Phân tích sâu ERC-404: Hộp Pandora hay cuộc cách mạng thanh khoản?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích sâu ERC-404: Hộp Pandora hay cuộc cách mạng thanh khoản?
Tài sản được tạo ra dựa trên 404 cho phép FT và NFT thiết lập mối quan hệ hoán đổi tương ứng, từ đó tận dụng đồng thời tính thanh khoản hai bên của ERC20 và ERC721.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: @0x_ethan_Crypto
Hướng dẫn viên: @CryptoScott_ETH, @Zou_Block
TÓM TẮT
-
ERC404 thông qua giao thức thiết lập mối quan hệ chuyển đổi tương hỗ giữa NFT và FT, đồng thời dựa trên đặc tính giao thức đạt được khả năng tạo ra NFT có thuộc tính nội tại thay đổi được. Tiêu chuẩn này được định nghĩa là một giải pháp công nghệ thử nghiệm kết hợp ERC20 và ERC721, mang đặc điểm bán đồng nhất (semi-fungible tokens), có tính thanh khoản bản địa và phân mảnh.
-
Khác với con đường thương mại hóa NFTFi chính thống, tiêu chuẩn 404 khéo léo tận dụng cơ sở hạ tầng hiện có của cả NFT và FT ngay tại tầng giao thức để xây dựng tính thanh khoản hai chiều, mang những đặc điểm mới như "có thể rút thẻ", "phân mảnh bản địa" và "tính thanh khoản AMM". Nếu được nhiều dự án áp dụng trong tương lai, sẽ mở ra không gian sáng tạo rộng lớn hơn cùng tiềm năng phát triển phong phú.
-
ERC404 vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, chưa trải qua kiểm chứng dài hạn, hiện tại tồn tại nhược điểm nghiêm trọng là việc hủy bỏ nhiều NFT không thể kiểm soát, đồng thời chưa được đưa vào đề xuất EIP chính thức của Ethereum.
-
Pandora chỉ là dự án tiên phong trên nền tảng ERC404 và không thể thu thập giá trị thực tế từ sự phát triển hoặc ứng dụng rộng rãi tiềm năng của ERC404 trong tương lai. Triển vọng phát triển về sau chủ yếu phụ thuộc vào hoạt động vận hành liên tục từ đội ngũ phát triển dự án.
1. Mở đầu
Mỗi đợt tăng trưởng thị trường Crypto đều xuất hiện các phương thức phát hành tài sản mới cùng các tiêu chuẩn kỹ thuật tương ứng: từ FT theo chuẩn ERC20 trên Ethereum, đến NFT theo chuẩn ERC721, rồi đến đợt này là các ghi chú (inscriptions) trên chuỗi BTC, trong đó BRC20 hiện đang là loại được thị trường công nhận nhiều nhất. Gần đây, các inscription còn được gọi là token bán đồng nhất (SFT - semi-fungible Token).
Bài viết này sẽ giới thiệu một tiêu chuẩn thử nghiệm mới trên chuỗi Ethereum – ERC-404, cùng với tài sản đầu tiên trên nền tảng này là Pandora.
Tài sản được tạo ra dựa trên 404 cho phép FT và NFT hình thành mối quan hệ hoán đổi tương ứng, tận dụng được tính thanh khoản hai chiều từ cả ERC20 và ERC721, nghĩa là mỗi FT sẽ tự động đúc một NFT tương ứng; nếu mua số lượng nhỏ hơn 1 FT thì sẽ không đúc NFT tương ứng.
Khi người dùng mua/bán hoặc chuyển nhượng FT ảnh hưởng đến số lượng nguyên đơn vị FT, NFT tương ứng sẽ bị hủy và đúc lại, đồng thời mã hóa lại thuộc tính của NFT được đúc mới. Nếu người dùng muốn giữ nguyên NFT, họ có thể trực tiếp giao dịch hoặc chuyển nhượng NFT, khi đó NFT sẽ không hề thay đổi.
Chuẩn ERC404 là một tiêu chuẩn thử nghiệm, về mặt lý thuyết hiện tại nên gọi là EIP404, đồng thời mã số 404 không phù hợp với quy tắc nộp đơn EIP, việc liệu có được đưa chính thức vào tiêu chuẩn ETH hay không cần chờ phản hồi từ Quỹ Ethereum; Pandora là dự án sớm, mặc dù là tài sản đầu tiên trên ERC404 nhưng rủi ro khá lớn, hãy cân nhắc cẩn trọng các rủi ro liên quan.
Tính đến ngày 2 tháng 3 năm 2024, đã có 719 hợp đồng token được xây dựng dựa trên tiêu chuẩn ERC404, tổng khối lượng giao dịch đạt 1,6 tỷ USD, trong đó phần lớn khối lượng giao dịch đến từ tài sản đầu tiên Pandora, chiếm 55,7% tổng khối lượng.
