Giới tiền mã hóa không tin vào đầu tư cơ bản, sự chú ý mới là tất cả
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giới tiền mã hóa không tin vào đầu tư cơ bản, sự chú ý mới là tất cả
Đầu tư cơ bản, hầu như không kiếm được tiền.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: TechFlow
Thị trường luôn lưu truyền những huyền thoại về các "diamond hand" thu được lợi nhuận khổng lồ, cứ như thể để đạt được tự do tài chính chỉ cần hai bước đơn giản: Mua vào và chờ đợi.
Nhưng khi áp dụng vào thực tế cá nhân, việc làm một "diamond hand" đòi hỏi nghị lực cực kỳ lớn. Người ta thường nói “đợi sẽ được trả thưởng hậu hĩnh”, nhưng thực tế lại thường là: Đợi mãi thì thấy người khác được thưởng hậu hĩnh, còn bản thân mở tay ra cuối cùng chỉ thấy nắm bụi bay theo gió.
So với BTC có biến động nhỏ hơn, nhiều người chọn dài hạn hơn đối với vô số các "đồng giá trị", mong đợi altcoin mình nắm giữ một ngày nào đó được thị trường phát hiện giá trị, từ đó mang lại lợi nhuận vượt trội so với thị trường chung.
Tuy nhiên gần đây Defi OG nổi tiếng Ignas (@DefiIgnas) đã bày tỏ qua một bài đăng trên X: Chỉ vì tin tưởng vào cơ bản mà chọn dài hạn altcoin là không đáng tin cậy.
Thế giới tiền mã hóa không tin vào đầu tư cơ bản, cũng giống như Bắc Kinh - Thượng Hải - Quảng Châu không tin vào nước mắt.
Đầu tư cơ bản, cơ bản là không kiếm được tiền
Ignas lấy ví dụ dự án Brave Browser và token $BAT của nó – từng có cơ sở vững chắc trong chu kỳ trước:
Hiện tại Brave có khoảng 73 triệu người dùng hoạt động, từng gọi vốn lên tới 40 triệu USD từ những năm 2016-2017, sản phẩm hợp lý và công nghệ vững chắc. Nhìn từ góc độ một dự án tiền mã hóa đáng tin cậy, Brave rõ ràng là thành công.
Nhưng giá $BAT lại không tăng đáng kể; đến nay giá $BAT vẫn gần tương đương thời điểm phát hành lần đầu năm 2017, trong khi cùng thời điểm đó $ETH đã tăng từ 250 USD lên 3.900 USD.
Ignas thẳng thắn thừa nhận từng rất tin tưởng vào tầm nhìn của $BAT, và đây từng là altcoin chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục của anh. Dù anh đã bán toàn bộ ở vùng giá cao, nhưng diễn biến giá $BAT vẫn mang lại một bài học: Thành công về sản phẩm không nhất thiết chuyển hóa thành hiệu suất giá token dài hạn tốt.
Chân lý "hiệu suất cao dẫn đến giá cổ phiếu cao" trong thị trường tài chính truyền thống ở đây dường như không còn giá trị; đồng thời, việc chi tiền cho những dự án có hiệu suất cao và dữ liệu đẹp có thể dẫn đến kết cục rất thảm hại.
Ignas cũng từng cân nhắc liệu việc mở khóa token có phải nguyên nhân kìm hãm giá, nhưng thật đáng tiếc, $BAT hiện đã hoàn toàn lưu thông và không còn phát hành thêm.
Cuối cùng, lời khuyên của Ignas là: Đừng dễ dàng tin vào bất kỳ lời hứa giữ dài hạn nào của dự án, đặc biệt là với altcoin, việc điều chỉnh danh mục kịp thời và lựa chọn kỹ càng rất quan trọng.
Sự chú ý mới là yếu tố cơ bản
Sau khi Ignas đăng bài, phần bình luận xuất hiện những thảo luận thú vị:
Một số người cho rằng biểu hiện tệ hại về giá của $BAT có thể do đội ngũ tập trung nguồn lực vào phát triển sản phẩm mà thiếu đầu tư vào tiếp thị, đồng thời từ bài đăng chính thức cũng hiếm khi thấy nhắc đến token. Ignas cũng thẳng thắn nói trong phần bình luận rằng trong thế giới tiền mã hóa, sự chú ý là tất cả, đội ngũ lẽ ra nên mời các KOL quảng bá $BAT và xây dựng cộng đồng mạnh mẽ hơn để nâng cao nhận diện thị trường cho $BAT.
