng với khối lượng lớn.
Nhưng tại sao họ làm vậy?
Một phần lớn là để phòng ngừa rủi ro thị trường và bất ổn địa chính trị.
Theo quan sát của tôi, những người mua này có thể là các quốc gia và nhà đầu tư lớn. Họ đã nhận ra rằng cục diện toàn cầu trong tương lai có thể đầy bất định. Nếu thế giới bùng phát chiến tranh thương mại, thậm chí xung đột quân sự, thì vàng chắc chắn là một trong những tài sản an toàn nhất.
Ví dụ, những phát ngôn cực đoan của Trump như mong muốn Canada trở thành tiểu bang thứ 51 của Mỹ, kiểm soát kênh đào Panama, chiếm Greenland từ tay Đan Mạch, hay lên kế hoạch biến Dải Gaza thành dự án bất động sản, tất cả đều khiến các nhà đầu tư toàn cầu lo lắng. Ngoài ra, việc Mỹ tăng thuế nhập khẩu với nhiều quốc gia chỉ càng làm gia tăng mối lo ngại này.
Tuy nhiên, một yếu tố quan trọng khác thúc đẩy giá vàng tăng là các nước BRICS+ (gồm Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc, Nam Phi và các đồng minh) đang dần thoát khỏi vị thế thống trị của đồng đô la Mỹ trong thương mại quốc tế. Chuyển dịch này gây áp lực lớn lên đồng đô la, đồng thời khuyến khích các quốc gia này dùng vàng để hậu thuẫn cho tiền tệ nội địa càng nhiều càng tốt.
Trước đây, thương mại quốc tế gần như hoàn toàn phụ thuộc vào đô la Mỹ, nhưng hiện nay ngày càng nhiều quốc gia bắt đầu lựa chọn giao dịch bằng tiền nội tệ được đảm bảo bằng vàng. Nhu cầu mới này đã đẩy giá vàng tăng vọt.
Vậy điều này liên quan gì đến tiền mã hóa?
Bitcoin được gọi là "vàng 2.0". Nếu giá vàng tiếp tục tăng, đây chắc chắn là tín hiệu tích cực đối với Bitcoin. Hơn nữa, ảnh hưởng này có thể vượt xa so với tưởng tượng của bạn. Hãy tiếp tục đọc phần tiếp theo để biết thêm chi tiết.
2. Hiện tượng Bitcoin tách biệt khỏi thị trường
Nếu bạn quan sát kỹ thị trường hiện tại, sẽ thấy một hiện tượng chưa từng có: xu hướng giá của Bitcoin đã tách biệt rõ rệt với phần còn lại của thị trường, đặc biệt là các altcoin.
Hãy xem hình dưới đây. Khi Bitcoin liên tục lập đỉnh mới, các altcoin nói chung lại không thể đi theo đà tăng. Tình trạng này chưa từng xảy ra kể từ khi Bitcoin ra đời năm 2009.
Hiện nay, biểu đồ giá của Bitcoin đã tách rời khỏi các altcoin, dần trở thành một loại tài sản độc lập. Nó không còn gắn bó chặt chẽ với phần còn lại của thị trường tiền mã hóa mà đang thể hiện sự độc lập ngày càng lớn. Trong tương lai, xu hướng của Bitcoin có thể ngày càng giống vàng hơn là các tài sản khác.
Đây cũng là lý do bài viết này mở đầu bằng biểu đồ giá vàng.
Điểm chuyển biến này xảy ra vào năm 2024. Khi ETF Bitcoin chính thức ra mắt, Bitcoin dần phát triển thành tài sản có thể cạnh tranh với vàng. Không lâu sau đó, xu hướng giá Bitcoin bắt đầu tách biệt rõ rệt khỏi thị trường altcoin, như minh họa ở hình trên.
Vậy kết luận là gì?
Triển vọng dài hạn của Bitcoin và vàng là tích cực.
Xu hướng này có thể kéo dài trong một thời gian khá lâu. Đặc biệt, khi các quốc gia tiếp tục in thêm tiền pháp định để tài trợ cho chiến tranh thương mại hoặc các xung đột khác, xu hướng này có thể càng được củng cố.
Hơn nữa, sự thay đổi này có thể tác động sâu sắc đến chu kỳ giảm phát bốn năm của Bitcoin. Giá Bitcoin có còn trải qua các đợt tăng-giảm mạnh như trước đây, hay sẽ đi theo một lộ trình hoàn toàn mới? Chúng ta hãy cùng chờ xem.
3. Sự pha loãng và vấn đề lạm phát ở các altcoin
Một nguyên nhân quan trọng khác khiến các altcoin kém nổi bật hơn Bitcoin là số lượng của chúng không ngừng tăng lên.