2. Phân tích trường hợp Pandora
2.1 Giới thiệu về Pandora
Pandora là dự án đầu tiên được xây dựng dựa trên tiêu chuẩn token ERC404, ra mắt vào ngày 2 tháng 2, 10.000 token PANDORA ERC20 tương ứng với việc tạo ra 10.000 NFT "Replicants". Pandora vừa có thể giao dịch trên Uniswap, vừa có thể giao dịch trên các sàn NFT như OpenSea.
Dòng sản phẩm này có năm cấp độ hiếm khác nhau, phân biệt bằng màu sắc. Khi người dùng giao dịch token FT Pandora, NFT Replicant sẽ được phát hành thêm hoặc giảm đi theo số lượng, ví dụ 1,3 Pandora tạo ra 1 NFT, số lượng dưới 1 Pandora sẽ không tạo ra NFT nào. Mỗi lần NFT Replicant được tái sinh, cấp độ hiếm sẽ được ngẫu nhiên hóa. Trong khi đó, khi chuyển nhượng hoặc giao dịch trực tiếp NFT thì cấp độ hiếm sẽ không thay đổi.
Chi tiết về "mở hộp" cũng như các quyền lợi bổ sung trong tương lai hiện chưa được đội ngũ phát triển công bố rõ ràng.
2.2 Thông tin token FT, tình hình thị trường và phân tích thanh khoản
Tính đến ngày 2 tháng 3 năm 2024, thông tin cơ bản như sau:
Khoảng 67% khối lượng giao dịch hàng ngày diễn ra trên Uni v3, phần còn lại trên các sàn CEX như Bitmart, Lbank, Gate; Ví OKX và Binance đã hỗ trợ ERC404, tuy nhiên Pandora vẫn chưa niêm yết trên OKX và Binance.
Hiện tại, thanh khoản WETH trên Uni v3 là 26 triệu USD, TVL tổng cộng 44 triệu USD, khối lượng giao dịch 7 ngày khoảng 90 triệu USD, tỷ lệ luân chuyển cao, thị trường đang trong trạng thái cạnh tranh định giá.
2.3 So sánh dữ liệu khối lượng giao dịch FT và NFT
Tính đến ngày 2 tháng 3 năm 2024, tổng khối lượng giao dịch DEX đạt 870 triệu USD. Số NFT đã được đúc là 6.130, opensea có tổng khối lượng giao dịch 1.956 ETH, theo ước tính đơn giản với giá ETH khoảng 3.400 USD vào ngày 2 tháng 3, tương đương khoảng 6,6 triệu USD, khối lượng giao dịch NFT chỉ bằng 0,7% khối lượng giao dịch FT. Lưu thông cốt lõi của dòng Pandora hiện nay gần như hoàn toàn do AMM Uniswap định giá. Ngoài yếu tố thanh khoản tức thời của AMM, theo tác giả, một lý do nữa là các đặc quyền hiện tại của bộ sưu tập NFT Pandora vẫn chưa rõ ràng.
2.4 Địa chỉ nắm giữ
Có tổng cộng 10 địa chỉ nắm giữ từ 100 trở lên, trong đó ba địa chỉ đứng đầu lần lượt là ví đa chữ ký chính thức, LP Uniswap v3 và hợp đồng Sablier V2 LockupLinea, tình trạng phân phối tương đối phân tán, tập trung chủ yếu trong khoảng từ 19.000 đến 27.000.
3. Nguồn gốc lịch sử và tình hình đội ngũ
Ý tưởng về Pandora và giải pháp kỹ thuật 404 thực ra không phải là điều hoàn toàn mới. Theo tác giả, có thể chia nguồn gốc của những nỗ lực dạng này thành hai phần: "giao thức phân mảnh bên thứ ba" ở tầng giao thức trên chuỗi ETH và hai tiêu chuẩn đại diện cho khái niệm được gọi là "lưỡng tính đồ-tiền (image-coin duality)" ở tầng tiêu chuẩn chuỗi: inscription trên BTC và DN trên Solana.
3.1 Giao thức phân mảnh bên thứ ba
Trên chuỗi ETH, kể từ khi ra đời NFT 721, do vấn đề thiếu thanh khoản đã nảy sinh nhiều nỗ lực thử nghiệm ở tầng giao thức mới, một trong số đó được gọi là "phân mảnh", ví dụ:
NFTX bắt đầu ra mắt cuối năm 2020, đưa các NFT tương tự về giá trị vào cùng một kho, kho này phát hành vToken tương ứng, chỉ cần nắm giữ đủ vToken là có thể chuộc ngẫu nhiên một NFT từ kho.