Đúng vậy, $BAT chính là đại diện điển hình cho "đồng giá trị": Cơ sở dự án tốt, token đã hoàn toàn lưu thông – quả trứng vàng siêu định giá này dường như chỉ còn chờ được thị trường phát hiện giá trị, rồi đón một làn sóng mua điên cuồng và tăng giá mạnh.
Nhưng thực tế lạnh lùng là: Nếu một "diamond hand" giữ $BAT suốt 7 năm, lợi nhuận cá nhân đã bị thị trường bỏ xa từ lâu.
Khác với các dự án Web2 truyền thống coi trọng cấu trúc công nghệ, dữ liệu người dùng và bối cảnh gọi vốn, thì hiệu ứng phân khúc, lời kêu gọi từ người nổi tiếng hay thậm chí là bị hacker tấn công đều có thể trở thành "yếu tố cơ bản" giúp dự án tiền mã hóa thu hút sự chú ý của nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Cứ mãi kiên trì theo đuổi kiểu "đầu tư cơ bản" cũ kỹ, chờ đợi giá trị được phát hiện, e rằng có phần bảo thủ lỗi thời.
Nhà đầu tư nhỏ thích "vui", tổ chức muốn "dùng"
MEMECOIN có thể nói là kẻ hủy diệt trực tiếp nhất của khái niệm "cơ bản". Lý do mọi người yêu thích MEMECOIN rất đơn giản: Dễ hiểu ngay lập tức, nói pump là pump.
Với cơ chế phân phối chip công bằng ban đầu và các nền văn hóa độc đáo, MEMECOIN luôn mang hình ảnh công bằng, vui vẻ trong tâm trí người dùng.
Tuy nhiên, từ những vụ bê bối操縱 giá liên tục xảy ra với các MEMECOIN, rõ ràng các vốn lớn cũng không muốn bỏ qua miếng đất màu mỡ mới này, dấu vết操纵 từ các tổ chức lớn hiện diện sau nhiều MEMECOIN. Xem thêm báo cáo khác của chúng tôi: Hành vi sai phạm tập thể? Nhân viên nội bộ tiết lộ高管 Polygon cố tình操纵 giá Meme coin
Có một hình ảnh phân tích đơn giản về tài sản tiền mã hóa hiện nay:
Hình ảnh này thể hiện sự khác biệt ở hai đầu của tài sản tiền mã hóa: Một đầu là giải trí cực đoan, đầu cơ điên cuồng đại diện bởi MEMECOIN, đầu kia là tài sản thực dụng nhàm chán đại diện bởi tài sản RWA.
Vui vẻ và hữu dụng, dường như là lựa chọn khác nhau giữa nhà đầu tư nhỏ và tổ chức.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ (C-end) thích thị trường đầu cơ bán lẻ thúc đẩy bởi tính đầu cơ cao và giải trí, tiêu biểu là làn sóng MEMECOIN và bong bóng AI quý IV/2023, trong khi phía tổ chức (B-end) thiên về thị trường thực dụng tuân thủ quy định, như BTC/ETH ETF + tài sản RWA – những câu chuyện bền vững.
Dù dường như đi theo hai con đường riêng biệt, thực chất lại cùng hướng đến một đích.
Phantom đứng đầu bảng xếp hạng tải xuống tại nhiều quốc gia và khu vực trên Google Play, làn sóng MEME do nhà đầu tư nhỏ tạo nên đã lan rộng khắp thế giới. Các thuộc tính giải trí như tự do, vô nghĩa, hỗn loạn chứa đựng trong văn hóa MEME khiến nhà đầu tư nhỏ sẵn sàng chi tiền cho giá trị gia tăng này.
Thậm chí mọi lĩnh vực đều muốn chen chân, MEME chính trị, MEME người nổi tiếng, livestream Pump.Fun... Mọi thứ đều có thể trở thành MEME, càng hoa mỹ càng tốt. Mọi chỉ số đánh giá con người và sự vật ở đây biến thành sự tăng giảm giá của các đồng MEME – thiên đường biến đổi sức ảnh hưởng và lưu lượng thành tiền.
