Hợp nhất mainnet và làn sóng mua lại: Xu hướng mới các dự án Web3 liên kết với nhau
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hợp nhất mainnet và làn sóng mua lại: Xu hướng mới các dự án Web3 liên kết với nhau
M&A có thể trở thành chiến lược then chốt, nhưng cần tránh việc chỉ sử dụng chúng nhằm thao túng giá hoặc né tránh rủi ro.
Chuyên sâu báo cáo Web3Biên dịch: TechFlow
Tóm tắt
-
Ngành Web3 thay đổi nhanh chóng, các dự án mainnet liên tục ra đời nhưng cũng nhiều dự án nhanh chóng biến mất. Gần đây, sự sáp nhập giữa các mainnet đang trở thành một xu hướng mới.
-
Việc sáp nhập mainnet mang lại những lợi ích như tăng tính cạnh tranh, đảm bảo nhân tài và mở rộng giá trị. Tuy nhiên, do quy mô lớn của hệ sinh thái mainnet và nguy cơ bị gỡ niêm yết khỏi sàn giao dịch, cần phải thận trọng.
-
Trong thị trường Web3 tốc độ cao, sáp nhập và mua bán có thể trở thành chiến lược then chốt, nhưng cần tránh việc chỉ sử dụng để thao túng giá hoặc né tránh rủi ro.
1. Mở đầu
Trong ngành Web3, hoạt động sáp nhập và mua bán (M&A) giữa các mainnet gần đây nổi lên như một xu hướng mới. Mỗi mainnet đều tìm cách tạo ra hiệu ứng cộng hưởng bằng cách hợp nhất với các mainnet khác có tài sản và kinh nghiệm khác biệt, hoặc nâng cao khả năng cạnh tranh nhanh chóng bằng cách mua lại các mainnet đã được kiểm chứng về năng lực công nghệ.
Nguồn: Coingecko
Đặc điểm của ngành Web3 là phát triển nhanh chóng, các xu hướng thị trường xuất hiện và biến mất rất nhanh, nhịp độ thay đổi chưa từng có tiền lệ. Mỗi ngày đều có những dự án mainnet mới ra đời, trong khi những dự án không thể thích nghi nhanh sẽ nhanh chóng bị biên giới hóa và lỗi thời. Dữ liệu từ Coingecko cho thấy trung bình mỗi ngày có 5.300 dự án token mới khởi chạy, làm nổi bật nhịp độ nhanh của thị trường, nơi các dự án liên tục xuất hiện và biến mất. Mặc dù dự án token khác với dự án mainnet, nhưng có thể hợp lý suy luận rằng xu hướng trong lĩnh vực dự án token phần nào ảnh hưởng đến động lực của thị trường mainnet.
Khi cạnh tranh trong ngành Web3 ngày càng gay gắt, sáp nhập và mua bán đang trở thành chiến lược giúp các dự án nâng cao sức cạnh tranh và đảm bảo sự tồn tại. Dự kiến tần suất và sự đa dạng của các hoạt động sáp nhập và mua bán giữa các mainnet sẽ gia tăng, tác động đáng kể đến định hướng phát triển của ngành. Báo cáo này phân tích các trường hợp sáp nhập và mua bán giữa các mainnet gần đây, khám phá mục tiêu đằng sau các chiến lược này và những kết quả mong đợi mà chúng nhằm đạt được.
2.Sáp nhập và mua bán mainnet: Xu hướng mới trong ngành Web3
Các hoạt động mua bán và sáp nhập mainnet gần đây có thể được chia thành ba chiến lược chính:
1) Tích hợp ngang hàng. Một dự án mainnet mua lại hoặc sáp nhập với một mainnet đối thủ trong cùng thị trường nhằm củng cố ảnh hưởng thị trường.
2) Tích hợp dọc. Nhằm giảm chi phí và tối đa hóa hiệu ứng cộng hưởng thông qua việc hợp nhất với các mainnet liên quan đến chuỗi giá trị trong lĩnh vực hoặc nghiệp vụ cụ thể.