Sau đó là dự án nổi bật Fractional, huy động được 28 triệu USD, giới thiệu vai trò mới là người làm triển lãm (curator), thu nhập từ đấu giá phân mảnh, trong khi người nắm giữ phân mảnh khởi xướng biểu quyết để đấu giá và định giá NFT trong kho.
Gần đây nhất là Flooring Protocol ra mắt cuối năm ngoái, người dùng gửi NFT vào Vault, nhận được 1 triệu µTokens, sau đó có thể chọn từ bỏ quyền sở hữu để chuộc ngẫu nhiên NFT hoặc lưu giữ chìa khóa quyền sở hữu nhằm lấy lại NFT tương ứng.
Tóm tắt ngắn gọn: các giao thức phân mảnh bên thứ ba cho phép người dùng nắm giữ NFT thế chấp một phần NFT trong bộ sưu tập, đổi lấy token ERC20 mới do giao thức phát hành, sau đó thông qua các cách như thưởng token, giới thiệu vai trò mới, trao quyền lợi cho token phân mảnh, chuộc NFT theo tỷ lệ phân mảnh... nhằm mục đích chia nhỏ NFT để mở rộng thanh khoản. Sau khi ra mắt, phần lớn NFT được gửi vào các giao thức này đều là các NFT blue-chip.
3.2 Nguồn gốc của khái niệm "lưỡng tính đồ-tiền"
Khái niệm về tiêu chuẩn chuỗi mang tên "hoán đổi đồ-tiền", "kết hợp đồ-tiền", "lưỡng tính đồ-tiền" được cho là bắt nguồn từ giao thức inscription trên BTC và giao thức hoán đổi đồ-tiền Deez Nuts (DN) trên hệ sinh thái Solana.
Hãy nói về nguồn gốc ban đầu, tức là tài sản mới trong đợt tăng trưởng thị trường này – "inscription". Nhờ đặc tính UTXO của chuỗi BTC, giao thức Ordinals và Inscriptions, sau khi tiêu chuẩn BRC20 ra đời, người dùng có thể khắc dữ liệu tùy ý lên sat để trao cho nó đặc điểm riêng biệt. Cách thức này có thể hiểu là giao thức trừu tượng tương ứng giữa hình ảnh và tiền tệ: "thêm" yếu tố "duy nhất" vào token FT, "thêm" yếu tố "đồng nhất" vào token NFT. Về hình thức: khi khắc inscription thì khắc "một cái", "cái" này 100% là NFT, nhưng "một cái" này lại có thể chia nhỏ, từng token đồng nhất bên trong được chia ra, vì vậy còn được gọi là token bán đồng nhất (semi-fungible Token).
Sau đó, vào tháng 1 năm nay, trên hệ sinh thái Solana, tiêu chuẩn token mới Tiny SPL nhằm giải quyết vấn đề phí thuê mạng đã ra mắt cơ chế giao dịch AMM trên trang web chính thức, sau đó token DN (Deez Nuts) của nó gây sốt trên thị trường. DN có thể chia nhỏ hoặc hợp nhất, cũng có thể đưa NUTS đang nắm giữ vào bể AMM làm LP; thiết kế như vậy trong mắt cộng đồng Degen chính là một dạng "hoán đổi đồ-tiền" kiểu "inscription" khác.
Lúc này, khái niệm "lưỡng tính đồ-tiền" bắt đầu được thị trường nhận biết sơ bộ, lại do môi trường kỹ thuật và mức độ phát triển cơ sở hạ tầng NFT trên mỗi chuỗi khác nhau, SFT trên các chuỗi khác nhau đã phát triển thành các tài sản mới mang đặc điểm riêng: trước là inscription trên BTC, sau là hoán đổi đồ-tiền trên Solana, vậy trên ETH - chuỗi hiện có hệ sinh thái DeFi và NFT phát triển nhất - sẽ xuất hiện điều gì?
3.3 ERC 404
Đầu tháng 2, trên chuỗi ETH lại xuất hiện nỗ lực thử nghiệm sớm nhằm hiện thực hóa "lưỡng tính đồ-tiền", một dự án mới tên Uniswap Emerald, xây dựng thanh khoản NFT trên Uniswap, nhưng do lỗi hợp đồng bị tấn công nên phải thay đổi hợp đồng token nhiều lần, hiện đội ngũ vẫn đang phát triển sửa chữa. Các thành viên nhóm phát triển Pandora chính là lấy cảm hứng từ Emerald.
Tiêu chuẩn 404 và tài sản Pandora do nhóm 4 người hiện tại cùng xây dựng, chỉ có thông tin Twitter của 3 người được công bố.
-
@maybectrlfreak (ctrl): Tự xưng đầu tư khởi nghiệp. Nhà đầu tư thiên thần của Syndicate. Tweet đầu tiên của Syndicate đăng ngày 22 tháng 1, từng đầu tư sớm vào BeFi Labs - nền tảng giao dịch BRC20 và Ordinals.
