Động lực tăng trưởng của Ethereum có đủ không? ETF ra mắt tháng đầu tiên đã rút ròng hơn 400 triệu USD, các chỉ số trên chuỗi đa số tiếp tục ảm đạm
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Động lực tăng trưởng của Ethereum có đủ không? ETF ra mắt tháng đầu tiên đã rút ròng hơn 400 triệu USD, các chỉ số trên chuỗi đa số tiếp tục ảm đạm
Hiện tại, cùng với việc dòng tiền rút mạnh khỏi các quỹ ETF Ethereum giao ngay, giá ETH giảm yếu, hoạt động giao dịch ảm đạm và nhiều dấu hiệu suy yếu khác khiến niềm tin của thị trường vào Ethereum liên tục bị tổn thương.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Nancy, PANews
Hiện tại, niềm tin của thị trường vào Ethereum đang liên tục bị tổn thương do sự sụt giảm mạnh về giá ETH, thanh khoản yếu ớt và hoạt động giao dịch ảm đạm, trong bối cảnh các quỹ ETF tiền mặt Ethereum tại Mỹ chứng kiến dòng vốn rút ra quy mô lớn.
Tháng đầu niêm yết "mất máu" hơn 430 triệu USD, tốc độ rút vốn chậm lại
Khối lượng giao dịch là chỉ báo trực tiếp phản ánh tâm lý thị trường và xu hướng đầu tư. Hiện nay, sức mua của chín quỹ ETF tiền mặt Ethereum tại Mỹ còn yếu, việc dòng vốn lớn rút lui cũng phần nào cho thấy sự bất định và lo ngại của thị trường đối với triển vọng ngắn hạn của Ethereum.
Theo dữ liệu từ SoSoValue, trong tháng đầu tiên niêm yết, tính đến ngày 19 tháng 8, tổng giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ ETF tiền mặt Ethereum đạt 7,3 tỷ USD, tỷ lệ giá trị tài sản ròng (so với vốn hóa thị trường toàn bộ ETH) ở mức 2,32%. Trong đó, ba quỹ ETF có quy mô thị trường lớn nhất lần lượt là ETHE của Grayscale (4,48 tỷ USD, chiếm 1,54%), quỹ mini ETF ETH của Grayscale (950 triệu USD, chiếm 0,3%) và ETHA của BlackRock (840 triệu USD, chiếm 0,27%).
Trong khi dòng vốn rút ra khỏi các quỹ ETF tiền mặt Bitcoin đã chậm lại, thì các quỹ ETF tiền mặt Ethereum vẫn chưa thể đảo ngược tình trạng dòng vốn liên tục chảy ra. Dữ liệu từ Farside Investors cho thấy, tính đến ngày 19 tháng 8, các quỹ ETF này đã ghi nhận dòng vốn ròng rút ra vượt quá 430 triệu USD. Trong đó, ETHE của Grayscale là quỹ chịu ảnh hưởng nặng nề nhất. Theo số liệu từ Farside Investors, ETHE đã chứng kiến dòng vốn rút ra lên tới 2,43 tỷ USD trong một tháng qua.
Ngược lại, ETHA của BlackRock, FETH của Fidelity và ETHW của Bitwise trở thành những quỹ hút vốn chính. Theo thống kê của Farside Investors, tính đến ngày 19 tháng 8, lượng vốn ròng chảy vào ETHA, FETH và ETHW lần lượt vượt quá 970 triệu USD, 360 triệu USD và 300 triệu USD, chiếm 82,5% tổng lượng vốn ròng chảy vào các quỹ ETF tiền mặt Ethereum (khoảng 2 tỷ USD).
Mặc dù nhìn chung các quỹ ETF tiền mặt Ethereum đang trong tình trạng rút vốn nghiêm trọng, nhưng xét theo dòng vốn hàng tuần, tốc độ rút vốn bắt đầu chậm lại rõ rệt sau bốn tuần giao dịch kể từ khi niêm yết, và đã giảm liên tiếp trong ba tuần. Dữ liệu từ SoSoValue cho thấy, ngoại trừ tuần đầu tiên bị rút mạnh nhất với 340 triệu USD, quy mô rút vốn của các quỹ ETF này đã dần thu hẹp và lần đầu tiên ghi nhận tăng trưởng dương vào tuần thứ ba, với dòng vốn ròng chảy vào khoảng 100 triệu USD – chủ yếu nhờ sự đóng góp từ ETHA.
Trong bối cảnh dòng vốn tham gia kém tích cực, diễn biến giá của Ethereum và các quỹ ETF tiền mặt cũng không khả quan. Theo dữ liệu từ CoinGecko, tính đến ngày 20 tháng 8, giá ETH đã giảm khoảng 34,2% so với đỉnh năm nay, trở về mức hồi đầu tháng 2. Theo thống kê của PANews, kể từ khi ra mắt, giá trung bình của chín quỹ ETF tiền mặt Ethereum đã giảm khoảng 21,7%, trong đó ETHE, ETHA và ETHW giảm mạnh hơn mức trung bình.
Chức năng staking có thể cải thiện tình trạng rút vốn nghiêm trọng, nhiều yếu tố kìm hãm tăng giá
"Dòng vốn rút ra lớn khiến Ethereum biểu hiện kém hơn Bitcoin. Ngay cả khi các quỹ ETF Ethereum mới như iShares Ethereum Trust của BlackRock ghi nhận dòng vốn vào tích cực, thì các sản phẩm cũ như ETHE của Grayscale lại phải đối mặt với dòng vốn rút mạnh. Việc bán tháo quyết liệt từ các nhà tạo lập thị trường lớn như Jump Trading càng làm trầm trọng thêm xu hướng này," Bitfinex Alpha nhận định trong báo cáo mới nhất.
