ETHW niêm yết lần đầu huy động hơn 200 triệu USD, chiến lược của Bitwise - "người tiên phong" trong cuộc đua quỹ ETF tiền mã hóa là gì?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
ETHW niêm yết lần đầu huy động hơn 200 triệu USD, chiến lược của Bitwise - "người tiên phong" trong cuộc đua quỹ ETF tiền mã hóa là gì?
Bitwise không có sức hút như các gã khổng lồ truyền thống như BlackRock hay Fidelity, nhưng quy mô vốn của các quỹ ETF tiền mã hóa của họ vẫn khá ấn tượng, và chiến thuật đằng sau đó đáng để theo dõi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Nancy, PANews
Nhân dịp kỷ niệm 10 năm ra đời của Ethereum, thị trường đã đón nhận bước tiến mang tính dấu mốc khi 9 quỹ ETF giao ngay cuối cùng đã được chấp thuận. Tám nhà phát hành sau nhiều năm đối mặt với các rào cản pháp lý đã giành chiến thắng trong cuộc đua đưa Ethereum trở nên phổ biến.
Ngày đầu niêm yết vào 23 tháng 7, khối lượng giao dịch của các quỹ ETF giao ngay Ethereum đã vượt quá 1 tỷ USD, tương đương khoảng 23% so với mức 4,6 tỷ USD đạt được trong ngày đầu tiên ra mắt quỹ ETF Bitcoin hồi tháng 1 năm nay.
Mặc dù nhu cầu thị trường tăng cao sẽ kéo theo sự tăng trưởng của các quỹ ETF tiền mã hóa, nhưng sự cạnh tranh giữa các sản phẩm đồng nhất chắc chắn sẽ rất khốc liệt – điều này đã được chứng minh rõ ràng qua cục diện thị trường ETF Bitcoin. Trong số các nhà phát hành, Bitwise – một tổ chức bản địa trong lĩnh vực tiền mã hóa – không có tầm ảnh hưởng như các gã khổng lồ truyền thống như BlackRock hay Fidelity, nhưng quy mô vốn huy động từ các quỹ ETF mã hóa của họ vẫn khá ấn tượng, và chiến lược đằng sau đó rất đáng chú ý.
Bitwise là một trong những công ty quản lý quỹ chỉ số mã hóa nổi tiếng tại Mỹ, ra mắt quỹ chỉ số mã hóa đầu tiên vào năm 2017 và hiện cung cấp 20 sản phẩm, bao gồm ETF, tín thác giao dịch công khai, quỹ riêng, quỹ phòng hộ và bộ sưu tập NFT.
ETHW thu hút hơn 200 triệu USD trong ngày giao dịch đầu tiên, BITB được hơn 110 tổ chức nắm giữ
Sự phục hồi và thịnh vượng của thị trường mã hóa là điều kiện tiên quyết cho sự phát triển của các quỹ ETF. Kể từ đầu năm nay, việc phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, cuộc bầu cử tổng thống Mỹ và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất đã thúc đẩy xu hướng đảo chiều hình chữ V trên thị trường mã hóa. Các quỹ ETF này, với tư cách là kênh tiếp cận của dòng vốn truyền thống, đã trở thành một trong những bên hưởng lợi đầu tiên, ghi nhận đà tăng trưởng mạnh mẽ.
Tối hôm qua, các quỹ ETF giao ngay Ethereum chính thức ra mắt, đạt tổng giá trị giao dịch tích lũy hơn 1 tỷ USD trong ngày đầu, chủ yếu đến từ Grayscale ETHE, BlackRock ETHA và Fidelity FETH. Tuy nhiên, theo số liệu thống kê của Farside Investors, trong ngày niêm yết, thị trường ETF Ethereum ghi nhận dòng vốn rút ròng, với Grayscale ETHE dẫn đầu với mức rút ròng hơn 480 triệu USD. Ngược lại, ETHW của Bitwise đã thu hút ròng hơn 200 triệu USD, trở thành "nam châm hút vốn" lớn nhất, vượt xa mức 71,3 triệu USD của Fidelity FETH và 13,2 triệu USD của Franklin EZET.