-
@searnseele (Searn): Không có thông tin chi tiết trên Twitter
-
@0xacme (Acme): Đã đăng tiêu chuẩn ERC404 trên Github, từng làm kỹ sư tại Coinbase.
4. Nguyên lý hoạt động
Tài liệu ERC404 định nghĩa: ERC404 là một giải pháp kỹ thuật thử nghiệm kết hợp ERC20 và ERC721, là tiêu chuẩn bán đồng nhất có tính thanh khoản bản địa và phân mảnh (semi-fungible tokens).
4.1 Phương án mã hóa tổn hao
Trước tiên, hãy hiểu quy trình hoạt động của ERC20 và ERC721:
Người dùng A nắm giữ 11,11 token B, khi chuyển nhượng, hợp đồng thông minh sẽ giảm số lượng tương ứng trong số dư tài khoản A và tăng số lượng tương ứng vào tài khoản đích, hợp đồng thông minh chỉ cần quản lý số dư.
Người dùng A nắm giữ một NFT trong bộ sưu tập C, ID NFT là 1234, khi chuyển nhượng NFT, hợp đồng thông minh xóa NFT khỏi tài khoản A và thêm NFT có ID đó vào tài khoản đích.
Thông thường đây là hai tiêu chuẩn tài sản hoàn toàn khác biệt, hợp đồng thông minh cần xác định loại trước khi thực hiện giao dịch.
Thứ hai, ERC404 thiết kế một phương án mã hóa tổn hao, cho phép số lượng token ERC20 và ID duy nhất của token ERC721 sử dụng cùng một cấu trúc dữ liệu "AmountOrId" trong bộ nhớ hợp đồng.
Solidity ghi nhận số dư token ERC20 theo đơn vị nhỏ nhất Decimals dưới dạng số, ví dụ bạn có 2,3 Pandora thì là 230000000000000000 (18 chữ số thập phân), con số này khi so sánh thì lớn hơn rất nhiều so với ID NFT, sau đó hợp đồng coi ID NFT 721 cũng là một tham số để so sánh (ví dụ ID 1123 và ID 1124), hợp đồng kiểm tra xem tham số "amountOrId" chứa hai tham số có nhỏ hơn hoặc bằng giá trị "Minted" hiện tại (số lượng NFT 721 đã đúc) hay không, nếu đúng thì thực hiện thao tác trên NFT 721. Ngược lại sẽ thao tác trên ERC20, như vậy khi gọi dữ liệu hợp đồng có thể phân biệt được ERC20 và ERC721.
Và khi phương án mã hóa tổn hao giúp hợp đồng thông minh phân biệt loại tài nguyên gọi ra để thực hiện thao tác tiếp theo, hàm Mapping sẽ theo dõi trạng thái tài khoản, nếu người dùng xử lý việc chuyển nhượng token ERC20 thông qua hàm "transfer", thì NFT 721 sẽ bị hủy (hàm burn) và đúc lại (hàm mint); trong hàm "mint", mỗi khi tạo một NFT 721 mới, biến minted sẽ tăng lên, sau đó dùng giá trị này làm ID cho token mới. Điều này có nghĩa là mỗi NFT 721 mới sẽ có một ID duy nhất, tăng dần theo thứ tự, bắt đầu từ 1, mỗi lần tăng 1.
4.2 Hai nhược điểm: Vấn đề không kiểm soát được việc hủy nhiều tài sản NFT và chi phí Gas cao hơn giao dịch thông thường
Khi người dùng nắm giữ nhiều token và NFT tương ứng, nếu người dùng chuyển nhượng FT, hợp đồng thông minh không thể đốt NFT theo cách lựa chọn, hợp đồng burn sẽ cực kỳ đơn giản thực hiện thao tác hủy theo ID Token sở hữu cuối cùng, đây là cơ chế vào sau ra trước (Last In, First Out, LIFO). Điều này rất có thể xóa mất NFT mà người dùng quý hơn, đây là một nhược điểm thiết kế hiện tại của 404.
Nhược điểm này thực ra Pandora đã phân biệt thông qua cấp độ hiếm và khuyến khích người dùng tách riêng FT trong địa chỉ do mức độ hiếm, người dùng có thể chuyển NFT không muốn sang tài khoản khác rồi chuyển lại hoặc đặt lệnh bán trên thị trường thứ cấp, sau đó mới thao tác trên số dư FT trong tài khoản, coi như giải quyết một phần nhược điểm của giao thức thông qua mô hình kinh tế.
Nhược điểm phí Gas cao hơn là do ERC404 lưu trữ và giám sát nhiều số dư khác nhau và quyền sở hữu NFT, do đó việc chạy hợp đồng tương đối phức tạp hơn, chiếm dụng nhiều tài nguyên tính toán trên chuỗi hơn và phát sinh chi phí Gas cao hơn một chút.
