Stripe mua lại Bridge với giá 1,1 tỷ USD: Người thay đổi cuộc chơi trong việc áp dụng tiền mã hóa và tiền ổn định?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Stripe mua lại Bridge với giá 1,1 tỷ USD: Người thay đổi cuộc chơi trong việc áp dụng tiền mã hóa và tiền ổn định?
Stripe cho rằng stablecoin có tiềm năng trở thành phương tiện lý tưởng để quá trình chuyển đổi tài sản diễn ra trơn tru và hiệu quả.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: IOSG Ventures
1. Việc mua lại Bridge – thương vụ lớn nhất của Stripe – có ý nghĩa gì với ngành tiền mã hóa?
Stripe là một trong những nhà cung cấp và xử lý thanh toán trực tuyến lớn nhất thế giới, nền tảng này hỗ trợ các doanh nghiệp chấp nhận thanh toán trực tuyến và tại điểm bán hàng thông qua API thân thiện với nhà phát triển. Riêng năm 2023, Stripe đã xử lý hơn 1 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch, chỉ xếp sau ApplePay về mức độ phổ biến.
Tháng trước, Stripe đã thực hiện một thương vụ thâu tóm lớn khi chi 1,1 tỷ USD để mua lại nền tảng stablecoin Bridge — đây là thương vụ mua bán sáp nhập (M&A) lớn nhất trong lịch sử tiền mã hóa.
Những hoạt động M&A gần đây trong lĩnh vực tiền mã hóa, ví dụ như Robinhood mua Bitstamp với giá 200 triệu USD, cho thấy xu hướng ngày càng tăng của các tập đoàn công nghệ/tài chính lớn muốn tiếp cận các doanh nghiệp tiền mã hóa B2B và B2C vốn ưu tiên tuân thủ pháp lý và sở hữu cơ sở người dùng trưởng thành. Bridge cũng không phải ngoại lệ.
Bạn có thể đã nhận thấy sự gia tăng mạnh mẽ trong việc áp dụng stablecoin trên toàn cầu. Theo báo cáo từ a16z, khối lượng giao dịch stablecoin trong quý II/2024 đã đạt 8,5 nghìn tỷ USD — cao gấp hơn hai lần so với con số 3,9 nghìn tỷ USD của Visa trong cùng kỳ.
Stripe tin rằng stablecoin có tiềm năng trở thành phương tiện lý tưởng để hiện thực hóa quá trình chuyển đổi tài sản một cách trơn tru và hiệu quả. Dù Bridge chỉ tạo ra doanh thu hàng năm từ 10 đến 15 triệu USD, Stripe vẫn trả mức phí thầu cao gần 100 lần. Điều này nhấn mạnh rằng động lực của Stripe không chỉ nằm ở doanh thu hiện tại của Bridge, mà còn ở yếu tố tuân thủ pháp lý, mạng lưới đối tác và công nghệ mà Bridge có thể mang lại cho hệ sinh thái Stripe.
2. Bridge là gì?
Bridge là một nền tảng stablecoin cho phép doanh nghiệp hoặc người dùng chuyển khoản đô la Mỹ được token hóa thông qua blockchain. Người dùng có thể nạp tiền bằng chuyển khoản điện tử/ACH vào ngân hàng nằm trong danh sách trắng, mua tiền mã hóa bằng tiền pháp định, hoặc bán tiền mã hóa lấy tiền pháp định bằng cách gửi tài sản vào ví được chỉ định. Nền tảng cũng cung cấp ví ký quỹ, giúp doanh nghiệp dễ dàng chấp nhận, lưu trữ hoặc chuyển stablecoin thông qua một bộ API đơn giản.
Phía hậu trường, Bridge xử lý các vấn đề như KYC, tuân thủ quy định, giúp doanh nghiệp tích hợp dễ dàng và bắt đầu chấp nhận tiền mã hóa như một hình thức thanh toán. Hiện tại, Bridge hỗ trợ thanh toán bằng tiền pháp định là đô la Mỹ và euro, đồng thời chấp nhận 5 loại stablecoin trên 9 chuỗi khác nhau.
Về đội ngũ sáng lập, Zach Abrams và Sean Yu – người đồng sáng lập Bridge – từng làm việc tại Coinbase với vai trò Trưởng nhóm sản phẩm tiêu dùng và Kỹ sư phát triển cấp cao. Trước khi bị thâu tóm, Bridge đã huy động tổng cộng 58 triệu USD từ nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm, trong đó khoảng 40 triệu USD đến từ Sequoia Capital. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đã đặt niềm tin mạnh mẽ vào sản phẩm ngay từ trước khi thương vụ diễn ra.