3) Tích hợp hỗn hợp. Sáp nhập giữa các mainnet không có mối liên hệ nghiệp vụ trực tiếp nhằm đa dạng hóa hoạt động và nhanh chóng nâng cao năng lực trong lĩnh vực chưa quen thuộc.
Tích hợp dọc
-
Tháng 5 năm 2023, Coin98 của Việt Nam công bố mua lại TomoChain.
-
Tháng 3 năm 2024, SingularityNET công bố kế hoạch sáp nhập với Fetch và OceanProtocol.
Tích hợp ngang hàng
-
Tháng 1 năm 2024, Klaytn công bố kế hoạch sáp nhập với Finschia.
Tích hợp hỗn hợp
-
Tháng 4 năm 2024, Carry Protocol công bố kế hoạch sáp nhập với SLG.Games.
2.1 'Kaia': Dự án tích hợp của Quỹ Klaytn và Finschia
Nguồn: Kaia
Việc sáp nhập giữa quỹ Klaytn và Finschia đại diện cho trường hợp đầu tiên về sáp nhập mainnet. Vào tháng 1 năm nay, hai dự án công bố khởi động một mainnet tích hợp, hiện đã được đổi tên thành 'Kaia'. Mục tiêu của họ là kết hợp các hệ sinh thái và tài sản riêng để xây dựng blockchain lớn nhất châu Á, hướng tới dẫn dắt thị trường Web3 toàn cầu.
Cuộc sáp nhập này được coi là mở rộng ảnh hưởng thống trị trên thị trường Web3 (đặc biệt ở châu Á) bằng cách hợp nhất các mainnet cạnh tranh lẫn nhau. Ý nghĩa của nó nằm ở việc thực hiện tích hợp toàn diện về nguồn lực con người, vật chất và công nghệ. Kaia dự kiến sẽ được vận hành bởi nhân sự từ cả hai quỹ Klaytn và Finschia, đồng thời tích hợp tài sản của cả hai bên. Các ví dụ nổi bật bao gồm tài sản độc quyền trên chuỗi của Klaytn và tài sản thế giới thực (RWA), cùng với các trò chơi dựa trên IP LINE FRIENDS và các tài sản nội dung khác của Finschia.
Tận dụng chuyên môn từ Klaytn dựa trên EVM và Finschia dựa trên Cosmos, nhóm dự định phát triển một mainnet tích hợp hỗ trợ tương thích cả EVM và CosmWasm. Nỗ lực này dự kiến sẽ tạo ra một hệ sinh thái lớn trong ngành Web3, từ đó hình thành một mainnet cực kỳ tiên tiến.
Thông qua việc tích hợp toàn diện này, Klaytn và Finschia sẽ hợp tác chặt chẽ để phát huy tối đa ưu điểm của nhau, khắc phục điểm yếu. Họ cũng sẽ tận dụng tài sản từ các đối tác Kakao và LINE để củng cố thêm vị thế thống trị tại thị trường châu Á. Trong ngành Web3 đang nhận được ngày càng nhiều đầu tư tổ chức và phát triển không ngừng, cuộc sáp nhập này được coi là một động thái chiến lược đúng lúc. Mọi người đặt nhiều kỳ vọng vào những thay đổi và đổi mới mà cuộc sáp nhập này sẽ mang lại cho hệ sinh thái Web3 toàn cầu, vượt ra ngoài phạm vi châu Á.
2.2 Dự án lớn của Liên minh Web3 AI: 'ASI'
Nguồn: Dự án ASI
Vào tháng 3, các dự án Web3 trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo SingularityNET, Fetch và Ocean Protocol đã công bố kế hoạch sáp nhập. Sau khi bỏ phiếu quản trị vào tháng 4 được phê duyệt, họ sắp khởi động một dự án token mới mang tên 'ASI (Super AI)'. Cuộc sáp nhập này hơi khác so với tích hợp Klaytn và Finschia, vì họ đang tạo ra một dự án mới để mở rộng kế hoạch, đồng thời giữ nguyên tính độc lập của từng quỹ.