4.3 Thiết kế số ngẫu nhiên giả dựa trên ID tuần tự (độ hiếm của Pandora)
Do đồng thời tương ứng giữa hình ảnh và tiền tệ, khi chuyển đổi token giao thức sẽ tự động hủy NFT cũ và tạo ID mới theo thứ tự ID toàn mạng, do đó dự án có thể chọn ID làm nguồn số ngẫu nhiên giả và trao các thuộc tính khác nhau, từ đó hiện thực cơ chế "rút thẻ ngẫu nhiên giả" dựa trên đặc điểm giao thức và trao các thuộc tính và đặc điểm hình ảnh khác nhau.
Cơ chế độ hiếm của Pandora được "ngẫu nhiên giả" tạo ra bằng cách áp dụng hàm băm keccak256 lên byte đầu tiên của ID NFT và mã hóa kết quả, "ngẫu nhiên giả". Do mỗi ID đều ánh xạ tới một giá trị Seed duy nhất, tạo ra một số trong khoảng 0-255, các cấp độ hiếm được phân loại theo khoảng 0-255.
Về mặt thực tế, do ID có tính tuần tự, người dùng trên toàn mạng thực hiện hành vi đúc lại chỉ theo thứ tự trước sau lấy giá trị seed sau khi tính toán ID, do đó việc rút thẻ này giống như tất cả người dùng lần lượt "bốc thẻ" theo thứ tự đã định và bộ bài đã định, do "bốc thẻ" theo thứ tự giao dịch lên chuỗi nên rút được các thẻ khác nhau.
Và như bảng trên cho thấy, chỉ khi giá trị seed nằm trong khoảng 241-255 mới tạo ra hộp Pandora màu đỏ, các số ngẫu nhiên ít gặp khi được hàm băm xử lý tự nhiên càng ít xuất hiện, do đó có thể coi độ hiếm là kết quả của "vận may" và "nỗ lực" lặp lại.
Thiết kế độ hiếm như vậy, như đã thấy trong phân tích trường hợp trên, trong Opensea và Blur, lệnh chào bán cho các hộp độ hiếm cao như màu đỏ có mức chiết khấu cao hơn rất nhiều so với giá 1 đơn vị FT, đúng như một số người chơi nói "lại rút được hộp cam, thật cuốn hút".
Việc các độ hiếm khác nhau do số ngẫu nhiên giả tạo ra rốt cuộc có quyền lợi gì, thì cần chờ bước đi tiếp theo của đội ngũ phát triển.
Số ngẫu nhiên giả lập do Pandora thiết lập trong phiên bản ban đầu có thể thông qua vô số số ngẫu nhiên giả để cuối cùng biến tất cả NFT hiện có thành độ hiếm màu đỏ, đây là vấn đề tất yếu xảy ra dựa trên logic kỹ thuật hiện tại của việc rút thẻ ngẫu nhiên, trong bản cập nhật v2 gần đây của đội ngũ phát triển đã đề cập và sẽ giải quyết.
4.4 Bản cập nhật gần đây v2.0
-
ID token loại ERC-721 hiện được lưu trữ trong hàng đợi FIFO (Frist In, First Out, FIFO) và được tái sử dụng, thay vì mãi mãi tăng lên khi đúc và hủy. Đây là một tập hợp ID NFT có thể dự đoán được, giống như các bộ sưu tập NFT điển hình.
-
Điều này có nghĩa là khả năng vô hạn về độ hiếm đã đề cập ở trên sẽ bị thay đổi, ID token giới hạn sẽ tạo ra số lượng giới hạn NFT độ hiếm màu đỏ, và sau khi lần đầu tiên tạo ID theo thứ tự đầy đủ đạt đến số lượng giới hạn của bộ sưu tập NFT, lần thứ hai trừ khi vô tình xóa, nếu không độ hiếm cao sẽ tự động được giữ lại do hành vi người dùng, không thể tăng thêm, hành vi rút thẻ sẽ trở nên vô nghĩa khi động lực giảm.
-
Việc chuyển nhượng token loại ERC-20 đầy đủ hiện sẽ chuyển NFT loại ERC-721 mà người gửi đang nắm giữ sang người nhận. Nói cách khác, nếu chuyển 3 token đầy đủ dưới dạng ERC-20, 3 NFT ERC-721 trong ví sẽ được chuyển trực tiếp sang người nhận, thay vì hủy NFT ERC-721 và đúc ID token mới cho người nhận.
-
Phát ra các sự kiện có thể dự đoán được trong quá trình chuyển nhượng, phê duyệt và các thao tác khác, rõ ràng cho biết thuộc về ERC-20 / ERC-721.
-
Hủy giới hạn cung cố định trong hợp đồng, cho phép thêm giới hạn cung token cố định một cách chọn lọc khi cần.