2.1 Lợi thế và moat cạnh tranh của Bridge:
Bridge không phải là sản phẩm đầu tiên giải quyết vấn đề dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới. Thực tế, Ripple (XRP) trong 3 năm qua đã cung cấp dịch vụ chuyển tiền và thanh toán quốc tế, nhưng nó phụ thuộc vào đồng tiền riêng của mình làm phương tiện trung gian, khiến người dùng phải chịu rủi ro giảm giá tiền tệ. Tuy nhiên, trong thời đại mà các stablecoin được quản lý như USDC cung cấp sự bảo vệ và tính ổn định cao hơn, giải pháp như vậy đã lỗi thời. Bridge giải quyết vấn đề này theo cách hiệu quả và tuân thủ pháp lý hơn.
2.2 Tuân thủ pháp lý và hợp tác:
Lợi thế cốt lõi của Bridge nằm ở khả năng tuân thủ pháp lý và mạng lưới hợp tác. Trước hết, theo báo cáo từ Sequoia, Bridge tuân thủ mọi quy định tài chính và luật chống rửa tiền (AML) của Mỹ và châu Âu, sở hữu giấy phép chuyển tiền tại 22 bang và hợp tác với Bộ Ngoại giao và Bộ Tài chính Hoa Kỳ trong việc chuyển tài sản. Trước khi tích hợp với Bridge, doanh nghiệp phải cung cấp hồ sơ sở hữu và thành lập để chứng minh độ tin cậy. Như SY Lee – người sáng lập Story Protocol – đã chỉ ra, các doanh nghiệp nội dung thường thiếu hiệu ứng mạng, buộc họ phải dựa vào ngân sách lớn cho sản xuất nội dung và tiếp thị để tồn tại. Khả năng đàm phán áp đảo này khiến các IP nhỏ khó sinh lời, thường thất bại ngay trước khi ra mắt. Ngay cả các xưởng IP lớn cũng do dự trong việc phát triển IP mới, thay vào đó tập trung mở rộng các IP hiện có.
Uy tín và danh tiếng mà Bridge đạt được từ việc tuân thủ pháp lý sẽ cải thiện đáng kể và mở rộng kênh kinh doanh của họ, điều này được minh chứng rõ qua hợp tác gần đây với SpaceX – nơi Bridge sẽ được sử dụng để quản lý stablecoin trong các hoạt động tài chính toàn cầu (nguồn: Ledger).
Bên cạnh yếu tố tuân thủ, Bridge còn cho phép doanh nghiệp tùy chỉnh và phát hành stablecoin thông qua API điều phối của mình, với phần đô la cơ sở được đầu tư vào trái phiếu kho bạc Mỹ để hưởng lợi suất 5% hoặc giữ nguyên trạng thái. Điều này mở ra khả năng cho cả doanh nghiệp lẫn CBDC tạo và tùy chỉnh đồng đô la Mỹ được token hóa cho nhiều trường hợp sử dụng khác nhau, trong khi vẫn đảm bảo tuân thủ pháp lý, với toàn bộ dự trữ được giữ dưới dạng tiền mặt và trái phiếu kho bạc trong hệ thống Bridge.
2.3 Các trường hợp sử dụng của Bridge:
2.4 So sánh với các giải pháp thanh toán hiện tại:
Nhu cầu toàn cầu đối với các giải pháp thanh toán điện tử đang gia tăng, dự kiến ngành thanh toán kỹ thuật số sẽ tăng trưởng 9,9% mỗi năm, đạt quy mô thị trường 90 tỷ USD.
Các giải pháp thanh toán số hiện nay, đặc biệt tại Mỹ, thu phí từ 1,5-3,5% mỗi giao dịch (Visa: 1,5-3,5%, Stripe: 3,4%, châu Âu giới hạn ~0,3%, thanh toán toàn cầu như PayPal giới hạn ~2%).
Dự kiến phí giao dịch của Bridge sẽ thấp hơn nhiều, vì chủ yếu chỉ bao gồm phí giao dịch blockchain và phí dành cho nhà phát triển hoặc nhà phát hành.
Tháng 10, Stripe ra mắt tính năng “Thanh toán bằng stablecoin” trong sản phẩm thanh toán khách hàng của mình, thu phí 1,5% mỗi giao dịch. Mặc dù chưa xác nhận liệu tính năng này có được xây dựng cùng Bridge hay mức phí do Stripe tự thiết kế, nhưng điều này cho thấy Bridge với tư cách là một giải pháp thanh toán thay thế hoàn toàn có khả năng cung cấp lựa chọn tiết kiệm chi phí hơn cho thanh toán kỹ thuật số.
Hơn nữa, rò rỉ dữ liệu luôn là vấn đề kéo dài trong ngành thanh toán điện tử truyền thống. Tính an toàn và không thể thay đổi của hợp đồng thông minh có thể giải quyết hiệu quả các vấn đề này. Ngoài tiết kiệm chi phí, Bridge còn mở ra quyền truy cập vào 180 tỷ USD thanh khoản stablecoin trong hệ sinh thái blockchain, giúp Stripe mở rộng ảnh hưởng sang thị trường tiền mã hóa.