Lấy ví dụ hệ sinh thái Solana, mạng lưới này hàng tháng đều đúc hàng triệu token mới. Tuy nhiên, thanh khoản tổng thể của thị trường tiền mã hóa lại không tăng tương ứng.
Tôi cũng đã đề cập điều này trong một bài thảo luận trên nền tảng X. Logic rất đơn giản:
Khi cùng một lượng vốn bị chia nhỏ cho ngày càng nhiều token, giá khó lòng tăng lên. Ngược lại, về mặt hiệu ứng ròng, mỗi altcoin đều chịu ảnh hưởng tiêu cực do thanh khoản giảm.
Hiện tượng này rõ ràng là tín hiệu xấu đối với sự phát triển dài hạn của các altcoin.
Bạn không thể tạo ra giá trị từ hư vô bằng cách phát hành thêm token. Mặc dù Solana đã pha loãng thị trường altcoin bằng cách phát hành hàng triệu token và thu hút được lượng lớn giá trị, nhưng cách làm này là không bền vững, đặc biệt khi tổng thanh khoản của toàn bộ thị trường altcoin không tăng đáng kể.
Trong thị trường cạnh tranh khốc liệt này, luôn có người thua cuộc, và mục tiêu của bạn là đảm bảo mình không nằm trong số đó. Nếu bạn muốn theo đuổi chiến lược an toàn hơn (vì môi trường thị trường không thuận lợi với bạn), thì lựa chọn tốt nhất là hoàn toàn tránh xa thị trường altcoin.
Hãy thử nghĩ xem. Trong hai năm qua, nếu chỉ đầu tư vào vàng, tiền của bạn gần như đã tăng gấp đôi; còn nếu đầu tư vào Bitcoin, lợi nhuận thậm chí có thể đạt 5 lần. Về tỷ suất lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro, những khoản đầu tư này đã vượt xa hầu hết các altcoin. Vậy tại sao còn phải mạo hiểm tham gia thị trường altcoin?
4. Trải nghiệm người dùng quan trọng hơn thuật ngữ blockchain
Thành công của Solana minh chứng rõ ràng một điều: người dùng thích sử dụng các ứng dụng đơn giản, trực quan hơn là các hệ thống công nghệ phức tạp. Họ không quan tâm đến chi tiết kỹ thuật đằng sau, dễ dùng mới là chìa khóa chiến thắng.
Khi người dùng mua bán Meme, chẳng ai muốn nghiên cứu cách tính phí Gas hay các loại phí khác. Không ai muốn chuyển tiền giữa các chuỗi hay dùng công cụ cầu nối (bridge). Cũng chẳng ai muốn xác nhận giao dịch theo kiểu Ethereum: trước tiên phải phê duyệt, rồi mới thực hiện. Thiết kế như vậy quá phức tạp và thiếu thân thiện với người dùng thông thường.
Thực tế, đa số người dùng không quan tâm đến các khái niệm kỹ thuật như Layer-2, phi tập trung, cơ chế đồng thuận hay bảo mật mạng – những vấn đề này không nằm trong mối bận tâm của họ. Solana thấu hiểu điều này và tập trung phát triển các ứng dụng đơn giản, dễ dùng cho người dùng.
Kết quả là họ đã thành công.
Số lượng lớn người dùng tràn vào nền tảng Solana để giao dịch Meme Token. Khi số lượng người dùng tăng, thanh khoản cũng tăng theo, thu hút thêm nhiều nhà phát triển xây dựng ứng dụng cho hệ sinh thái này. Cơ chế phản hồi tích cực (hiệu ứng vòng xoáy) đã được kích hoạt hoàn toàn, dù động lực chủ yếu đến từ lòng tham và văn hóa Meme.
Tuy nhiên, thành công này khiến các đối thủ cạnh tranh khác trong thị trường altcoin (như Ethereum) trở nên lu mờ.
Xét ở một khía cạnh nào đó, sự thay đổi này là bình thường. Ngành tiền mã hóa đang chuyển dịch từ ngôn ngữ kỹ thuật dành cho kỹ sư, lấy blockchain làm trung tâm, sang các kịch bản ứng dụng lấy người dùng phổ thông làm trung tâm. Trong quá trình này, ngôn ngữ kỹ thuật dần trở nên thứ yếu, thậm chí mang tính hàn lâm. Tuy nhiên, Vitalik (người sáng lập Ethereum) dường như vẫn chưa nhận ra điều này. Ông vẫn tập trung vào phát triển ở cấp độ kỹ thuật, chưa theo kịp sự thay đổi trong nhu cầu của người dùng.