-
Đơn giản hóa và tập trung hóa logic truyền tải, tối ưu hóa logic và tiết kiệm GAS đáng kể.
-
Hỗ trợ EIP-2612, EIP-165, v.v.
5. Khác biệt với ERC 721-NFT
Theo tác giả, tài sản dựa trên tiêu chuẩn 404 khéo léo kết hợp hai tiêu chuẩn giao thức rõ ràng khác biệt ERC20 và ERC721, tính chất tài sản khó định nghĩa, có thể gọi là "inscription trên chuỗi ETH", "NFT phân mảnh bản địa có thuộc tính thay đổi" hoặc "meme coin kèm NFT". Giá trị độc đáo khác là thuộc tính có thể làm mới nhờ cơ chế kỹ thuật.
-
Phân mảnh và thanh khoản bản địa ở tầng tiêu chuẩn: FT 404 có thể cung cấp thanh khoản bản địa trên các DEX như Uniswap, đồng thời tự động tạo NFT; dựa vào cơ sở hạ tầng DeFi phát triển lâu dài và cực kỳ hoàn thiện, FT 404 trong tương lai thậm chí có thể trực tiếp hỗ trợ các giao thức cho vay trên chuỗi, hợp đồng vĩnh viễn... để thực hiện các thao tác DeFi phức tạp.
-
Logic rút thẻ nội sinh và khả năng hoán đổi trong bộ sưu tập NFT: Do ID có giới hạn, mỗi ID tự nhiên có thể được phân bổ thành các thuộc tính và hình ảnh khác nhau, 404NFT có chức năng lập trình được và tính ngẫu nhiên giả. Người dùng có thể tận dụng phí Gas để "rút thẻ ngẫu nhiên giả" tuần tự vòng lặp với ma sát thấp trong môi trường chuỗi, từ đó nhận được một trong số chuỗi NFT có thứ tự đã định dựa trên số ngẫu nhiên giả, thú vị và trải nghiệm bản địa hơn so với 721NFT. Tuy nhiên, về bản chất do độ hiếm thực tế đã cố định ngay từ đầu, nên gọi là tính ngẫu nhiên giả, do đó một khi độ hiếm cao đã được làm mới, việc làm mới dần mất ý nghĩa, Pandora thực tế không phải là kiểu chơi thường xuyên transfer để làm mới NFT hiếm.
-
Phân chia rõ ràng giá trị và quyền định giá của các thuộc tính tài sản khác nhau: Mỗi đơn vị FT tương ứng với mỗi đơn vị số lượng NFT khiến giá trị nền tảng của mỗi NFT đều là số 1, người dùng không có rào cản nhận thức, do đó có thể nhận được định giá và thanh khoản đầy đủ hơn thông qua AMM. Đồng thời, do 404NFT có thể thay đổi số ngẫu nhiên thông qua chuyển nhượng, người nắm giữ Pandora trong giai đoạn đầu thậm chí có thể vui vẻ trải nghiệm nhiều lần khoảnh khắc "mở hình" giống 721NFT. Do đó, trên thị trường NFT, các NFT hiếm được giao dịch với mức chiết khấu cao rõ ràng thể hiện giá trị thị trường đối với thuộc tính xác suất "vận may và làm mới nhiều lần", tức là độ hiếm.
Tóm tắt: FT là "giá sàn" của toàn bộ chuỗi 404 NFT, trong khi 404 NFT có độ hiếm khác nhau là "giá sàn" cộng thêm "giá trị số ngẫu nhiên". Điều này khác biệt lớn so với nhận thức giá trị thông thường của người dùng về NFT PFP 721, ví dụ như quần áo và giày loại nào đẹp hơn, hoặc thuộc tính văn hóa, v.v.
6. Thảo luận phát triển NFTFi
Theo tác giả, nếu coi 404NFT là một hạng mục trong NFT nói rộng, thì ERC404 có thể được xem là một giải pháp NFTFi độc đáo dành cho loại NFT này.
Gần đây khi Pandora ra mắt, đã có nhiều KOL bày tỏ rằng nếu khuôn mẫu phát hành tài sản này được công nhận và áp dụng rộng rãi bởi nhiều dự án mới, một phần NFTFi có thể sẽ lui vào dĩ vãng. Tác giả thử phân tích phá vỡ vấn đề này:
Trước tiên, theo nhu cầu, ta có thể chia NFTFi thành Trading, Lending và Derivatives.
Hiện tại NFT Trading có bốn hình thức: sổ lệnh, bộ tổng hợp, giao thức phân mảnh, AMM, ví dụ lần lượt là Opensea, Blur, NFTX, Sudoswap.
NFT Lending gồm cho vay điểm-điểm, điểm-bể và mua trước trả sau, trong loại này ít dự án nổi bật, ví dụ như Blend, BendDao.