Đồng thời, hiệu suất của quỹ ETF Bitcoin giao ngay do Bitwise phát hành cũng rất khả quan. Dữ liệu từ SoSoValue cho thấy, tính đến ngày 22 tháng 7, tổng tài sản ròng của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã tăng thêm hàng trăm tỷ USD trong nửa năm, đạt mức 62,14 tỷ USD. Mặc dù hiện tượng "đầu đàn" trong thị trường ETF Bitcoin vẫn rất rõ rệt, nhưng xét về dòng tiền, BITB của Bitwise vẫn là một mục tiêu đầu tư được nhà đầu tư ưa chuộng.
Theo SoSoValue, tính đến ngày 22 tháng 7, tổng dòng tiền ròng tích lũy vào BITB đạt 2,2 tỷ USD, đứng thứ năm, vượt tổng dòng tiền ròng của sáu quỹ ETF Bitcoin xếp sau cộng lại, tạo ra khoảng cách đáng kể. Đồng thời, giá trị tài sản ròng của BITB đạt 2,72 tỷ USD, đứng thứ năm trong số 11 quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ, chiếm 4,5% thị phần. Mặc dù thị phần tổng thể vẫn chưa thể so sánh với các quỹ đầu ngành như BlackRock hay Grayscale, nhưng theo dữ liệu từ Dune, dòng tiền vào BITB về cơ bản duy trì trạng thái ròng dương hàng tuần, chỉ thỉnh thoảng xuất hiện dòng tiền rút ròng.
Về diễn biến giá, kể từ khi ra mắt, giá BITB đã tăng gần 45,7%, lên mức 37,2 USD. Theo dữ liệu tiết lộ từ Fintel, tính đến ngày 23 tháng 7, có 117 công ty niêm yết báo cáo đang nắm giữ BITB, sở hữu tổng cộng khoảng 1.067 cổ phiếu, với giá trị hiện tại vượt quá 390 triệu USD.
Dữ liệu thống kê từ Fintel cho thấy các tổ chức nắm giữ BITB bao gồm các công ty tư vấn đầu tư như Pine Ridge Advisers, nhà tạo lập thị trường lớn tại Mỹ Jane Street Capital, công ty quản lý quỹ phòng hộ Boothbay Fund Management, quỹ phòng hộ quốc tế Millennium Management và tập đoàn giao dịch quyền chọn Susquehanna International Group. Gần đây, CEO của Bitwise, Hunter Horsley, còn tiết lộ rằng một ngân hàng lớn tại Mỹ đã phân bổ BITB cho 20% trong số hàng trăm chi nhánh quản lý tài sản của họ.
Đối với một công ty quản lý tài sản bản địa trong lĩnh vực mã hóa mà không có nền tảng vững chắc từ hệ thống tài chính truyền thống, Bitwise đã có một khởi đầu rất ấn tượng. Đội ngũ Bitwise Asset Management gồm hơn 60 chuyên gia, từng làm việc tại các tổ chức như BlackRock, Millennium, Blackstone, ETF.com, Meta, Google và Văn phòng Công tố viên Hoa Kỳ. Trong đó, CEO Hunter Horsley từng là quản lý sản phẩm tại Facebook và Instagram, tốt nghiệp Trường Kinh doanh Wharton, Đại học Pennsylvania. Bitwise đã trải qua nhiều vòng gọi vốn với các nhà đầu tư bao gồm Elad Gil, Electric Capital, CEO David McCormick của Bridgewater, lãnh đạo Nadeem Meghji của Blackstone, Vetamer Capital, ParaFi Capital và Coinbase Ventures.
Ba chiến lược cạnh tranh của các quỹ ETF, Bitwise công khai lạc quan về tài sản mã hóa
Cạnh tranh về thời điểm ra mắt, tốc độ triển khai, giảm phí, miễn phí... tất cả các nhà phát hành đều âm thầm thi nhau giành vị thế.
Để đạt được quy mô và thanh khoản lớn hơn giữa vô số đối thủ cạnh tranh, Bitwise đã tập trung vào thời gian phát hành, chi phí giao dịch và hỗ trợ hệ sinh thái.