Các dự án tham gia kế hoạch ASI không phải là đối thủ trực tiếp, mà là các dự án bổ trợ nhau, kết nối vào chuỗi giá trị ngành AI thông qua tích hợp dọc. Họ dự định hợp nhất các token hiện tại thành token ASI và sử dụng một chuỗi dựa trên Cosmos (một hard fork của mainnet Fetch) để tích hợp dọc các công nghệ mà mỗi dự án đang nắm giữ. Mục tiêu chính là tạo ra hiệu ứng cộng hưởng và đẩy nhanh phát triển công nghệ AI phi tập trung.
Đồng thời, lãnh đạo, nhóm, cộng đồng và nguồn lực tài chính của các quỹ tham gia dự án ASI dự kiến sẽ giữ nguyên. Cách tiếp cận này giống một mối quan hệ đối tác chiến lược hơn là sáp nhập hoàn toàn, cho thấy ý định tạo ra hiệu ứng cộng hưởng thông qua hợp tác, đồng thời duy trì bản sắc và đặc điểm riêng biệt của từng dự án.
Dự án ASI nhằm thúc đẩy tiến bộ công nghệ AI dựa trên Web3 thông qua tích hợp dọc trong ngành trí tuệ nhân tạo. Bằng cách đặt ra những mục tiêu khó đạt được nếu hành động riêng lẻ, họ muốn thúc đẩy đổi mới thông qua việc tận dụng lợi thế tổng hợp từ mỗi thực thể tham gia. Khi sự kết hợp giữa Web3 và AI đang được chú ý như động lực then chốt cho tiến bộ công nghệ tương lai, sự phát triển của dự án ASI dự kiến sẽ trở thành một mốc quan trọng trong việc xây dựng hệ sinh thái trí tuệ nhân tạo phi tập trung.
2.3 Sự kết hợp giữa ngành quảng cáo và trò chơi: Mở rộng ngang hàng của dự án 'GAME Build'
Nguồn: Carry Protocol
Vào tháng 4, nền tảng quảng cáo thưởng dựa trên blockchain Carry Protocol và nền tảng trò chơi Web3 SLG.Games đã công bố kế hoạch sáp nhập. Sau bỏ phiếu quản trị, họ công bố ra mắt một dự án token mới mang tên 'Game Build'. Bằng cách tích hợp chuyên môn về công nghệ blockchain, quảng cáo và phát triển trò chơi, mục tiêu của họ là tạo ra hiệu ứng cộng hưởng và thúc đẩy đổi mới bên trong hệ sinh thái trò chơi Web3.
Việc sáp nhập hai dự án này là một ví dụ về tích hợp ngang, nhằm tận dụng ưu điểm của nhau để bổ sung cho năng lực còn thiếu. Carry Protocol dự định hợp tác bằng chuyên môn về công nghệ blockchain và quảng cáo, trong khi SLG.Games sẽ đóng góp chuyên môn tích lũy được trong phát triển trò chơi và tích hợp blockchain. Mục tiêu là giới thiệu một nền tảng quảng cáo dựa trên blockchain và các công cụ phát triển được thiết kế riêng cho ngành trò chơi. Ngoài ra, dự án Game Build hình dung cung cấp các giải pháp quảng cáo được tối ưu hóa cho trò chơi Web3 và cơ sở hạ tầng tích hợp một cửa thân thiện với nhà phát triển.
Thành công của dự án Game Build phụ thuộc vào việc Carry Protocol và SLG.Games hợp nhất chuyên môn riêng như thế nào để tạo ra hiệu ứng cộng hưởng. Việc theo dõi những thay đổi và đổi mới mà hợp tác của họ mang lại cho ngành trò chơi là rất quan trọng.