Các dự án NFT Derivatives chưa tìm thấy dự án nào có TVL tốt, các giao thức phái sinh yêu cầu thanh khoản cao hơn có thể còn quá sớm ở hiện tại.
Sau đó tìm hiểu sâu về các dự án NFTFi nêu trên, có thể sơ bộ rút ra hai đặc điểm:
Thứ nhất, thanh khoản và định giá của phần lớn các bộ sưu tập NFT đều phụ thuộc vào mô hình sổ lệnh, các giải pháp thanh khoản tức thời như AMM và phân mảnh chỉ có Sudoswap chiếm 0,12% thị phần giao dịch, điều này cho thấy giải pháp thanh khoản tức thời gần như không có thị phần.
Thứ hai, trong lĩnh vực NFT Lending, Blend chiếm vị trí tuyệt đối bằng giải pháp điểm-điểm. Các giao thức NFT Lending có vài đặc điểm: phụ thuộc vào phần thưởng token để thu hút vốn bên ngoài vào bể làm thanh khoản cho vay; giới thiệu cơ chế博弈 phức tạp hoặc bên thứ ba cung cấp thanh lý giá, v.v.; ngoại trừ Blend dựa vào Blur, các giao thức khác đối với người dùng đều có rủi ro an toàn, rào cản tin tưởng và hiểu biết, qua từng lớp sàng lọc, NFT lưu thông và thanh khoản bên ngoài giảm dần theo cấp số nhân.
So sánh logic phát hành, con đường thương mại hóa của dự án 404 với NFTFi chính thống, ta thấy nhiều khác biệt:
Sau khi so sánh, tác giả sơ bộ cho rằng, 404 với tư cách là một hạng mục tài sản mới, có sự khác biệt lớn so với con đường thương mại hóa NFTFi chính thống của 721NFT, chuỗi tài sản 404 rất khéo léo tận dụng cơ sở hạ tầng hiện có của NFT và FT để xây dựng thanh khoản hai chiều, có các đặc điểm mới như "có thể rút thẻ", "phân mảnh bản địa" và "thanh khoản AMM", một khi trưởng thành sẽ xuất hiện thêm nhiều cách chơi sáng tạo, có không gian tưởng tượng thú vị và tiềm năng phát triển.
7. Phân tích rủi ro dự án
ERC404 và dự án tiên phong Pandora vẫn ở giai đoạn sơ khai, cả ở tầng tiêu chuẩn và tài sản đều có rủi ro tương ứng:
-
Bản thân tiêu chuẩn ERC404 tồn tại vấn đề không kiểm soát được việc hủy tài sản NFT và chi phí Gas cao do logic phức tạp.
-
Tiêu chuẩn ERC404 khá phức tạp và chưa trải qua kiểm chứng dài hạn, có thể tồn tại lỗ hổng bảo mật chưa biết, dẫn đến rủi ro bị hacker tấn công hoặc phát sinh vấn đề bất ngờ.
-
ERC404 là tiêu chuẩn thử nghiệm, về mặt lý thuyết hiện tại nên gọi là EIP404, đồng thời mã số 404 không phù hợp với quy tắc nộp đơn EIP, cần theo dõi phản hồi của Quỹ ETH đối với tiêu chuẩn này.
-
Pandora chỉ là dự án tiên phong trên ERC404, không thể thu thập giá trị thực tế từ sự phát triển hoặc ứng dụng rộng rãi tiềm năng của ERC404 trong tương lai, sau này có thể thu thập một phần giá trị cảm xúc.
-
Pandora vẫn chưa "mở hình", với tư cách là một bộ sưu tập NFT vẫn cần đội ngũ phát triển vận hành liên tục, đồng thời có khả năng bị các dự án khác trên tiêu chuẩn 404 vượt mặt và thay thế.
8. Các tiêu chuẩn 404 khác
Gần đây sau khi ERC404 nóng lên, thị trường cũng xuất hiện một số tiếng nói về các tiêu chuẩn tương tự, triển vọng phát triển của các giao thức này nếu nhìn từ các tài sản meme như Ordi có thể cần chú ý đến việc ra mắt giao thức và hiệu ứng giàu có, nếu nhìn từ các NFT blue-chip như Bored Ape thì là bầu không khí cộng đồng và chiến lược vận hành, tác giả chỉ giới thiệu ngắn gọn các tiêu chuẩn cùng loại ở đây.
8.1 DN 404
Khác với ERC404 cố gắng hợp nhất tiêu chuẩn ERC-20 và ERC-721 thành một hợp đồng đơn lẻ, DN404 sử dụng hai hợp đồng độc lập nhưng liên kết với nhau - hợp đồng ERC-20 cơ sở và một hợp đồng ERC-721 gương phản chiếu cho các NFT độc đáo.