"Chim nào dậy sớm, sâu nấy được ăn" – đặc điểm này thường rất rõ ràng trong lĩnh vực ETF. Là một trong những quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên được chấp thuận, Bitwise đã nộp đơn xin phép từ tháng 10 năm 2021, và sau nhiều lần bị SEC từ chối, cuối cùng đã được thông qua vào tháng 1 năm nay. Đối với ETF Ethereum giao ngay, mặc dù Bitwise nộp đơn muộn hơn các đối thủ, nhưng vẫn nằm trong nhóm "ra mắt đầu tiên", đồng thời cũng là nhà phát hành đầu tiên tiết lộ quỹ hạt giống 2,5 triệu USD dành cho ETF Ethereum giao ngay.
Đồng thời, để không tụt hậu trong cuộc đua khốc liệt, phí giao dịch cũng trở thành điểm then chốt giúp các nhà phát hành tạo sự khác biệt – đây cũng là phương thức cạnh tranh hiệu quả nhất. Về chi phí, BITB có mức phí thấp nhất trong số tất cả các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, với phí quản lý chỉ 0,2%, và hoàn toàn miễn phí quản lý trong 6 tháng đầu tiên cho 1 tỷ USD tài sản đầu tiên. Phí quản lý của ETHW là 0,2%, chỉ cao hơn Franklin Templeton (EZET) và quỹ mini Ethereum của Grayscale (ETH), đồng thời được miễn phí trong 6 tháng đầu hoặc cho 500 triệu USD đầu tiên. Rõ ràng, mức phí thấp là yếu tố then chốt giúp Bitwise thu hút dòng vốn.
Ngoài những chiến lược mở rộng thông thường nói trên, Bitwise còn giành được thiện cảm và sự công nhận từ cộng đồng mã hóa bằng cách hỗ trợ tài chính cho sự phát triển hệ sinh thái Bitcoin và Ethereum.
Khi ra mắt BITB, Bitwise tuyên bố sẽ quyên góp 10% lợi nhuận từ quỹ này cho ba tổ chức phi lợi nhuận hỗ trợ phát triển mã nguồn mở Bitcoin là Brink, OpenSats và Quỹ Phát triển Bitcoin thuộc Quỹ Nhân quyền (HRF), những tổ chức đóng vai trò then chốt trong việc nâng cao tính bảo mật, khả năng mở rộng và tính dễ sử dụng của mạng lưới Bitcoin. Các khoản quyên góp này sẽ được thực hiện ít nhất mỗi năm một lần trong 10 năm tới nhằm tiếp tục hỗ trợ sự phát triển lành mạnh của hệ sinh thái Bitcoin. Tương tự, 10% lợi nhuận từ ETHW cũng sẽ được dùng để hỗ trợ các nhà phát triển mã nguồn mở Ethereum, cụ thể là Protocol Guild và PBS Foundation, với cam kết duy trì chương trình ít nhất 10 năm, thực hiện hàng năm, và danh sách tổ chức thụ hưởng có thể được điều chỉnh dựa trên đánh giá định kỳ. Để đảm bảo tính minh bạch, địa chỉ ví Bitcoin của BITB và ví Ethereum của ETHW đều đã được công khai.
Đáng chú ý, Bitwise công khai bày tỏ quan điểm "tăng giá" (bullish) mạnh mẽ đối với triển vọng tài sản mã hóa. Gần đây, CIO của Bitwise, Matt Hougan, cho biết dòng tiền vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, sự kiện halving của Bitcoin, sự thay đổi thái độ chính trị đối với ETF Ethereum giao ngay và triển vọng Fed cắt giảm lãi suất đang tạo ra môi trường dài hạn thuận lợi hơn cho tiền mã hóa. Cộng thêm sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường stablecoin, sự phát triển của Layer 2 và sự tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức như BlackRock, tổ hợp các yếu tố phát triển đúng đắn trong nửa cuối năm có thể dễ dàng đẩy giá Bitcoin lên mức 100.000 USD. Ngoài ra, mặc dù dự kiến giá ETH sẽ "biến động mạnh" trong vài tuần đầu sau khi ra mắt ETF do dòng tiền có thể rút khỏi quỹ tín thác Ethereum Grayscale (ETHE) trị giá 11 tỷ USD khi chuyển đổi sang ETF giao ngay, nhưng đến cuối năm, giá ETH sẽ vượt mốc 5.000 USD và lập kỷ lục mới. Nếu dòng tiền mạnh hơn kỳ vọng của nhiều nhà phân tích thị trường, giá có thể còn cao hơn nữa.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