2.4 Coin98 mua lại TomoChain để sở hữu công nghệ mainnet
Nguồn: Viction
Vào tháng 5 năm ngoái, nền tảng Web3 Việt Nam Coin98 đã mua lại mainnet địa phương TomoChain. Đây được xem là chiến lược của Coin98 – vốn thiếu kinh nghiệm phát triển mainnet – nhằm đảm bảo năng lực công nghệ cạnh tranh trong thời gian ngắn và tối đa hóa hiệu ứng cộng hưởng bằng cách mua lại TomoChain – bên sở hữu năng lực công nghệ trưởng thành.
Sau khi mua lại TomoChain, Coin98 đã tái thương hiệu thành Viction, biến nó thành thành phần cốt lõi trong hệ sinh thái của mình. Coin98 dự định tận dụng công nghệ và tài nguyên của Viction để nuôi dưỡng một môi trường thân thiện với nhà phát triển, đồng thời tạo ra hiệu ứng cộng hưởng bằng cách tích hợp với các dịch vụ khác nhau (như ví Web3 của họ). Việc tích hợp này dự kiến sẽ trở thành lợi thế độc đáo của Coin98 trong ngành Web3 đầy cạnh tranh. Tuy nhiên, những thay đổi cho đến nay chủ yếu mang tính bề mặt, bao gồm việc thay đổi ký hiệu token gốc, ảnh hưởng thực tế vẫn còn phải chờ xem.
Điểm thu hút sự chú ý của ngành là những thay đổi và ảnh hưởng tiềm năng mà sự hợp tác giữa Coin98 và TomoChain có thể mang lại cho ngành Web3. Nếu việc mua bán này thành công trong việc tích hợp và tận dụng ưu điểm của cả hai công ty, hy vọng sẽ thiết lập một mô hình mới để bảo vệ công nghệ mainnet và mở rộng hệ sinh thái.
3. Mục đích sáp nhập các mainnet là gì?
Các nghiên cứu trường hợp cho đến nay cho thấy hoạt động M&A giữa các mainnet đang trở thành một xu hướng nổi bật trong ngành Web3. Những động thái này được thúc đẩy bởi nhiều mục tiêu khác nhau, có thể phân tích thành ba yếu tố chính:
-
Tăng cường năng lực cạnh tranh về kinh doanh và công nghệ
-
Thu hút nhân tài chuyên môn
-
Mở rộng giá trị bên ngoài của dự án
Thứ nhất, tăng cường năng lực cạnh tranh về kinh doanh và công nghệ. Thông qua sáp nhập và mua bán, các mainnet có thể mở rộng địa bàn hoặc thâm nhập lĩnh vực kinh doanh mới. Dự án 'Kaia' của Klaytn và Finschia là minh chứng cho chiến lược này. Klaytn và Finschia có lợi thế cạnh tranh ở các khu vực và lĩnh vực kinh doanh khác nhau, Klaytn mạnh về các ngành công nghiệp dựa trên cơ sở hạ tầng, trong khi Finschia mạnh về các ngành công nghiệp dựa trên nội dung. Việc sáp nhập nhằm mở rộng lĩnh vực kinh doanh của nhau, giải quyết điểm yếu, tăng tốc tăng trưởng và phát triển, nhanh chóng nâng cao thị phần.
Ngoài ra, đây cũng có thể là một động thái chiến lược về tiến bộ công nghệ. Bằng cách mua lại một mainnet có năng lực kỹ thuật chuyên môn, công ty có thể nhanh chóng nâng cao công nghệ của mình. Việc Coin98 mua lại TomoChain là một ví dụ điển hình. Mục tiêu của họ là thông qua việc mua bán này để sở hữu công nghệ mainnet tiên tiến và mở rộng hệ sinh thái ví của mình. Phương pháp này hiệu quả về thời gian và chi phí, trở thành chiến lược then chốt trong ngành Web3 đầy cạnh tranh.
