Thị trường phản ứng như thế nào trước việc ra mắt ETF Ethereum?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Thị trường phản ứng như thế nào trước việc ra mắt ETF Ethereum?
Việc ra mắt ETF Ethereum đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính truyền thống, có tiềm năng thúc đẩy đổi mới tài chính trong tương lai.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Bitfinex
Biên dịch: Baihua Blockchain
1. Thị trường phản ứng ra sao sau khi ra mắt ETF Ethereum?
Việc ra mắt các quỹ ETF Ethereum đánh dấu một bước tiến quan trọng nữa trong quá trình tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính truyền thống, cho phép nhà đầu tư tiếp cận trực tiếp ETH thông qua các công cụ đầu tư quen thuộc. Sự kiện này thu hút sự chú ý lớn từ những tổ chức tài chính danh tiếng như BlackRock và Fidelity, làm tăng tính hợp pháp và khả năng tiếp cận của Ethereum. Mặc dù khối lượng giao dịch ban đầu khá ấn tượng nhưng vẫn thấp hơn so với ETF Bitcoin, điều này phản ánh kỳ vọng khác biệt của thị trường về ảnh hưởng đến giá ETH và động lực thị trường. Việc phê duyệt các ETF này cho thấy thái độ của cơ quan quản lý đối với tiền mã hóa có thể đang thay đổi, mở đường cho sự đổi mới tiếp theo và chấp nhận rộng rãi hơn trong ngành tài chính.
2. Ra mắt ETF Ethereum kém nổi bật hơn so với màn ra mắt ETF Bitcoin
Ngày 23 tháng 7 năm 2024, việc ra mắt các quỹ ETF Ethereum đánh dấu một cột mốc quan trọng trong ngành tài sản kỹ thuật số, mở ra con đường mới để các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ tiếp cận token tiện ích gốc trên blockchain Ethereum – Ether (ETH). Khác với các sản phẩm trước đây liên quan đến Ethereum chỉ theo dõi hợp đồng tương lai, các ETF này đầu tư trực tiếp vào ETH giao ngay, phản ánh chính xác hơn giá trị thị trường của loại tiền mã hóa này. Việc ra mắt ETF được xem là bước tiến quan trọng trong hành trình tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính truyền thống, giúp nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận Ethereum thông qua các công cụ đầu tư quen thuộc như ETF, được niêm yết trên các sàn giao dịch lớn như CBOE, Nasdaq và NYSE.
Các ETF Ethereum được phát hành bởi nhiều tổ chức tài chính hàng đầu như BlackRock, Fidelity, Grayscale,... Mỗi nhà phát hành đều mang đến những đặc điểm và cấu trúc phí riêng nhằm thu hút nhà đầu tư. Mặc dù phần lớn các quỹ miễn phí trong thời gian giới hạn, Grayscale vẫn duy trì mức phí cực thấp ngay cả sau giai đoạn khuyến mãi với quỹ ủy thác mini Ethereum. Sự cạnh tranh giữa các nhà phát hành phản ánh xu hướng làm cho đầu tư tài sản kỹ thuật số trở nên phổ biến và tiết kiệm chi phí hơn. Sự tham gia của những định chế uy tín vào thị trường ETF Ethereum không chỉ nâng cao tính hợp pháp của ETH như một tài sản, mà còn thể hiện sự chấp nhận ngày càng tăng của lĩnh vực tiền mã hóa trong tài chính truyền thống.
Ảnh hưởng của các ETF này đến giá Ethereum và thị trường nói chung vẫn là chủ đề gây tranh luận. Dù khối lượng giao dịch ban đầu khá đáng kể nhưng rõ ràng vẫn thấp hơn nhiều so với lần ra mắt ETF Bitcoin hồi đầu năm. Các nhà phân tích chưa thống nhất về việc liệu ETF Ethereum có thể thu hút dòng vốn tương tự như ETF Bitcoin hay không; một số người dự đoán dòng vốn lớn sẽ đẩy giá ETH lên, trong khi những người khác thận trọng do vốn hóa thị trường của Ethereum nhỏ hơn và thiếu một câu chuyện rõ ràng như "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin. Tuy nhiên, việc ra mắt các ETF này được kỳ vọng sẽ tăng thanh khoản cho thị trường Ethereum và có thể làm giảm biến động, tạo môi trường ổn định hơn cho cả trader ngắn hạn và nhà đầu tư dài hạn.
Ý nghĩa của việc phê duyệt ETF Ethereum vượt xa khỏi các yếu tố vận hành thị trường. Sự kiện này có thể mở đường cho các sáng tạo tài chính tiếp theo liên quan đến các loại tiền mã hóa khác, ví dụ như các cuộc thảo luận hiện tại về ETF Solana, hoặc trong trường hợp Ethereum, bao gồm cả việc tích hợp chức năng staking trong tương lai. Việc Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) phê duyệt các ETF này cũng cho thấy thái độ ngày càng thay đổi của cơ quan quản lý đối với tiền mã hóa, có thể mở ra cánh cửa cho các tài sản kỹ thuật số khác đạt được sự công nhận và tính hợp pháp tương tự. Khi ngày càng nhiều nhà đầu tư tiếp cận ETH thông qua các kênh được quản lý, vai trò của blockchain Ethereum như nền tảng công nghệ cốt lõi cho tài chính phi tập trung (DeFi) và các ứng dụng khác có thể được công nhận rộng rãi hơn, từ đó củng cố vị thế của nó trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.