Hãy nhìn vào lộ trình phát triển của Ethereum dưới đây, bạn sẽ hiểu rõ điều này.
(Hình gốc từ Duo Nine⚡YCC, được TechFlow biên dịch)
Tiền mã hóa đã sớm thoát khỏi cộng đồng kỹ thuật, không còn giới hạn trong lĩnh vực chuyên giải quyết bài toán Tướng Byzantine (Byzantine Generals Problem). Giai đoạn này đã kết thúc từ vài năm trước. Ngày nay, cơ hội đầu tư thực sự nằm ở nơi người dùng đang đổ về, chứ không phải ở các thuật ngữ kỹ thuật phức tạp.
Giống như Solana, dù tạm thời dẫn đầu trong cuộc đua này, nhưng tương lai sẽ còn nhiều đối thủ khác xuất hiện. Những lĩnh vực mới nổi này chính là hướng đi đáng để theo dõi và đầu tư.
5. Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) > Sàn giao dịch tập trung (CEX)
Trước đây, các nền tảng tập trung (CEX, như sàn giao dịch tiền mã hóa Binance) từng thống trị thị trường. Nguyên nhân chủ yếu là vì chúng cung cấp giao diện đơn giản, tiện lợi, giúp người dùng dễ dàng tiếp cận thế giới tiền mã hóa.
Tuy nhiên, trong những năm gần đây, các ứng dụng phi tập trung (DApp) dần vượt trội về trải nghiệm người dùng và chi phí, thậm chí ở một số khía cạnh đã vượt mặt các nền tảng tập trung. Xu hướng này ngày càng rõ rệt.
Ví dụ, tôi đã phân tích chi tiết một trường hợp trong Alpha Post #52. Ngoài ra, token TRUMP ra mắt vào tháng 1 năm nay hoàn toàn dựa vào các công cụ phi tập trung để phát hành, còn các sàn giao dịch tập trung truyền thống thì bị loại trừ, sau đó mới vội vã tìm cách giành lại thị phần.
Xét về dài hạn, tôi tin rằng các ứng dụng phi tập trung sẽ dần thay thế các nền tảng thị trường hiện nay vốn thiên về tập trung, và cuối cùng trở thành lực lượng thống trị. Xu hướng này đã phần nào thể hiện qua sự gia tăng khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Số liệu cho thấy khối lượng giao dịch DEX đã tăng mạnh trong năm 2024 (xem biểu đồ).
Vậy tại sao còn chọn các sàn giao dịch tập trung như Binance thay vì nền tảng phi tập trung? Các nền tảng phi tập trung không chỉ mang lại phần thưởng bổ sung cho người dùng, mà còn cho phép họ chia sẻ một phần lợi nhuận thông qua việc sử dụng ứng dụng. Quan trọng hơn, người dùng luôn giữ quyền kiểm soát hoàn toàn tài sản tiền mã hóa của mình, đồng thời giao diện người dùng của các nền tảng này cũng thân thiện hơn. Trong lĩnh vực này, AAVE là một ví dụ nổi bật, khi thiết kế sản phẩm và trải nghiệm người dùng đều được công nhận rộng rãi.
Cuối cùng, tôi muốn nhấn mạnh một điểm: hãy chú ý đến những hệ sinh thái tiền mã hóa vừa coi trọng tính phi tập trung, vừa mang lại trải nghiệm thông minh cho người dùng. Những hệ sinh thái này rất có thể sẽ trở thành người chiến thắng trong tương lai, bởi các tổ chức tập trung thường chậm chạp trong đổi mới và thích nghi với thay đổi thị trường, khó theo kịp nhu cầu người dùng.
Mặc dù Solana hiện đang dẫn đầu thị trường, nhưng họ cũng đối mặt hai vấn đề rõ rệt. Thứ nhất, đặc tính tập trung của mạng khiến một bộ phận người dùng đặt câu hỏi về độ an toàn và tính phi tập trung. Tập trung có nghĩa quyền kiểm soát các nút mạng nằm trong tay một vài thực thể, có thể làm suy yếu tính mở và khả năng chống kiểm duyệt của blockchain. Thứ hai, việc Solana phát hành hàng triệu token khiến hệ sinh thái bị pha loãng, thị trường đã tiến gần đến mức bão hòa. Cách làm này có thể làm suy yếu giá trị của các token hiện có, đồng thời ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư dài hạn.
Do đó, đề xuất là hãy theo dõi sát sao những hệ sinh thái mới nổi có thể khắc phục các vấn đề này và tìm được sự cân bằng giữa phi tập trung và trải nghiệm người dùng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@DU09BTC
