Euro sắp diễn ra, những token nào đáng chú ý?

Tác giả: OUROBOROS CAPITAL, 0XRAMEN, MLZE, AERON

Biên dịch: TechFlow

Giải vô địch bóng đá châu Âu 2024 sẽ diễn ra từ tháng 6 đến tháng 7. Khi kỳ Euro 2020 (bị hoãn sang năm 2021 do đại dịch) thu hút hơn 5,2 tỷ lượt xem, chúng tôi cho rằng điều này sẽ làm gia tăng sự chú ý tới các token liên quan thể thao và lĩnh vực GambleFi. Đối với RLB, đây là một sự kiện tạo doanh thu quan trọng – hiện tại cược thể thao chiếm 30-40% doanh thu, và chúng tôi dự kiến con số này có thể vượt quá một nửa. Trong khi đó, đối với CHZ, chúng tôi nhận thấy xu hướng giá tích cực trước các sự kiện thể thao lớn trong lịch sử, thường diễn ra khoảng 20 ngày trước khi giải đấu khởi tranh. Ngoài ra, chúng tôi cũng thấy câu chuyện về fan token đang hình thành, được hỗ trợ thêm bởi các yếu tố thúc đẩy như nâng cấp chuỗi Dragon8 (hợp đồng thông minh + dApp phi tập trung) và các mối quan hệ đối tác (như Azuro).

Rollbit: Euro 2024, doanh thu tăng mạnh

Doanh thu tăng kể từ khi bắt đầu chương trình mua lại và đốt: 50 triệu USD mỗi tháng

Kể từ khi triển khai chương trình mua lại và đốt (đây là điểm khởi đầu của dữ liệu), doanh thu của Rollbit liên tục tăng trưởng – từ khoảng 40 triệu USD mỗi tháng vào tháng 8/2023 lên 50 triệu USD mỗi tháng vào tháng 4/2024. Phần lớn mức tăng doanh thu này đến từ hoạt động cá cược thể thao, chiếm 30-40% doanh thu vào tháng 4/2024, so với chỉ 15-20% vào tháng 8/2023.

Nguồn: Rollshare

Vấn đề về việc mua lại

Mức doanh thu hiện tại tương ứng với việc mua lại 5,5 triệu USD mỗi tháng, tương đương 33% lượng RLB lưu hành mỗi năm. Điều này tương đương hệ số P/E là 3. Tính đến nay, đã có khoảng 47% lượng RLB lưu hành được mua lại. Tuy nhiên, diễn biến giá vẫn yếu, dưới hiệu suất của ETH 55% kể từ đầu năm.

Sự kết hợp giữa quy mô mua lại lớn và diễn biến giá yếu khiến không khó hiểu khi thị trường liên tục đặt câu hỏi về tính minh bạch của các giao dịch mua lại. Vì thị trường giao dịch chính của RLB là trên chính sàn Rollbit – nơi thiếu minh bạch – nên rất khó xác minh liệu các token mua lại có thực sự bị loại bỏ hay không.

Dù vậy, chúng tôi cho rằng giá có một ngưỡng đáy nhất định. Với mức doanh thu hiện tại, việc mua lại toàn bộ lượng cung RLB sẽ mất vừa trên 3 năm. Số lượng mua lại phụ thuộc vào cả doanh thu và giá.

Càng mua lại nhiều RLB, tính khan hiếm càng cao, lượng nắm giữ càng tập trung, số lượng người bán càng ít. Dù chúng tôi ngạc nhiên về số lượng coin từ các bên bán trong quá khứ, nhưng chúng tôi tin rằng khi kịch bản "giá RLB thấp / mua lại cao" tiếp tục duy trì, áp lực từ cộng đồng holder buộc đội ngũ phải minh bạch hóa sẽ ngày càng lớn, và điều này trong lịch sử đã chuyển hóa thành đà tăng giá tích cực.

Tăng doanh thu nhờ Euro 2024

Euro 2020 thu hút hơn 5,2 tỷ lượt xem toàn cầu. Chúng tôi dự đoán Euro 2024 sẽ đạt mức độ quan tâm tương tự, từ đó thúc đẩy doanh thu của Rollbit, dẫn đến quy mô mua lại lớn hơn trong mùa hè (từ tháng 6 đến tháng 7/2024).

Nguồn: Rollshare

Doanh thu của Rollbit dao động khá lớn, những ngày tốt có thể mang về doanh thu gấp 2-3 lần so với những ngày kém. Điều này chủ yếu do cá cược thể thao thúc đẩy. Với các trận đấu gần như diễn ra hàng ngày, chúng tôi dự kiến doanh thu sẽ tăng, từ đó đẩy mạnh hoạt động mua lại.

Định vị thấp và tiềm năng theo dõi

GambleFi luôn ở vị trí định giá thấp, rất phù hợp để trở thành một khoản đầu tư dài hạn theo chất xúc tác. Chúng tôi cho rằng Euro 2024 chính là chất xúc tác như vậy, dự kiến sẽ thu hút sự chú ý và dòng tiền mua lại đổ vào token.

Chiliz: Euro 2024 + nâng cấp chuỗi

Trong thời gian World Cup 2022 (tháng 11), CHZ là token duy nhất có câu chuyện phù hợp, và chiến lược mua vào sớm khoảng 20 ngày trước giải đấu đã mang lại lợi nhuận gần +80%. Hiện tại, chúng ta còn khoảng 30 ngày nữa là đến Euro 2024.

Nguồn: Coingecko, Ouroboros Research

Dù chúng tôi tin rằng Chiliz sẽ thu hút thêm sự chú ý nhờ câu chuyện Euro 2024, nhưng nó còn có các yếu tố xúc tác khác, bao gồm:

• Nâng cấp chuỗi Dragon8: Chuỗi Dragon8 của Chiliz sẽ ra mắt vào ngày 21/5/2024, giới thiệu cơ chế đốt phí EIP1559 và mô hình kinh tế mới với lạm phát ban đầu là 8,8%, dự kiến giảm xuống 1,88% sau 14 năm. Trong cuộc trò chuyện với CEO Alex Dreyfus của Chiliz, chúng tôi được biết sau nâng cấp sẽ có nhiều dApp hơn ra mắt trên nền tảng Chiliz 2.0.

• Quan hệ đối tác với Azuro: Chiliz công bố hợp tác với Azuro nhằm cùng tài trợ một chương trình hỗ trợ nhà phát triển xây dựng thị trường dự đoán thể thao trên blockchain.