Báo cáo cũng cho rằng, khi các quỹ ETF Ethereum đang gặp khó khăn về hiệu suất và dòng vốn rút ra, vài tháng tới sẽ rất quan trọng để xem chúng có thể phục hồi và duy trì sự quan tâm của nhà đầu tư hay không. Môi trường kinh tế vĩ mô rộng hơn và các yếu tố then chốt như khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cắt giảm lãi suất sẽ ảnh hưởng đáng kể đến dòng vốn tương lai và động lực thị trường của cả quỹ ETF Bitcoin và Ethereum.
Tuy nhiên, việc bổ sung chức năng staking vào các quỹ ETF tiền mặt Ethereum có thể làm tăng sức hấp dẫn của ETH, từ đó cải thiện tình trạng dòng vốn rút ra hiện tại. Cynthia Lo Bessette, người đứng đầu bộ phận tài sản kỹ thuật số của Fidelity, gần đây cho biết mặc dù SEC vẫn chưa phê duyệt các quỹ ETF cho phép staking ETH, nhưng điều này có thể thay đổi trong tương lai vì staking là một phần thiết yếu của hệ sinh thái Ethereum và cũng là một phần quan trọng trong cơ hội đầu tư vào Ethereum. Bà cho rằng vấn đề chỉ là thời gian chứ không phải là có xảy ra hay không, và đội ngũ Fidelity đã có những cuộc thảo luận mang tính xây dựng với các nhân viên SEC về khả năng đưa quỹ ETF staking ETH ra thị trường.
Ngoài việc dòng vốn liên tục rút ra khỏi các quỹ ETF, các chỉ số then chốt khác như tỷ giá ETH/BTC xuống mức thấp kỷ lục, phí Gas giảm sâu cũng làm suy yếu niềm tin thị trường. Khi giá ETH tiếp tục đi xuống, tỷ giá ETH/BTC trong thời gian gần đây đã giảm sâu xuống mức 0,042, thấp nhất trong ba năm, khiến nhiều nhà đầu tư nắm giữ vị thế long buộc phải cắt lỗ hoặc giảm仓位. Dữ liệu từ Etherscan cho thấy, phí Gas trên mạng lưới Ethereum trong thời gian gần đây liên tục giảm xuống dưới mức 1gwei, mức thấp nhất trong nhiều năm. Báo cáo từ công ty phân tích tiền mã hóa Kaiko Research giải thích rằng, do hoạt động trên Layer 2 gia tăng cùng nâng cấp Dencun hồi tháng 3 giúp giảm chi phí giao dịch Layer 2, phí Gas Ethereum gần đây đã chạm mức thấp nhất trong năm năm.
Báo cáo nhấn mạnh, việc giảm phí này tác động đáng kể đến Ethereum vì phí thấp hơn đồng nghĩa với việc lượng ETH bị đốt giảm, dẫn đến cung ETH tăng lên, có thể kìm hãm đà tăng giá trong ngắn hạn. Theo dữ liệu mới nhất từ Ultrasound.money, nguồn cung ETH hiện đã tăng lên khoảng 120,28 triệu ETH, trong đó lượng cung tăng thêm trong 30 ngày qua là 77.091 ETH. Trong khi đó, 19.438 ETH bị đốt thông qua cơ chế đốt, dẫn đến tăng ròng khoảng 60.712 ETH, tỷ lệ tăng cung hàng năm là 0,61%.
Các chuyên gia lạc quan về tiềm năng tăng trưởng trong tương lai
Trong bối cảnh tâm lý bi quan lan rộng, nhiều chuyên gia trong ngành đã đưa ra dự đoán về xu hướng giá Ethereum, họ đều bày tỏ sự lạc quan về tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Ethereum.
Michaël van de Poppe, nhà sáng lập MN Trading, gần đây đăng bài trên mạng xã hội cho rằng, vốn hóa thị trường altcoin – vốn bị Bitcoin chiếm lĩnh – vẫn có khả năng bứt phá mạnh. Nếu nó bật tăng trở lại, điều này sẽ xác nhận sự phân kỳ tăng giá, đồng thời cho thấy thị trường đang chuyển hướng sang hệ sinh thái Ethereum thay vì Bitcoin.
Benjamin Cowen, nhà sáng lập Into The Cryptoverse, cho rằng Bitcoin có thể sớm nhất vào tháng 9 hoặc muộn nhất vào tháng 12 sẽ tiến bước cuối cùng về mức chiếm lĩnh 60% thị phần. Điều đó mở ra không gian phát triển cho Ethereum và nhiều tiền mã hóa khác. Vào "mùa altcoin lớn", ví dụ như năm 2021, tỷ trọng thị trường của Bitcoin thường giảm, nhưng sau khi thị trường chuyển sang giai đoạn gấu sẽ từ từ phục hồi về mức trước đó.
Burak Kesmeci, nhà phân tích của CryptoQuant, đăng bài cho biết hai chỉ báo on-chain khác nhau có thể cho thấy hiện tại ETH đang ở giai đoạn cuối của đợt điều chỉnh. Dữ liệu hiện tại cho thấy lực mua Ethereum đang dần được khôi phục. Tuy nhiên, đây chỉ là một đợt phục hồi tạm thời hay khởi đầu cho một đợt tăng mạnh do phe mua dẫn dắt, thời gian sẽ trả lời.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