3. Tổng quan về hiệu suất ban đầu của ETF Ethereum
Phản ứng thị trường đối với ETF Ethereum mang tính lạc quan nhưng không quá sôi động. Dù khối lượng giao dịch và dòng tiền vào khá tốt, nhưng vẫn chưa đạt đến mức kỷ lục mà ETF Bitcoin lập được hồi đầu năm. Vào ngày giao dịch đầu tiên, các quỹ mới đã thu hút tổng cộng 2,2 tỷ USD dòng tiền vào, trong khi con số này với ETF Bitcoin là 4,6 tỷ USD. Giao dịch sôi động nhất tập trung ở Grayscale Ethereum Trust và iShares Ethereum Trust của BlackRock, cho thấy sự quan tâm ổn định nhưng chưa tạo ra cú hích mạnh. Trong tuần đầu tiên, tổng khối lượng giao dịch của tất cả các ETF Ethereum giao ngay đạt 4,05 tỷ USD, so với 11,82 tỷ USD của ETF Bitcoin. Ngày 30 tháng 7, lần đầu tiên các ETF Ethereum đạt dòng tiền ròng dương nhờ đà rút vốn tạm thời chậm lại ở Grayscale Ethereum Trust.
Kể từ khi ra mắt, dòng tiền vào các ETF Ethereum tiếp tục ổn định, với dữ liệu cho thấy hàng tỷ đô la Mỹ được thu hút trong tuần đầu tiên. Tuy nhiên, tốc độ này chưa đạt được kỳ vọng ban đầu của một số nhà phân tích, cho thấy nhiệt huyết ban đầu có thể không duy trì ở mức cao. Một vấn đề đáng chú ý là các ETF này thiếu chức năng staking – hình thức kiếm thưởng bằng cách tham gia vào quá trình đồng thuận mạng lưới, qua đó nhận thêm ETH mới được đúc. Việc thiếu lợi nhuận từ staking có thể khiến một số nhà đầu tư chọn mua trực tiếp ETH để tận dụng staking, vừa nhận được phần thưởng, vừa kiểm soát trực tiếp tài sản của mình.
Thiếu chức năng staking là một điểm yếu tiềm tàng đối với nhà đầu tư muốn tối đa hóa lợi nhuận. Staking có thể mang lại lợi nhuận bổ sung, khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn đối với người nắm giữ ETH, đặc biệt là staking linh động (liquid staking) cho phép người dùng vừa stake ETH vừa tiếp cận được giá trị thanh khoản từ tài sản bị khóa. Không có chức năng này, các ETF có thể kém hấp dẫn hơn đối với những nhà đầu tư muốn tham gia vào hệ sinh thái staking của Ethereum, mặc dù hạn chế này có thể thay đổi trong tương lai. Do đó, dù ETF cung cấp một cách thuận tiện để nhà đầu tư truyền thống tiếp cận Ethereum, chúng có thể chưa đáp ứng đầy đủ nhu cầu của những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận, từ đó thúc đẩy họ nắm giữ ETH trực tiếp trong ví tiền mã hóa. Hiện tại, những người nắm giữ ETH trực tiếp đã bắt đầu staking nhiều hơn trước khi ra mắt ETF, và lượng ETH staking gần đây đã đạt mốc mới là 28% tổng nguồn cung, tương đương hơn 33 triệu ETH.
Sự quan tâm của nhà đầu tư tổ chức đối với ETF Ethereum rõ rệt hơn nhiều so với nhà đầu tư bán lẻ. Theo phân tích thị trường, các tổ chức tích cực hơn trong việc tăng vị thế ETH, phản ánh kỳ vọng tăng giá mạnh mẽ đối với loại tiền mã hóa này. Sự nhiệt tình từ các tổ chức rất quan trọng vì quy mô vốn lớn của họ ảnh hưởng sâu sắc hơn đến biến động giá. Ngược lại, nhà đầu tư bán lẻ thể hiện sự lạc quan thận trọng, tăng dần vị thế nhưng với tốc độ chậm hơn các tổ chức.
Nhìn chung, phản ứng của cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức đối với ETF Ethereum cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng. Dù chưa thể soán ngôi ETF Bitcoin, nhưng việc ra mắt các quỹ này đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc chấp nhận rộng rãi hơn đối với thị trường tài sản kỹ thuật số, mở đường cho các đổi mới, tích hợp và sự tham gia sâu rộng hơn từ các tổ chức trong tương lai. Khi khung khổ pháp lý rõ ràng hơn và thị trường phát triển, các đặc tính và ứng dụng độc đáo của Ethereum có thể khiến nó trở thành một kênh đầu tư ngày càng hấp dẫn.