Nguồn: Stackoverflow
Thứ hai, mục tiêu thu hút nhân tài chuyên môn. Ngành Web3 là một lĩnh vực công nghệ tiên tiến phát triển nhanh, việc thu hút nhân tài có năng lực ảnh hưởng rõ rệt đến sự tăng trưởng và phát triển của dự án. Đặc biệt là những nhân tài trực tiếp thiết kế và phát triển mainnet, như các nhà phát triển cốt lõi blockchain, cực kỳ khan hiếm. Theo khảo sát năm 2023 của Stack Overflow, chỉ có 0,42% trong số tất cả các nhà phát triển là nhà phát triển blockchain, điều này cho thấy sự thiếu hụt nghiêm trọng về nhân tài chuyên môn. Do đó, hoạt động M&A giữa các mainnet cũng nhằm mục đích giành được những nhân tài quý giá này.
Cuối cùng, mục tiêu mở rộng giá trị bên ngoài của dự án. Trong ngành Web3, vốn hóa thị trường và giá trị khóa tổng (TVL) là các chỉ số quan trọng để đánh giá một mainnet, được xem là thước đo uy tín. Những chỉ số này làm tăng đáng kể nhận diện thương hiệu của mainnet và củng cố vị thế thị trường. Các dự án có vốn hóa hoặc TVL cao thu hút nhiều sự chú ý và dòng vốn đầu tư hơn. Do đó, các mainnet áp dụng chiến lược sáp nhập và mua bán để nhanh chóng tăng giá trị doanh nghiệp, bằng cách kết hợp thanh khoản và vốn từ mỗi mainnet, họ có thể nhanh chóng nâng cao TVL và củng cố vị thế thị trường, khiến M&A trở thành lựa chọn hấp dẫn.
Xếp hạng vốn hóa tiền mã hóa ngày 13 tháng 5 năm 2024, nguồn: Coinmarketcap
Thực tế, việc hợp nhất ba dự án SingularityNET, Fetch và Ocean Protocol đã nhanh chóng lọt vào top 30 về vốn hóa thị trường. Ví dụ này cho thấy sáp nhập và mua bán có thể là một chiến lược hiệu quả để tăng trưởng bên ngoài nhanh chóng và mở rộng ảnh hưởng trong ngành của một mainnet.
Bằng cách này, hoạt động sáp nhập và mua bán giữa các mainnet đang trở thành chiến lược then chốt giúp các công ty trong ngành Web3 vượt qua giới hạn tăng trưởng và nâng cao sức cạnh tranh. Những nỗ lực này, với mục tiêu mở rộng phạm vi kinh doanh, thúc đẩy công nghệ và thu hút nhân tài chuyên môn, dự kiến sẽ tiếp tục và ảnh hưởng đáng kể đến sự phát triển tương lai của ngành Web3.
4. Những điều cần lưu ý trong các trường hợp sáp nhập mainnet?
Việc sáp nhập các dự án mainnet gặp phải những rủi ro tương tự như trong ngành Web2, cụ thể hơn, việc sáp nhập mainnet liên quan đến tích hợp hệ sinh thái và văn hóa lớn, khiến quá trình phức tạp hơn và cần được xử lý thận trọng.
-
Khó khăn trong tích hợp nguồn lực con người và vật chất
-
Khó khăn trong tích hợp cộng đồng và hệ sinh thái
-
Vấn đề niêm yết trên sàn giao dịch
Đầu tiên, thách thức trong việc tích hợp nguồn lực con người và vật chất là điều cần thận trọng. Quá trình này phản ánh những vấn đề thường gặp trong các vụ sáp nhập và mua bán công ty. Một ví dụ nổi tiếng là vụ sáp nhập được gọi là "sáp nhập thế kỷ" giữa Mercedes-Benz và Chrysler, mặc dù thu hút sự chú ý lớn từ thị trường nhưng cuối cùng thất bại. Cuộc sáp nhập này bị đình trệ do xung đột văn hóa và cách làm việc khác biệt. Những vấn đề tương tự có thể xảy ra trong các trường hợp sáp nhập mainnet, đòi hỏi quản lý cẩn trọng và tầm nhìn dài hạn.