Thái độ của các tổ chức "lão làng" càng minh chứng rõ điều này: Từ chỗ chế giễu, nghi ngờ tài sản mã hóa đến tranh nhau tham gia BTC/ETH ETF, còn "quy định" cũng từ thanh gươm Damocles treo trên thị trường mã hóa nay lại trở thành chất xúc tác cho thị trường tăng trưởng. Đến cuộc bầu cử tổng thống Mỹ hiện nay, thị trường mã hóa cũng trở thành công cụ vận động tranh cử.
Từ “cho là vô dụng” đến “không thể không dùng”, sự chú ý xuyên suốt quá trình tiền mã hóa từ ngõ hẻm đến chính quy.
Lĩnh vực tiền mã hóa, logic đầu tư hoàn toàn khác biệt so với thị trường tài chính truyền thống; còn khái niệm "cơ bản", dù có hay không có thành tích thực tế làm nền tảng, thì nội hàm đã hoàn toàn khác biệt.
Nhà đầu tư nhỏ bị lừa quá nhiều bởi câu chuyện cơ bản, tự nhiên sẽ chọn MEMECOIN đơn giản và thô bạo; liệu sự yêu thích của tổ chức với các đồng tiện ích thực sự vì cơ bản dự án? Cũng chưa chắc.
Tổ chức tự nhiên nhìn thấy giá trị của MEMECOIN, nhưng việc đầu tư vào MEMECOIN, họ khó lòng giải thích rõ ràng với nhà đầu tư, chẳng lẽ nói "tôi đầu tư vào một biểu tượng cảm xúc/một con mèo"?
Nhà đầu tư có lẽ cũng thích tổ chức đầu tư vào những tài sản "nghiêm túc" hơn, do đó yếu tố cơ bản trở thành lớp vỏ bọc cho đầu tư nghiêm túc.
Vì vậy, có lẽ chẳng ai thực sự đang làm "đầu tư cơ bản thuần túy", chỉ là nhà đầu tư nhỏ thể hiện trực tiếp hơn, còn tổ chức thì vòng vo hơn.
Do đó, việc chơi MEME và xây dựng hạ tầng không xung đột đối lập, cách chơi thông minh là chấp nhận cả hai.
Ví dụ Jupiter, khởi đầu là "công viên giải trí MEME", nay bắt đầu xây dựng thị trường thống nhất, liên kết nhiều dự án và tổ chức thành lập liên minh GUM, dù là MEMECOIN, RWA, cổ phiếu hay ngoại hối, đều dung nạp hết, chủ trương ăn tạp.
Vừa có MEME vừa có tài sản "cơ bản", sự dung hợp của Jupiter với mọi loại tài sản cũng thể hiện rõ logic kinh doanh không phụ thuộc duy nhất vào yếu tố cơ bản.
Quan điểm
Đến thị trường tăng giá lần này, thị trường đã không còn ở mô hình đơn giản, các bên tham gia đều đã tiến hóa, chiến lược đầu tư cơ bản với cấu trúc đơn giản ngày càng khó hiệu quả.
Từ những bài học lịch sử, một số khoản đầu tư cơ bản tính toán lợi nhuận thậm chí còn không theo kịp lạm phát, huống hồ có những dự án cơ bản mạnh lại lao thẳng về mức 0. Logic đầu tư thị trường đang dần thay đổi, đầu tư cơ bản không còn là chân lý như trước.
Tất nhiên, nếu kéo dài vô hạn chi phí thời gian, có thể lại là một kết luận khác đối với đầu tư phát hiện giá trị.
Nhưng nhà đầu tư nhỏ không chịu được.
Trong thế giới tiền mã hóa nơi điểm nóng thông tin thay đổi nhanh chóng, điều không thiếu nhất là chủ đề mới, điều quý giá nhất chính là sự chú ý. Động lực thị trường đã thay đổi, khả năng của dự án trong việc thu hút sự chú ý thị trường thường có ảnh hưởng mạnh mẽ đến giá token. Vị trí quan trọng của kinh tế học chú ý ngày càng nổi bật, thời gian để thị trường từ từ phát hiện giá trị cho dự án đã không còn nhiều.
Bloger nổi tiếng @redphonecrypto trong bài viết mới nhất cũng chỉ ra rằng: Khả năng token thu hút sự chú ý quan trọng hơn bất kỳ chỉ số nào khác, khả năng thu hút càng mạnh, tiềm năng tăng giá càng lớn.
“Pumpmental > Fundamental” đã trở thành sự đồng thuận của đa số, đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ bỏ tiền thật ra, pump mới là yếu tố cơ bản tốt nhất.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
