Nghiên cứu ảnh hưởng bài đăng của KOL tiền mã hóa: Hiệu ứng kêu gọi mua bán ngắn hạn rõ rệt, theo lệnh 1.000 USD sau 1 tháng trung bình lỗ 79 USD
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nghiên cứu ảnh hưởng bài đăng của KOL tiền mã hóa: Hiệu ứng kêu gọi mua bán ngắn hạn rõ rệt, theo lệnh 1.000 USD sau 1 tháng trung bình lỗ 79 USD
Tỷ suất hoàn vốn sau sự kiện sẽ tiêu cực hơn khi người có ảnh hưởng tự xưng là chuyên gia.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: TechFlow
Đối với những nhà đầu tư nghiệp dư, việc theo dõi các bài đăng khuyến nghị mua bán từ các KOL là một nguồn quan trọng để tìm kiếm "bí mật làm giàu".
Vậy thì, những lời kêu gọi giao dịch từ KOL là vị tướng bất bại luôn thắng hay chỉ là những trùng hợp ngẫu nhiên?
Với câu hỏi này, tùy vào từng KOL mà mỗi người sẽ có câu trả lời hoàn toàn khác nhau. Một lần kêu gọi thành công với lợi nhuận 100 lần, hoặc một lần đề xuất sai lầm khiến tài sản về 0, đều có thể trở thành thiên kiến sống sót mang tính chủ quan rất mạnh.
Xét trên phạm vi toàn ngành, thành tích cuối cùng của các KOL khi dẫn dắt giao dịch ra sao?
Tháng 2, một nhóm các nhà nghiên cứu đến từ Trường Kinh doanh Harvard, Trường Kinh doanh Đại học Indiana và Đại học Texas A&M đã cùng công bố một bài luận văn mang tên "Những người ảnh hưởng trong lĩnh vực tiền mã hóa".
Bài viết nghiên cứu hiệu suất sinh lời của các tài sản mã hóa được nhắc đến trong khoảng 36.000 bài đăng Twitter của 180 KOL nổi tiếng nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa, trong khoảng thời gian hai năm tính đến tháng 12 năm 2022, bao gồm hơn 1.600 loại token.
Kết quả chính:
Sau khi phân loại các bài đăng bằng phương pháp học máy, đồng thời theo dõi biểu hiện giá cả của các token được nhắc đến trong bài đăng thông qua nhiều mô tả và kiểm định thống kê, kết quả thu được như sau:
-
Các bài đăng Twitter của những người ảnh hưởng trong lĩnh vực tiền mã hóa ban đầu liên quan đến lợi nhuận dương. Tuy nhiên, sau đó xuất hiện lợi nhuận âm đáng kể trong dài hạn, cho thấy rằng giá trị đầu tư dài hạn mà chúng tạo ra là cực kỳ nhỏ bé.
-
Hiệu ứng nói trên rõ ràng nhất khi KOL quảng bá các đồng coin nhỏ, có lượng lớn người theo dõi trên Twitter và tự xưng là chuyên gia.
-
Bằng cách sử dụng phương pháp học máy để phân loại nội dung bài đăng, nghiên cứu phát hiện ra rằng hiệu ứng trên càng mạnh hơn khi bài đăng mang cảm xúc tích cực hoặc gắn liền với lời khuyên "mua".
Dẫn chứng dữ liệu
Các bài đăng của KOL tiền mã hóa cho thấy hiệu ứng lợi nhuận ngắn hạn tích cực:
Việc đăng tweet kêu gọi mua một đồng coin nào đó mang lại tỷ suất lợi nhuận trung bình là 1,83% (trong một ngày) và 1,57% (trong hai ngày).
Các dự án tiền mã hóa nằm ngoài top 100 vốn hóa thị trường đạt tỷ suất lợi nhuận 3,86% sau một ngày được kêu gọi.
Lợi nhuận bắt đầu giảm mạnh từ ngày thứ năm sau khi đăng bài. Tỷ suất lợi nhuận trung bình từ ngày thứ hai đến ngày thứ năm là -1,02%, điều này cho thấy hơn một nửa mức tăng ban đầu bị xóa sạch trong vòng năm phiên giao dịch.
Xét về dài hạn hơn, tỷ suất lợi nhuận tích lũy trung bình sau 10 ngày và 30 ngày kể từ khi đăng bài lần lượt là -2,24% và -6,53%. Chúng tôi tiếp tục ghi nhận rằng những lợi nhuận âm sau sự kiện này còn tiêu cực hơn đối với các đồng tiền mã hóa vốn hóa thấp (nơi vấn đề thông tin và thanh khoản nghiêm trọng nhất).
Ước tính sơ bộ cho thấy, nếu cá nhân đầu tư 1.000 USD để mua một token không thuộc top 100 vào ngày có bài đăng và giữ trong 30 ngày sẽ chịu khoản lỗ 79 USD (7,9%), tương đương mức lỗ hàng năm là 62,8%.
Về "chuyên gia": khi người ảnh hưởng tự xưng là chuyên gia, tỷ suất lợi nhuận sau sự kiện sẽ càng âm hơn; và khi những chuyên gia này có lượng người theo dõi càng lớn, lợi nhuận lại càng tệ hơn.
Nhìn chung, kết quả nghiên cứu cho thấy lời khuyên đầu tư dài hạn trung bình từ các KOL tiền mã hóa là không mang lại lợi nhuận. Chỉ khi bán ngay lập tức sau khi bài đăng được đăng tải thì mới có thể kiếm lời, nhưng chiến lược này có thể không khả thi do thanh khoản thị trường không đủ. Ngoài ra, hành động bán ngay lập tức này trái ngược với văn hóa "không bao giờ bán" trong cộng đồng tiền mã hóa.
Suy ngẫm
Bằng chứng tập thể trong bài luận văn cho thấy các nhà đầu tư nên thận trọng khi tuân theo lời khuyên đầu tư từ các KOL tiền mã hóa, bởi phần lớn lợi nhuận biến mất chỉ trong thời gian ngắn sau khi bài đăng được phát hành.
Tuy nhiên, tác giả bài viết cũng thừa nhận rằng bằng chứng hiện tại vẫn chưa phải là quyết định. Các KOL tiền mã hóa có thể chỉ đang chạy theo xu hướng hoặc quảng bá các token giúp họ thu hút được nhiều sự chú ý và người hâm mộ nhất, từ đó hưởng lợi ích kinh tế.
Hơn nữa, một cách giải thích vô hại hơn là các KOL thực sự tin rằng tài sản mã hóa cuối cùng sẽ tăng trưởng ở mức cao. Những người có ảnh hưởng cũng có thể chỉ đang khuyến nghị mua trong ngắn hạn và giả định rằng nhà đầu tư biết cần phải bán ngay lập tức.
Dù vậy, kết quả của bài luận văn vẫn cung cấp thông tin phong phú, vì nó đưa ra bằng chứng rõ ràng rằng nếu một người nắm giữ token trong vài tháng hoặc thậm chí vài năm, thì lời khuyên đầu tư gần như chắc chắn sẽ không hữu ích.
Đồng thời, bài luận văn cũng đề xuất rằng các cơ quan quản lý và truyền thông kinh doanh có thể thúc đẩy việc kiểm tra kỹ lưỡng hơn đối với các hoạt động này, nhằm xác định xem chúng có liên quan đến xung đột lợi ích hay không.
Phụ lục: 25 tài khoản Twitter hàng đầu được đề cập trong bài luận văn (do thời gian nghiên cứu của bài luận văn, bảng xếp hạng này là từ hai năm trước)
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