-
Tại các khu vực không có ngân hàng:
Bridge có thể cung cấp giải pháp cho các doanh nghiệp tại vùng thiếu dịch vụ tài chính, cho phép họ gửi đô la Mỹ hoặc euro vào ví ký quỹ, từ đó xây dựng hệ thống chuyển tiền, thanh toán hoặc đầu tư bằng đô la Mỹ được token hóa tốt hơn phù hợp nhu cầu.
Hơn nữa, các tổ chức tài chính có thể bắt đầu cung cấp các sản phẩm cấu trúc phức tạp hơn, chấp nhận stablecoin như tiền gửi, tạo thêm cơ hội kinh doanh khi tận dụng nguồn vốn trên chuỗi.
Vì các giao dịch này được thực hiện trên blockchain, các chuỗi được chọn cũng có thể hưởng lợi từ phí giao dịch liên quan. Do đó, Bridge có thể thúc đẩy hoạt động giao dịch trên chuỗi và có khả năng nâng cao lợi nhuận cho các trình xác thực và người stake.
-
Trong DeFi:
Doanh nghiệp cũng có thể tham gia DeFi để kiếm lợi nhuận bổ sung. Ví dụ, họ có thể cho vay hoặc đi vay đô la Mỹ được token hóa trên các nền tảng như Aave để kiếm lãi, hoặc đầu tư tiền mã hóa để thu lợi nhuận tiềm năng.
Hoặc, người dùng có thể cung cấp thanh khoản cho các cặp stablecoin trên Uniswap V2/V3 để kiếm phí giao dịch. Dù đầu tư DeFi đi kèm rủi ro lớn, nhưng chúng mở ra cơ hội tối đa hóa hiệu quả vốn của tài sản nhàn rỗi.
Xét đến vị thế thống trị của USDC và USDT trên thị trường, tôi tin rằng việc tích hợp Bridge có thể củng cố thêm vai trò của chúng trong lĩnh vực tiền mã hóa đang phát triển.
3. Triển vọng thị trường
-
Cho đến gần đây, các trường hợp sử dụng tiền mã hóa phần lớn bị cản trở bởi mức độ áp dụng của chúng như một giải pháp thanh toán. Tuy nhiên, thương vụ mua lại Bridge của Stripe có khả năng đảo ngược xu hướng này, khiến thanh toán tiền mã hóa trở nên liền mạch và khó phân biệt như giao dịch tiền pháp định truyền thống, và có thể trở thành trụ cột của PayFi trong tương lai.
-
Thương vụ M&A lớn nhất trong lịch sử tiền mã hóa nhấn mạnh rằng stablecoin và ngành thanh toán được quản lý đã đạt được sự phù hợp rõ ràng giữa sản phẩm và thị trường, cùng với tính hữu ích không thể phủ nhận. Chuyển giao giá trị vẫn là trường hợp sử dụng hấp dẫn nhất của tiền mã hóa, và stablecoin được quản lý đang trở thành phương tiện thanh toán chính.
4. Những điểm chính
-
Bridge là một nền tảng stablecoin giúp doanh nghiệp và người dùng chuyển, lưu trữ và thanh toán bằng đô la Mỹ được token hóa thông qua công nghệ blockchain. Bridge xử lý tất cả các vấn đề tuân thủ và quy định phía hậu trường.
-
Lợi thế của Bridge nằm ở khả năng tuân thủ pháp lý và mạng lưới đối tác đã có. Nó tuân thủ mọi quy định tài chính và chống rửa tiền của Mỹ và châu Âu, và hợp tác với các đối tác uy tín như Bộ Ngoại giao và Bộ Tài chính Hoa Kỳ.
-
Các khu vực không thể tiếp cận trực tiếp hệ thống tài chính có thể hưởng lợi rất lớn từ Bridge nhờ sự an toàn kinh tế mà đồng đô la Mỹ mang lại.
-
Doanh nghiệp giờ đây có thể tham gia DeFi và tối đa hóa hiệu quả vốn của tài sản nhàn rỗi. Bridge đóng vai trò như cầu nối bơm thêm vốn vào stablecoin, dự kiến sẽ thúc đẩy nền kinh tế DeFi nói chung.
-
So với các giải pháp thanh toán điện tử hiện nay, chi phí thấp hơn, thanh toán nhanh hơn và an ninh dữ liệu là những lợi thế chính của blockchain. Bridge có tiềm năng thay thế hoặc trở thành lựa chọn tốt hơn cho các hệ thống thanh toán hiện tại.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
IOSG Ventures
