CEO của Thủy Điếm Capital: Trong đợt tăng trưởng này đến nay, rốt cuộc là ai đã kiếm được tiền?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
CEO của Thủy Điếm Capital: Trong đợt tăng trưởng này đến nay, rốt cuộc là ai đã kiếm được tiền?
Đầu tiên chắc chắn không phải là VC, thứ hai cũng không phải là nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Jademont
Trong đợt tăng giá này, rốt cuộc ai là người đã kiếm được tiền?
Đầu tiên chắc chắn không phải các nhà đầu tư VC. Phần lớn các dự án mà VC đầu tư vẫn chưa bắt đầu phát hành token. Ngay cả những đồng bị cộng đồng chê bai vì FDV cao nhưng tỷ lệ lưu thông thấp, thoạt nhìn có vẻ lời gấp hàng chục lần trên sổ sách, nhưng nếu thị trường altcoin không tiếp tục bùng nổ, khi VC mở khóa sẽ lại giảm 90%, điều đó cũng chẳng có gì bất ngờ.
Tiếp theo, cũng không phải các nhà đầu tư nhỏ lẻ (retail). Đa số retail đều chơi Meme, đầu cơ altcoin, giao dịch phái sinh; số người kiếm được tiền không thể nói là hoàn toàn không có, nhưng cực kỳ hiếm, xác suất thành công cũng ngang với trúng xổ số.
Quan sát kỹ thì những đối tượng sau đây là đã kiếm được tiền:
1. Người nắm giữ Bitcoin
Chỉ cần bạn nắm giữ Bitcoin, cả thế giới sẽ làm việc để mang tiền về cho bạn. Năm ngoái vào thời điểm này giá chỉ 25.000 USD, hiện tại đã lên tới 65.000 USD — lợi nhuận khổng lồ. Việc tăng lên 100.000 USD trong vòng một năm tới cũng là điều gần như chắc chắn, nhưng phần lớn mọi người coi thường mức tăng trưởng này, nên họ cũng chẳng thể kiếm được tiền từ BTC — điều đó là hợp lý.
2. Các sàn giao dịch tập trung (CEX)
Sàn giao dịch luôn nằm ở đỉnh chuỗi thức ăn trong thế giới tiền mã hóa, hầu như tất cả mọi người trong ngành đều đang làm việc để mang tiền về cho sàn. Dĩ nhiên, vận hành sàn cũng đi kèm rủi ro rất lớn: sống phiêu bạt ở nước ngoài, nội có "Diêm Thành", ngoại có SEC rình rập. Nhưng rủi ro tương xứng với lợi nhuận, điều này là hợp lý.
3. Các nền tảng CeFi như Tether
Tether đã kiếm được 4,7 tỷ USD trong quý đầu năm, con số còn cao hơn phần lớn các sàn giao dịch. Tất nhiên, xét một cách nghiêm túc thì số tiền này thực chất không phải đến từ thị trường crypto. Ngoài ra, một số nhà cung cấp dịch vụ tài chính trong hệ sinh thái crypto cũng âm thầm kiếm lời rất tốt, ví dụ như các nền tảng quản lý tài sản (custody), v.v. Họ cung cấp dịch vụ hữu ích cho thị trường crypto và kiếm tiền một cách minh bạch, điều đó hoàn toàn hợp lý.
4. Một số đội ngũ vận hành blockchain công hay sản phẩm DeFi
Các sản phẩm DeFi như Uniswap thực tế có lượng truy cập rất lớn, trong khi phí giao dịch gần như toàn bộ đổ vào túi đội ngũ phát triển chứ không liên quan gì đến người nắm giữ token quản trị — khoản thu nhập này thực sự rất đáng kể. Đội ngũ Base có thể đã kiếm được vài chục triệu USD chỉ từ phí giao dịch của một sản phẩm duy nhất là FriendTech. Tron cũng kiếm tiền mỏi tay nhờ phí chuyển USDT hàng ngày, phần lớn cũng chảy vào túi đội ngũ vận hành. Những dự án này không cần vẽ bánh, bán token cho retail mà kiếm tiền bằng cách phát triển kinh doanh thật — giống như các mô hình Internet truyền thống. Họ chính là hy vọng của thị trường crypto, đáng để tất cả các bên phát triển học hỏi. Đặc biệt là có tấm gương sáng như MakerDAO, UNI cũng đang có đề xuất phân phối lợi nhuận — đây chính là "alpha" của đợt tăng giá lần này.
5. Các dự án phát hành token chủ yếu nhằm mục đích bán token, vốn hóa cao
Nếu đã niêm yết trên CEX, thì trong đợt này họ đã kiếm đầy túi. Họ không cần doanh thu gì cả — ví dụ như một số dự án zk, sau khi airdrop xong thì hoạt động hàng ngày trên chuỗi chỉ còn vài chục đến vài trăm người dùng, nhưng điều đó không ảnh hưởng gì đến việc họ vẫn có vốn hóa hàng chục, thậm chí hàng trăm tỷ USD, trong khi các market maker hăng hái giúp đội ngũ bán token. Một số token DeFi bị kiểm soát cao, hay các đồng GameFi toàn studio, không có người dùng thật cũng rơi vào tình trạng tương tự. Những khối u độc hại này không ngừng hút máu thị trường crypto. Các nhóm vận hành đứng sau những dự án này dĩ nhiên cũng là những kẻ hưởng lợi. Thật buồn cười là gần đây vẫn thấy người ta khoe khoang công khai trên Twitter về việc kiếm được bao nhiêu tiền từ các dự án "điều phối", loại hiện tượng dị thường kiểu này cũng chỉ có trong thế giới crypto mới có.
Ngoài ra còn một số đối tượng khác như các nhóm định lượng (quant), kiếm tiền vất vả từng chút một, không liệt kê hết ở đây. Nếu ai có thêm phát hiện nào, mời để lại bình luận để tôi... ghen tị một chút.
Tuy nhiên, qua phân tích trên, có thể cân nhắc xây dựng một danh mục "kiếm tiền mãi mãi trong thị trường crypto", chọn các mục tiêu đầu tư chủ yếu từ nhóm 1 đến 4, và tránh xa nhóm 5.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@shanshan521