Tài sản dựa trên tiêu chuẩn này hiện có khối lượng giao dịch cao nhất là Asterix, gồm 10.000 PFP, chi tiết vận hành hiện chưa xác định, đội ngũ phát triển đề cập sẽ thực hiện chụp nhanh (snapshot), chờ "mở hình" sau này, FDV hiện tại 26 triệu.
8.2 ERC-1111
Tiêu chuẩn token mới do đội ngũ PFPAsia phát triển, còn gọi là giao thức REDT. Sử dụng thay đổi trạng thái có thể kiểm soát, quá trình chuyển đổi giữa FT và NFT do người dùng chủ động, đồng thời giao thức ERC-1111 có thể thu hẹp tỷ lệ tương ứng số lượng giữa NFT và FT.
Đội ngũ PFPAsia sử dụng tiêu chuẩn ERC-1111, phát triển 10.000 PFP NFT phong cách Hàn-Mỹ kết hợp quốc phong mới, đồng thời tỷ lệ NFT/FT là 1:10.000, bắt đầu quảng bá từ tháng 1, bán công khai FT vào tháng 2, gần đây đang phát hành miễn phí NFT theo danh sách trắng, tính đến ngày 2 tháng 3 FDV 1,7 triệu, chưa kích hoạt chuyển đổi đồ-tiền và chưa mở hình.
Tháng 8 năm ngoái, HashKeyNFT hợp tác với NFTAsia và PFPAsia cùng sáng tạo và ra mắt SBT kỷ niệm, để kỷ niệm HashKey Exchange trở thành sàn giao dịch được cấp phép hợp pháp đầu tiên tại Hồng Kông phục vụ người dùng bán lẻ.
8.3 ERC-X
Cho phép sử dụng nhiều tiêu chuẩn (ERC-20, ERC-404, ERC-721, ERC-721 A, ERC-721 Psi, ERC-1155 và ERC-1155 Delta) trong một tiêu chuẩn duy nhất, hỗ trợ cả token ERC-1155 và ERC-721, đồng thời tiết kiệm chi phí Gas hơn.
Dự án phát triển theo tiêu chuẩn này là MINER, mục tiêu là dựa trên tiêu chuẩn LayerZero để làm một giao thức khai thác biến động token hỗn hợp đa chuỗi, đóng gói tài sản NFT trên chuỗi và token MINER, hy vọng thu phí và chia sẻ lợi nhuận với người nắm giữ token.
Lúc mới phát hành, xuất hiện vấn đề lỗi hợp đồng, ngày 19 tháng 2 đã sửa lỗi và khởi động lại, tính đến ngày 2 tháng 3 FDV 3 triệu.
8.4 ERC-404+
Do dự án Forge phát triển, thêm mảng _burnedTokenIds để theo dõi tất cả ID của NFT bị hủy. Khi đạt đến giới hạn cung cấp tổng cộng thông qua hàm Mint, thiết kế hợp đồng sẽ thu hồi ID NFT mới từ mảng _burnedTokenIds, tư duy thiết kế gần giống Pandora v2.
Hiện tại dự án tiêu biểu cho ERC-404+ chính là FORGE, gồm bộ sưu tập 6.666 PFP NFT, tính đến ngày 2 tháng 3 FDV khoảng 520 nghìn, và trang web chính thức Forge gần đây đã ra mắt Launchpad, đã có một dự án khởi động.
9. Tổng kết và triển vọng
Tài sản loại 404 với tư cách là một hạng mục tài sản mới, rất khéo léo tận dụng cơ sở hạ tầng hiện có của NFT và FT để xây dựng thanh khoản hai chiều, có các đặc điểm mới như "có thể rút thẻ", "phân mảnh bản địa" và "thanh khoản AMM" ở tầng tiêu chuẩn, đồng thời trong tương lai có thể tận dụng cơ sở hạ tầng DeFi trưởng thành trên chuỗi ETH để thực hiện các thao tác tài chính phức tạp hơn, là một hướng phát triển NFT thú vị.
Triển vọng tương lai, tiêu chuẩn kiểu 404 trong loạt thử nghiệm sắp tới có thể xuất hiện các bộ sưu tập NFT "blue-chip" mới, cùng nhiều trường hợp sử dụng và kịch bản NFT thú vị. Một trong những kịch bản mà tác giả hình dung là Gamefi đa chuỗi, một trong những trường hợp sử dụng khả thi là NFT chức năng hoặc NFT công cụ, thuộc tính thay đổi được có thể lập trình và phân mảnh bản địa có thể trao quyền giá trị phức tạp hơn cho hai loại NFT này, tận dụng cơ sở hạ tầng DeFi để định giá đầy đủ, thậm chí tăng thêm các cách chơi tài chính hóa. Những tưởng tượng này chỉ nhằm nêu ra để thảo luận, mong được trao đổi thêm.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@gryphsisacademy