Nguồn: A41
Thứ hai, việc tích hợp cộng đồng và hệ sinh thái đặt ra thách thức đáng kể. Khác với các công ty Web2, mainnet bao gồm hệ sinh thái và cộng đồng với nhiều dApp và người tham gia quản trị. Do đó, việc tích hợp nội bộ và bên ngoài với các bên liên quan là vô cùng quan trọng. Một ví dụ nổi bật là sự phản đối từ cộng đồng và người tham gia quản trị trong quá trình sáp nhập Klaytn và Finschia. Vì mainnet hoạt động trong cấu trúc phi tập trung, việc đạt được sự đồng thuận không chỉ trong nội bộ mà còn với các bên liên quan hệ sinh thái rộng lớn hơn là điều thiết yếu. Do đó, khi quyết định sáp nhập, điều quan trọng là đảm bảo quá trình diễn ra suôn sẻ và nhận thức được rằng nếu tích hợp không tốt có thể phát sinh vấn đề.
Nguồn: Upbit
Đối với các mainnet, việc niêm yết token trên các sàn giao dịch là vô cùng quan trọng. Tuy nhiên, quá trình chuyển đổi token hoặc phát hành token tích hợp mới trong thời gian tích hợp mainnet có thể không diễn ra suôn sẻ trên các sàn giao dịch. Thực tế, phần lớn các sàn giao dịch rất thận trọng với việc chuyển đổi token và phát hành token mới do sáp nhập. Nếu xảy ra việc gỡ niêm yết, việc niêm yết lại có thể mất rất nhiều thời gian, điều này có thể làm giảm sức cạnh tranh trong quá trình đó.
Tóm lại, quá trình tích hợp sau sáp nhập và mua bán mainnet là then chốt. Khác với các công ty Web2, các mainnet phải đạt được sự đồng thuận từ nhiều bên liên quan đa dạng và phức tạp hơn, đồng thời xử lý nghiêm ngặt các vấn đề như niêm yết sàn giao dịch. Một cuộc sáp nhập và mua bán mainnet thành công đòi hỏi chiến lược và kế hoạch thực hiện được chuẩn bị kỹ lưỡng để đối phó hiệu quả với những thách thức này.
5. Kết luận
Dự kiến hoạt động sáp nhập và mua bán giữa các mainnet sẽ trở thành tiêu chuẩn mới trong ngành Web3. Khi số lượng dự án blockchain tiếp tục gia tăng, chỉ một vài mainnet cuối cùng sẽ giành được sự ủng hộ của thị trường. Do đó, dự kiến các hoạt động sáp nhập và mua bán thường xuyên sẽ bù đắp điểm yếu và tăng cường ưu thế.
Bỏ phiếu ủng hộ đề xuất sáp nhập Carry và SLG.Games, nguồn: Snapshot
Tuy nhiên, quá trình này không nên được dùng như một sự kiện nhằm tăng giá ngắn hạn, hay như một biện pháp trốn tránh trách nhiệm hoặc rủi ro. Như có thể thấy từ trường hợp sáp nhập Klaytn và Finschia, trước khi tiến hành cần có sự giao tiếp tích cực, thuyết phục và chuẩn bị lâu dài. Trong phần lớn các vụ sáp nhập dự án hiện nay, bỏ phiếu quản trị diễn ra kém, tỷ lệ bỏ phiếu cũng thấp. Ví dụ, trong đề xuất sáp nhập giữa Carry Protocol và SLG.Games, chỉ khoảng 100 địa chỉ ví tham gia bỏ phiếu, cho thấy ý kiến của tất cả holder token chưa được phản ánh đầy đủ.
Dù vậy, khi có thêm nhiều trường hợp tích lũy và các chiến lược, câu chuyện mới được thiết lập, những tình trạng lộn xộn này hy vọng sẽ được cải thiện. Tóm lại, M&A mainnet là chiến lược then chốt để vượt qua giới hạn tăng trưởng và thúc đẩy phát triển, vô cùng quan trọng đối với ngành Web3 năng động. Liệu các trường hợp M&A gần đây có thể trở thành tiền lệ thành công hay không là điều đáng theo dõi.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@tiger_research