4. Liệu ETF Ethereum có thể tạo tác động lớn hơn ETF Bitcoin?
Với vị trí là tài sản kỹ thuật số lớn thứ hai và có giá trị nhất, Ethereum sở hữu một cộng đồng nhà phát triển năng động và đổi mới, đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy công nghệ blockchain. Cộng đồng Ethereum không chỉ phổ biến ngôn ngữ hợp đồng thông minh Solidity trong ngành, mà còn xây dựng bộ công cụ dành cho nhà phát triển, giúp Ethereum trở thành nền tảng dễ sử dụng nhất để xây dựng các ứng dụng phi tập trung (DApp). Việc sử dụng rộng rãi các công cụ này đã nuôi dưỡng một hệ sinh thái phong phú các dự án Web3, khẳng định vị thế của Ethereum như nền tảng công nghệ cốt lõi cho hệ sinh thái kỹ thuật số phi tập trung đa chuỗi mới. Do đó, việc ra mắt ETF Ethereum có thể mở ra làn sóng quan tâm từ các tổ chức và đẩy nhanh quá trình tích hợp tài sản kỹ thuật số vào thị trường tài chính truyền thống.
Máy ảo Ethereum (EVM) là tầng cơ sở cho nhiều blockchain trong không gian Web3, bao gồm các nền tảng DeFi và hệ sinh thái DApp khác. Gần đây có báo cáo cho biết 90% nhà phát triển blockchain đang làm việc trên các chuỗi tương thích EVM. Tính tương thích của EVM với nhiều blockchain Web3 khiến nó trở thành thành phần hạ tầng then chốt, thúc đẩy khả năng tương tác và đổi mới xuyên ngành. Sự phổ biến của EVM trong Web3 khiến việc di chuyển hợp đồng thông minh và DApp sang các chuỗi EVM khác trở nên dễ dàng. Việc ra mắt ETF Ethereum có thể nâng cao uy tín của stack công nghệ Ethereum trong các dự án khác, khuyến khích các tổ chức không chỉ khám phá cơ hội đầu tư vào ETH mà còn vào các tài sản tương thích EVM khác. Sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức có thể mang lại thanh khoản và ổn định lớn hơn, khiến toàn bộ thị trường tài sản kỹ thuật số hấp dẫn hơn, tạo môi trường tốt hơn cho các nhà phát triển và doanh nhân xây dựng trên Ethereum hoặc các nền tảng Web3 tương thích.
Vai trò của Ethereum trong sự phát triển và mở rộng của DeFi là không thể phủ nhận. Khả năng hợp đồng thông minh của nền tảng cho phép tồn tại các công cụ và dịch vụ tài chính phức tạp mà không cần bên trung gian. Khi các tổ chức quen thuộc hơn với Ethereum thông qua ETF, họ có thể bắt đầu nghiêm túc khám phá hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn. Điều này có thể dẫn đến việc tạo ra các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới, kết hợp tài chính truyền thống với DeFi, có khả năng làm thay đổi cách hoạt động của thị trường tài chính. Dòng chảy vốn liền mạch giữa hai lĩnh vực này có thể sinh ra các sản phẩm lai với lợi thế độc đáo, phù hợp với cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Ngược lại, khả năng hợp đồng thông minh hạn chế của Bitcoin có thể không đủ để khơi gợi cùng mức độ quan tâm.
Ảnh hưởng của Ethereum không chỉ giới hạn ở blockchain riêng của nó. Thành công của Ethereum đã truyền cảm hứng cho 196 dự án blockchain khác, những dự án này hoặc tích hợp trực tiếp với Ethereum hoặc sử dụng khung công nghệ tương tự. Việc ra mắt ETF Ethereum có thể trở thành hình mẫu cho các tài sản kỹ thuật số khác, thúc đẩy sự phát triển của các ETF dựa trên các blockchain thay thế. Điều này có thể mở đường cho các sản phẩm tài chính Web3 đa dạng, tận dụng các khả năng độc đáo của từng blockchain trong hệ sinh thái. Kết quả là, chúng ta có thể chứng kiến một thị trường tài sản kỹ thuật số liên kết chặt chẽ và phức tạp hơn, với Ethereum ở trung tâm của làn sóng chuyển đổi này.
Vì những lý do trên, mặc dù hiệu suất ban đầu tương đối khiêm tốn, ETF Ethereum có tiềm năng tạo ra tác động lớn hơn ETF Bitcoin trong dài hạn. Cộng đồng nhà phát triển rộng lớn của Ethereum, các công nghệ tiên phong như EVM và Solidity, cùng vai trò trung tâm trong hệ sinh thái Web3 và DeFi khiến nó trở thành hạ tầng then chốt cho tài chính kỹ thuật số tương lai. Khi các tổ chức tiếp xúc với Ethereum thông qua các ETF này, họ có thể ngày càng nhận ra tiềm năng ứng dụng và đổi mới rộng lớn hơn, từ đó thúc đẩy sự tích hợp và áp dụng sâu rộng hơn giữa thị trường tài chính kỹ thuật số và truyền thống. Điều này có thể tạo ra ảnh hưởng sâu sắc và lâu dài hơn đến toàn cảnh tài chính, vượt xa phạm vi ban đầu của ETF Bitcoin.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@bitfinex
